คำถามที่พบบ่อยเกี่ยวกับคำศัพท์และแนวคิดการเทรดมาร์จิ้น

อัปเดตล่าสุด: 8 สิงหาคม 2568

มาร์จิ้น

ความพร้อมใช้งานของบริการ Margin Trading อยู่ภายใต้ข้อจำกัดและเกณฑ์คุณสมบัติบางประการ มาร์จิ้นในบัญชีของคุณคือจำนวนเงินทุนที่พร้อมใช้งานในปัจจุบัน — “มาร์จิ้นคงเหลือ” — หรือเงินทุนที่ใช้ไปกับสถานะ — “มาร์จิ้นที่ใช้ไป” มาร์จิ้นไม่ได้ถูกหักออกจากยอดคงเหลือของคุณ แต่เมื่อมาร์จิ้นถูกผูกไว้กับสถานะแล้ว จะไม่สามารถใช้เพื่อเปิดสถานะอื่น, Spot Trading หรือถอนได้

เงินทุนทั้งหมดที่ใช้ในการเปิดสถานะมาจาก Margin Pool ของ Kraken มาร์จิ้นที่ใช้ไปสามารถคิดได้ว่าเป็นรูปแบบหนึ่งของหลักประกัน ซึ่งถูกกันไว้จากยอดคงเหลือของคุณในกรณีที่สถานะลดลงถึงจุดชำระบัญชี อย่างไรก็ตาม โปรดจำไว้ว่าการขาดทุนจากสถานะของคุณอาจมากกว่ามาร์จิ้นที่ใช้ไป

หากคุณเปิดสถานะ Long มูลค่า 5,000 ดอลลาร์ใน BTC/USD ด้วยเลเวอเรจ 5:1 มาร์จิ้นที่ใช้ไปสำหรับสถานะนี้คือ 1,000 ดอลลาร์ แต่หากคุณปิดสถานะนี้ในภายหลังด้วยกำไร/ขาดทุน (P/L) -2,000 ดอลลาร์ คุณจะขาดทุน 2,000 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นสองเท่าของมาร์จิ้น

ผลิตภัณฑ์มาร์จิ้นของ Kraken ได้รับการออกแบบมาเพื่อปกป้องความสมบูรณ์ของ Margin Pool ของ Kraken เพื่อประโยชน์ของลูกค้า Kraken ทุกราย เป้าหมายเบื้องหลังการสร้างกลไกการดำเนินการอัตโนมัติ (การชำระบัญชี) คือการรักษาสภาพของ Margin Pool ของ Kraken เพื่อให้สินทรัพย์ของเรายังคงพร้อมใช้งานสำหรับลูกค้า Kraken ทุกราย การชำระบัญชียังทำหน้าที่เป็นกลไกในการช่วยหลีกเลี่ยงสถานการณ์ที่ลูกค้าจะต้องชำระยอดคงเหลือติดลบด้วยเงินทุนที่เกินกว่าที่มีอยู่ในบัญชี Kraken ของตน

สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่ามาร์จิ้นไม่เหมือนกับ Equity Equity คือมูลค่ารวมของสกุลเงินหลักประกันและ P/L และระดับมาร์จิ้นคือ Equity ของคุณหารด้วยมาร์จิ้นที่ใช้ไป ซึ่งแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์

สถานการณ์ตัวอย่าง

สมมติว่าคุณมียอดคงเหลือในบัญชี 5,000 USD คุณได้เปิดสถานะ Long ด้วยเลเวอเรจ 5:1 มูลค่า 15,000 USD มาร์จิ้นที่ใช้ไปสำหรับสถานะนี้คือ 3,000 USD เนื่องจาก 15,000 หารด้วยจำนวนเลเวอเรจ (5) คือ 3,000 ตอนนี้บัญชีของคุณมีมาร์จิ้นคงเหลือ 2,000 USD ซึ่งหมายความว่าคุณสามารถเปิดสถานะเพิ่มเติมได้สูงสุด 10,000 USD โดยใช้เลเวอเรจ 5:1 (จำนวนเลเวอเรจสูงสุด) สมมติว่าสถานะเปิดอยู่เป็นระยะเวลาสั้นๆ และทำกำไรได้ 5% ในการกำหนดระดับมาร์จิ้นของคุณในขณะนี้ ระบบจะทำการคำนวณดังต่อไปนี้

การหา Equity:

Equity = ยอดคงเหลือการเทรด + กำไร/ขาดทุน
(ยอดคงเหลือการเทรดคือหลักประกันทั้งหมดของคุณ ทั้งที่ใช้ไปและยังไม่ได้ใช้)

Equity = 5,000 USD + ((5 / 100) × 15,000 USD)
Equity = 5,000 USD + 750

ดังนั้น Equity = 5,750

การหาระดับมาร์จิ้น:

ระดับมาร์จิ้น = (Equity ÷ มาร์จิ้นที่ใช้ไป) × 100

ระดับมาร์จิ้น = (5,750 ÷ 3,000) × 100
ระดับมาร์จิ้น = 1.916 × 100

ดังนั้น ระดับมาร์จิ้น ≅ 191.6%

เครื่องหมายทศนิยมและเครื่องหมายคั่นหลักพันที่แสดงในบทความนี้อาจแตกต่างจากรูปแบบที่แสดงบนแพลตฟอร์มการเทรดของเรา โปรดอ่านบทความของเราเกี่ยวกับวิธีที่เราใช้ จุดและจุลภาค สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม

ตัวอย่าง Margin Trading

ความพร้อมใช้งานของบริการ Margin Trading อยู่ภายใต้ข้อจำกัดและเกณฑ์คุณสมบัติบางประการ

