Ordliste for derivathandelstermer

Kontomargin egenkapital (Multi-M derivater):

Hva det er: Kontoens margin egenkapital for Multi-M, inkludert urealisert P&L som teller mot marginen.
Hvorfor det er viktig: Dette er et overordnet tall som viser «hvor sunn er margin-kontoen min?».
Formel: Kontomargin egenkapital = Sikkerhetsverdi + Urealisert som margin
Relatert: Sikkerhetsverdi, Margin egenkapital, Urealisert som margin

Spørsmål:

Hva det er: En salgsordre som ligger i ordreboken (prisen noen er villig til å selge for).
Hvorfor det er viktig: Det beste spørsmålet er den laveste tilgjengelige salgsprisen.
Eksempel: Hvis det beste spørsmålet for BTC er $50 010 og du legger inn et markedskjøp, vil du kjøpe BTC for denne prisen. (Forutsatt at salgsordren har nok volum til å dekke kjøpsordren din.)

Tildeling:

Hva det er: Når en posisjon overføres til en likviditetsleverandør etter at en likvidering ikke kan fylles helt i markedet.
Hvorfor det er viktig: Det beskriver hva som skjer når plattformen trenger en annen mekanisme for å lukke risiko som ordreboken ikke absorberte.
Se også: Posisjonstildelingssystem.

Tilgjengelig margin:

Hva det er: Margin du fortsatt kan bruke til å legge inn nye ordrer.
Hvorfor det er viktig: Hvis dette nærmer seg null, kan nye ordrer bli avvist og likvideringsrisikoen øker.
Formel: Tilgjengelig margin = Margin egenkapital − Total startmargin
Relatert: Margin egenkapital, Startmargin, Total startmargin

Base: 

Hva det er: Den første valutaen i et handelspar.
Eksempel: I BTC/USD er BTC basevalutaen og USD er quote-valutaen.
Relatert: Quote

Backwardation:

Hva det er: Når derivatpriser handles under spotprisen (eller indeksen) for samme underliggende eiendel.
Hvorfor det er viktig: Ofte assosiert med sterk kortsiktig etterspørsel etter eiendelen i forhold til fremtidig levering.
Relatert: Premium

Saldoverdi:

Hva det er: USD-verdien av sikkerhetssaldoer før haircuts anvendes.
Hvorfor det er viktig: Dette er en «rå» verdsettelse; den kan være høyere enn den margin-brukbare verdien hvis haircuts gjelder.
Relatert: Sikkerhetsverdi, Haircut, Lommebokens saldoverdi

Bud:

Hva det er: En kjøpsordre som ligger i ordreboken (prisen noen er villig til å kjøpe for).
Hvorfor det er viktig: Det beste budet er den høyeste tilgjengelige kjøpsprisen.

Eksempel: Hvis det beste budet for BTC er $50 010 og du legger inn et markedssalg, vil du selge BTC for denne prisen. (Forutsatt at budordren har nok volum til å dekke salgsordren din.)

Cash & Carry:

Hva det er: En strategi som tar sikte på å fange prisforskjellen mellom spot og derivater ved å holde motregnende posisjoner. Hvis prisen på en evigvarende kontrakt er høy og finansieringen er positiv, kan en trader shorte den evigvarende kontrakten og holde spot long (eller en annen motregnende lang eksponering). Hvis en kontrakt med fast forfall handles med en stor premium, kan en trader shorte fremtidskontrakten og holde spot long.

Hvorfor det er viktig: Den brukes ofte til å sikte mot avkastning fra finansiering/basis snarere enn retningsbestemte prisbevegelser.
Relatert: Premium, Finansieringsrente

Coin-M: 

Hva det er: En lommebok- og kontraktstype der posisjoner støttes av én sikkerhetseiendel (enkelt-sikkerhet).
Merk: Coin-M-lommebøker er isolert per eiendel (ikke per forfall).
Relatert: Multi-M, Invers kontrakt, Handelslommebok

Sikkerhetsverdi (Multi-M derivater):

Hva det er: USD-verdien av saldoer som er brukbare som margin etter anvendelse av haircuts.
Hvorfor det er viktig: Dette er nærmere «hvor mye marginmakt har jeg egentlig?» enn Saldoverdi.
Formel: Sikkerhetsverdi = Saldoverdi × (1 − Haircut)
Relatert: Saldoverdi, Haircut, Margin egenkapital

