La disponibilité des services de trading sur marge est soumise à certaines limitations et critères d'éligibilité. La marge de votre compte est le montant des fonds actuellement disponibles pour être utilisés — la « marge libre » — ou les fonds actuellement utilisés par une position — la « marge utilisée ».
La marge n'est pas déduite de votre solde, mais une fois qu'elle est liée à une position, elle n'est plus disponible pour l'ouverture d'autres positions, le trading au comptant ou le retrait.
Tous les fonds utilisés pour ouvrir la position proviennent du pool de marge de Kraken. La marge utilisée peut être considérée comme une forme de garantie, mise de côté de votre solde au cas où la position chuterait jusqu'au point de liquidation. Cependant, gardez à l'esprit que votre perte sur la position peut être supérieure à la marge utilisée.
Si vous ouvrez une position longue de 5 000 $ en BTC/USD avec un effet de levier de 5:1, votre marge utilisée pour la position est de 1 000 $. Mais si vous clôturez ensuite cette position avec un Profit/Perte (P/L) de -2 000 $, vous avez perdu 2 000 $ — soit deux fois plus que la marge.
Le produit de marge Kraken a été conçu pour protéger l'intégrité des pools de marge Kraken au bénéfice de tous les clients Kraken. L'objectif de l'intégration de déclencheurs auto-exécutoires (liquidations) est de préserver les pools de marge Kraken afin que nos actifs restent disponibles pour tous les clients Kraken. Les liquidations servent également de mécanisme pour aider à éviter une situation où les clients seraient tenus de rembourser un solde négatif avec des fonds supérieurs à ceux actuellement présents sur leurs comptes Kraken.
Il est important de noter que la marge n'est pas la même chose que les capitaux propres (equity). Les capitaux propres (equity) sont la valeur combinée de vos devises de garantie et de votre P/L, et le niveau de marge est vos capitaux propres divisés par la marge utilisée, exprimé en pourcentage.
Scénario d'exemple
Supposons que vous déteniez actuellement 5 000 USD dans les soldes de votre compte. Vous avez ouvert une position longue avec un effet de levier de 5:1 d'une valeur de 15 000 USD. La marge utilisée pour cette position est de 3 000 USD puisque 15 000 divisé par le montant de l'effet de levier (5) est 3 000. Votre compte dispose maintenant de 2 000 USD de marge libre restante. Cela signifie que vous êtes en mesure d'ouvrir des positions supplémentaires d'une valeur allant jusqu'à 10 000 USD en utilisant un effet de levier de 5:1 (le montant maximal de l'effet de levier). Supposons que la position soit ouverte depuis peu de temps et ait réalisé un profit de 5 %. Pour déterminer votre niveau de marge à ce moment, le système effectue les calculs suivants.
Calcul des capitaux propres (Equity) :
Capitaux propres (Equity) = Solde de trading + Profit/Perte
(Le solde de trading représente l'ensemble de vos avoirs en garantie, utilisés et non utilisés)
Capitaux propres (Equity) = 5 000 USD + ((5 / 100) × 15 000 USD)
Capitaux propres (Equity) = 5 000 USD + 750
Par conséquent, Capitaux propres (Equity) = 5 750
Calcul du niveau de marge :
Niveau de marge = (Capitaux propres (Equity) ÷ Marge utilisée) × 100
Niveau de marge = (5 750 ÷ 3 000) × 100
Niveau de marge = 1,916 × 100
Par conséquent, Niveau de marge ≅ 191,6 %
Les séparateurs décimaux et de milliers affichés dans cet article peuvent différer des formats affichés sur nos plateformes de trading. Consultez notre article sur l'utilisation des points et des virgules pour plus d'informations.
Voici quelques exemples pour vous aider à tout comprendre.
Supposons que vous approvisionniez un compte avec 5 000 $ et que vous ouvriez une position courte de 10 000 $ en utilisant un effet de levier de 5x avec le prix du BTC/USD à 50 000. En tant que position courte, cela utiliserait 0,2 BTC du pool de marge Kraken. Votre marge représente un cinquième des fonds utilisés pour la position, soit 0,04 BTC, ou 2 000 $ au prix actuel du BTC/USD. Le niveau de marge lorsque vous ouvrez la position est de (5 000 $ ÷ 2 000 $) × 100 = 250 %.
