Что такое деривативы? (Часто задаваемые вопросы для клиентов в ЕЭЗ)

Торговля деривативами может быть выгодна по ряду причин по сравнению с прямой торговлей базовым активом:

Однако торговля деривативами, производными инструментами и другими инструментами с использованием кредитного плеча сопряжена с риском. Стоимость деривативов, в которые вы инвестируете, может как падать, так и расти, и вы можете получить обратно меньше, чем ваш первоначальный залог, а в некоторых случаях вы можете потерять весь свой залоговый баланс.

Деривативы имеют бессрочный, ежемесячный, ежеквартальный и полугодовой* графики погашения и могут использовать мультивалютные кошельки с изолированной или кросс-маржой. Мы предлагаем линейные контракты. 

Подробную информацию о перечисленных контрактах см.: 

*Полугодовые контракты только для FI_BTCUSD и FI_ETHUSD

Примечание: Символ XBT используется для Биткойна при загрузке логов и в API деривативов

Линейные деривативы имеют линейную функцию выплат, что означает, что движение цены базового актива имеет прямую корреляцию с котируемой стоимостью контракта на дериватив.

Например, в случае линейного деривативного контракта Bitcoin-Dollar прибыль или убыток от повышения или понижения цены напрямую равны долларовому увеличению или уменьшению самого контракта. Если вы держите длинную позицию и цена увеличивается на 10%, ваша прибыль составит 10%; если вы держите короткую позицию и цена падает на 10%, ваша прибыль составит 10%.

Мультивалютные деривативы позволяют торговать более широким спектром торговых пар с использованием нескольких активов в качестве залога. Подобно маржинальной торговле на спотовой бирже Kraken, ваши позиции могут быть обеспечены наличными средствами.

Пример линейных деривативов:

Вы считаете, что цена Solana вырастет по отношению к USD, и покупаете 1000 деривативов Solana-Dollar (PF_SOLUSD) по цене 85 SOL за USD. Линейные мультивалютные деривативы имеют размер контракта в 1 базовую единицу, в данном случае 1 SOL. Цена Solana фактически увеличивается, и вы можете продать деривативы по цене 105. Ваша прибыль/убыток рассчитывается следующим образом: 

( Exit price - Entry price ) * Position Size (105 - 85) * 1,000 = 20,000 USD

Это зависит от вашей торговой цели. Наши бессрочные деривативы могут использоваться для удержания долгосрочных позиций без необходимости их пролонгации, и эти контракты, как правило, обладают наибольшей ликвидностью. С этими контрактами связана ставка финансирования, которая может быть положительной или отрицательной. Эти контракты доступны для мультизалоговых деривативов. Фиксированные сроки погашения (месячные, квартальные, полугодовые*) могут лучше подходить для целей хеджирования.

Ваша позиция будет рассчитана наличными по курсу, соответствующему базовому спотовому рынку.

На зрелых финансовых рынках эта разница в ценах определяется техническими факторами, такими как дифференциалы процентных ставок, дивиденды или затраты на хранение. В случае с биткойном и другими цифровыми активами разница в ценах в основном обусловлена дисбалансом спроса и предложения. Например, биткойн-деривативы часто торговались с премией к спотовой цене в прошлом. Это указывает на высокий спрос на покупку биткойна с использованием кредитного плеча.

Если вы предлагаете торговать инструментом на платформе, это предложение сопоставляется торговой системой с предложением другого клиента занять противоположную сторону этой сделки. Это означает, что Kraken Derivatives не выступает в качестве торгового контрагента.

Соответствующие площадки, на которых котируются контракты, имеют право по своему усмотрению решать, будет ли какое-либо предложение о покупке или продаже успешно принято, сопоставлено или исполнено, и могут по своему усмотрению отказать в исполнении ордера, о чем вы будете уведомлены. Это делается для того, чтобы сделки не приводили к манипулированию рынком или другим несправедливым обстоятельствам.

Нет. Однако, если на вашем счете есть открытые лимитные ордера, которые закроют позицию в случае исполнения, то они рассматриваются как единственные закрывающие ордера, поэтому любой другой ордер по тому же контракту будет рассматриваться торговым движком как новая позиция, что потребует маржи при подаче ордера. Подробности см. в разделе «Типы ордеров».

Нет. Хотя возможно иметь одновременно открытые длинную и короткую позиции с разными сроками погашения, это не относится к длинной и короткой позициям с одинаковым сроком погашения. Например, длинная и короткая позиции в PI_BTCUSD невозможны одновременно, но длинная позиция в месячном контракте и короткая в бессрочном были бы возможны. Если трейдер имел длинную позицию в 20 000 контрактов PI_BTCUSD и попытался открыть короткую позицию такого же размера, исполнив ордер на продажу 20 000 контрактов, то длинная позиция была бы закрыта при исполнении ордера на продажу.

Открытые позиции могут быть закрыты до срока погашения путем подачи ордера на покупку или продажу, который закрывает позицию (т.е. если у вас длинная позиция, вы продаете; если у вас короткая позиция, вы выкупаете). Сторона, с которой вы совершаете выходную сделку, затем возьмет на себя ваши обязательства по отношению к вашему первоначальному контрагенту.

Не так, как на других биржах криптодеривативов. Наши процесс защиты капитала и система назначения позиций гарантируют, что ликвидации никогда не приводят к отрицательным балансам без необходимости страхового фонда или возврата средств. Если вы покупаете, мы сопоставляем вас с продавцом, а если вы продаете, мы сопоставляем вас с покупателем. Если вы получаете прибыль, эта прибыль будет получена за счет убытков других трейдеров на платформе. Как нейтральная биржа, мы управляем маржой контрагентов в режиме реального времени и переводим любую прибыль и убытки. Если ликвидация не может быть заполнена, она проходит через упорядоченный процесс сворачивания, который сначала пытается назначить ее маркет-мейкеру, а затем прекратить, чтобы избежать системных потерь в качестве крайней меры. Таким образом, система управления рисками разработана таким образом, чтобы не нести убытки, которые потребовали бы таких схем, как «возврат средств».