Kontrakt:

Hva det er: Et derivatinstrument som representerer en avtale knyttet til en underliggende eiendel.
I praksis: På Kraken Derivatives betyr «kontrakt» et spesifikt omsettelig marked (par + type), for eksempel en evigvarende kontrakt.
Relatert: Evigvarende kontrakter, Faste forfall, Lineær, Invers

Konvertering:

Hva det er: En automatisk konvertering mellom ikke-USD og USD-midler for sikkerhets- eller P&L-formål (når det kreves av systemregler).
Hvorfor det er viktig: Konverteringer kan påvirke viste saldoer og kan innebære gebyrer eller haircut-effekter.
Se også: Derivat-sikkerhetsvalutaer.

Contango:

Hva det er: Når derivatpriser handles over spotprisen (eller indeksen) for samme underliggende eiendel.
Hvorfor det er viktig: Ofte assosiert med markeder som priser inn bærekostnader eller forventninger om høyere fremtidige priser.
Relatert: Backwardation, Premium

Kryssmargin:

Hva det er: En marginmodus der all sikkerhet i lommeboken støtter én eller flere posisjoner.
Hvorfor det er viktig: Kryssmargin kan redusere likvideringsrisikoen for en enkelt posisjon ved å dele sikkerhet, men det betyr også at tap i én posisjon kan true hele lommeboken.
Relatert: Isolert margin, Kryssmargin egenkapital

Kryssmargin egenkapital (Multi-M derivater):

Hva det er: Den delen av egenkapitalen som er tilgjengelig for å støtte kryssmargin-posisjoner etter å ha tatt hensyn til isolert startmargin.
Formel: Kryssmargin egenkapital = Sikkerhetsverdi + Kryss urealisert som margin − Isolert startmargin
Relatert: Sikkerhetsverdi, Isolert startmargin, Urealisert som margin

Effektiv giring:

Hva det er: Et mål på eksponering i forhold til kontoens totalverdi (inkludert urealisert P&L).
Hvorfor det er viktig: Det forteller deg «hvor giret er jeg egentlig?» selv når P&L endres.
Se også: Porteføljeforvaltning

Faste forfall:

Hva det er: Derivatkontrakter som utløper/avgjøres på en spesifikk fremtidig dato.
Hvorfor det er viktig: De er ikke avhengige av finansiering som evigvarende kontrakter, men de har en utløps- og oppgjørsprosess.
Relatert: Oppgjør, Evigvarende kontrakter, Kontrakt

Full likvideringsgebyr:

Hva det er: Belastes ved full likvidering, beregnet som 50 % av minimum vedlikeholdsmargin for kontrakten.
Relatert: Delvis likvideringsgebyr, Likvidering

Finansieringsrente:

Hva det er: En bruker-til-bruker-betaling på evigvarende kontrakter designet for å holde kontraktprisen nær indeksprisen.

Hvis kontrakten handles over indeksen, betaler longs shorts.

Hvis kontrakten handles under indeksen, betaler shorts longs.

Hvorfor det er viktig: Finansiering kan ha en betydelig innvirkning på avkastningen for lengre holdeperioder.

For mer informasjon, se våre spesifikasjoner for lineære kontrakter og spesifikasjoner for inverse kontrakter.

Good 'Til Cancel:

Hva det er: En ordreinnstilling der en limitordre forblir i boken til den fylles eller du kansellerer den.
Hvorfor det er viktig: Standard for mange tradere som legger inn hvilende limitordrer.
Relatert: Immediate or cancel, Ordre

Haircut:

Hva det er: En rabatt som anvendes på marginverdien av en sikkerhetseiendel (reduserer hvor mye den teller som brukbar sikkerhet).
Eksempel: En 2 % haircut på EUR betyr at €100 teller som €98 i sikkerhetsverdi (før eventuell FX-konvertering/visning).
Hvorfor det er viktig: Haircuts reduserer giringkapasiteten og påvirker likvideringsbuffere.
Relatert: Sikkerhetsverdi, Saldoverdi

Oppbevaringslommebok:

Hva det er: En lommebok som brukes til å holde midler separert fra handelsrisiko. Midler her brukes ikke som sikkerhet for posisjoner.
Hvorfor det er viktig: Det er en sikkerhets-«luftsluse» mellom lagring og handel. For å handle med disse midlene må du overføre dem til en handelslommebok.
Relatert: Handelslommebok

Immediate or cancel:

Hva det er: En ordre som utføres umiddelbart mot tilgjengelig likviditet; eventuell uutfylt rest kanselleres og forblir ikke i boken.
Unntak: Hvis det er null tilgjengelig kvantitet på det valgte prisnivået, avvises/kanselleres ordren umiddelbart.
Se også: Ordretyper.

