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Types d’ordres pour les contrats à terme (futures)
Cet article détaille les types d’ordres disponibles lorsque vous tradez des contrats à terme (futures).
Pour les types d’ordres du trading au comptant et avec marge, reportez-vous au Résumé des options d’ordres (https://support.kraken.com/hc/en-us/articles/203053176).
Ordres au marché
Un ordre au marché est exécuté immédiatement dans son intégralité et au meilleur prix disponible.
En fonction de la taille de l’ordre et de la liquidité disponible dans le carnet d’ordres, il peut s’exécuter en un seul ou plusieurs ordres avec des prix progressifs.
Pour votre protection, nous ne ferons pas correspondre votre ordre à un prix supérieur de plus de 1% au meilleur prix de vente ou inférieur de plus de 1% au meilleur prix d’achat. Cela signifie que votre ordre peut n’être que partiellement exécuté. La partie non exécutée sera alors annulée afin que le carnet d’ordres soit vide.
Ce type d’ordre peut être réglé sur Reduce only.
Ordres à cours limité Un ordre à cours limité est uniquement exécuté au prix limite fixé ou au-delà. Si la demande est insuffisante pour que votre ordre soit immédiatement mis en correspondance avec un ordre existant, votre ordre à cours limité est ajouté au carnet d’ordres.
Nous vous recommandons d’utiliser des ordres à cours limité pour contrôler le prix le plus défavorable auquel un ordre peut être mis en correspondance.
Ce type d’ordre peut être réglé sur Maker only et/ou Reduce only.
Remarque :
Le prix limite doit être compris dans une fourchette de 20% du mark price. S’il franchit le spread et se situe en dehors de cette fourchette, l’ordre à cours limité sera rejeté par le moteur de trading.
Une marge est requise pour placer ce type d’ordre et celle-ci sera vérifiée au moment du placement de l’ordre. Ordres au marché Stop loss
Un ordre au marché Stop loss vous permet de limiter vos pertes liées à une position ouverte. Le prix de déclenchement représente le prix qui, s’il est atteint, déclenchera l’exécution d’un ordre au marché qui clôture votre position.
Par défaut, le prix de déclenchement correspond au mark price, mais il peut être modifié pour se déclencher au dernier prix tradé ou au prix indiciel.
Ce type d’ordre est réglé sur Reduce only (forcé), c’est-à-dire qu’il ne peut pas être utilisé pour ouvrir une position ou être ajouté à une position existante. Pour en savoir plus sur le type d’ordre équivalent pour ouvrir des positions, veuillez consulter Déclenchement d’entrée ci-dessous.

Contrôles d’activation post-déclenchement :

Pour votre protection, nous ne ferons pas correspondre votre ordre à un prix supérieur de plus de 1% au meilleur prix de vente ou inférieur de plus de 1% au meilleur prix d’achat. Cela signifie que votre ordre peut ne pas être exécuté ou ne l’être que partiellement. La partie non exécutée sera alors annulée afin que le carnet d’ordres soit vide.
Aucune marge n’est requise pour placer ce type d’ordre, mais celle-ci sera vérifiée au moment du déclenchement de l’ordre. Si la marge sur le compte est insuffisante lorsque l’ordre est déclenché, ce dernier sera rejeté par le moteur de trading. EXEMPLE : ORDRE AU MARCHÉ DE VENTE STOP Le prix actuel des contrats à terme est de 5 000 $. Vous avez une position Long sur les contrats à terme et souhaitez limiter votre perte si le prix baisse. Vous soumettez un ordre au marché de vente Stop loss pour lequel vous fixez le prix stop à 4 500 $. Si le prix des contrats à terme tombe à 4 500 $, votre ordre se déclenchera et un ordre au marché sera placé dans le carnet d’ordres. Votre position sur les contrats à terme sera alors clôturée au meilleur prix disponible, à condition que la demande soit suffisante. EXEMPLE : ORDRE AU MARCHÉ D’ACHAT STOP Le prix actuel des contrats à terme est de 5 000 $. Vous avez une position Short sur les contrats à terme et souhaitez limiter votre perte si le prix augmente. Vous soumettez un ordre au marché d’achat Stop loss pour lequel vous fixez le prix stop à 5 100 $. Si le prix des contrats à terme augmente jusqu’à 5 100 $, votre ordre d’achat Stop est déclenché et un ordre au marché est placé dans le carnet d’ordres. Votre position sur les contrats à terme sera alors clôturée au meilleur prix disponible, à condition que l’offre soit suffisante. Ordres à cours limité Stop loss Un ordre à cours limité Stop loss vous permet de limiter vos pertes liées à une position ouverte. À l’instar d’un ordre au marché Stop loss, vous pouvez définir un prix stop qui, une fois atteint, déclenche l’envoi d’un ordre à cours limité qui clôture votre position.
Le prix limite que vous définissez représente le prix le plus défavorable auquel votre ordre peut être mis en correspondance. En fonction de la distance entre le prix stop et le prix limite, il peut être exécuté immédiatement en tant qu’ordre Taker ou être placé dans le carnet d’ordres.
Par défaut, le prix de déclenchement correspond au mark price, mais il peut être modifié pour se déclencher au dernier prix tradé ou au prix indiciel.
Ce type d’ordre est réglé sur Reduce only (forcé), c’est-à-dire qu’il ne peut pas être utilisé pour ouvrir une position ou être ajouté à une position existante. Pour en savoir plus sur le type d’ordre équivalent pour ouvrir des positions, veuillez consulter Déclenchement d’entrée ci-dessous.