Si le prix monte à 65 200, votre position a une perte latente de 3 040 $ et vos capitaux propres (equity) seraient de 5 000 $ - 3 040 $ = 1 960 $. Étant donné que votre marge utilisée est en BTC, votre marge utilisée en USD serait de 0,04 BTC * 65 200 BTC/USD = 2 608 $.
Votre niveau de marge serait alors de (1 960 $ ÷ 2 608 $) × 100 = 75 %. À ce niveau, vous êtes en dessous du niveau d'appel de marge et risquez d'être liquidé. Lorsqu'une liquidation se produit, votre position la plus ancienne sera clôturée en premier, suivie des positions plus récentes (FIFO). Toutes les positions ouvertes sont vulnérables à la liquidation, quelle que soit la paire de devises ou le profit/perte latent.
Comme vous pouvez le voir dans cet exemple, il est possible d'ouvrir une position deux fois plus importante que le solde de votre compte et de pouvoir supporter une perte considérable avant un appel de marge. Votre propre gestion des risques sur cette transaction devrait vous amener à clôturer votre position bien avant l'appel de marge, mais il est bon de comprendre quelles sont les limites.
Voyons ce qui se passe dans l'exemple ci-dessus si un effet de levier de 2x avait été utilisé au lieu de 5x. Avec un effet de levier de 2x, la marge pour la position est de 0,1 BTC, ce qui correspondrait à 5 000 $ au prix de 50 000 BTC/USD. Ainsi, dès l'ouverture de la position, le niveau de marge est de 100 %. Le système pourrait vous permettre d'ouvrir cette position (bien qu'il ne vous laisserait pas ouvrir une position où votre niveau de marge commence en dessous de 100 %), mais ce ne serait pas une bonne idée d'ouvrir une position où votre niveau de marge commence si bas car vous êtes déjà proche d'être liquidé. Dans cet exemple, si le prix monte à 54 500 BTC/USD, votre position aurait une perte latente de 900 $ et ramènerait votre niveau de marge à 75 %, où vous risquez d'être liquidé. Un effet de levier plus important pourrait être utilisé afin que le niveau de marge commence plus haut et un stop devrait être défini sur la position afin que la position soit clôturée bien avant tout danger d'appel de marge.
Bien que les positions soient envoyées pour liquidation selon le principe FIFO, plusieurs paires peuvent avoir des temps d'exécution différents, car la priorité temporelle pour l'exécution sera par carnet d'ordres.
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Les transactions au comptant sur marge vous permettent d'effectuer des achats et des ventes au comptant de cryptomonnaies, sur l'exchange Kraken, en utilisant des fonds qui dépassent le solde de votre compte. L'effet de levier, dans ce contexte, détermine deux choses :
Votre marge utilisée suite à une extension de marge.
Le montant maximal de marge que Kraken vous accordera pour une transaction au comptant sur marge (votre « taille de position » maximale).
La marge utilisée est le montant de vos soldes de garantie qui est retenu afin d'effectuer une transaction au comptant sur marge. La marge utilisée est calculée comme la taille (ou « prix de revient ») de l'extension de marge qui vous est fournie, divisée par le niveau d'effet de levier sélectionné.
Supposons que vous achetiez 5 000 USD de BTC sur le carnet d'ordres BTC/USD en utilisant une extension de marge. Avec un effet de levier de 5x, seulement un cinquième de la taille de la position, soit 1 000 USD, sera retenu de votre solde de garantie lors de l'achat du BTC. Avec un effet de levier de 2x, la moitié de la taille de la position, soit 2 500 USD, sera retenue de votre solde de garantie lors de l'achat du BTC.Sans aucun effet de levier, vous auriez besoin d'un solde de 5 000 USD pour effectuer cet achat, et ce solde serait échangé directement contre le montant équivalent acheté en BTC.
La possibilité de profits plus importants ainsi que le risque de pertes plus importantes (et de liquidation) sont déterminés par la taille de vos positions ouvertes par rapport à votre solde de garantie et non pas seulement par le niveau d'effet de levier que vous sélectionnez. Lors d'une transaction sur marge, la taille de la position est sélectionnée séparément du niveau d'effet de levier. Sélectionner un effet de levier de 5x ne signifie pas que la taille de votre position est automatiquement 5 fois plus grande. Cela signifie simplement que vous pouvez spécifier une taille de position allant jusqu'à 5 fois vos soldes de garantie.