นี่คือตัวอย่างบางส่วนที่จะช่วยเชื่อมโยงทุกสิ่งเข้าด้วยกัน

สมมติว่าคุณเติมเงินเข้าบัญชี 5,000 ดอลลาร์ และเปิดสถานะ Short มูลค่า 10,000 ดอลลาร์ โดยใช้เลเวอเรจ 5x ด้วยราคา BTC/USD ที่ 50,000 ในฐานะสถานะ Short สิ่งนี้จะใช้ 0.2 BTC จาก Kraken Margin Pool มาร์จิ้นของคุณคือหนึ่งในห้าของเงินทุนที่ใช้สำหรับสถานะ ดังนั้น 0.04 BTC หรือ 2,000 ดอลลาร์ที่ราคา BTC/USD ปัจจุบัน ระดับมาร์จิ้นเมื่อคุณเปิดสถานะคือ (5,000 ดอลลาร์ ÷ 2,000 ดอลลาร์) × 100 = 250%

หากราคาสูงขึ้นเป็น 65,200 สถานะของคุณจะมีการขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง 3,040 ดอลลาร์ และ Equity ของคุณจะเป็น 5,000 ดอลลาร์ - 3,040 ดอลลาร์ = 1,960 ดอลลาร์ เนื่องจากมาร์จิ้นที่ใช้ไปของคุณอยู่ในรูปของ BTC มาร์จิ้นที่ใช้ไปของคุณในรูปของ USD จะเป็น 0.04 BTC * 65,200 BTC/USD = 2,608 ดอลลาร์

ระดับมาร์จิ้นของคุณจะเป็น (1,960 ดอลลาร์ ÷ 2,608 ดอลลาร์) × 100 = 75% ที่ระดับนี้ คุณอยู่ต่ำกว่าระดับ Margin Call และมีความเสี่ยงที่จะถูก ชำระบัญชี เมื่อเกิดการชำระบัญชี สถานะที่เก่าที่สุดของคุณจะถูกปิดก่อน ตามด้วยสถานะที่ใหม่กว่า (FIFO) สถานะที่เปิดอยู่ทั้งหมดมีความเสี่ยงต่อการชำระบัญชี โดยไม่คำนึงถึงคู่สกุลเงินหรือ กำไร/ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง

ดังที่คุณเห็นจากตัวอย่างนี้ เป็นไปได้ที่จะเปิดสถานะที่มีขนาดใหญ่เป็นสองเท่าของยอดคงเหลือในบัญชีของคุณ และยังคงสามารถทนต่อการขาดทุนจำนวนมากก่อนที่จะถึง Margin Call การบริหารความเสี่ยงของคุณในการเทรดนี้ควรให้คุณปิดสถานะของคุณก่อนที่จะถึง Margin Call แต่ก็เป็นสิ่งที่ดีที่จะเข้าใจว่าขีดจำกัดคืออะไร

มาดูกันว่าจะเกิดอะไรขึ้นในตัวอย่างข้างต้น หากใช้เลเวอเรจ 2x แทน 5x ด้วยเลเวอเรจ 2x มาร์จิ้นสำหรับสถานะคือ 0.1 BTC ซึ่งจะสอดคล้องกับ 5,000 ดอลลาร์ที่ราคา 50,000 BTC/USD ดังนั้นทันทีที่เปิดสถานะ ระดับมาร์จิ้นคือ 100% ระบบอาจอนุญาตให้คุณเปิดสถานะนี้ได้ (แม้ว่าจะไม่อนุญาตให้คุณเปิดสถานะที่ระดับมาร์จิ้นเริ่มต้นต่ำกว่า 100%) แต่ก็ไม่ใช่ความคิดที่ดีที่จะเปิดสถานะที่ระดับมาร์จิ้นเริ่มต้นต่ำมากเช่นนี้ เพราะคุณใกล้จะถูกชำระบัญชีแล้ว ในตัวอย่างนี้ หากราคาสูงขึ้นเป็น 54,500 BTC/USD สถานะของคุณจะมีการขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง 900 ดอลลาร์ และจะทำให้ระดับมาร์จิ้นของคุณอยู่ที่ 75% ซึ่งคุณมีความเสี่ยงที่จะถูกชำระบัญชี สามารถใช้เลเวอเรจได้มากขึ้นเพื่อให้ระดับมาร์จิ้นเริ่มต้นสูงขึ้น และควรตั้ง Stop Loss สำหรับสถานะเพื่อให้สถานะถูกปิดก่อนที่จะมีความเสี่ยงต่อ Margin Call

ในขณะที่สถานะจะถูกส่งไปชำระบัญชีตาม FIFO คู่สกุลเงินหลายคู่ก็อาจมีเวลาดำเนินการที่แตกต่างกัน เนื่องจากลำดับความสำคัญของเวลาสำหรับการเติมคำสั่งจะขึ้นอยู่กับ Order Book

เลเวอเรจทำงานอย่างไรในธุรกรรม Spot บนมาร์จิ้น

ธุรกรรม Spot บนมาร์จิ้นช่วยให้คุณสามารถซื้อและขายคริปโตเคอร์เรนซีแบบ Spot บน Exchange ของ Kraken โดยใช้เงินทุนที่เกินกว่ายอดคงเหลือในบัญชีของคุณ ในบริบทนี้ เลเวอเรจจะกำหนดสองสิ่ง:

1
มาร์จิ้นที่ใช้ไปของคุณหลังจากการขยายมาร์จิ้น
2
จำนวนมาร์จิ้นสูงสุดที่ Kraken จะขยายให้คุณสำหรับธุรกรรม Spot บนมาร์จิ้น (“ขนาดสถานะ” สูงสุดของคุณ)