Contrôles d’activation post-déclenchement :

Aucune marge n’est requise pour placer ce type d’ordre, mais celle-ci sera vérifiée au moment du déclenchement de l’ordre. Si la marge sur le compte est insuffisante lorsque l’ordre est déclenché, ce dernier sera rejeté par le moteur de trading.
Le prix limite doit être compris dans une fourchette de 15% du mark price. S’il franchit le spread et se situe en dehors de cette fourchette, l’ordre à cours limité sera rejeté par le moteur de trading. EXEMPLE : ORDRE DE VENTE À COURS LIMITÉ STOP LOSS Le prix actuel des contrats à terme est de 5 000 $. Vous avez une position Long sur les contrats à terme et souhaitez limiter votre perte si le prix baisse. Vous soumettez un ordre de vente à cours limité Stop loss pour lequel vous fixez le prix stop à 4 500 $ et le prix limite à 4 400 $. Si le prix des contrats à terme tombe à 4 500 $, votre ordre de vente Stop est déclenché à un prix limite de 4 400 $. Votre position sur les contrats à terme sera alors clôturée à 4 400 $ ou à un cours supérieur, à condition que la demande soit suffisante. EXEMPLE : ORDRE D’ACHAT À COURS LIMITÉ STOP LOSS Le prix actuel des contrats à terme est de 5 000 $. Vous avez une position Short sur les contrats à terme et souhaitez limiter votre perte si le prix augmente. Vous soumettez un ordre d’achat à cours limité Stop loss pour lequel vous fixez le prix stop à 5 400 $ et le prix limite à 5 500 $. Si le prix des contrats à terme augmente jusqu’à 5 400 $, votre ordre de vente Stop est déclenché à un prix limite de 5 500 $. Votre position sur les contrats à terme sera alors clôturée à 5 500 $ ou à un cours inférieur, à condition que l’offre soit suffisante. Ordres au marché Take profit Un ordre au marché Take profit vous permet de définir un prix de profit cible auquel clôturer une position ouverte.
Le prix de déclenchement représente le prix qui, s’il est atteint, déclenchera l’exécution d’un ordre au marché pour clôturer votre position.
Par défaut, le prix de déclenchement correspond au mark price, mais il peut être modifié pour se déclencher au dernier prix tradé ou au prix indiciel.
Ce type d’ordre est réglé sur Reduce only (forcé), c’est-à-dire qu’il ne peut pas être utilisé pour ouvrir une position ou être ajouté à une position existante. Pour en savoir plus sur le type d’ordre équivalent pour ouvrir des positions, veuillez consulter Déclenchement d’entrée ci-dessous.

