Vanliga frågor om marginalhandel – termer och begrepp

Tillgången till marginaltjänster är föremål för vissa begränsningar och behörighetskrav. Marginalen på ditt konto är antingen de medel som för tillfället är tillgängliga – "fri marginal" – eller de medel som är bundna i en öppen position – "använd marginal". Marginalen dras inte från ditt saldo, men när den är knuten till en position är den inte tillgänglig för att öppna andra positioner, spothandel eller uttag.

Alla medel som används för att öppna positionen kommer från Krakens marginalpool. Den använda marginalen kan ses som en form av säkerhet, avsatt från ditt saldo ifall positionen faller till likvidationsnivån. Tänk dock på att förlusten på positionen kan överstiga den använda marginalen.

Om du öppnar en lång position i BTC/USD på 5 000 USD med 5:1 hävstång är din använda marginal för positionen 1 000 USD. Men om du sedan stänger positionen med ett resultat (P/L) på -2 000 USD har du förlorat 2 000 USD – dubbelt så mycket som marginalen.

Krakens marginalprodukt är utformad för att skydda integriteten hos Kraken-marginalpoolerna till förmån för alla Krakens kunder. Syftet med att bygga in självutlösande triggers (likvidationer) är att värna om Kraken-marginalpoolerna så att våra tillgångar förblir tillgängliga för alla Krakens kunder. Likvidationer är också en mekanism för att undvika situationer där kunder tvingas återbetala ett negativt saldo med medel utöver de som finns på deras Kraken-konton.

Det är viktigt att notera att marginal inte är detsamma som kapital. Kapital är det sammanlagda värdet av dina säkerhetsvalutor och P/L, och marginalnivån är ditt kapital dividerat med använd marginal, uttryckt i procent.

Tillgången till marginalhandel är föremål för vissa begränsningar och kvalificeringskriterier.

Här följer några exempel som knyter ihop allt.

Anta att du sätter in 5 000 USD på ett konto och öppnar en kort position på 10 000 USD med 5x hävstång när BTC/USD-priset är 50 000. Som en kort position används 0,2 BTC från Krakens marginalpool. Din marginal är en femtedel av de medel som används för positionen, dvs. 0,04 BTC eller 2 000 USD till det aktuella BTC/USD-priset. Marginalnivån när du öppnar positionen är (5 000 USD ÷ 2 000 USD) × 100 = 250 %.

Om priset stiger till 65 200 har din position en orealiserad förlust på 3 040 USD och ditt kapital blir 5 000 USD – 3 040 USD = 1 960 USD. Eftersom din använda marginal uttrycks i BTC blir din använda marginal i USD 0,04 BTC × 65 200 BTC/USD = 2 608 USD.

Din marginalnivå är då (1 960 USD ÷ 2 608 USD) × 100 = 75 %. På den nivån är du under tröskeln för marginalsäkerhetskrav och riskerar att bli likviderad. Vid en likvidation stängs din äldsta position först, följt av nyare positioner (FIFO). Alla öppna positioner kan likvideras, oavsett valutapar eller orealiserat resultat.

Som exemplet visar är det möjligt att öppna en position dubbelt så stor som ditt kontosaldo och ändå kunna bära en betydande förlust innan marginalsäkerhetskravet utlöses. Din riskhantering för den här handeln bör innebära att du stänger positionen långt innan marginalsäkerhetskravet nås, men det är bra att förstå var gränserna går.

Om samma korta position på 10 000 USD hade öppnats med 10x hävstång i stället, hade din använda marginal varit 0,02 BTC (1 000 USD vid öppning). Marginalnivån vid öppning hade då varit (5 000 USD ÷ 1 000 USD) × 100 = 500 %. Om priset fortfarande stiger till 65 200 blir din använda marginal i USD 0,02 BTC × 65 200 = 1 304 USD, och marginalnivån (1 960 USD ÷ 1 304 USD) × 100 ≈ 150 % – en större buffert än vid 5x hävstång, eftersom en mindre andel av dina medel är bunden som använd marginal. Tänk på att högre hävstång också gör det möjligt att öppna en större position med samma säkerheter, vilket ökar risken om du väljer att öka positionsstorleken i stället för att behålla en större buffert.