•
มาร์จิ้นที่ใช้ไป
มาร์จิ้นที่ใช้ไปคือจำนวน ยอดคงเหลือหลักประกันของคุณที่ถูก กันไว้ เพื่อเข้าสู่ธุรกรรม Spot บนมาร์จิ้น มาร์จิ้นที่ใช้ไปคำนวณจากขนาด (หรือ “ต้นทุน”) ของการขยายมาร์จิ้นที่ให้แก่คุณ หารด้วยระดับเลเวอเรจที่เลือก
สมมติว่าคุณซื้อ BTC มูลค่า 5,000 USD ใน Order Book ของ BTC/USD โดยใช้การขยายมาร์จิ้น ด้วยเลเวอเรจ 5x เพียงหนึ่งในห้าของขนาดสถานะ หรือมูลค่า 1,000 USD จะถูกกันไว้จาก ยอดคงเหลือหลักประกันของคุณเมื่อซื้อ BTC ด้วยเลเวอเรจ 2x ครึ่งหนึ่งของขนาดสถานะ หรือมูลค่า 2,500 USD จะถูกกันไว้จาก ยอดคงเหลือหลักประกันของคุณเมื่อซื้อ BTCหากไม่มีเลเวอเรจ คุณจะต้องมียอดคงเหลือ 5,000 USD เพื่อทำการซื้อนี้ และยอดคงเหลือนี้จะถูกแลกเปลี่ยนโดยตรงเป็นจำนวนที่ซื้อใน BTC
•
ขนาดสถานะสูงสุด
ความเป็นไปได้ของกำไรที่มากขึ้นพร้อมกับความเสี่ยงของการขาดทุนที่มากขึ้น (และการ ชำระบัญชี) ถูกกำหนดโดยขนาดของสถานะที่เปิดอยู่ของคุณเมื่อเทียบกับยอดคงเหลือหลักประกันของคุณ และไม่ใช่เพียงแค่ระดับเลเวอเรจที่คุณเลือก เมื่อทำการเทรดมาร์จิ้น ขนาดสถานะจะถูกเลือกแยกต่างหากจากระดับเลเวอเรจ การเลือกเลเวอเรจ 5x ไม่ได้หมายความว่าขนาดสถานะของคุณจะใหญ่ขึ้น 5 เท่าโดยอัตโนมัติ แต่หมายความว่าคุณสามารถระบุขนาดสถานะ ได้สูงสุด 5 เท่าของยอดคงเหลือหลักประกันของคุณ
•
ควรใช้เลเวอเรจเท่าใด?
สมมติว่าขนาดสถานะเท่ากัน ระดับเลเวอเรจที่สูงขึ้น จะทำให้มี มาร์จิ้นคงเหลือ ในบัญชีมากขึ้น และดังนั้นจึงมีบัฟเฟอร์ที่ใหญ่ขึ้นจากการ ชำระบัญชี อย่างไรก็ตาม หากขนาดสถานะถูกเพิ่มสูงสุดตามเลเวอเรจที่เลือก ระดับเลเวอเรจที่สูงขึ้นก็จะมีความเสี่ยงมากขึ้น

ต้นทุนเปิดสถานะ

ต้นทุนเปิดสถานะคือผลรวมของจำนวนเงินที่จ่ายเพื่อเปิดสถานะที่เปิดอยู่ทั้งหมด

หากคุณเปิดสถานะ Long BTC/USD สำหรับ 3,000 USD และต่อมาเปิดสถานะ Long BTC/USD อีกสถานะสำหรับ 2,000 USD ต้นทุนเปิดสถานะของคุณคือ 5,000 USD

มูลค่าปัจจุบัน

มูลค่าปัจจุบันคือผลรวมของมูลค่าปัจจุบันของสถานะที่เปิดอยู่ทั้งหมด

หากคุณมีสถานะหนึ่งที่มีมูลค่าปัจจุบัน 2,500 USD และอีกสถานะหนึ่งที่มีมูลค่าปัจจุบัน 2,100 USD มูลค่าปัจจุบันของคุณคือ 4,600 USD

ยอดคงเหลือการเทรด

ยอดคงเหลือการเทรดคือมูลค่ารวมของสกุลเงินหลักประกันทั้งหมดในบัญชีของคุณ ยอดคงเหลือการเทรดจะแสดงในรูปของสกุลเงินอ้างอิงสำหรับคู่สกุลเงินที่เลือกเสมอ ด้วยเหตุนี้ ยอดคงเหลือการเทรดของคุณจะผันผวนตามอัตราแลกเปลี่ยนระหว่างสกุลเงินตัวอย่างเช่น:

•หาก BTC/USD เป็นคู่สกุลเงินที่เลือก ยอดคงเหลือการเทรดจะอยู่ในรูปของ USD

•หาก BTC/EUR เป็นคู่สกุลเงินที่เลือก ยอดคงเหลือการเทรดจะอยู่ในรูปของ EUR

กำไร/ขาดทุน

กำไร/ขาดทุน คือกำไรหรือขาดทุน “บนกระดาษ” (หรือที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง) ทั้งหมดสำหรับสถานะที่เปิดอยู่ทั้งหมด ไม่รวมค่าธรรมเนียมการเทรด กำไร/ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงในสถานะที่เปิดอยู่จะใช้ราคาดัชนีแบบเรียลไทม์สำหรับคู่สกุลเงินนั้น

•
สำหรับสถานะ Long คุณจะมีกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงหากต้นทุนเปิดสถานะของคุณต่ำกว่ามูลค่าปัจจุบัน ในทางกลับกัน คุณจะมีการขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงหากต้นทุนเปิดสถานะของคุณสูงกว่ามูลค่าปัจจุบัน
•
สำหรับสถานะ Short คุณจะมีกำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงหากต้นทุนเปิดสถานะของคุณสูงกว่ามูลค่าปัจจุบัน ในทางกลับกัน คุณจะมีการขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงหากต้นทุนเปิดสถานะของคุณต่ำกว่ามูลค่าปัจจุบัน

กำไรหรือขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจะไม่มีผลต่อยอดคงเหลือสกุลเงินของคุณจนกว่าสถานะจะถูกปิด อย่างไรก็ตาม การขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงใดๆ จะทำให้จำนวนเงินเท่ากันถูกกันไว้จาก ยอดคงเหลือการเทรด ของคุณ เงินทุนที่ถูกกันไว้จะไม่สามารถใช้สำหรับการ ถอน หรือการเทรดได้