En supposant la même taille de position, un niveau d'effet de levier plus élevé laisse plus de marge libre sur le compte et offre ainsi une plus grande protection contre la liquidation. Cependant, si la taille de la position est maximisée en fonction de l'effet de levier sélectionné, un niveau d'effet de levier plus élevé serait plus risqué.
Le coût d'ouverture est la somme des montants payés pour ouvrir toutes les positions actuellement ouvertes.
Si vous ouvrez une position longue BTC/USD pour 3 000 USD et que vous ouvrez ensuite une autre position longue BTC/USD pour 2 000 USD, votre coût d'ouverture est de 5 000 USD.
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La valorisation actuelle est la somme de la valeur actuelle de toutes les positions ouvertes.
Si vous avez une position d'une valeur actuelle de 2 500 USD et une autre d'une valeur actuelle de 2 100 USD, votre valorisation actuelle est de 4 600 USD.
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Le solde de trading est la valeur totale combinée de toutes les devises de garantie de votre compte. Le solde de trading est toujours exprimé dans la devise de cotation de la paire de devises sélectionnée. Par conséquent, votre solde de trading fluctuera avec les taux de change entre les devises.Par exemple :
•Si BTC/USD est la paire de devises sélectionnée, le solde de trading sera en USD.
•Si BTC/EUR est la paire de devises sélectionnée, le solde de trading sera en EUR.
Le Profit/Perte est le profit ou la perte total « sur papier » (ou latent) pour toutes les positions ouvertes. Il n'inclut pas les frais de trading. Le Profit/Perte latent sur les positions ouvertes utilise le prix de l'indice en temps réel pour cette paire.
Pour les positions longues, vous réalisez un profit latent si votre coût d'ouverture est inférieur à la valorisation actuelle. D'autre part, vous subissez une perte latente si votre coût d'ouverture est supérieur à la valorisation actuelle.
Pour les positions courtes, vous réalisez un profit latent si votre coût d'ouverture est supérieur à la valorisation actuelle. D'autre part, vous subissez une perte latente si votre coût d'ouverture est inférieur à la valorisation actuelle.
Le profit ou la perte latente n'affecte pas vos soldes de devises tant que les positions ne sont pas clôturées. Cependant, toute perte latente entraînera la retenue du même montant de votre Solde de trading. Les fonds retenus ne sont pas disponibles pour le retrait ou le trading.
Supposons que vous ayez deux positions courtes ouvertes.
L'une a un coût d'ouverture de 3 000 $ et une valeur actuelle de 2 500 $. Cette position a un profit sur papier de 500 $.
L'autre a un coût d'ouverture de 2 000 $ et une valeur actuelle de 2 100 $. Cette position a une perte sur papier de 100 $.
Votre profit total sur les deux positions est de 400 $.
Les capitaux propres (equity) sont le solde de trading de votre compte plus (ou moins) le profit (ou la perte) sur papier.Supposons que vous commenciez avec un solde de trading de 10 000 USD et que vous ouvriez une position BTC/USD pour 5 000 USD. Si cette position subit ensuite une perte sur papier de 750 USD, les capitaux propres de votre compte seront de 10 000 - 750 = 9 250 USD.
La marge utilisée* est le montant de votre solde de trading qui est initialement retenu lorsque vous ouvrez une position au comptant sur marge. Contrairement à la marge libre, la marge utilisée ne prend pas en compte les profits/pertes latents.
Lorsque vous clôturez, ou clôturez partiellement, la position, la marge utilisée diminuera proportionnellement.
La marge utilisée est calculée comme la fraction des fonds du pool de marge de Kraken qui sont nécessaires pour maintenir une position ouverte.
Niveau d'effet de levier | Marge utilisée |
|---|---|
2x | 1/2 des fonds utilisés |
3x | 1/3 des fonds utilisés |
4x | 1/4 des fonds utilisés |
5x | 1/5 des fonds utilisés |
Par exemple, si vous achetez 0,1 BTC pour 5 000 USD (le prix est de 50 000 USD par BTC), vous avez utilisé 5 000 USD du pool de marge de Kraken :
Avec un effet de levier de 5X, votre marge utilisée est de 1 000 USD.
Avec un effet de levier de 4X, votre marge utilisée est de 1 250 USD.
Avec un effet de levier de 3X, votre marge utilisée est de 1 667 USD.
Avec un effet de levier de 2X, votre marge utilisée est de 2 500 USD.