Impact Mid pris:

Hva det er: Et midtprismål basert på gjennomsnittlig utførelsespris du ville fått ved å kjøpe og selge et spesifisert nominelt beløp, og deretter ta midten av disse to verdiene.
Hvorfor det er viktig: Det er ment å reflektere et mer «omsettelig» midtpunkt enn enkel beste bud/beste spørsmål midt, spesielt i tynnere bøker.
Merk: Det nominelle beløpet («x verdi av kontrakter») er kontraktsspesifikt.
 

Startmargin:

Hva det er: Mengden sikkerhet som kreves for å åpne (og opprettholde ved åpning) en posisjon eller legge inn ordrer som øker eksponeringen.
Hvorfor det er viktig: Dette er «innskuddet» som støtter din risikotaking.
Relatert: Vedlikeholdsmargin, Total startmargin

Invers kontrakt:

Hva det er: En kontrakt som avgjøres i basevalutaen til handelsparet.
Eksempel: For BTC/USD er oppgjøret i BTC (base).
Relatert: Lineær kontrakt, Coin-M

Isolert startmargin (Multi-M derivater): 

Hva det er: Den delen av egenkapitalen som for øyeblikket er tildelt åpne ordrer og posisjoner som er i isolert modus.
Hvorfor det er viktig: Denne delen holdes separat og støtter ikke kryssposisjoner.
Relatert: Isolert margin, Kryssmargin egenkapital

Isolert margin:

Hva det er: En marginmodus der et spesifikt beløp av sikkerhet tildeles en enkelt posisjon.
Hvorfor det er viktig: Tap er begrenset til den isolerte sikkerheten som er tildelt (resten av lommeboken forbrukes ikke direkte av den posisjonens tap).
Relatert: Kryssmargin

Lineær kontrakt:

Hva det er: En kontrakt som avgjøres i quote-valutaen til handelsparet.
Eksempel: For BTC/USD er oppgjøret i USD (quote).
Relatert: Invers kontrakt, Multi-M

Likvidering:

Hva det er: Tvungen lukking/oppgjør av en posisjon når marginkravene ikke er oppfylt.

Hvordan det skjer: Kontraktprisen beveger seg mot deg og egenkapitalen faller under vedlikeholdsmarginen. Eller, porteføljeverdien din faller på grunn av tap eller endringer i sikkerhetsverdien.

Relatert: Vedlikeholdsmargin, Tildeling, Avvikling

Se her for mer informasjon om likvideringer.

Likvideringsmargin:

Hva det er: Prosentandelen av vedlikeholdsmarginkravet for posisjonen(e) som holdes i den margin-kontoen, der den delvise likvideringsprosessen opphører å gjelde og den fulle likvideringsprosessen utløses.

Hvordan det skjer: Standardverdien er 0,7, noe som betyr at hvis vedlikeholdsmarginkravet er $1 000, er likvideringsmarginterskelen $700.

Relatert: Likvidering, Vedlikeholdsmargin

Vedlikeholdsmargin:

Hva det er: Minimumsmarginen som kreves for å holde en posisjon åpen. Å falle under dette kan utløse likvideringsprosesser.
Relatert: Startmargin, Likvidering

Maker-ordre:

Hva det er: En limitordre som ikke umiddelbart matcher en eksisterende ordre og i stedet forblir i ordreboken, og legger til likviditet.
Hvorfor det er viktig: Makers gir vanligvis likviditet; gebyrplaner behandler ofte makers annerledes enn takers. (Lavere gebyrer)
Relatert: Taker-ordre, Ordre

Margin egenkapital: 

Hva det er: Den marginrelevante egenkapitalverdien: brukbar sikkerhetsverdi pluss urealisert P&L som teller mot marginen.
Hvorfor det er viktig: Mange grenser og risikokontroller er basert på margin egenkapital.
Formel: Margin egenkapital = (Saldoverdi i USD × (1 − Haircut)) + (Total urealisert P&L som margin i USD)
Relatert: Saldoverdi, Sikkerhetsverdi, Urealisert som margin