ตัวอย่างการคำนวณกำไร/ขาดทุน

สมมติว่าคุณมีสถานะ Short สองสถานะที่เปิดอยู่

สถานะหนึ่งมีต้นทุนเปิดสถานะ 3,000 ดอลลาร์ และมูลค่าปัจจุบัน 2,500 ดอลลาร์ สถานะนี้มีกำไรบนกระดาษ 500 ดอลลาร์

อีกสถานะหนึ่งมีต้นทุนเปิดสถานะ 2,000 ดอลลาร์ และมูลค่าปัจจุบัน 2,100 ดอลลาร์ สถานะนี้มีการขาดทุนบนกระดาษ 100 ดอลลาร์

กำไรทั้งหมดของคุณจากสองสถานะคือ 400 ดอลลาร์

Equity

Equity คือยอดคงเหลือการเทรดในบัญชีของคุณบวก (หรือลบ) กำไร (หรือขาดทุน) บนกระดาษสมมติว่าคุณเริ่มต้นด้วยยอดคงเหลือการเทรด 10,000 USD และเปิดสถานะ BTC/USD สำหรับ 5,000 USD หากสถานะนี้มีการขาดทุนบนกระดาษ 750 USD ในภายหลัง Equity ในบัญชีของคุณจะเป็น 10,000 - 750 = 9,250 USD

มาร์จิ้นที่ใช้ (มาร์จิ้นเริ่มต้น)

มาร์จิ้นที่ใช้ไป* คือจำนวน ยอดคงเหลือการเทรด ของคุณที่ถูกกันไว้ในตอนแรกเมื่อคุณเปิดสถานะ Spot บนมาร์จิ้น ซึ่งแตกต่างจาก มาร์จิ้นคงเหลือ มาร์จิ้นที่ใช้ไป ไม่ นับรวมกำไร/ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง

เมื่อคุณปิด หรือปิดสถานะบางส่วน มาร์จิ้นที่ใช้ไปจะลดลงตามสัดส่วน

มาร์จิ้นที่ใช้ไปคำนวณจากสัดส่วนของเงินทุนจาก Margin Pool ของ Kraken ที่จำเป็นในการรักษาสถานะที่เปิดอยู่

ระดับเลเวอเรจ	มาร์จิ้นที่ใช้ไป
2x	1/2 ของเงินทุนที่ใช้ไป
3x	1/3 ของเงินทุนที่ใช้ไป
4x	1/4 ของเงินทุนที่ใช้ไป
5x	1/5 ของเงินทุนที่ใช้ไป

ตัวอย่างเช่น หากคุณซื้อ 0.1 BTC ในราคา 5,000 USD (ราคา 50,000 USD ต่อ BTC) คุณได้ใช้เงิน 5,000 USD จากกลุ่มมาร์จิ้นของ Kraken:

•
ที่เลเวอเรจ 5X มาร์จิ้นที่ใช้ของคุณคือ 1,000 USD.
•
ที่เลเวอเรจ 4X มาร์จิ้นที่ใช้ของคุณคือ 1,250 USD.
•
ที่เลเวอเรจ 3X มาร์จิ้นที่ใช้ของคุณคือ 1,667 USD.
•
ที่เลเวอเรจ 2X มาร์จิ้นที่ใช้ของคุณคือ 2,500 USD.

หากคุณขาย 0.8 ETH ในราคา 2,400 USD (ราคา 3,000 USD ต่อ ETH) คุณได้ใช้ 0.8 ETH จากกลุ่มมาร์จิ้นของ Kraken:

•
ที่เลเวอเรจ 5X มาร์จิ้นที่ใช้ของคุณคือ 0.16 ETH.
•
ที่เลเวอเรจ 4X มาร์จิ้นที่ใช้ของคุณคือ 0.2 ETH.
•
ที่เลเวอเรจ 3X มาร์จิ้นที่ใช้ของคุณคือ 0.2667 ETH.
•
ที่เลเวอเรจ 2X มาร์จิ้นที่ใช้ของคุณคือ 0.4 ETH.

โปรดทราบว่าเนื่องจาก Used Margin ในที่นี้อยู่ในรูปของ ETH มูลค่า USD ของ Used Margin จะขึ้นอยู่กับราคา ETH/USD

*ความพร้อมใช้งานของบริการ Margin Trading ขึ้นอยู่กับข้อจำกัดและเกณฑ์คุณสมบัติบางประการ

ตัวคั่นทศนิยมและหลักพันที่แสดงในบทความนี้อาจแตกต่างจากรูปแบบที่แสดงบนแพลตฟอร์มการซื้อขายของเรา โปรดดูบทความของเราเกี่ยวกับวิธีที่เราใช้ จุดและจุลภาค สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม

Free Margin (มาร์จิ้นที่ใช้ได้)

ความพร้อมใช้งานของบริการ Margin Trading ขึ้นอยู่กับข้อจำกัดและเกณฑ์คุณสมบัติบางประการ

Free margin คือจำนวน ยอดคงเหลือในการเทรด ของคุณที่พร้อมใช้งานสำหรับ การเปิดสถานะ Spot ใหม่ด้วยมาร์จิ้น

Free margin คำนวณจาก Equity ลบด้วย Used margin

ตัวอย่างเช่น

•
ด้วย Equity 8,750 USD และ
•
Used margin 2,500 USD,
•
Free margin จะเท่ากับ 8,750 - 2,500 = 6,250 USD.