Si vous vendez 0,8 ETH pour 2 400 USD (le prix est de 3 000 USD par ETH), vous avez utilisé 0,8 ETH du pool de marge de Kraken :
Avec un effet de levier de 5X, votre marge utilisée est de 0,16 ETH.
Avec un effet de levier de 4X, votre marge utilisée est de 0,2 ETH.
Avec un effet de levier de 3X, votre marge utilisée est de 0,2667 ETH.
Avec un effet de levier de 2X, votre marge utilisée est de 0,4 ETH.
Veuillez noter que puisque la marge utilisée est ici exprimée en ETH, la valeur en USD de la marge utilisée dépendra du prix ETH/USD.
*La disponibilité des services de trading sur marge est soumise à certaines limitations et critères d'éligibilité.
Les séparateurs décimaux et de milliers affichés dans cet article peuvent différer des formats affichés sur nos plateformes de trading. Consultez notre article sur la façon dont nous utilisons les points et les virgules pour plus d'informations.
La disponibilité des services de trading sur marge est soumise à certaines limitations et critères d'éligibilité.
La marge libre est le montant de votre solde de trading disponible pour l'ouverture de nouvelles positions spot sur marge.
La marge libre est calculée comme capitaux propres moins la marge utilisée.
Par exemple,
Avec des capitaux propres de 8 750 USD, et
une marge utilisée de 2 500 USD,
la marge libre serait de 8 750 - 2 500 = 6 250 USD.
Cette erreur s'affichera également lorsque des ordres ouverts bloquent des garanties. Dans ce cas, la fermeture des ordres ouverts peut vous permettre d'ouvrir la position.
Le niveau de marge* est le ratio en pourcentage de vos capitaux propres par rapport à la marge utilisée. Il vous aide à calculer le montant d'argent dont vous disposez pour le trading sur marge. Plus votre niveau de marge est élevé, plus vous avez de liquidités disponibles pour trader. Si votre niveau de marge tombe en dessous de 100 %, vous ne pourrez pas ouvrir de nouvelles positions spot sur marge tant que votre niveau de marge ne sera pas revenu au-dessus de 100 %. Si votre niveau de marge tombe à 80 % ou moins, vos positions peuvent être clôturées de force ou « liquidées » (voir "niveau d'appel de marge" et "niveau de liquidation de marge"). Il est de votre responsabilité en tant que trader de surveiller proactivement votre niveau de marge.
Il s'agit de la somme de vos avoirs en garantie (ou « solde de trading ») plus ou moins tout profit ou perte théorique sur les positions ouvertes.
Le niveau de marge est calculé comme suit :
Niveau de marge = (capitaux propres ÷ marge utilisée) × 100
Si les capitaux propres de votre compte sont de 8 000 $ et votre marge utilisée de 2 000 $, alors votre niveau de marge est de 400 %. Le niveau de marge est très important car il suit votre potentiel de trading sur marge et l'état général de vos positions spot ouvertes sur marge. S'il tombe à 100 %, vous ne pourrez pas ouvrir de nouvelles positions et s'il baisse davantage, certaines de vos positions spot sur marge pourront être clôturées automatiquement. Si votre niveau de marge approche les 100 %, vous pouvez l'augmenter, soit en ajoutant des fonds de garantie à votre compte pour augmenter les capitaux propres, soit en clôturant certaines positions spot ouvertes sur marge pour réduire la marge utilisée.
Un seul ordre sur marge peut créer plusieurs positions de trading en fonction du nombre de trades utilisés pour exécuter l'ordre.
La position d'ordre consolide toutes les positions de trading sous une seule position afin qu'il soit plus facile de voir le résultat net de l'ordre sur marge.
Les positions d'ordre peuvent être consultées sous Trade > page Positions dans votre compte. Toutes les positions d'ordre commencent par "O".
Les positions de trading peuvent être consultées en cliquant sur l'ID de la position d'ordre, puis en naviguant vers l'onglet positions de trading.
Le coût de la marge pour une position est le montant de la marge liée à la position.
Le montant de la marge liée à la position est généralement la marge initiale.
Cependant, le montant lié à la position peut changer avec les taux de conversion entre les devises ou il peut diminuer si une partie de la position est clôturée.
