Derivatives란 무엇인가요? (EEA 고객을 위한 FAQ)

Derivatives 거래는 기초 자산을 직접 거래하는 것에 비해 여러 면에서 유리할 수 있습니다.

그러나 Derivatives, 파생상품 및 기타 레버리지를 사용하는 상품 거래에는 위험 요소가 따릅니다. 귀하가 체결하는 Derivatives의 가치는 상승할 수도 하락할 수도 있으며, 초기 담보금보다 적은 금액을 돌려받을 수 있고, 경우에 따라서는 전체 담보 잔액을 잃을 수도 있습니다.

Derivatives는 무기한, 월간, 분기별 및 반기별* 만기 일정을 가지며, 격리 또는 교차 마진을 사용하는 Multi-Collateral 지갑을 활용할 수 있습니다. 당사는 선형 계약을 제공합니다.

상장된 계약에 대한 자세한 정보는 다음을 참조하십시오.

*FI_BTCUSD 및 FI_ETHUSD에 대한 반기별 계약만 해당

참고: XBT 기호는 로그 다운로드 및 Derivatives API용 Bitcoin에 사용됩니다.

선형 Derivatives는 선형 함수를 가진 페이오프를 가지며, 이는 기초 자산의 가격 변동이 Derivatives 계약의 호가 가치와 직접적인 상관 관계를 가진다는 것을 의미합니다.

예를 들어, Bitcoin-Dollar 선형 파생상품 계약의 경우 가격 상승 또는 하락으로 인한 손익은 계약 자체의 달러 상승 또는 하락과 직접적으로 같습니다. 롱 포지션을 보유하고 가격이 10% 상승하면 이익은 10%가 되며, 숏 포지션을 보유하고 가격이 10% 하락하면 이익은 10%가 됩니다.

Multi-Collateral Derivatives는 여러 자산을 담보로 사용하여 더 다양한 거래 쌍을 거래할 수 있도록 합니다. Kraken의 현물 거래소에서의 마진 거래와 유사하게, 귀하의 포지션은 현금으로 지원될 수 있습니다.

선형 Derivatives 예시:

귀하는 Solana 가격이 USD 대비 상승할 것이라고 믿고, 85 SOL/USD에 1,000 Solana-Dollar (PF_SOLUSD) Derivatives를 매수합니다. Multi-collateral 선형 Derivatives는 1 기본 단위의 계약 규모를 가지며, 이 경우 1 SOL입니다. Solana 가격이 실제로 상승하여 귀하는 Derivatives를 105에 매도할 수 있습니다. 귀하의 PnL은 다음과 같이 계산됩니다.

( Exit price - Entry price ) * Position Size (105 - 85) * 1,000 = 20,000 USD

이는 귀하의 거래 목표에 따라 다릅니다. 당사의 무기한 Derivatives는 포지션을 롤오버할 필요 없이 장기 포지션을 유지하는 데 사용될 수 있으며, 이러한 계약은 유동성이 가장 높은 경향이 있습니다. 이러한 계약에는 양수 또는 음수가 될 수 있는 펀딩 비율이 적용됩니다. 이러한 계약은 multi-collateral 파생상품에 사용할 수 있습니다. 고정 만기(월간, 분기별, 반기별*)는 헤징 목적에 더 적합할 수 있습니다.

귀하의 포지션은 기초 현물 시장을 나타내는 비율로 현금 정산됩니다.

성숙한 금융 시장에서 이러한 가격 차이는 금리 차이, 배당금 또는 보관 비용과 같은 기술적 요인에 의해 결정됩니다. Bitcoin 및 기타 디지털 자산의 경우 가격 차이는 주로 공급 및 수요 불균형에 의해 좌우됩니다. 예를 들어, 과거에는 비트코인 파생상품이 현물 가격에 프리미엄이 붙어 거래되는 경우가 많았습니다. 이는 레버리지 기반으로 Bitcoin을 매수하려는 높은 수요가 있음을 나타냅니다.

귀하가 플랫폼에서 상품을 거래하겠다고 제안하면, 이 제안은 거래 시스템에 의해 해당 거래의 다른 쪽을 맡으려는 다른 고객의 제안과 매칭됩니다. 이는 Kraken Derivatives가 거래 상대방 역할을 하지 않는다는 것을 의미합니다.

계약이 상장된 각 장소는 매수 또는 매도 제안이 성공적으로 수락, 매칭 또는 실행되는지 여부에 대한 재량권을 가지며, 재량에 따라 주문을 거부할 수 있으며 이러한 거부는 귀하에게 통지됩니다. 이는 거래가 시장 조작 또는 기타 불공정한 상황으로 이어지지 않도록 하기 위함입니다.

아니요. 그러나 귀하의 계정에 실행될 경우 포지션을 청산할 미체결 지정가 주문이 있는 경우, 이는 유일한 청산 주문으로 간주됩니다. 따라서 동일한 계약의 다른 주문은 거래 엔진에 의해 새로운 포지션으로 간주되어 주문 제출 시 마진이 필요합니다. 자세한 내용은 주문 유형을 참조하십시오.

아니요. 다른 만기에서 롱 포지션과 숏 포지션을 동시에 보유하는 것은 가능하지만, 동일한 만기에서는 롱 포지션과 숏 포지션을 동시에 보유할 수 없습니다. 예를 들어, PI_BTCUSD에서 롱과 숏을 동시에 보유하는 것은 불가능하지만, 월간 계약에서 롱 포지션을, 무기한 계약에서 숏 포지션을 보유하는 것은 가능합니다. 만약 트레이더가 PI_BTCUSD에서 20,000 계약의 롱 포지션을 가지고 있고, 동일한 규모의 숏 포지션을 20,000 계약의 매도 주문을 실행하여 진입하려고 한다면, 매도 주문 실행 시 롱 포지션이 청산됩니다.

미결제 포지션은 만기 전에 포지션을 청산하는 매수 또는 매도 주문을 제출하여 청산할 수 있습니다(즉, 롱 포지션이 있는 경우 매도하고, 숏 포지션이 있는 경우 다시 매수합니다). 귀하가 청산 거래를 하는 상대방은 귀하의 원래 상대방과 관련된 귀하의 의무를 인계받게 됩니다.

다른 암호화폐 파생상품 거래소와는 다른 방식입니다. 당사의 Equity Protection Process 및 Position Assignment System은 보험 기금이나 claw-back 없이 청산이 마이너스 잔액으로 이어지지 않도록 보장합니다. 귀하가 매수하면 당사는 귀하를 매도자와 연결하고, 귀하가 매도하면 당사는 귀하를 매수자와 연결합니다. 귀하가 이익을 얻으면 이 이익은 플랫폼의 다른 트레이더의 손실에서 발생합니다. 중립적인 거래소로서 당사는 상대방의 마진을 실시간으로 관리하고 모든 손익을 이전합니다. 청산이 채워지지 않으면, 먼저 시장 조성자에게 할당한 다음 시스템 손실을 피하기 위한 최후의 수단으로 종료하는 질서 있는 청산 과정을 거칩니다. 따라서 위험 관리 시스템은 "claw-back"과 같은 제도를 필요로 하는 손실을 입지 않도록 설계되었습니다.