ข้อผิดพลาดนี้จะแสดงขึ้นเมื่อคำสั่งซื้อที่เปิดอยู่กำลังล็อกหลักประกัน ในกรณีนี้ การปิดคำสั่งซื้อที่เปิดอยู่ อาจช่วยให้คุณสามารถเปิดสถานะได้

ระดับมาร์จิ้น (สถานะมาร์จิ้น)

•
ระดับมาร์จิ้นคืออะไร?
ระดับมาร์จิ้น* คืออัตราส่วนเปอร์เซ็นต์ของ Equity ในบัญชีของคุณต่อ Used margin ช่วยให้คุณคำนวณจำนวนเงินที่คุณมีสำหรับการ Margin Trading ยิ่งระดับมาร์จิ้นของคุณสูงเท่าใด คุณก็ยิ่งมีเงินสดพร้อมสำหรับการเทรดมากขึ้นเท่านั้น หากระดับมาร์จิ้นของคุณลดลงต่ำกว่า 100% คุณอาจไม่สามารถเปิดสถานะ Spot ใหม่ด้วยมาร์จิ้นได้จนกว่าระดับมาร์จิ้นของคุณจะกลับมาสูงกว่า 100% หากระดับมาร์จิ้นของคุณลดลงเหลือ 80% หรือต่ำกว่า สถานะของคุณอาจถูกปิดโดยบังคับหรือ “ถูกชำระบัญชี” (ดู "ระดับ Margin Call" และ "ระดับ Margin Liquidation") เป็นความรับผิดชอบของคุณในฐานะเทรดเดอร์ที่จะต้องตรวจสอบระดับมาร์จิ้นของคุณอย่างสม่ำเสมอ
*ความพร้อมใช้งานของบริการ Margin Trading ขึ้นอยู่กับข้อจำกัดและเกณฑ์คุณสมบัติบางประการ
•
Equity คืออะไร?
นี่คือผลรวมของหลักประกันที่คุณถือครอง (หรือ “ยอดคงเหลือในการเทรด”) บวกหรือลบ กำไรหรือขาดทุน ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงจากสถานะที่เปิดอยู่
•
ระดับมาร์จิ้นคำนวณอย่างไร?
ระดับมาร์จิ้นคำนวณได้ดังนี้:
ระดับมาร์จิ้น = (Equity ÷ Used margin) × 100
•
ตัวอย่าง
หาก Equity ในบัญชีของคุณคือ 8,000 USD และ Used margin ของคุณคือ 2,000 USD ระดับมาร์จิ้นของคุณจะอยู่ที่ 400% ระดับมาร์จิ้นมีความสำคัญมากเนื่องจากจะติดตามศักยภาพในการ Margin Trading ของคุณและสถานะโดยรวมของสถานะ Spot ที่เปิดอยู่ด้วยมาร์จิ้น หากลดลงเหลือ 100% คุณจะไม่สามารถเปิดสถานะใหม่ได้ และหากลดลงอีก สถานะ Spot ที่เปิดอยู่ด้วยมาร์จิ้นบางส่วนของคุณอาจถูกปิดโดยอัตโนมัติ หากระดับมาร์จิ้นของคุณใกล้ถึง 100% คุณสามารถเพิ่มได้โดยการเพิ่ม เงินทุนหลักประกัน เข้าบัญชีของคุณเพื่อเพิ่ม Equity หรือโดยการปิดสถานะ Spot ที่เปิดอยู่ด้วยมาร์จิ้นบางส่วนเพื่อลด Used margin

สถานะคำสั่ง vs สถานะการเทรด

คำสั่งมาร์จิ้นเดียวสามารถสร้าง สถานะการเทรด ได้หลายรายการ ขึ้นอยู่กับจำนวนการเทรดที่ใช้ในการเติมคำสั่ง

สถานะคำสั่ง จะรวม สถานะการเทรด ทั้งหมดภายใต้สถานะเดียว เพื่อให้ง่ายต่อการดูผลลัพธ์สุทธิของคำสั่งมาร์จิ้น

สถานะคำสั่ง สามารถดูได้ภายใต้หน้า Trade > Positions ในบัญชีของคุณ สถานะคำสั่ง ทั้งหมดจะขึ้นต้นด้วย "O"

สถานะการเทรด สามารถดูได้โดยการคลิกที่ ID ของ สถานะคำสั่ง แล้วไปที่แท็บ สถานะการเทรด

ต้นทุนมาร์จิ้น

ต้นทุนมาร์จิ้นสำหรับสถานะคือจำนวนมาร์จิ้นที่ผูกกับสถานะนั้น

จำนวนมาร์จิ้นที่ผูกกับสถานะมักจะเป็นมาร์จิ้นเริ่มต้น

อย่างไรก็ตาม จำนวนที่ผูกกับสถานะสามารถเปลี่ยนแปลงได้ตามอัตราการแปลงระหว่างสกุลเงิน หรืออาจลดลงหากมีการปิดสถานะบางส่วน

Maintenance Margin

Maintenance margin คือจำนวน Equity ในบัญชีที่จำเป็นเพื่อหลีกเลี่ยง Margin Call หาก Equity ของคุณลดลงต่ำกว่า Maintenance margin สถานะของคุณจะถูกชำระบัญชีเพื่อชำระคืนสินทรัพย์ใน Kraken Margin Pool ที่คุณใช้ในการเปิดสถานะ Spot ด้วยมาร์จิ้น

เมื่อ ระดับมาร์จิ้น ของคุณอยู่ที่ 100% ยอดคงเหลือในการเทรด ของคุณจะถูกใช้เลเวอเรจเต็มที่ คุณจะไม่สามารถเปิดสถานะ Spot ใหม่ด้วยมาร์จิ้นได้

เมื่อระดับมาร์จิ้นของคุณอยู่ระหว่าง ~40-80% การชำระบัญชีจะขึ้นอยู่กับดุลยพินิจของ Kraken และบัญชีของคุณทั้งหมดหรือบางส่วนอาจถูกชำระบัญชี คุณอาจได้รับอีเมล Margin Call แต่ไม่รับประกันว่าจะได้รับ

เมื่อระดับมาร์จิ้นของคุณถึง ~40% หรือต่ำกว่า การชำระบัญชีจะเกิดขึ้นอย่างแน่นอน กระบวนการชำระบัญชีเป็นไปโดยอัตโนมัติ และเมื่อเริ่มต้นแล้วจะไม่สามารถหยุดได้