La marge de maintenance est le montant des capitaux propres du compte requis pour éviter un appel de marge. Si vos capitaux propres tombent en dessous de la marge de maintenance, vos positions seront liquidées afin de rembourser les actifs du pool de marge de Kraken que vous avez utilisés pour ouvrir votre position spot sur marge.
Lorsque votre niveau de marge est de 100 %, votre solde de trading est entièrement à effet de levier. Vous ne pourrez pas ouvrir de nouvelles positions spot sur marge.
Lorsque votre niveau de marge est compris entre ~40 et 80 %, la liquidation est à la discrétion de Kraken et tout ou partie de votre compte peut être liquidé ; vous pouvez recevoir, mais ce n'est pas garanti, un e-mail d'appel de marge.
Lorsque votre niveau de marge atteint ~40 % ou moins, la liquidation est certaine. Le processus de liquidation est automatique et, une fois initié, ne peut être arrêté.
En acceptant nos Conditions d'utilisation, vous autorisez et instruisez Kraken à liquider vos fonds dans les conditions et de la manière décrites ci-dessus.
Voir aussi : Niveau d'appel de marge et niveau de liquidation de marge
En utilisant une extension de marge* de Kraken, vous contractez des obligations correspondantes et acceptez de vous conformer à certaines conditions jusqu'à ce que ces obligations soient satisfaites. Nous désignons ces circonstances, où vous avez effectué une transaction spot sur marge mais n'avez pas encore satisfait à ces obligations correspondantes, comme une « position ouverte ».
Une fois qu'une position est ouverte, le montant des fonds utilisés comme garantie n'est pas disponible pour le trading ou le retrait tant que la position n'est pas clôturée. Par conséquent, lorsque vous effectuez des achats ou des ventes spot de cryptomonnaies en utilisant la marge sur Kraken, les actifs que vous recevez du marché sont reflétés dans votre onglet « positions », qui est séparé de votre onglet « soldes ». Voir « Différences entre le trading spot avec et sans utilisation de la marge ».
Bien que reflétés dans cet onglet séparé, « positions », lorsque vous utilisez la marge sur Kraken, vous utilisez une extension de marge pour effectuer un achat ou une vente spot réel de cryptomonnaie à une contrepartie sur l'échange du marché spot de Kraken. Vous possédez et contrôlez les actifs que vous recevez dans ces transactions spot sur marge et pouvez les retirer de votre compte Kraken à tout moment, sous réserve uniquement des restrictions énoncées dans nos Conditions d'utilisation.
*La disponibilité des services de trading sur marge est soumise à certaines limitations et critères d'éligibilité.
Le hedging est une tentative d'atténuer le risque d'un investissement en investissant dans un investissement opposé.
De cette manière, il peut être considéré comme un type d'assurance. Lorsque vous "couvrez des positions", vous tentez d'ouvrir des positions spot "longues" et "courtes" sur marge dans le même carnet d'ordres.
Nous n'autorisons pas le hedging direct
Vous ne pouvez pas avoir des positions longues et courtes sur marge ouvertes simultanément pour une seule paire de devises. Toutes les positions spot longues sur marge doivent être clôturées avant qu'une position spot courte sur marge ne puisse être ouverte (et vice versa). Voir Inverser les positions.
Cependant, vous pouvez avoir plusieurs positions spot longues sur marge ou plusieurs positions spot courtes sur marge.
Nous autorisons le hedging indirect
Il est possible de détenir des positions spot sur marge dans des directions différentes pour le même actif, tant que les positions sont ouvertes sur des carnets d'ordres différents.
Par exemple, vous pourriez être « long BTC » sur le carnet d'ordres BTC/USD en achetant du BTC contre des USD en utilisant la marge, tout en étant simultanément « short BTC » sur le carnet d'ordres BTC/EUR en vendant du BTC contre des EUR en utilisant la marge.
Qu'est-ce que la clôture d'une position spot sur marge ?
Qu'est-ce que le règlement d'une position spot sur marge ?
Clôture de plusieurs positions spot ouvertes sur marge
Lorsque vous tradez sur marge, vous acceptez de clôturer vos positions ouvertes selon le principe du « premier entré, premier sorti » (FIFO). Cela signifie que si vous avez plusieurs positions ouvertes sur la même paire de devises, la position ouverte en premier sera clôturée en premier. Supposons que vous ayez ouvert deux positions « longues BTC », en achetant 1 BTC sur marge à chaque fois. Si vous effectuez ensuite une transaction de clôture pour vendre 1 BTC, la position longue BTC qui sera clôturée sera celle qui a été ouverte en premier.