Contrôles d’activation post-déclenchement :

Pour votre protection, nous ne ferons pas correspondre votre ordre à un prix supérieur de plus de 1% au meilleur prix de vente ou inférieur de plus de 1% au meilleur prix d’achat. Cela signifie que votre ordre peut ne pas être exécuté ou ne l’être que partiellement. La partie non exécutée sera alors annulée afin que le carnet d’ordres soit vide.
Aucune marge n’est requise pour placer ce type d’ordre, mais celle-ci sera vérifiée au moment du déclenchement de l’ordre. Si la marge sur le compte est insuffisante lorsque l’ordre est déclenché, ce dernier sera rejeté par le moteur de trading. EXEMPLE : ORDRE AU MARCHÉ DE VENTE TAKE PROFIT Le prix actuel des contrats à terme est de 5 000 $. Vous avez une position Long sur les contrats à terme et souhaitez définir un prix de profit cible pour liquider votre position. Vous soumettez un ordre au marché de vente Take profit pour lequel vous fixez le prix de déclenchement à 5 500 $. Si le prix des contrats à terme augmente jusqu’à 5 500 $, votre ordre est déclenché et un ordre au marché est placé dans le carnet d’ordres. Votre position sur les contrats à terme sera alors clôturée au meilleur prix disponible, à condition que la demande soit suffisante. EXEMPLE : ORDRE AU MARCHÉ D’ACHAT TAKE PROFIT Le prix actuel des contrats à terme est de 5 000 $. Vous avez une position Short sur les contrats à terme et souhaitez définir un prix de profit cible pour liquider votre position. Vous soumettez un ordre d’achat Take profit pour lequel vous fixez le prix de déclenchement à 4 500 $. Si le prix des contrats à terme tombe à 4 500 $, votre ordre sera déclenché et un ordre au marché sera placé dans le carnet d’ordres. Votre position sur les contrats à terme sera alors clôturée au meilleur prix disponible, à condition que l’offre soit suffisante. Ordres à cours limité Take profit Un ordre à cours limité Take profit vous permet de définir un prix de profit cible auquel clôturer une position ouverte.
Le prix de déclenchement représente le prix qui, s’il est atteint, déclenche l’envoi d’un ordre à cours limité pour clôturer votre position.
Le prix limite représente le prix le plus défavorable auquel votre ordre peut être mis en correspondance.
Par défaut, le prix de déclenchement correspond au mark price, mais il peut être modifié pour se déclencher au dernier prix tradé ou au prix indiciel.
Ce type d’ordre est réglé sur Reduce only (forcé), c’est-à-dire qu’il ne peut pas être utilisé pour ouvrir une position ou être ajouté à une position existante. Pour en savoir plus sur le type d’ordre équivalent pour ouvrir des positions, veuillez consulter Déclenchement d’entrée ci-dessous.

Contrôles d’activation post-déclenchement :

