Termeni și concepte pentru tranzacționarea în marjă – Întrebări frecvente

Disponibilitatea serviciilor de tranzacționare în marjă este supusă anumitor limitări și criterii de eligibilitate. Marja din contul tău reprezintă fondurile disponibile pentru utilizare – „marjă liberă" – sau fondurile utilizate în prezent de o poziție – „marjă utilizată". Marja nu este dedusă din soldul tău, însă odată blocată într-o poziție, nu mai este disponibilă pentru deschiderea altor poziții, tranzacționare spot sau retragere.

Toate fondurile utilizate pentru deschiderea poziției provin din fondul de marjă Kraken. Marja utilizată poate fi considerată o formă de garanție, rezervată din soldul tău în cazul în care poziția scade până la pragul de lichidare. Reține totuși că pierderea înregistrată pe o poziție poate depăși marja utilizată.

Dacă deschizi o poziție lungă de 5.000 USD pe BTC/USD cu un levier de 5:1, marja utilizată pentru acea poziție este de 1.000 USD. Dacă ulterior închizi această poziție cu un Profit/Pierdere (P/L) de -2.000 USD, ai pierdut 2.000 USD – de două ori mai mult decât marja.

Produsul de marjă Kraken a fost conceput pentru a proteja integritatea fondurilor de marjă Kraken în beneficiul tuturor clienților Kraken. Declanșatorii cu autoexecutare (lichidările) au fost integrați cu scopul de a proteja fondurile de marjă Kraken, astfel încât activele noastre să rămână disponibile pentru toți clienții Kraken. Lichidările reprezintă totodată un mecanism menit să prevină situațiile în care clienții ar trebui să acopere un sold negativ cu fonduri care depășesc ceea ce se află în prezent în conturile lor Kraken.

Este important de reținut că marja nu este echivalentă cu capitalul propriu. Capitalul propriu reprezintă valoarea combinată a valutelor tale de garanție și a P/L, iar nivelul de marjă este capitalul propriu împărțit la marja utilizată, exprimat procentual.

Disponibilitatea serviciilor de tranzacționare în marjă este supusă anumitor limitări și criterii de eligibilitate.

Iată câteva exemple care să clarifice totul.

Să presupunem că finanțezi un cont cu 5.000 USD și deschizi o poziție scurtă de 10.000 USD cu levier 5x, la un preț BTC/USD de 50.000. Fiind o poziție scurtă, aceasta ar utiliza 0,2 BTC din fondul de marjă Kraken. Marja ta reprezintă o cincime din fondurile utilizate pentru poziție, adică 0,04 BTC sau 2.000 USD la prețul curent BTC/USD. Nivelul de marjă la deschiderea poziției este (5.000 USD ÷ 2.000 USD)×100 = 250%.

Dacă prețul crește la 65.200, poziția ta înregistrează o pierdere nerealizată de 3.040 USD, iar capitalul propriu ar fi 5.000 USD - 3.040 USD = 1.960 USD. Deoarece marja utilizată este exprimată în BTC, marja utilizată în USD ar fi 0,04 BTC × 65.200 BTC/USD = 2.608 USD.

Nivelul de marjă ar deveni (1.960 USD ÷ 2.608 USD)×100 = 75%. La acest nivel, ești sub nivelul de apel la marjă și există pericolul de a fi lichidat. La lichidare, cea mai veche poziție va fi închisă prima, urmată de pozițiile mai noi (FIFO). Toate pozițiile deschise sunt expuse lichidării, indiferent de perechea de monede sau de profitul/pierderea nerealizat(ă).

După cum se vede din acest exemplu, este posibil să deschizi o poziție de două ori mai mare decât soldul contului și să poți suporta totuși o pierdere semnificativă înainte de apelul la marjă. Gestionarea riscurilor pe această tranzacție ar trebui să te determine să închizi poziția cu mult înainte de apelul la marjă, dar este util să cunoști care sunt limitele.