Låt oss se vad som händer i exemplet ovan om 2x hävstång hade använts i stället för 5x. Med 2x hävstång är marginalen för positionen 0,1 BTC, vilket motsvarar 5 000 USD till priset 50 000 BTC/USD. Så fort positionen öppnas är alltså marginalnivån 100 %. Systemet kan tillåta att du öppnar den här positionen (men inte en position där marginalnivån startar under 100 %), men det är ingen bra idé att öppna en position med så låg marginalnivå eftersom du redan är nära likvidation. I det här exemplet, om priset stiger till 54 500 BTC/USD, har din position en orealiserad förlust på 900 USD och marginalnivån sjunker till 75 % – en nivå där du riskerar likvidation. Högre hävstång kan användas för att marginalnivån ska starta högre, och ett stop-loss bör sättas på positionen så att den stängs långt innan det finns någon risk för marginalsäkerhetskrav.

Decimal- och tusentalsavskiljare som visas i denna artikel kan skilja sig från de format som visas på våra handelsplattformar. Läs mer om hur vi använder punkter och kommatecken i vår hjälpartikel.

Tillgången till marginalhandel är föremål för vissa begränsningar och kvalificeringskriterier.

Spottransaktioner på marginal gör det möjligt att köpa och sälja kryptovalutor på Kraken Exchange med medel som överstiger ditt kontosaldo. Hävstången bestämmer i det här sammanhanget två saker:

Öppningskostnaden är summan av de belopp som betalats för att öppna alla aktuella positioner.

Om du öppnar en lång BTC/USD-position för 3 000 USD och senare öppnar ytterligare en lång BTC/USD-position för 2 000 USD är din öppningskostnad 5 000 USD.

Decimal- och tusentalsavskiljare som visas i denna artikel kan skilja sig från de format som visas på våra handelsplattformar. Läs mer om hur vi använder punkter och kommatecken i vår hjälpartikel.

Aktuell värdering är summan av det aktuella värdet på alla öppna positioner.

Om du har en position med ett aktuellt värde på 2 500 USD och en annan med ett aktuellt värde på 2 100 USD är din aktuella värdering 4 600 USD.

Decimal- och tusentalsavskiljare som visas i denna artikel kan skilja sig från de format som visas på våra handelsplattformar. Läs mer om hur vi använder punkter och kommatecken i vår hjälpartikel.

Handelsbalansen är det sammanlagda värdet av alla säkerhetsvalutor på ditt konto. Handelsbalansen uttrycks alltid i motvalutan för det valda valutaparet. Din handelsbalans varierar därför med växelkurserna mellan valutor. Till exempel:

• Om BTC/USD är det valda valutaparet anges handelsbalansen i USD.

• Om BTC/EUR är det valda valutaparet anges handelsbalansen i EUR.

Orealiserat resultat är den totala orealiserade vinsten eller förlusten ("pappers"-resultat) för alla öppna positioner. Handelsavgifter ingår inte. Orealiserat resultat för öppna positioner baseras på indexpriset i realtid för det aktuella paret.

Det orealiserade resultatet påverkar inte dina valutasaldon förrän positionerna stängs. Eventuell orealiserad förlust innebär dock att motsvarande belopp spärras från din handelsbalans. Spärrade medel kan inte användas för uttag eller handel.

Kapital är din handelsbalans plus (eller minus) orealiserad vinst (eller förlust).Anta att du börjar med en handelsbalans på 10 000 USD och öppnar en BTC/USD-position för 5 000 USD. Om den positionen senare har en orealiserad förlust på 750 USD blir ditt kontots kapital 10 000 – 750 = 9 250 USD.

Använd marginal* är den del av din handelsbalans som spärras när du öppnar en spotposition med marginal. Till skillnad från fri marginal räknar använd marginal inte in orealiserade vinster eller förluster.

När du stänger, eller delvis stänger, positionen minskar den använda marginalen proportionellt.

Använd marginal beräknas som andelen av de medel från Krakens marginalpool som krävs för att hålla en öppen position.

Om du till exempel köper 0,1 BTC för 5 000 USD (priset är 50 000 USD per BTC) har du använt 5 000 USD från Krakens marginalpool:

Om du säljer 0,8 ETH för 2 400 USD (priset är 3 000 USD per ETH) använder du 0,8 ETH från Krakens marginalpool:

Observera att eftersom den använda marginalen här anges i ETH beror dess USD-värde på ETH/USD-priset.

*Tillgången till marginalhandel är föremål för vissa begränsningar och kvalificeringskriterier.