Aucune marge n’est requise pour placer ce type d’ordre, mais celle-ci sera vérifiée au moment du déclenchement de l’ordre. Si la marge sur le compte est insuffisante lorsque l’ordre est déclenché, ce dernier sera rejeté par le moteur de trading.
Le prix limite doit être compris dans une fourchette de 15% du mark price. S’il franchit le spread et se situe en dehors de cette fourchette, l’ordre à cours limité sera rejeté par le moteur de trading. Ordres Bracket
Un ordre Bracket vous permet de placer jusqu’à trois ordres simultanément : un ordre pour ouvrir une position (Long ou Short) et deux ordres de déclenchement pour le Stop loss et/ou le Take profit.
Ces ordres supplémentaires peuvent être ajoutés à l’ordre primaire en cochant les cases “Stop Loss” et/ou “Take profit” sous la case “Reduce only” du formulaire d’ordre et en saisissant vos objectifs de prix. 
L’ordre primaire peut être un ordre à cours limité ou un ordre au marché et les ordres d’ouverture à cours limité peuvent être réglés sur Maker only.
Les ordres de déclenchement sont des ordres au marché réglés sur Reduce only.
Il existe des options permettant de déclencher l’ordre à partir du dernier prix tradé, du mark price ou du prix indiciel.
REMARQUE:
Il ne s’agit pas d’un ordre L’un annule l’autre (One-cancels-the-other, ou OCO). Si un ordre de déclenchement est déclenché et que l’ordre est placé, l’autre ordre de déclenchement reste actif jusqu’à ce qu’il soit annulé par le trader.
Chaque ordre de déclenchement est indépendant de l’ordre d’origine et peut être modifié ou annulé à tout moment.
EXEMPLE : ORDRE BRACKET LONG
Le prix actuel des contrats à terme est de 5 000 $. Vous pensez que le prix des contrats à terme va augmenter, vous décidez donc d’ouvrir une position Long. Vous souhaitez protéger simultanément la position en définissant une perte de 2,5% tout en fixant un objectif de Take profit de 5%. Dans le formulaire d’ordre Bracket, vous saisissez la quantité et le prix limite auxquels vous souhaitez ouvrir la position, définissez le prix de votre ordre Take profit à 5 250, soit 5% du prix actuel du marché, et votre Stop loss à 4 875, soit 2,5% du prix actuel du marché. Ces paramètres peuvent donner deux résultats. Si le prix augmente jusqu’au prix de votre Take profit, la position se clôturera avec 5% de profit (à condition que la demande soit suffisante). À l’inverse, si le prix baisse et atteint votre prix de Stop loss, la position se clôturera avec 2,5% de perte (à condition que la demande soit suffisante).
EXEMPLE : ORDRE BRACKET SHORT
Le prix actuel des contrats à terme est de 5 000 $. Vous pensez que le prix des contrats à terme va baisser, vous décidez donc d’ouvrir une position Short. Vous souhaitez protéger simultanément la position en définissant une perte de 2,5% tout en fixant un objectif de Take profit de 5%. Dans le formulaire d’ordre Bracket, vous saisissez la quantité et le prix limite auxquels vous souhaitez ouvrir la position, définissez le prix de votre ordre Take profit à 4 750, soit 5% du prix actuel du marché, et votre Stop loss à 5 125, soit 2,5% du prix actuel du marché. Ces paramètres peuvent donner deux résultats. Si le prix baisse jusqu’au prix de votre Take profit, alors la position se clôturera avec 5% de profit (à condition que l’offre soit suffisante). À l’inverse, si le prix augmente et atteint votre prix de Stop loss, la position se clôturera avec 2,5% de perte (à condition que l’offre soit suffisante).
Déclenchement d’entrée
Les ordres de déclenchement d’entrée vous permettent d’ouvrir une position à l’aide d’un ordre de déclenchement, similaire à un ordre Stop loss ou Take profit. Les ordres de déclenchement d’entrée peuvent être au marché ou à cours limité.
Le prix de déclenchement représente le prix qui, s’il est atteint, déclenchera l’envoi de votre ordre au marché ou à cours limité.
Pour les ordres de déclenchement à cours limité, le prix limite représente le prix le plus défavorable auquel votre ordre peut être mis en correspondance. En fonction de la distance entre le prix stop et le prix limite, il peut être exécuté immédiatement en tant qu’ordre Taker ou être placé dans le carnet d’ordres.
Par défaut, le prix de déclenchement correspond au mark price, mais il peut être modifié pour se déclencher au dernier prix tradé ou au prix indiciel.

Contrôles d’activation post-déclenchement :