Dacă aceeași poziție scurtă de 10.000 USD ar fi deschisă cu levier 10x, marja utilizată ar fi 0,02 BTC (1.000 USD la deschidere). Nivelul de marjă la deschidere ar fi (5.000 USD ÷ 1.000 USD)×100 = 500%. Dacă prețul continuă să crească până la 65.200, marja ta utilizată în USD devine 0,02 BTC × 65.200 = 1.304 $, iar nivelul de marjă ar fi (1.960 $ ÷ 1.304 $)×100 ≈ 150%.

Pentru BTC/USD, levierul de 20x este disponibil și în regiunile eligibile. La 20x, marja ta utilizată pentru aceeași poziție scurtă de 10.000 $ ar fi de 0,01 BTC (500 $ la deschidere), rezultând un nivel de marjă la deschidere de (5.000 $ ÷ 500 $)×100 = 1000%. Dacă prețul crește până la 65.200, marja ta utilizată în USD devine 0,01 BTC × 65.200 = 652 $, iar nivelul de marjă ar fi (1.960 $ ÷ 652 $)×100 ≈ 300%. Ca și în cazul levierului de 10x, reține că un levier mai mare îți permite să deschizi o poziție mai mare pentru aceeași garanție, ceea ce crește riscul dacă alegi să mărești poziția în loc să păstrezi o marjă de siguranță mai mare.

Să vedem ce s-ar fi întâmplat în exemplul de mai sus dacă s-ar fi folosit levier 2x în loc de 5x. Cu levier 2x, marja pentru poziție este de 0,1 BTC, ceea ce ar corespunde la 5.000 USD la prețul de 50.000 BTC/USD. Astfel, imediat după deschiderea poziției, nivelul de marjă este de 100%. Sistemul ar putea permite deschiderea acestei poziții (deși nu ar permite deschiderea unei poziții unde nivelul de marjă pornește sub 100%), dar nu ar fi o idee bună să deschizi o poziție cu un nivel de marjă atât de scăzut, deoarece ești deja aproape de lichidare. În acest exemplu, dacă prețul crește la 54.500 BTC/USD, poziția ta ar înregistra o pierdere nerealizată de 900 USD, aducând nivelul de marjă la 75%, unde există pericolul de lichidare. Se poate folosi un levier mai mare pentru ca nivelul de marjă să pornească mai sus, iar pe poziție ar trebui setat un stop-loss, astfel încât să fie închisă cu mult înainte de orice risc de apel la marjă.

Separatoarele pentru zecimale și mii care apar în acest articol pot fi diferite de structurile afișate pe platformele noastre de tranzacționare. Citește articolul nostru despre cum folosim puncte și virgule pentru mai multe informații.

Disponibilitatea serviciilor de tranzacționare în marjă este supusă anumitor limitări și criterii de eligibilitate.

Tranzacțiile spot în marjă îți permit să cumperi și să vinzi criptomonede spot pe bursa Kraken, folosind fonduri care depășesc soldul contului tău. Levierul, în acest context, determină două lucruri:

Costul de deschidere reprezintă suma plătită pentru deschiderea tuturor pozițiilor active.

Dacă deschizi o poziție long BTC/USD de 3.000 USD și ulterior mai deschizi o poziție long BTC/USD de 2.000 USD, costul tău de deschidere este de 5.000 USD.

Separatoarele pentru zecimale și mii care apar în acest articol pot fi diferite de structurile afișate pe platformele noastre de tranzacționare. Citește articolul nostru despre cum folosim puncte și virgule pentru mai multe informații.

Estimarea curentă reprezintă suma valorilor curente ale tuturor pozițiilor deschise.

Dacă ai o poziție cu o valoare curentă de 2.500 USD și alta cu o valoare curentă de 2.100 USD, estimarea ta curentă este de 4.600 USD.

Separatoarele pentru zecimale și mii care apar în acest articol pot fi diferite de structurile afișate pe platformele noastre de tranzacționare. Citește articolul nostru despre cum folosim puncte și virgule pentru mai multe informații.