Markedspris:

Hva det er: Prisen som brukes til å beregne urealisert P&L og likvideringskontroller (i stedet for sist omsatte pris).
Merk: Beregnet som Indekspris + en 30-sekunders EMA av derivatbasis.
Hvorfor det er viktig: Bidrar til å redusere likvideringsutløsere fra kortvarige ekstreme prisbevegelser.
Se også: Kontraktspesifikasjoner (Multi-M lineær / Coin-M invers)

Midtpris:

Hva det er: Midtpunktet mellom beste bud og beste spørsmål.
Formel: Midt = (Beste bud + Beste spørsmål) / 2
Hvorfor det er viktig: En rask prisreferanse, men kan være misvisende i tynnere ordrebøker.
Relatert: Spread, Impact Mid

Multi-M:

Hva det er: En lommebok- og kontraktstype der posisjoner kan støttes av flere sikkerhetstyper (multi-sikkerhet).
Hvorfor det er viktig: Gir fleksibilitet i sikkerhetsforvaltning, men introduserer haircuts/konverteringer og porteføljestil risikobokføring.
Relatert: Coin-M, Sikkerhetsverdi, Haircut

Åpen interesse:

Hva det er: Den totale størrelsen på utestående kontrakter som for øyeblikket er åpne i markedet.
Viktig nyanse: Hver åpen kontrakt har én lang og én kort, så OI gjenspeiler de totale åpne kontraktene, ikke en nettoposisjon.
Eksempel: Hvis OI er 1 BTC (i kontraktsvilkår), innebærer det at 1 BTC av lange og 1 BTC av korte er åpne mot hverandre.
Relatert: Handel, Åpen(e) posisjon(er)

Åpen(e) posisjon(er):

Hva det er: Kontrakter du for øyeblikket holder som ikke er lukket, avregnet eller likvidert.
Hvordan lukke: Plasser en ordre i motsatt retning for beløpet du ønsker å redusere/lukke.
Eksempel: En lang posisjon på 10 kontrakter kan reduseres ved å selge opptil 10 kontrakter.
Se også: Ordretyper, Kun reduksjon

Ordre:

Hva det er: Instruksjoner for å kjøpe eller selge en derivatkontrakt (inkludert type, størrelse, pris og gyldighetstid).
Hvorfor det er viktig: Ordretype og parametere påvirker utførelseskvalitet, gebyrer og risiko.
Se også: Ordretyper

Gebyr for delvis likvidering

Hva det er: Belastes ved delvise likvideringer, den absolutte forskjellen mellom:

(A) den laveste av utførelsesprisen og Mark Price, i tilfelle en salgsordre, eller den høyeste av utførelsesprisen og Mark Price, i tilfelle en kjøpsordre; og

(B) Zero Equity Price, multiplisert med kvantiteten av den utførte ordren

Relatert: Likvidering, Gebyr for full likvidering

Perpetuals:

Hva det er: Kontrakter uten utløpsdato (de kan holdes på ubestemt tid).
Nøkkelmekanisme: Bruker funding for å holde prisen nær indeksen.
Relatert: Funding rate, Faste forfall

Porteføljeverdi:

Hva det er: Den totale verdien av porteføljen i USD, inkludert urealisert P&L.
Formel: Porteføljeverdi = Balanseverdi + Total urealisert fortjeneste/tap
Relatert: Total urealisert, Balanseverdi, Effektiv giring

Premium:

Hva det er: Hvor langt en kontrakt handles over eller under indeksprisen, uttrykt som en prosentandel.
Tolkning: Positiv premium = kontrakt over indeks; negativ premium = under indeks.
Relatert: Contango, Backwardation, Mark Price

Notering: 

Hva det er: Den andre valutaen i et handelspar.
Eksempel: I BTC/USD er USD notervalutaen.
Relatert: Base, Lineær kontrakt

Kun reduksjon:

Hva det er: Et ordreflagg som forhindrer en ordre fra å øke posisjonsstørrelsen din. Den kan kun redusere (eller lukke) en eksisterende posisjon.
Hvorfor det er viktig: Nyttig for utganger og risikokontroll, spesielt under volatilitet.
Se også: Ordretyper

Avkastning på egenkapital (ROE):