Decimal- och tusentalsavskiljare som visas i denna artikel kan skilja sig från de format som visas på våra handelsplattformar. Läs mer om hur vi använder punkter och kommatecken i vår hjälpartikel.

Tillgången till marginalhandel är föremål för vissa begränsningar och kvalificeringskriterier.

Fri marginal är den del av din handelsbalans som är tillgänglig för att öppna nya spotpositioner på marginal.

Fri marginal beräknas som kapital minus använd marginal.

Exempel:

Tillgången till marginalhandel är föremål för vissa begränsningar och kvalificeringskriterier.

En enstaka marginalorder kan skapa flera handelspositoner beroende på hur många affärer som krävs för att fylla ordern.

En orderposition konsoliderar alla handelspositoner under en enda position, vilket gör det enklare att se nettoresultatet av marginalordern.

Orderpositoner visas under Handel > sidan Positioner på ditt konto. Alla orderpositoner börjar med "O".

Handelspositoner visas genom att klicka på orderpositionens ID och sedan gå till fliken handelspositoner.

Marginalkostnaden för en position är den marginal som är knuten till positionen.

Den marginal som är knuten till positionen är vanligtvis initialmarginalen.

Beloppet kan dock förändras med konverteringskurser mellan valutor, eller minska om en del av positionen stängs.

Underhållsmarginalen är den mängd kapital på kontot som krävs för att undvika ett marginalsäkerhetskrav. Om ditt kapital sjunker under underhållsmarginalen likvideras dina positioner för att återbetala de tillgångar från Krakens marginalpool som du använde för att öppna din spotposition på marginal.

När din marginalnivå är 100 % är din handelsbalans fullt belånad. Du kan inte öppna nya spotpositioner på marginal.

När din marginalnivå ligger mellan ~40–80 % sker likvidation efter Krakens gottfinnande, och hela eller delar av ditt konto kan likvideras. Du kan få ett e-postmeddelande om marginalsäkerhetskrav, men det är inte garanterat.

När din marginalnivå når ~40 % eller lägre är likvidation oundviklig. Likvidationsprocessen är automatisk och kan inte stoppas när den väl har inletts.

Genom att godkänna våra Användarvillkor ger du Kraken fullmakt och instruktion att likvidera dina medel under de förhållanden och på det sätt som beskrivs ovan.

Se även: Tröskel för marginalsäkerhetskrav och tröskel för marginallikvidation

Genom att använda en utvidgad marginal* från Kraken åtar du dig motsvarande skyldigheter och samtycker till att följa vissa villkor tills dessa skyldigheter är uppfyllda. Vi kallar de situationer där du har ingått en spottransaktion på marginal men ännu inte uppfyllt dessa skyldigheter för en "öppen position".

När en position är öppen är de medel som används som säkerheter inte tillgängliga för handel eller uttag förrän positionen stängs. Det innebär att när du genomför spotköp eller spotförsäljningar av kryptovaluta med marginal på Kraken visas de tillgångar du tar emot från marknaden under fliken "positioner", som är skild från fliken "saldon". Se "Skillnader mellan spothandel med och utan marginal".

Även om de visas under den separata fliken "positioner" använder du en utvidgad marginal för att genomföra ett faktiskt spotköp eller en faktisk spotförsäljning av kryptovaluta till en motpart på Krakens spotmarknad. Du äger och kontrollerar de tillgångar du tar emot i dessa marginerade spottransaktioner och kan ta ut dem från ditt Kraken-konto när som helst, med förbehåll för de begränsningar som anges i våra Användarvillkor.

*Tillgången till marginalhandel är föremål för vissa begränsningar och kvalificeringskriterier.

Observera att tillgången till marginalhandel är föremål för vissa begränsningar och kvalificeringskriterier.

Säkring är ett försök att minska risken med en investering genom att investera i en motverkande en.

På så sätt kan det liknas vid en typ av försäkring. När du "säkrar positioner" försöker du öppna både "långa" och "korta" spotpositioner med marginal i samma orderbok.

Vi tillåter inte direkt säkring

Du kan inte ha både långa och korta positioner med marginal öppna samtidigt i ett och samma valutapar. Alla långa spotpositioner med marginal måste stängas innan en kort spotposition med marginal kan öppnas (och vice versa). Se Flipping Positions.

Du kan däremot ha flera långa spotpositioner med marginal eller flera korta spotpositioner med marginal.