Balanța comercială reprezintă valoarea totală combinată a tuturor monedelor de garanție din contul tău. Balanța comercială este exprimată întotdeauna în moneda de cotație a perechii de monede selectate. Prin urmare, balanța ta comercială va fluctua în funcție de cursurile de schimb dintre monede. De exemplu:

•Dacă BTC/USD este perechea de monede selectată, balanța comercială va fi exprimată în USD.

•Dacă BTC/EUR este perechea de monede selectată, balanța comercială va fi exprimată în EUR.

Profit/Pierdere reprezintă profitul sau pierderea totală „pe hârtie" (nerealizate) pentru toate pozițiile deschise. Nu include comisioanele de tranzacționare. Profitul sau pierderea nerealizate pentru pozițiile deschise se calculează pe baza prețului de indice în timp real al perechii respective.

Profitul sau pierderea nerealizate nu afectează soldurile valutare până la închiderea pozițiilor. Cu toate acestea, orice pierdere nerealizată va determina reținerea aceleiași sume din Balanța comercială. Fondurile reținute nu sunt disponibile pentru retragere sau tranzacționare.

Capitalul propriu reprezintă balanța comercială a contului plus (sau minus) profitul (sau pierderea) pe hârtie.Să presupunem că începi cu o balanță comercială de 10.000 USD și deschizi o poziție BTC/USD de 5.000 USD. Dacă această poziție înregistrează ulterior o pierdere pe hârtie de 750 USD, capitalul propriu al contului tău va fi 10.000 - 750 = 9.250 USD.

Marja utilizată* este suma din balanța ta comercială reținută inițial atunci când deschizi o poziție spot pe marjă. Spre deosebire de marja liberă, marja utilizată nu include profiturile/pierderile nerealizate.

Când închizi sau închizi parțial poziția, marja utilizată scade proporțional.

Marja utilizată se calculează ca fracțiune din fondurile din fondul de marjă Kraken necesare pentru menținerea unei poziții deschise.

De exemplu, dacă cumperi 0,1 BTC cu 5.000 USD (prețul este de 50.000 USD per BTC), ai utilizat 5.000 USD din fondul de marjă Kraken:

Dacă vinzi 0,8 ETH pentru 2.400 USD (prețul fiind de 3.000 USD per ETH), ai utilizat 0,8 ETH din fondul de marjă Kraken:

Reține că, deoarece Marja utilizată este exprimată în ETH, valoarea sa în USD va depinde de prețul ETH/USD.

*Disponibilitatea serviciilor de tranzacționare în marjă este supusă anumitor limitări și criterii de eligibilitate.

Separatoarele pentru zecimale și mii care apar în acest articol pot fi diferite de structurile afișate pe platformele noastre de tranzacționare. Citește articolul nostru despre cum folosim puncte și virgule pentru mai multe informații.

Disponibilitatea serviciilor de tranzacționare pe marjă se supune anumitor limite și criterii de eligibilitate.

Marja disponibilă reprezintă suma din balanța ta comercială disponibilă pentru deschiderea de noi poziții spot pe marjă.

Marja disponibilă se calculează ca diferență între capitalul propriu și marja utilizată.

De exemplu,

Disponibilitatea serviciilor de tranzacționare pe marjă se supune anumitor limite și criterii de eligibilitate.

Un singur ordin în marjă poate genera mai multe poziții de tranzacționare, în funcție de câte tranzacții sunt folosite pentru onorarea ordinului.

Order position consolidează toate pozițiile de tranzacționare sub o singură poziție, astfel încât rezultatul net al ordinului în marjă este mai ușor de urmărit.

Order positions pot fi vizualizate în secțiunea Tranzacționare > pagina Poziții din contul tău. Toate order positions încep cu „O".

Trade positions pot fi vizualizate dând clic pe ID-ul order position, apoi navigând la fila trade positions.

Costul de marjă al unei poziții reprezintă suma de marjă asociată acelei poziții.

Suma de marjă asociată poziției este de obicei marja inițială.

Totuși, suma asociată poziției poate varia odată cu cursurile de schimb dintre valute sau poate scădea dacă o parte din poziție este închisă.

