Nivå för marginalsäkerhetskrav och likvidering av marginalsäkerhet

“Nivån för marginalsäkerhetskrav” är marginalnivån vid vilken du riskerar att få några av dina positioner tvångsavslutade (eller ”likviderade”). Nivån för marginalsäkerhetskrav är ungefär 80 %, även om det exakta tröskelvärdet varierar i enlighet med prisvolatiliteten på tillämpliga marknader.

När din marginalnivå når marginalsäkerhetskravet kan du få en avisering som uppmanar dig att antingen stänga några av dina positioner eller sätta in mer säkerhetskapital. Aviseringar om marginalsäkerhetskrav skickas vanligtvis via e-post. Men aviseringar om marginalsäkerhetskrav är inte garanterade.

Det är viktigt att aktivt övervaka din marginalnivå. Om din marginalnivå sjunker under tröskeln för marginalsäkerhetskrav ger du oss tillstånd att likvidera antingen alla dina öppna positioner, eller tillräckligt många för att din marginalnivå ska överstiga 100 %, enligt vår rimliga bedömning.

Positioner likvideras i ordningen Först in, först ut (FIFO) oavsett valutapar eller om positionen är med vinst. Ordningen för utförandet kan variera beroende på aktuella marknadsförhållanden.

När din tillgängliga marginal når likvidationspunkten (för spotmarginal är detta 40 % marginalhälsa) likvideras dina positioner tills din marginalhälsa är återställd, antingen genom att dina positioner stängs eller genom att din marginalhälsa återgår till över 100 %.

Likvidationsprocessen sker enligt Krakens bedömning för att hantera risken vid stängning av positioner utifrån rådande marknadsförhållanden. För att minska glidning vid likvidationer och förbättra latensen vid stängning av positioner kan Kraken likvidera positioner automatiskt till marknadens aktuella indexpris, vilket omedelbart stänger positionen och realiserar eventuella förluster.

Den här processen inkluderar en likvidationsavgift på 2 % för att hantera risken kopplad till den marknaden och förhindra ytterligare förluster till följd av glidning. Eftersom dessa order inte går genom orderboken debiteras ingen standardhandelsavgift.

Som alternativ läggs likvidationer in som marknadsorder i orderboken och utförs till bästa tillgängliga pris vid det aktuella tillfället. Precis som för andra marknadsorder tas en taker-avgift ut motsvarande din nuvarande avgiftsnivå.

För en ”lång” position kan du använda en serie linjära ekvationer för att uppskatta hur mycket priset på en tillgång skulle behöva falla för att din marginalnivå ska sjunka till 80 % (”priset för marginalsäkerhetskrav”).

Exempel:
Du har precis öppnat en "lång" BTC-spotposition på marginal genom att köpa 1 BTC med 5:1 hävstång till ett pris av 20 000 USD. Du kan på följande sätt uppskatta det ungefärliga priset för marginalsäkerhetskrav för BTC som du köpt. Anta att, efter att ha köpt 1 BTC, har ditt Kraken-konto följande värden:

• Handelsbalans – 10 000 USD (förutsätter att dina säkerhetssaldon till 100 % består av USD)
• Använd marginal – 4 000 USD Öppningskostnad – 20 000 USD Aktuell nivå för marginalsäkerhet – 250 %.

Vi börjar med att beräkna vad ditt kapital skulle behöva vara för att din marginalnivå ska falla till 80 %:

• Därefter: Marginalnivå = Kapital/Använd marginal
• Därefter: Marginalnivå * Använd marginal = Kapital
• Därmed: 80 % * 4 000 USD = 3 200 USD.

Med det beräknade kapitalbeloppet (i detta exempel 3 200 USD), kan vi uppskatta det sammanlagda beloppet för BTC som du köpte skulle behöva minska i värde för att utlösa ett marginalsäkerhetskrav.

• Därefter: Kapital = Handelssaldo + Vinst/Förlust
• Därefter: Kapital - Handelssaldo = Vinst/Förlust, Därmed: 3 200 USD - 10 000 USD = -6 800 USD

Med det beräknade orealiserade resultatet (i det här exemplet –6 800 USD) kan vi uppskatta en "aktuell värdering" för din spotposition på marginal. Tänk på att denna beräkning endast fungerar om du ligger ”långt” i en given tillgång.

För en ”lång” spotposition med marginal, beräkna:

• Därefter: Vinst/Förlust = Aktuell värdering - Öppningskostnad Därefter: Vinst/Förlust + Öppningskostnad = Aktuell värdering
  Därmed: -6 800 USD + 20 000 USD = 13 200 USD

Så (förutsatt att dina säkerhetssaldon är 100 % sammansatta av USD), för att din marginalsäkerhet ska falla till 80 %, skulle priset på BTC behöva falla till cirka 13 200 USD. Du kan även använda beräkningarna ovan för att uppskatta vad priset på BTC skulle behöva vara för att din marginalsäkerhet ska falla till nivån för likvidering på 40 %.

Du kan därtill använda följande ekvation för att beräkna ditt pris för marginalsäkerhetskrav för en lång position:

*Öppen volym är mängden av tillgången som köpts om du inte stängde någon del av positionen. Det är den öppna volymen minus den stängda volymen.

• Om du till exempel öppnar en lång position för 2 BTC och stänger 1 BTC är den öppna volymen 1 BTC.

Varför är formlerna olika för långa och korta positioner?
Vid en lång position används marginal från motvalutan.

Vid en kort position används marginal från basvalutan.

Formlerna skiljer sig åt eftersom den använda marginalen förändras vid en kort position i motsats till en lång position.

Beräkning av priset för marginalsäkerhetskrav för korta positioner

• Anta följande:- ett konto har 5 000 USD i saldo,- BTC/USD-priset är 30 000 USD.
• Vid den tidpunkten öppnas en kort position med ett teckningspris på 30 000 USD och en volym på 0,2 BTC samt en hävstång på 4x.
• I detta scenario beräknas marginalsäkerhetskrav och likvidationspriser med hjälp av följande formler:

Hur beräknar man priset för marginalsäkerhetskrav?

1. Pris för marginalsäkerhetskrav = Hävstång x (Handelsbalans + (Ingångspris x Öppen volym)) / (Öppen volym x (0,8 + Hävstång))
2. Pris för marginalsäkerhetskrav = 4 x ($5 000,00 + ($30 000,00 x 0,20)) / (0,20 x (0,8 + 4))
3. Pris för marginalsäkerhetskrav = 4 x ($5 000,00 + $6 000,00) / (0,20 x 4,8)
4. Pris för marginalsäkerhetskrav = 4 x $11 000,00 / 0,96
5. Pris för marginalsäkerhetskrav = $44 000,00 / 0,96
6. Pris för marginalsäkerhetskrav = $45 833,33

Obs: Om du använder ovanstående ekvationer för att beräkna ett pris för marginalsäkerhetskrav bör du komma ihåg att de utgår från att dina säkerhetssaldon är 100 % sammansatta av USD. Om du använder digitala tillgångar (t.ex. BTC eller ETH) som säkerhet, skulle USD-värdet av din säkerhet minska när priset på den digitala tillgången sjunker, vilket gör att priset för marginalsäkerhetskrav faktiskt skulle vara högre än vad ovanstående beräkningar skulle föreslå.
 

För en mer exakt uppskattning av pris för marginalsäkerhetskrav skulle du behöva beräkna priset vid separata tidpunkter. Enligt samma logik, om priset på din säkerhetsvaluta ökar, kan priset för marginalsäkerhetskrav minska, eftersom värdet av säkerheten skulle vara högre.