Si vous utilisez l'outil d'ordre de clôture (illustré ci-dessous) en bas de votre liste de positions ouvertes, les différents paramètres de volume auront les résultats suivants :
Volume à 100 % : crée un ordre à cours limité qui, s'il est exécuté, clôturera toutes vos positions ouvertes. Le niveau d'effet de levier que vous sélectionnez pour cet ordre de clôture n'a pas d'importance.
Volume de 50 % : crée un ordre à cours limité qui, s'il est exécuté, clôturera 50 % de vos positions ouvertes en volume, en commençant par vos positions les plus anciennes. Le niveau d'effet de levier que vous sélectionnez pour cet ordre de clôture n'a pas d'importance.
Volume de 25 % : crée un ordre à cours limité qui, s'il est exécuté, clôturera 25 % de vos positions ouvertes en volume, en commençant par vos positions les plus anciennes. Le niveau d'effet de levier que vous sélectionnez pour cet ordre de clôture n'a pas d'importance.
Volume de 200 % : crée un ordre à cours limité qui, s'il est exécuté, clôturera toutes vos positions ouvertes et créera une position opposée du même volume (c'est-à-dire clôturer une position longue de 1 BTC et ouvrir une position courte de 1 BTC). Le niveau d'effet de levier est important pour cet ordre, car la position nouvellement ouverte utilisera l'effet de levier au niveau sélectionné dans l'ordre. On parle également d'« inversion » d'une position.
Notez que vous pouvez saisir un montant de volume différent ou sélectionner un type d'ordre différent dans le formulaire d'ordre si vous souhaitez faire quelque chose de différent des quatre options ci-dessus.
Règlement de plusieurs positions au comptant ouvertes sur marge
La règle FIFO s'applique également aux positions que vous clôturez par règlement. Cela signifie que si vous avez plusieurs positions ouvertes dans la même paire de devises, la position ouverte en premier sera réglée en premier. Supposons que vous ayez ouvert deux positions « longues BTC », en achetant 1 BTC sur marge à chaque fois. Si vous effectuez ensuite un ordre d'achat de position de règlement pour 1 BTC, la position longue BTC qui sera réglée sera celle qui a été ouverte en premier.
Si vous utilisez l'outil d'ordre de règlement (illustré ci-dessous) au bas de votre liste de positions ouvertes, les différents paramètres de volume auront les résultats suivants :
Volume de 100 % : crée un ordre de règlement qui réglera toutes vos positions ouvertes. Le niveau d'effet de levier que vous sélectionnez pour cet ordre de règlement n'a pas d'importance.
Volume de 50 % : crée un ordre de règlement qui réglera 50 % de vos positions ouvertes en volume, en commençant par vos positions les plus anciennes. Le niveau d'effet de levier que vous sélectionnez pour cet ordre de clôture n'a pas d'importance.
Volume de 25 % : crée un ordre de règlement qui réglera 25 % de vos positions ouvertes en volume, en commençant par vos positions les plus anciennes. Le niveau d'effet de levier que vous sélectionnez pour cet ordre de clôture n'a pas d'importance.
Volume de 200 % : vous ne pouvez pas régler plus de 100 % de vos positions ouvertes, cela créera donc un ordre qui réglera toutes vos positions ouvertes (le volume restant de l'ordre sera annulé). Le niveau d'effet de levier que vous sélectionnez pour cet ordre de règlement n'a pas d'importance.
Notez que vous pouvez saisir un montant de volume différent pour l'ordre si vous le souhaitez.
L'ARTICLE SUIVANT S'APPLIQUE UNIQUEMENT AUX FINS DES CALCULS DE MARGE.
Kraken utilise des indices en temps réel comme source de prix de référence (au lieu des prix médians sur Kraken) pour calculer votre conformité à l'exigence de marge de maintien, ainsi qu'à d'autres fins liées au trading sur marge. Cette approche permet d'éviter une éventuelle manipulation du marché et de fournir des calculs de prix plus stables en période de volatilité extrême. Ce processus de calcul est décrit plus en détail ci-dessous.
Kraken calcule les capitaux propres de l'utilisateur, les soldes de compte, la garantie et les profits et pertes (P&L) à l'aide d'un prix de référence en temps réel développé en interne ou d'un prix d'indice CFBenchmark réglementé en temps réel, si disponible.