Marja de întreținere reprezintă nivelul de capital propriu al contului necesar pentru a evita un apel la marjă. Dacă capitalul tău propriu scade sub marja de întreținere, pozițiile tale vor fi lichidate pentru a rambursa activele din fondul de marjă Kraken pe care le-ai folosit pentru a deschide poziția spot pe marjă.

Când nivelul de marjă este 100%, balanța ta comercială este integral folosită ca levier. Nu vei putea deschide noi poziții spot pe marjă.

Când nivelul de marjă se situează între ~40–80%, lichidarea se face la discreția Kraken și contul tău poate fi lichidat parțial sau integral; este posibil să primești un e-mail de apel la marjă, însă acesta nu este garantat.

Când nivelul de marjă atinge ~40% sau mai puțin, lichidarea este certă. Procesul de lichidare este automat și, odată inițiat, nu mai poate fi oprit.

Prin acceptarea Condițiilor de furnizare a serviciului, îl autorizezi și îl instrui pe Kraken să îți lichideze fondurile în condițiile și în modul descrise mai sus.

Vezi și: Nivel de apel la marjă și Nivel de lichidare marjă

Prin utilizarea unei extinderi a marjei* de la Kraken, îți asumi obligații corespunzătoare și ești de acord să respecți anumite condiții până la îndeplinirea acestora. Situațiile în care ai efectuat o tranzacție spot pe marjă, dar nu ai îndeplinit încă obligațiile corespunzătoare, sunt denumite „poziție deschisă".

Odată ce o poziție este deschisă, fondurile utilizate drept garanție nu sunt disponibile pentru tranzacționare sau retragere până la închiderea poziției. Prin urmare, atunci când efectuezi achiziții sau vânzări spot de criptomonede folosind marja pe Kraken, activele primite de pe piață sunt reflectate în fila „poziții", separată de fila „solduri". Consultă Diferențele dintre tranzacționarea spot cu și fără utilizarea marjei.

Deși sunt reflectate în această filă separată „poziții", atunci când folosești marja pe Kraken realizezi o achiziție sau vânzare spot efectivă de criptomonede cu o contraparte pe bursa spot Kraken, prin extindere a marjei. Deții și controlezi activele primite în cadrul acestor tranzacții spot pe marjă și le poți retrage din Contul Kraken oricând, cu respectarea exclusivă a restricțiilor prevăzute în Condițiile de furnizare a serviciului.

*Disponibilitatea serviciilor de tranzacționare în marjă este supusă anumitor limitări și criterii de eligibilitate.

Reține că disponibilitatea serviciilor de tranzacționare în marjă este supusă anumitor limitări și criterii de eligibilitate.

Hedging-ul este o încercare de a reduce riscul unei investiții prin investire într-una opusă.

Astfel, poate fi privit ca o formă de asigurare. Când „acoperi pozițiile prin hedging", încerci să deschizi atât poziții spot „long", cât și „short" pe marjă în același registru de ordine.

Nu permitem hedging direct

Nu poți avea simultan poziții long și short pe marjă deschise în aceeași pereche de monede. Toate pozițiile spot long pe marjă trebuie închise înainte de a putea deschide o poziție spot short pe marjă (și invers). Vezi Revânzare pentru profit.

Cu toate acestea, poți deține mai multe poziții spot long pe marjă sau mai multe poziții spot short pe marjă.

Permitem hedging indirect

Este posibil să deții poziții spot pe marjă în direcții diferite pentru același activ, cu condiția ca pozițiile să fie deschise pe registre de ordine diferite.

De exemplu, poți fi „long BTC" pe registrul de ordine BTC/USD cumpărând BTC cu USD pe marjă, și în același timp „short BTC" pe registrul de ordine BTC/EUR vânzând BTC pentru EUR pe marjă.

Disponibilitatea serviciilor de tranzacționare pe marjă este supusă anumitor limitări și criterii de eligibilitate.

Ce înseamnă închiderea unei poziții spot pe marjă?

Ce înseamnă decontarea unei poziții spot pe marjă?