โดยการยอมรับข้อกำหนดในการให้บริการของเรา คุณอนุญาตและสั่งให้ Kraken ชำระบัญชีเงินทุนของคุณภายใต้เงื่อนไขและลักษณะที่อธิบายไว้ข้างต้น

ดูเพิ่มเติม: ระดับ Margin Call และระดับ Margin Liquidation

สถานะ

โดยการใช้ส่วนขยายของมาร์จิ้น* จาก Kraken คุณจะเกิดภาระผูกพันที่เกี่ยวข้องและตกลงที่จะปฏิบัติตามเงื่อนไขบางประการจนกว่าภาระผูกพันเหล่านั้นจะได้รับการปฏิบัติตาม เราเรียกสถานการณ์ที่คุณได้ทำธุรกรรม Spot ด้วยมาร์จิ้น แต่ยังไม่ได้ปฏิบัติตามภาระผูกพันที่เกี่ยวข้องเหล่านี้ว่า “สถานะที่เปิดอยู่”

เมื่อสถานะเปิดอยู่ จำนวน เงินทุนที่ใช้เป็นหลักประกันจะไม่สามารถใช้สำหรับการเทรดหรือถอนได้จนกว่าสถานะจะถูกปิด ด้วยเหตุนี้ เมื่อคุณทำธุรกรรมซื้อหรือขาย Spot ของคริปโตเคอร์เรนซีโดยใช้มาร์จิ้นบน Kraken สินทรัพย์ที่คุณได้รับจากตลาดจะแสดงอยู่ในแท็บ “Positions” ซึ่งแยกจากแท็บ “Balances” ดู “ความแตกต่างระหว่างการแลกเปลี่ยน Spot และ Margin Trading”

แม้ว่าจะแสดงอยู่ในแท็บ “Positions” ที่แยกต่างหากนี้ แต่เมื่อคุณใช้มาร์จิ้นบน Kraken คุณกำลังใช้ส่วนขยายของมาร์จิ้นเพื่อทำการซื้อหรือขาย Spot ของคริปโตเคอร์เรนซีจริงกับคู่สัญญาในตลาด Spot ของ Kraken คุณเป็นเจ้าของและควบคุมสินทรัพย์ที่คุณได้รับในธุรกรรม Spot ที่มีมาร์จิ้นเหล่านี้ และสามารถถอนออกจากบัญชี Kraken ของคุณได้ตลอดเวลาภายใต้ข้อจำกัดที่กำหนดไว้ใน ข้อกำหนดในการให้บริการ ของเรา

Hedging

โปรดทราบว่าความพร้อมใช้งานของบริการ Margin Trading ขึ้นอยู่กับข้อจำกัดและเกณฑ์คุณสมบัติบางประการ

Hedging คือความพยายามที่จะลดความเสี่ยงของการลงทุนโดยการลงทุนในสิ่งที่ตรงกันข้าม

ด้วยวิธีนี้ จึงอาจถือได้ว่าเป็นประเภทหนึ่งของการประกันภัย เมื่อคุณ "hedge positions" คุณกำลังพยายามเปิดทั้งสถานะ Spot แบบ “Long” และ “Short” บน Margin ใน Order Book เดียวกัน

เราไม่อนุญาตให้มีการ Hedging โดยตรง

คุณไม่สามารถมีสถานะ Long และ Short บน Margin เปิดพร้อมกันในคู่สกุลเงินเดียวได้ สถานะ Spot แบบ Long ทั้งหมดบน Margin จะต้องถูกปิดก่อนที่จะสามารถเปิดสถานะ Spot แบบ Short บน Margin ได้ (และในทางกลับกัน) ดู Flipping Positions

อย่างไรก็ตาม คุณสามารถมีสถานะ Spot แบบ Long บน Margin หลายรายการ หรือสถานะ Spot แบบ Short บน Margin หลายรายการได้

เราอนุญาตให้มีการ Hedging โดยอ้อม

เป็นไปได้ที่จะถือสถานะ Spot บน Margin ในทิศทางที่แตกต่างกันสำหรับสินทรัพย์เดียวกัน ตราบใดที่สถานะถูกเปิดใน Order Book ที่แตกต่างกัน

ตัวอย่างเช่น คุณอาจเป็น “Long BTC” ใน Order Book ของ BTC/USD โดยการซื้อ BTC ด้วย USD โดยใช้ Margin ในขณะเดียวกันก็เป็น “Short BTC” ใน Order Book ของ BTC/EUR โดยการขาย BTC ด้วย EUR โดยใช้ Margin

การปิดหรือชำระสถานะ Spot หลายรายการบน Margin (FIFO)

การปิดสถานะ Spot บน Margin คืออะไร?

การชำระสถานะ Spot บน Margin คืออะไร?

การปิดสถานะ Spot บน Margin ที่เปิดอยู่หลายรายการ

เมื่อทำการซื้อขายโดยใช้ Margin คุณตกลงที่จะปิดสถานะที่เปิดอยู่ของคุณตามหลัก “First in First Out” (FIFO) ซึ่งหมายความว่าหากคุณมีสถานะที่เปิดอยู่หลายรายการในคู่สกุลเงินเดียวกัน สถานะที่เปิดก่อนจะถูกปิดก่อน สมมติว่าคุณเปิดสถานะ “Long BTC” สองรายการ โดยการซื้อ 1 BTC บน Margin ในแต่ละครั้ง หากคุณทำการปิดธุรกรรมเพื่อขาย 1 BTC สถานะ Long BTC ที่จะถูกปิดจะเป็นสถานะที่เปิดก่อน

หากคุณใช้เครื่องมือคำสั่งปิด (แสดงด้านล่าง) ที่ด้านล่างของรายการสถานะที่เปิดอยู่ของคุณ การตั้งค่าปริมาณที่แตกต่างกันจะมีผลลัพธ์ดังนี้:

•
ปริมาณ 100%: สร้างคำสั่ง Limit Order ซึ่งหากดำเนินการสำเร็จ จะปิดสถานะที่เปิดอยู่ทั้งหมดของคุณ ไม่สำคัญว่าคุณจะเลือก Leverage ระดับใดสำหรับคำสั่งปิดนี้
•
ปริมาณ 50%: สร้างคำสั่ง Limit Order ซึ่งหากดำเนินการสำเร็จ จะปิดสถานะที่เปิดอยู่ของคุณ 50% ตามปริมาณ โดยเริ่มจากสถานะที่เก่าที่สุดของคุณ ไม่สำคัญว่าคุณจะเลือก Leverage ระดับใดสำหรับคำสั่งปิดนี้
•
ปริมาณ 25%: สร้างคำสั่ง Limit Order ซึ่งหากดำเนินการสำเร็จ จะปิดสถานะที่เปิดอยู่ของคุณ 25% ตามปริมาณ โดยเริ่มจากสถานะที่เก่าที่สุดของคุณ ไม่สำคัญว่าคุณจะเลือก Leverage ระดับใดสำหรับคำสั่งปิดนี้
•
ปริมาณ 200%: สร้างคำสั่ง Limit Order ซึ่งหากดำเนินการสำเร็จ จะปิดสถานะที่เปิดอยู่ทั้งหมดของคุณและสร้างสถานะตรงข้ามที่มีปริมาณเท่ากัน (เช่น ปิดสถานะ Long BTC 1 รายการ และเปิดสถานะ Short BTC 1 รายการ) ระดับ Leverage มีความสำคัญสำหรับคำสั่งนี้ เนื่องจากสถานะที่เปิดใหม่จะใช้ Leverage ในระดับที่เลือกในคำสั่งนี้ สิ่งนี้เรียกอีกอย่างว่าการ “Flipping” สถานะ

โปรดทราบว่าคุณสามารถป้อนปริมาณที่แตกต่างกันหรือเลือกประเภทคำสั่งที่แตกต่างกันในแบบฟอร์มคำสั่ง หากคุณต้องการทำสิ่งที่แตกต่างจากสี่ตัวเลือกข้างต้น

การชำระสถานะ Spot ที่เปิดอยู่หลายรายการบน Margin

กฎ FIFO ยังใช้กับสถานะที่คุณปิดผ่านการชำระบัญชี ซึ่งหมายความว่าหากคุณมีสถานะที่เปิดอยู่หลายรายการในคู่สกุลเงินเดียวกัน สถานะที่เปิดก่อนจะถูกชำระก่อน สมมติว่าคุณเปิดสถานะ “Long BTC” สองรายการ โดยการซื้อ 1 BTC บน Margin ในแต่ละครั้ง หากคุณทำการ Buy Settle Position Order สำหรับ 1 BTC สถานะ Long BTC ที่จะถูกชำระจะเป็นสถานะที่เปิดก่อน

หากคุณใช้เครื่องมือคำสั่งชำระบัญชี (แสดงด้านล่าง) ที่ด้านล่างของรายการสถานะที่เปิดอยู่ของคุณ การตั้งค่าปริมาณที่แตกต่างกันจะมีผลลัพธ์ดังนี้:

•
ปริมาณ 100%: สร้างคำสั่ง Settle Order ที่จะชำระสถานะที่เปิดอยู่ทั้งหมดของคุณ ไม่สำคัญว่าคุณจะเลือก Leverage ระดับใดสำหรับคำสั่ง Settle Order นี้
•
ปริมาณ 50%: สร้างคำสั่ง Settle Order ที่จะชำระสถานะที่เปิดอยู่ของคุณ 50% ตามปริมาณ โดยเริ่มจากสถานะที่เก่าที่สุดของคุณ ไม่สำคัญว่าคุณจะเลือก Leverage ระดับใดสำหรับคำสั่งปิดนี้
•
ปริมาณ 25%: สร้างคำสั่ง Settle Order ที่จะชำระสถานะที่เปิดอยู่ของคุณ 25% ตามปริมาณ โดยเริ่มจากสถานะที่เก่าที่สุดของคุณ ไม่สำคัญว่าคุณจะเลือก Leverage ระดับใดสำหรับคำสั่งปิดนี้
•
ปริมาณ 200%: คุณไม่สามารถชำระสถานะที่เปิดอยู่ได้มากกว่า 100% ดังนั้นสิ่งนี้จะสร้างคำสั่งที่จะชำระสถานะที่เปิดอยู่ทั้งหมดของคุณ (ปริมาณที่เหลือของคำสั่งจะถูกยกเลิก) ไม่สำคัญว่าคุณจะเลือก Leverage ระดับใดสำหรับคำสั่ง Settle Order นี้

โปรดทราบว่าคุณสามารถป้อนปริมาณที่แตกต่างกันสำหรับคำสั่งได้หากต้องการ

ราคาอ้างอิงดัชนีแบบเรียลไทม์

บทความต่อไปนี้ใช้เพื่อวัตถุประสงค์ในการคำนวณ Margin เท่านั้น

Kraken ใช้ดัชนีแบบเรียลไทม์เป็นแหล่งที่มาของราคาอ้างอิง (แทนที่จะเป็นราคา Mid-Price บน Kraken) เพื่อคำนวณการปฏิบัติตามข้อกำหนด Maintenance Margin Requirement ของคุณ รวมถึงวัตถุประสงค์อื่น ๆ ที่เกี่ยวข้องกับ Margin Trading แนวทางนี้ช่วยหลีกเลี่ยงการปั่นป่วนตลาดที่อาจเกิดขึ้น และเพื่อให้การคำนวณราคาที่เสถียรยิ่งขึ้นในช่วงที่มีความผันผวนสูง กระบวนการคำนวณนี้มีรายละเอียดเพิ่มเติมด้านล่าง

Kraken คำนวณ Equity ของผู้ใช้, ยอดคงเหลือในบัญชี, Collateral และกำไรขาดทุน (PnL) โดยใช้ราคาอ้างอิงแบบเรียลไทม์ที่พัฒนาขึ้นภายใน หรือราคาดัชนี CFBenchmark ที่ได้รับการควบคุมแบบเรียลไทม์ หากมี