Hva det er: Fortjeneste eller tap i forhold til den opprinnelige marginen som ble brukt til å åpne posisjonen.
Formel: ROE = P&L-beløp / Opprinnelig marginbeløp (vises ofte som %)
Hvorfor det er viktig: En giring-bevisst ytelsesmåling.
Relatert: Opprinnelig margin, P&L

Avregning:

Hva det er: Prosessen med å avslutte en kontrakts forpliktelser på avregningstidspunktet.
Merk: Kontrakter med fast forfall avregnes på den forhåndsbestemte utløpsdatoen; brukergrensesnittet kan vise “Dager til forfall” som en nedtelling.
Relatert: Faste forfall, Kontrakt

Spread:

Hva det er: Gapet mellom beste salgspris og beste kjøpspris (noen ganger uttrykt som en % eller prosentandel).
Hvorfor det er viktig: Et nøkkelmål på likviditet og transaksjonskostnad.
Relatert: Bud, Spørsmål, Midtpris

Taker-ordre:

Hva det er: En ordre som umiddelbart matches med hvilende ordrer på motsatt side av ordreboken. (markedsordrer er alltid taker; aggressive limitordrer kan også være taker)
Hvorfor det er viktig: Takers fjerner likviditet; gebyrplaner avviker ofte fra maker-gebyrer. (Høyere gebyrer)
Relatert: Maker-ordre

Handel:

Hva det er: En utfylt match mellom en kjøps- og en salgsordre (helt eller delvis).
Relatert: Ordre, Åpen interesse

Handelslommebok:

Hva det er: En lommebok hvis saldoer brukes som sikkerhet for åpne posisjoner.
Merk: Forskjellige handelslommebøker er isolert fra hverandre; Coin-M-lommebøker er isolert fra hverandre og fra Multi-M-lommeboken.
Relatert: Holding-lommebok, Multi-M, Coin-M

Total egenkapital:

Hva det er: Kontoomfattende margin-egenkapital justert for urealisert P&L, vist i USD.
Hvorfor det er viktig: Ofte brukt som et toppnivå “kontoverdi under marginregler”-nummer.
Relatert: Kontomargin-egenkapital, Margin-egenkapital

Total opprinnelig margin (Multi-M Derivater):

Hva det er: Total opprinnelig margin brukt av alle åpne ordrer og posisjoner på tvers av isolerte og kryssmoduser.
Hvorfor det er viktig: Høyere total opprinnelig margin betyr generelt mindre tilgjengelig margin.
Relatert: Tilgjengelig margin, Opprinnelig margin

Total vedlikeholdsmargin (Multi-M Derivater):

Hva det er: Den totale vedlikeholdsmarginen som kreves på tvers av kontoen for å unngå likvideringsprosesser.
Hvorfor det er viktig: Tenk på det som den minimale buffergrensen du ikke ønsker å krysse.
Relatert: Vedlikeholdsmargin, Likvidering

Total urealisert:

Hva det er: Den kombinerte urealiserte P&L fra posisjoner pluss urealisert funding P&L, vist i USD.
Formel: Total urealisert = (Urealisert posisjon P&L + Urealisert funding P&L) × USD-kurs
Relatert: Funding rate, Urealisert som margin

Urealisert som margin (Multi-M Derivater):

Hva det er: Den delen av urealisert P&L (inkludert urealisert funding) som kan brukes til å støtte marginkrav.
Hvorfor det er viktig: Hvis urealiserte gevinster teller som margin, kan de øke din tilgjengelige margin; hvis urealiserte tap teller, reduserer de den.
Relatert: Margin-egenkapital, Total urealisert, Konvertering, Haircut

Unwind: 

Hva det er: En prosess som kan oppstå når en likvidering ikke kan tildeles; posisjonens gjenværende porteføljeverdi overføres mellom motparter i henhold til plattformens beskyttelsesmekanisme.
Hvorfor det er viktig: Den beskriver “hva som skjer videre” når normale likviderings-/tildelingsveier ikke fullføres.
Se også:  Equity Protection Process.

Lommebokbalanseverdi:

Hva det er: Totale lommeboksaldoer konvertert til USD ved hjelp av indeksprisen (før eventuell haircut-logikk, avhengig av hvordan brukergrensesnittet ditt definerer det).
Formel: Lommebokbalanseverdi = Saldoer × USD-kurs
Relatert: Balanseverdi, Sikkerhetsverdi