Vi tillåter indirekt säkring

Det är möjligt att hålla spotpositioner med marginal i olika riktningar för samma tillgång, så länge positionerna öppnas på olika orderböcker.

Du kan till exempel vara "lång BTC" på BTC/USD-orderboken genom att köpa BTC för USD med marginal, och samtidigt vara "kort BTC" på BTC/EUR-orderboken genom att sälja BTC för EUR med marginal.

Tillgången till marginaltjänster omfattas av vissa begränsningar och behörighetskrav.

Vad innebär det att stänga en spotposition med marginal?

Vad innebär det att reglera en spotposition med marginal?

Stänga flera öppna spotpositioner med marginal

Vid marginalhandel godkänner du att stänga dina öppna positioner enligt principen "First in First Out" (FIFO). Det innebär att om du har flera positioner öppna i samma valutapar stängs den position som öppnades först. Anta att du öppnade två långa BTC-positioner genom att köpa 1 BTC på marginal varje gång. Om du sedan genomför en stängningstransaktion för att sälja 1 BTC är det den långa BTC-position som öppnades först som stängs.

Om du använder stängningsorderverktyget (se nedan) längst ned i listan över öppna positioner ger de olika volyminställningarna följande resultat:

Observera att du kan ange ett annat volymbelopp eller välja en annan ordertyp i orderformuläret om du vill göra något annat än de fyra alternativen ovan.

Avveckling av flera öppna marginalspositioner i spot

FIFO-regeln gäller även för positioner du stänger via avveckling. Det innebär att om du har flera positioner öppna i samma valutapar, avräknas den position som öppnades först. Anta att du öppnade två långa BTC-positioner genom att köpa 1 BTC på marginal varje gång. Om du lägger en köp-avräkningsorder på 1 BTC är det den långa BTC-position som öppnades först som avräknas.

Om du använder avräkningsorderverktyget (visas nedan) längst ned i listan över öppna positioner ger de olika volyminställningarna följande resultat:

Observera att du kan ange ett annat volymbelopp för ordern om du vill.

FÖLJANDE ARTIKEL GÄLLER ENBART FÖR MARGINALBERÄKNINGAR.

Kraken använder realtidsindex som källa för referenspriser (i stället för mittkurser på Kraken) för att beräkna din efterlevnad av kravet på underhållsmarginal, samt för andra ändamål relaterade till marginalhandel. Detta tillvägagångssätt bidrar till att förhindra eventuell marknadsmanipulation och ger stabilare prisberäkningar under perioder av extrem volatilitet. Beräkningsprocessen beskrivs i detalj nedan.

Kraken beräknar kundkapital, kontosaldon, säkerheter och resultat (PnL) med ett internt utvecklat referenspris i realtid, eller ett reglerat CFBenchmark-indexpris i realtid om sådant finns tillgängligt.

Anta att du börjar med en handelsbalans på 10 000 USD och använder en marginalkreditt för att köpa 1 BTC till priset 45 000 USD.

Två dagar senare:

BTC/USD-mittkursen på Kraken är 49 995 USD.

BTC/USD-referenspriset är 50 000 USD.

Kraken fastställer värdet på din orealiserade PnL med hjälp av det aktuella referenspriset, vilket innebär att din orealiserade vinst blir 5 000 USD. Ditt kontos kapitalvärde blir då 10 000 + 5 000 = 15 000 USD.

Stängning av din position – oavsett om det sker på eget initiativ eller via likvidation – beror dock på tillgänglig likviditet och priser i Krakens orderbok, inte på referenspriset.

Robust:

Manipulationsresistent:

För CFBenchmarks metodik, se deras officiella dokumentation – Real Time Indices.

Decimal- och tusentalsavskiljare som visas i denna artikel kan skilja sig från de format som visas på våra handelsplattformar. Läs mer om hur vi använder punkter och kommatecken i vår hjälpartikel.

Den här guiden förklarar termerna som används i kontooversikten. Du når det här avsnittet genom att klicka på Kraken-logotypen längst upp till vänster i gränssnittet.

Kapital = handelsbalans + orealiserat resultat

Använd marginal = öppningskostnad ÷ hävstång

Fri marginal = kapital - använd marginal

Marginalnivå = kapital ÷ använd marginal × 100

Orealiserat resultat (%) = orealiserat resultat ÷ öppningskostnad × 100