Supposons que vous commenciez avec un solde de trading de 10 000 USD et que vous utilisiez une extension de marge pour acheter 1 BTC au prix de 45 000 USD.
Deux jours plus tard :
Le prix médian BTC/USD sur Kraken est de 49 995 USD.
Le prix de référence BTC/USD est de 50 000 USD.
Kraken déterminera la valeur de votre P&L non réalisé en utilisant le prix de référence pertinent, de sorte que votre profit non réalisé sera de 5 000 USD. La valeur des capitaux propres de votre compte sera alors de 10 000 + 5 000 = 15 000 USD.
La clôture de votre position, que ce soit par action directe de l'utilisateur ou par liquidation, est cependant soumise à la liquidité disponible et aux prix sur le carnet d'ordres Kraken, et non au prix de référence.
Méthodologie
Méthodologie interne des prix de référence :
Les prix de référence sont calculés à l'aide d'une méthodologie conçue pour garantir les caractéristiques les plus importantes des prix de référence :
Représentatif :
Pour garantir que les données sont à jour et non obsolètes, les données d'ordres sont utilisées au lieu des données de transactions pour fournir une tarification continue et instantanée.
Les prix des ordres sont tirés de plusieurs plateformes de trading liquides et consolidés pour donner une vue d'ensemble du marché ; lorsque des marchés indirects sont utilisés, tels que les paires de stablecoins, les prix sont convertis en USD avant d'être ajoutés.
Seuls les ordres suffisamment proches du prix médian, et donc susceptibles d'être exécutés, sont pris en compte pour calculer les prix de référence via une méthode pondérée par le volume.
Robuste :
La méthodologie des prix de référence est utilisée en continu pour les valorisations crypto en temps réel depuis 2017, avec de nombreuses améliorations en cours de route.
Les prix de référence et les marchés sous-jacents sont surveillés en permanence pour garantir la solidité opérationnelle.
Les prix de référence sont calculés à l'aide de plusieurs environnements technologiques pour atténuer les défaillances technologiques.
Résistant à la manipulation :
Pour garantir que les prix de référence sont résistants à la manipulation, une série de garde-fous sont employés qui écartent les données obsolètes et excessivement déviées.
Les ordres qui ne sont pas susceptibles d'être exécutés en raison de leur distance par rapport au prix médian sont également écartés du calcul.
Pour atténuer l'influence des ordres de taille excessive sur le prix de référence, tous les ordres valides reçus pour un calcul individuel de prix de référence sont filtrés et leur taille est plafonnée à une valeur déterminée par la distribution statistique des ordres pour ce calcul spécifique.
Pour la méthodologie CFBenchmarks, veuillez consulter leur documentation officielle - Indices en temps réel
Les séparateurs décimaux et de milliers affichés dans cet article peuvent différer des formats affichés sur nos plateformes de trading. Consultez notre article sur la façon dont nous utilisons les points et les virgules pour plus d'informations.
Ce guide explique les termes utilisés dans l'aperçu de votre compte. Vous pouvez accéder à cette section en cliquant sur le logo Kraken dans le coin supérieur gauche de l'interface.
Solde de trading = la valeur totale de vos devises de garantie
Si vous détenez des devises de garantie autres que l'USD, votre solde de trading fluctuera avec les taux de change, ce qui affectera également vos capitaux propres, votre marge libre et vos niveaux de marge.
Capitaux propres = solde de trading + profits/pertes non réalisés
Marge utilisée = coût d'ouverture ÷ effet de levier
La marge utilisée correspond à la part de votre solde de trading retenue pour l'ouverture et le maintien de positions au comptant sur marge.
Marge libre = capitaux propres - marge utilisée
La marge libre correspond à la marge dont vous disposez pour ouvrir de nouvelles positions au comptant sur marge.
Niveau de marge = capitaux propres ÷ marge utilisée × 100
Le niveau de marge indique à quel point vos positions au comptant sur marge sont proches d'être liquidées.
Coût d'ouverture = prix d'ouverture × volume ouvert
Valorisation actuelle = prix actuel × volume ouvert
Profits/Pertes = valorisation actuelle - coût d'ouverture
Le Profit/Perte indique la performance de vos positions au comptant sur marge. Cela n'inclut pas les frais de trading ou de marge.
Profit/Perte (%) = Profit/Perte ÷ coût d'ouverture × 100