สมมติว่าคุณเริ่มต้นด้วยยอด Trade Balance 10,000 USD และใช้ Margin Extension เพื่อซื้อ 1 BTC ในราคา 45,000 USD

สองวันต่อมา:

ราคา Mid-Price ของ BTC/USD บน Kraken คือ 49,995 USD

ราคาอ้างอิงของ BTC/USD คือ 50,000 USD

Kraken จะกำหนดมูลค่าของ PnL ที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงของคุณโดยใช้ราคาอ้างอิงที่เกี่ยวข้อง เพื่อให้กำไรที่ยังไม่เกิดขึ้นจริงของคุณคือ 5,000 USD มูลค่า Equity ในบัญชีของคุณจะเป็น 10,000 + 5,000 = 15,000 USD

อย่างไรก็ตาม การปิดสถานะของคุณไม่ว่าจะผ่านการดำเนินการโดยตรงของผู้ใช้หรือการชำระบัญชี จะขึ้นอยู่กับสภาพคล่องและราคาที่มีอยู่ใน Order Book ของ Kraken ไม่ใช่ราคาอ้างอิง

ระเบียบวิธี

ระเบียบวิธีราคาอ้างอิงภายใน:

ราคาอ้างอิงคำนวณโดยใช้ระเบียบวิธีที่ออกแบบมาเพื่อให้มั่นใจว่าคุณลักษณะที่สำคัญที่สุดของราคาอ้างอิงจะถูกส่งมอบ:

เป็นตัวแทน:

•
เพื่อช่วยให้มั่นใจว่าข้อมูลเป็นปัจจุบันและไม่ล้าสมัย ข้อมูลคำสั่งซื้อจะถูกใช้แทนข้อมูลการซื้อขายเพื่อให้ได้ราคาที่ต่อเนื่องและทันที
•
ราคาคำสั่งซื้อนำมาจากแพลตฟอร์มการซื้อขายที่มีสภาพคล่องหลายแห่งและรวมเข้าด้วยกันเพื่อให้เห็นภาพรวมของตลาดในวงกว้างขึ้น ในกรณีที่ใช้ตลาดทางอ้อม เช่น คู่ Stablecoin ราคาจะถูกแปลงเป็น USD ก่อนที่จะถูกเพิ่ม
•
เฉพาะคำสั่งซื้อที่ใกล้เคียงกับ Mid-Price มากพอ และมีแนวโน้มที่จะถูกดำเนินการเท่านั้นที่จะถูกนำมาใช้ในการคำนวณราคาอ้างอิงผ่านวิธีการถ่วงน้ำหนักตามปริมาณ

แข็งแกร่ง:

•
ระเบียบวิธีราคาอ้างอิงถูกนำมาใช้อย่างต่อเนื่องสำหรับการประเมินมูลค่าคริปโตแบบเรียลไทม์ตั้งแต่ปี 2017 โดยมีการปรับปรุงหลายครั้งตลอดเส้นทาง
•
ราคาอ้างอิงและตลาดอ้างอิงได้รับการตรวจสอบอย่างต่อเนื่องเพื่อช่วยให้มั่นใจถึงความสมบูรณ์ในการดำเนินงาน
•
ราคาอ้างอิงคำนวณโดยใช้สภาพแวดล้อมทางเทคโนโลยีหลายอย่างเพื่อลดความเสี่ยงจากความล้มเหลวทางเทคโนโลยี

ทนทานต่อการปั่นป่วน:

•
เพื่อช่วยให้มั่นใจว่าราคาอ้างอิงทนทานต่อการปั่นป่วน มีการใช้มาตรการป้องกันหลายชุดที่ทิ้งข้อมูลที่ล้าสมัยและเบี่ยงเบนมากเกินไป
•
คำสั่งซื้อที่ไม่น่าจะถูกดำเนินการเนื่องจากระยะห่างจาก Mid-Price ก็จะถูกทิ้งในการคำนวณด้วย
•
เพื่อลดผลกระทบจากคำสั่งซื้อที่มีขนาดใหญ่เกินไปที่มีต่อราคาอ้างอิง คำสั่งซื้อที่ถูกต้องทั้งหมดที่ได้รับสำหรับการคำนวณราคาอ้างอิงแต่ละรายการจะถูกคัดกรองและจำกัดขนาดไว้ที่มูลค่าที่กำหนดโดยการกระจายทางสถิติของคำสั่งซื้อสำหรับการคำนวณเฉพาะนั้น

สำหรับระเบียบวิธีของ CFBenchmarks โปรดดูเอกสารอย่างเป็นทางการของพวกเขา - Real Time Indices

ตัวคั่นทศนิยมและหลักพันที่แสดงในบทความนี้อาจแตกต่างจากรูปแบบที่แสดงบนแพลตฟอร์มการซื้อขายของเรา ตรวจสอบบทความของเราเกี่ยวกับวิธีที่เราใช้ จุดและจุลภาค สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม

คำศัพท์ที่ใช้ในหน้าภาพรวม

คู่มือนี้อธิบายคำศัพท์ที่ใช้ในภาพรวมบัญชีของคุณ คุณสามารถเข้าถึงส่วนนี้ได้โดยคลิกที่โลโก้ Kraken ที่มุมซ้ายบนของอินเทอร์เฟซ

Trade Balances

Trade Balance = มูลค่ารวม ของ สกุลเงิน Collateral ของคุณ

•
หากคุณถือสกุลเงิน Collateral อื่นที่ไม่ใช่ USD ยอด Trade Balance ของคุณจะผันผวนตามอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งจะส่งผลต่อ Equity, Free Margin และระดับ Margin ของคุณด้วย

Equity = Trade Balance + กำไร/ขาดทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง (Unrealized Profit/Loss)

Used Margin = ต้นทุนการเปิด ÷ Leverage