Hva er derivater? (VANLIGE SPØRSMÅL (FAQ))

Kraken Derivatives tilbyr både evigvarende og fastløpende kontrakter (månedlige, kvartalsvise og halvårlige*) i to lommeboktyper: Coin-M og Multi-M. Kontrakter finnes i to avregningsstrukturer: inverse og lineære.

Se fullstendige spesifikasjoner for noterte kontrakter:

*Halvårlige kontrakter er kun tilgjengelige for BTC og ETH.

Inverse kontrakter (Coin-M) har en ikke-lineær utbetaling. Du stiller krypto som sikkerhet, og gevinst/tap gjøres opp i samme krypto. Fordi sikkerheten og kontraktens pålydende er i ulik valuta, er utbetalingskurven ikke-lineær – det vil si at en prisøkning på 10 % på en invers BTC/USD-kontrakt gir 9,09 % BTC-gevinst, mens et prisfall på 10 % gir 11,1 % BTC-gevinst.

Lineære kontrakter (Multi-M) har en direkte 1:1-utbetaling. Hvis prisen beveger seg 10 % i din favør, er gevinsten din 10 %. Gevinst/tap gjøres opp i USD som standard, men du kan velge en annen sikkerhetsvaluta.

Invers (Coin-M) – eksempel:

Du kjøper 100 000 BTC/USD (PI_BTCUSD)-kontrakter til $35 000. Hver kontrakt er verdt $1, så dette er en nominell posisjon på $100 000. Prisen stiger til $40 000, og du selger.

(1 / Innpris − 1 / Utpris) × Posisjonsstørrelse

(1 / 35 000 − 1 / 40 000) × 100 000 = 0,3571 BTC i gevinst

Lineær (Multi-M) – eksempel:

Du kjøper 1 000 SOL/USD (PF_SOLUSD)-kontrakter til $85. Hver kontrakt er verdt 1 SOL. Prisen stiger til $105, og du selger.

(Utpris − Innpris) × Posisjonsstørrelse

(105 − 85) × 1 000 = $20 000 USD i gevinst

Handelsgebyrer er de samme for både Coin-M- og Multi-M-kontrakter og følger en maker/taker-modell basert på ditt 30-dagers handelsvolum. Høyere volum gir lavere gebyrer. Se gebyroversikten for fullstendige opplysninger.

Finansieringsrenten er en periodisk betaling mellom long- og short-innehavere på evigvarende kontrakter. Den fastsettes av premien eller rabatten på den evigvarende kontrakten relativt til indekskursen, og gjelder for både Coin-M- og Multi-M-perpetuals. Rentene kan variere mellom Coin-M- og Multi-M-par for samme aktiva på grunn av ulike markedsforhold.

Ja. Multi-M har to ekstra gebyrtyper som ikke gjelder for Coin-M:

Konverteringsgebyrer: Hvis P&L, innskudd (funding) eller handelsgebyrer skal gjøres opp og lommeboken din ikke inneholder nok USD, konverteres ikke-USD-sikkerhet automatisk og et gebyr belastes.

Rente: Kan påløpe ved store urealiserte tap som ikke er dekket av USD.

Se Gebyrer for Multi-M-derivater for fullstendige detaljer.

Begge lommebok-typene støtter opptil 50x giring, med marginkrav som skaleres etter posisjonsstørrelse. Se Marginplan og maksimal giring.

Coin-M bruker utelukkende kryssmargin. Hver eiendel har sin egen lommebok, slik at risikoen er naturlig isolert per eiendel – men innenfor én lommebok er alle midler i fare. Margin-netting er tilgjengelig mellom evigvarende og fastløpende posisjoner for samme eiendel.

Multi-M tilbyr både kryssmargin og isolert margin. Kryssmargin bruker hele saldoen i lommeboken som sikkerhet. Med isolert margin kan du øremerke spesifikk sikkerhet for én enkelt posisjon og dermed beskytte resten av lommeboken. Du kan også ta ut urealisert fortjeneste mens du holder en posisjon åpen.

Nei. Krakens Equity Protection Process og Position Assignment System sikrer at likvidasjoner aldri fører til negativ saldo, uten behov for et forsikringsfond eller tilbakeføringer. Hvis en likvidasjon ikke kan utføres i ordreboken, gjennomføres en ordnet avviklingsprosess: den tilbys først til market makers, og avsluttes som siste utvei for å forhindre systemtap. 

Det avhenger av målet ditt. Evigvarende kontrakter egner seg best for langsiktige posisjoner siden de ikke utløper og ikke trenger å rulles over, men de har en finansieringsrente som kan være positiv eller negativ. Evigvarende kontrakter har som regel den dypeste likviditeten. Kontrakter med fast forfall (månedlige, kvartalsvise og halvårlige) kan passe bedre til sikringsstrategier eller for å handle ut fra et bestemt tidsperspektiv.

Posisjonen din gjøres opp kontant til en kurs som tilsvarer den underliggende spotmarkedsprisen.

Forskjellen skyldes primært ubalanse mellom tilbud og etterspørsel. Når etterspørselen etter gearede long-posisjoner er høy, kan derivater handles til en premium over spotprisen. Det motsatte gir en diskonto. I tradisjonelle markeder spiller også faktorer som renter og utbytte inn.

Kraken Derivatives er ikke din handelsmotpart. Når du legger inn en ordre, matcher handelssystemet den mot en motstående ordre fra en annen kunde. Børsen forbeholder seg retten til å avvise ordrer som kan føre til markedsmanipulasjon eller andre urimelige forhold.

Ikke i samme forfall. Hvis du har en lang posisjon og legger inn en salgsordre av samme størrelse på samme kontrakt, lukkes den lange posisjonen. Du kan imidlertid holde en lang posisjon i ett forfall (f.eks. den evigvarende) og en short-posisjon i et annet (f.eks. den månedlige faste) på samme aktivum.

Ja. Du kan lukke en hvilken som helst posisjon når som helst ved å legge inn en motsatt ordre (selge for å lukke en long, kjøpe for å lukke en short). Parten på den andre siden av avslutningshandelen din overtar dine forpliktelser.

Nei, med mindre det finnes eksisterende åpne limit-ordrer som ville lukket posisjonen hvis de ble utført. I så fall anser systemet disse som lukkingsordrer, og eventuelle tilleggsordrer på samme kontrakt behandles som nye posisjonsordrer som krever margin. Se Ordretyper for detaljer.