Mik azok a derivatívák? (GYIK az EGT-ben élő ügyfelek számára)

A derivatív kereskedés számos szempontból előnyös lehet a mögöttes eszköz közvetlen kereskedéséhez képest:

A derivatívák, származtatott ügyletek és egyéb tőkeáttétellel történő instrumentumok kereskedése azonban kockázati elemeket hordoz. Az Ön által kötött derivatívák értéke csökkenhet és emelkedhet is, és előfordulhat, hogy kevesebbet kap vissza kezdeti fedezeténél, sőt bizonyos esetekben elveszítheti teljes fedezeti egyenlegét.

A derivatívák örökös, havi, negyedéves és féléves* lejáratú ütemezéssel rendelkeznek, és több fedezetű tárcákat (Multi-Collateral wallets) használhatnak izolált vagy kereszt marginnal. Lineáris szerződéseket kínálunk.

A jegyzett szerződésekkel kapcsolatos részletes információkért lásd:

*Féléves szerződések csak FI_BTCUSD és FI_ETHUSD esetén

Megjegyzés: Az XBT szimbólumot a Bitcoinhoz használjuk a naplók letöltéséhez és a Derivatív API-hoz

A lineáris derivatívák kifizetése lineáris függvényt követ, ami azt jelenti, hogy a mögöttes eszköz ármozgása közvetlen összefüggésben van a derivatív szerződés jegyzett értékével.

Például egy Bitcoin-dollár lineáris derivatív szerződés esetén az áremelkedésből vagy árcsökkenésből származó nyereség vagy veszteség közvetlenül megegyezik magának a szerződésnek a dollárban kifejezett növekedésével vagy csökkenésével. Ha Ön long pozíciót tart, és az ár 10%-kal emelkedik, az Ön nyeresége 10% lesz; ha Ön short pozíciót tart, és az ár 10%-kal csökken, az Ön nyeresége 10% lesz.

A több fedezetű derivatívák lehetővé teszik a kereskedési párok szélesebb választékával való kereskedést, több eszközt használva fedezetként. Hasonlóan a Kraken azonnali tőzsdéjén történő margin kereskedéshez, pozícióit készpénz is támogathatja.

Példa lineáris derivatívákra:

Ön úgy véli, hogy a Solana ára emelkedni fog az USD-vel szemben, és 1 000 Solana-dollár (PF_SOLUSD) derivatívát vásárol 85 SOL/USD áron. A több fedezetű lineáris derivatívák szerződésmérete 1 alapegység, ebben az esetben 1 SOL. A Solana ára ténylegesen emelkedik, és Ön 105-ön tudja eladni a derivatívákat. Az Ön nyeresége/vesztesége a következőképpen számítható ki:

(Kilépési ár - Belépési ár) * Pozícióméret (105 - 85) * 1 000 = 20 000 USD

Ez az Ön kereskedési céljától függ. Örökös derivatíváink hosszú távú pozíciók nyitva tartására használhatók, anélkül, hogy pozícióját át kellene görgetnie, és ezek a szerződések általában a legnagyobb likviditással rendelkeznek. Ezekhez a szerződésekhez finanszírozási ráta (funding rate) tartozik, amely lehet pozitív vagy negatív. Ezek a szerződések több fedezetű derivatívákhoz is elérhetők. A fix lejáratú (havi, negyedéves, féléves*) szerződések jobban megfelelhetnek az Ön fedezeti céljainak.

Pozíciója készpénzben kerül elszámolásra, a mögöttes azonnali piacot reprezentáló árfolyamon.

A fejlett pénzügyi piacokon ezt az árkülönbséget technikai tényezők határozzák meg, mint például a kamatkülönbözetek, osztalékok vagy tárolási költségek. A Bitcoin és más digitális eszközök esetében az árkülönbséget leginkább a kereslet és kínálat egyensúlyhiánya okozza. Például a bitcoin derivatívák a múltban gyakran prémiumon forogtak az azonnali árhoz képest. Ez azt jelzi, hogy nagy a kereslet a Bitcoin tőkeáttételes alapon történő vásárlására.

Ha Ön egy instrumentummal való kereskedést kínál a platformon, ezt az ajánlatot a kereskedési rendszer egy másik ügyfél ajánlatával párosítja, aki az ügylet másik oldalát vállalja. Ez azt jelenti, hogy a Kraken Derivatívák nem jár el ügylet ellenfeleként.

Azok a helyszínek, ahol a szerződések jegyezve vannak, saját belátásuk szerint dönthetnek arról, hogy egy vételi vagy eladási ajánlatot sikeresen elfogadnak, párosítanak vagy végrehajtanak, és saját belátásuk szerint megtagadhatnak egy megbízást, amely megtagadást Önnek jelzik. Ez biztosítja, hogy az ügyletek ne vezessenek piaci manipulációhoz vagy más tisztességtelen körülményekhez.

Nem. Azonban, ha van nyitott limit megbízás(ok) a számláján, amely(ek) végrehajtás esetén lezárná(k) a pozíciót, akkor ez(ek) az egyetlen záró megbízás(ok)nak minősül(nek), ezért ugyanabban a szerződésben bármely más megbízást a kereskedési motor új pozíciónak tekint, így a megbízás benyújtásakor marginra lesz szükség. Részletekért lásd a megbízástípusokat.

Nem. Bár lehetséges egy long és egy short pozíció egyidejű nyitva tartása különböző lejáratú szerződésekben, ez nem érvényes ugyanazon lejáratú szerződésben lévő long és short pozícióra. Például egy long és short pozíció a PI_BTCUSD-ben nem lenne lehetséges egyidejűleg, de egy long a havi és egy short az örökös szerződésben igen. Ha egy kereskedőnek 20 000 szerződéses long pozíciója volt a PI_BTCUSD-ben, és megpróbált azonos méretű short pozíciót nyitni 20 000 szerződés eladási megbízásának végrehajtásával, akkor a long pozíció az eladási megbízás végrehajtásakor záródna.

A nyitott pozíciók lejárat előtt lezárhatók egy vételi vagy eladási megbízás benyújtásával, amely lezárja a pozíciót (azaz, ha Önnek long pozíciója van, eladja; ha short pozíciója van, visszavásárolja). Az a fél, akivel a kilépési ügyletet köti, átveszi az Ön kötelezettségeit az eredeti ellenfelével szemben.

Nem ugyanúgy, mint más kripto derivatív tőzsdék. Az Equity Protection Process (Tőkevédelem) és a Position Assignment System (Pozíció-hozzárendelési rendszer) biztosítja, hogy a likvidálások soha ne vezessenek negatív egyenleghez biztosítási alap vagy visszavételek (claw-backs) nélkül. Ha Ön vásárol, egy eladóval párosítjuk, és ha elad, egy vevővel párosítjuk. Ha profitot termel, ez a profit a platformon lévő más kereskedők veszteségeiből származik. Semleges tőzsdeként valós időben kezeljük az ellenfelek marginját, és átutaljuk a nyereséget és veszteséget. Ha egy likvidálás nem teljesíthető, egy rendezett felszámolási folyamaton megy keresztül, amely megpróbálja először egy piacfenntartóhoz hozzárendelni, majd végső megoldásként megszüntetni a rendszer veszteségeinek elkerülése érdekében. Így a kockázatkezelési rendszer úgy van kialakítva, hogy ne szenvedjen el olyan veszteségeket, amelyek „visszavétel” típusú rendszereket igényelnének.