Aucune marge n’est requise pour placer ce type d’ordre, mais celle-ci sera vérifiée au moment du déclenchement de l’ordre. Si la marge sur le compte est insuffisante lorsque l’ordre est déclenché, ce dernier sera rejeté par le moteur de trading.
Ordres à cours limité : Le prix limite doit être compris dans une fourchette de 15% du mark price. S’il franchit le spread et se situe en dehors de cette fourchette, l’ordre à cours limité sera rejeté par le moteur de trading.
Ordres au marché : Pour votre protection, nous ne ferons pas correspondre votre ordre à un prix supérieur de plus de 1% au meilleur prix de vente ou inférieur de plus de 1% au meilleur prix d’achat. Cela signifie que votre ordre peut n’être que partiellement exécuté ou pas exécuté du tout. La partie non exécutée sera alors annulée afin que le carnet d’ordres soit vide.
EXEMPLE : DÉCLENCHEMENT D’ENTRÉE LONG
Le prix actuel des contrats à terme est de 5 000, et vous pensez que si le cours franchit l’obstacle de 5 250, il continuera à augmenter. Vous souhaitez donc ouvrir une position Long si cela se produit. Vous définissez un déclenchement d’entrée à l’achat à 5 250. Si le prix atteint 5 250, un ordre d’achat sera placé dans le carnet d’ordres et vous auriez une position Long, à condition que l’offre soit suffisante.
EXEMPLE : DÉCLENCHEMENT D’ENTRÉE SHORT
Le prix actuel des contrats à terme est de 5 000, et vous pensez que si le cours franchit l’obstacle de 4 750, il continuera à baisser. Vous souhaitez donc ouvrir une position Short si cela se produit. Vous définissez un déclenchement d’entrée à la vente à 4 750. Si le prix baisse jusqu’à 4 750, un ordre de vente sera placé dans le carnet d’ordres et vous auriez une position Short, à condition que la demande soit suffisante.
Maker only Un ordre Maker only est similaire à un ordre à cours limité, mais il sera rejeté et annulé si le prix saisi entraîne une exécution immédiate. Par exemple, un ordre d’achat à cours limité supérieur au prix du marché, saisi en tant que Maker only, sera rejeté et annulé. Immédiat ou annuler Un ordre immédiat ou annuler sera exécuté au prix et à la quantité disponibles. Le reste de l’ordre sera annulé et ne sera pas ajouté au carnet d’ordres.
Si la quantité disponible au niveau de prix choisi est de 0, l’ordre sera rejeté et annulé immédiatement.
Reduce only Si vous cochez la case Reduce only, l’ordre ne pourra être exécuté que s’il réduit le nombre de contrats ouverts sur une position existante.
Si vous saisissez une quantité supérieure à votre position existante, la quantité de l’ordre Reduce only sera automatiquement réduite à la taille de votre position ouverte.
Le Take profit (au marché et à cours limité) et le Stop loss (au marché et à cours limité) sont tous réglés sur Reduce only (forcés).
Modifier l’ordre Vous pouvez modifier des ordres existants pour mettre à jour la quantité, le prix limite et le prix stop.
Si vous réduisez la quantité, votre ordre ne bougera pas dans la file d’attente.
Si vous modifiez le prix ou augmentez la quantité de votre ordre, celui-ci retournera à la fin de la file d’attente de la priorité prix-temps.
Options de signal de déclenchement Différents prix peuvent être utilisés pour les ordres de déclenchement (Stop, Take profit, déclenchement d’entrée).
Chaque prix est calculé de manière distincte et a des usages différents.
Ils peuvent être modifiés dans le formulaire d’ordre sous l’onglet “Avancé” et sous “Signal de déclenchement”.
Vous trouverez ci-dessous les options de signal de déclenchement et leurs définitions :
Dernier prix : Dernier prix exécuté auquel un contrat à terme a été tradé. S’il est sélectionné comme signal de déclenchement, l’ordre de déclenchement s’activera lorsque le dernier prix exécuté atteint ou dépasse votre prix de déclenchement.
Mark price : Prix médian du carnet d’ordres délimité par une fourchette définie par le prix indiciel CME CF avec un coefficient anti-manipulation. S’il est sélectionné comme signal de déclenchement, l’ordre de déclenchement s’activera lorsque le mark price atteint ou dépasse votre prix de déclenchement.
Remarque : ce prix est également utilisé pour valoriser les positions et déterminer les liquidations.
Prix indiciel : Prix indiciel CME CF déterminé à partir de l’ensemble des données provenant des plateformes d’échange constitutives. Pour plus d’informations, consultez la page CF Benchmarks (https://www.cfbenchmarks.com/).
Les séparateurs de décimales et de milliers présentés dans cet article peuvent différer des formats affichés sur nos plateformes de trading.
Consultez notre article sur l’utilisation des points et des virgules (https://support.kraken.com/hc/en-us/articles/360001169543) pour plus d’informations.