Închiderea mai multor poziții spot deschise pe marjă

Când tranzacționezi pe marjă, ești de acord să închizi pozițiile deschise pe principiul „Primul intrat, primul ieșit" (FIFO). Aceasta înseamnă că, dacă ai mai multe poziții deschise în aceeași pereche de monede, prima poziție deschisă va fi și prima închisă. Să presupunem că ai deschis două poziții „long BTC", cumpărând de fiecare dată 1 BTC pe marjă. Dacă inițiezi o tranzacție de închidere pentru a vinde 1 BTC, poziția long BTC care va fi închisă va fi cea deschisă prima.

Dacă folosești instrumentul pentru ordinul de închidere (afișat mai jos) din lista de poziții deschise, diferitele setări de volum produc următoarele rezultate:

Reține că poți introduce un volum diferit sau selecta un alt tip de ordin în formularul de ordin, dacă dorești altceva față de cele patru opțiuni de mai sus.

Decontarea mai multor poziții spot deschise în marjă

Regula FIFO se aplică și pozițiilor pe care le închizi prin decontare. Aceasta înseamnă că, dacă ai mai multe poziții deschise pe aceeași pereche de monede, prima poziție deschisă va fi decontată prima. Să presupunem că ai deschis două poziții „long BTC", cumpărând de fiecare dată 1 BTC pe marjă. Dacă plasezi un ordin Buy Settle Position pentru 1 BTC, se va deconta poziția lungă BTC deschisă prima.

Dacă folosești instrumentul de ordin de decontare (afișat mai jos) în partea de jos a listei de poziții deschise, diferitele setări de volum vor produce următoarele rezultate:

Reține că poți introduce un volum diferit pentru ordin, dacă dorești.

URMĂTORUL ARTICOL SE APLICĂ EXCLUSIV ÎN SCOPUL CALCULELOR DE MARJĂ.

Kraken utilizează indici în timp real drept surse pentru prețurile de referință (în loc de prețurile medii de pe Kraken) pentru a evalua conformitatea ta cu cerința de marjă de întreținere, precum și în alte scopuri legate de tranzacționarea în marjă. Această abordare ajută la prevenirea posibilei manipulări a pieței și asigură calcule de prețuri mai stabile în perioadele de volatilitate extremă. Procesul de calcul este descris în detaliu mai jos.

Kraken calculează capitalul propriu al clientului, soldurile contului, garanția și profitul și pierderea (PnL) folosind un preț de referință în timp real dezvoltat intern sau, acolo unde este disponibil, un preț de indice CFBenchmark reglementat, în timp real.

Să presupunem că începi cu o balanță comercială de 10.000 USD și utilizezi o extensie de marjă pentru a cumpăra 1 BTC la un preț de 45.000 USD.

Două zile mai târziu:

Prețul mediu BTC/USD pe Kraken este de 49.995 USD.

Prețul de referință BTC/USD este de 50.000 USD.

Kraken va determina valoarea PnL nerealizat folosind prețul de referință relevant, astfel încât profitul tău nerealizat va fi de 5.000 USD. Valoarea capitalului propriu al contului tău va fi apoi 10.000 + 5.000 = 15.000 USD.

Închiderea poziției tale – fie la inițiativa ta directă, fie prin lichidare – depinde însă de lichiditatea disponibilă și de prețurile din registrul de ordine Kraken, nu de prețul de referință.

Robust:

Rezistent la manipulare:

Pentru metodologia CFBenchmarks, consultați documentația lor oficială – Real Time Indices.

Separatoarele pentru zecimale și mii care apar în acest articol pot fi diferite de structurile afișate pe platformele noastre de tranzacționare. Citește articolul nostru despre cum folosim puncte și virgule pentru mai multe informații.

Acest ghid explică termenii folosiți în prezentarea generală a contului tău. Poți accesa această secțiune dând clic pe logo-ul Kraken din colțul din stânga sus al interfeței.

Capital propriu = balanță comercială + profit/pierdere nerealizat(ă)

Marjă utilizată = cost de deschidere ÷ levier

Marjă liberă = capital propriu - marjă utilizată

Nivel de marjă = capital propriu ÷ marjă utilizată × 100

Profit/Pierdere (%) = Profit/Pierdere ÷ cost de deschidere × 100