Vivutusilmoitustaso ja vivutuslikvidaatiotaso

”Vivutusilmoitustaso” on se vivutustaso, jolla on vaara, että jotkin positiosi pakotetaan sulkemaan (tai "likvidoidaan"). Vivutusilmoitustaso on noin 80 prosenttia, vaikka tarkka kynnys vaihtelee sovellettavien markkinoiden hintavolatiliteetin mukaan.

Kun vivutustasosi saavuttaa vivutusilmoitustason, saatat saada ilmoituksen, jossa sinua kehotetaan joko sulkemaan joitakin positioistasi tai tallettamaan lisää vakuusvaroja. Vivutusilmoitustason ilmoitukset lähetetään yleensä sähköpostitse. Vivutusilmoitustason ilmoituksia ei kuitenkaan taata.

Marginaalitasosi aktiivinen seuranta on tärkeää. Jos marginaalitasosi laskee lisätakuuvaatimuksen rajan alle, valtuutat meidät likvidoimaan joko kaikki avoimet positiosi tai riittävän osan niistä, jotta marginaalitasosi nousee yli 100 %:n – harkintamme mukaan.

Positiot likvidoidaan järjestyksessä First In, First Out (FIFO) valuuttaparista tai position tuottavuudesta riippumatta. Toteutusjärjestys voi vaihdella toteutushetken markkinaolosuhteiden mukaan.

Kun käytettävissä oleva marginaalisi saavuttaa likvidointipisteen (spot-marginaalissa tämä vastaa 40 %:n marginaalin terveyttä), positiosi likvidoidaan, kunnes marginaalin terveys on palautunut joko sulkemalla positioita tai nostamalla marginaalin terveys yli 100 %:n.

Likvidointiprosessi on Krakenin harkinnassa, ja sen tavoitteena on hallita positioiden sulkemiseen liittyvää riskiä vallitsevissa markkinaolosuhteissa. Hintaliukuman pienentämiseksi likvidoinneissa ja positioiden sulkemisen viiveen lyhentämiseksi Kraken voi likvidoida positiot automaattisesti markkinan kulloisella indeksihinnalla, jolloin positio suljetaan välittömästi ja siihen liittyvät tappiot realisoidaan.

Prosessiin sisältyy 2 %:n likvidointimaksu, jolla hallitaan kyseiseen markkinaan liittyvää riskiä ja estetään hintaliukumasta aiheutuvat lisätappiot. Koska nämä toimeksiannot eivät kulje tarjouskirjan kautta, niistä ei peritä tavanomaista kaupankäyntimaksua.

Vaihtoehtoisesti likvidoinnit voidaan toteuttaa markkina­toimeksiantona tarjouskirjaan, jolloin ne toteutuvat parhaaseen saatavilla olevaan hintaan kyseisellä hetkellä. Kuten muistakin markkina­toimeksiannoista, niistä peritään taker-maksu nykyisen maksutasosi mukaan.

Voit käyttää ”pitkille” positioille useita lineaarisia yhtälöitä, joiden avulla voit arvioida, kuinka paljon jonkin omaisuuserän hinnan pitää pudota, jotta vivutustasosi laskee matalammaksi kuin 80 prosenttia (”vivutusilmoitushinta”).

Saamme tietoja esimerkiksi seuraavista lähteistä:
Olet juuri avannut pitkän BTC-spot-position marginaalilla ostamalla 1 BTC:n 5:1-vivutuksella hintaan 20 000 USD. Voit arvioida ostamasi BTC:n arvioidun vivutusilmoitushinnan seuraavasti. Oletetaan, että 1 BTC:n ostamisen jälkeen Kraken-tilisi mittarit ovat:

• Kauppatase – 10 000 USD (oletetaan, että vakuussaldosi koostuu 100-prosenttisesti USD:sta)
• Käytössä oleva marginaali – 4 000 USD
• Avauskustannus – 20 000 USD
• Nykyinen marginaalitaso – 250 %.

Aloitamme laskemalla, kuinka paljon oma pääomasi pitäisi olla, jotta vivutustasosi laskee alle 80 prosenttiin:

• Koska: Marginaalitaso = Oma pääoma / Käytetty vivutus
• Ja siten: Marginaalitaso x Käytetty vivutus = Oma pääoma
• Niin: 80 % x 4 000 USD = 3 200 USD.

Käyttämällä laskettua omaa pääomaa (tässä esimerkissä 3 200 USD), voimme arvioida, kuinka paljon ostamasi BTC:n yhteenlasketun arvon pitäisi laskea, jotta vivutusilmoitus aiheutuisi.

• Koska: Pääoma = Kauppatase + Voitto/Tappio
• Ja siten: Oma pääoma – Kauppatase = Voitto/tappio
  Niin: 3 200 USD – 10 000 USD = –6 800 USD

Lasketun voiton/tappion (tässä esimerkissä –6 800 USD) avulla voidaan arvioida marginaalilla avatun spot-position „nykyinen arvostus". Pidä mielessä, että tämä laskelma toimii vain, jos sinulla "pitkä" positio omaisuuserään.

”Pitkän” vivutetun spot-position laskeminen:

• Koska: Voitto/tappio = Nykyinen arvostus – Avauskustannus
  Ja siten: Voitto/tappio + Avauskustannus = Nykyinen arvostus
  Joten: -6 800 USD + 20 000 USD = 13 200 USD

Joten (olettaen, että vakuusvarasi koostuvat 100 prosenttisesti USD:sta), jotta marginaalitasosi laskisi alle 80 prosenttiin, BTC:n hinnan pitäisi laskea noin 13 200 USD:iin. Voit käyttää yllä olevia kaavoja arvioidaksesi, mikä BTC:n hinnan pitäisi olla, jotta vivutustasosi laskisi 40 prosenttiin vivutuslikvidaatiotasolle.

Voit myös käyttää seuraavaa yhtälöä laskeaksesi pitkän position vivutusilmoitustason laskemiseen:

*Avoin volyymi on ostetun omaisuuserän määrä, omaisuudesta, jos et ole sulkenut mitään position osaa, tai joka on ostettu, jos et sulkenut osaa positiosta, se on avoin volyymi vähennettynä suljetulla volyymilla.

• Jos esimerkiksi avaat pitkän position 2 BTC:lle ja suljet 1 BTC:n, avoin volyymi on 1 BTC.

Miksi kaavat ovat erilaisia pitkille ja lyhyille positioille?
Pitkissä positioissa vivutus otetaan tarjousvaluutasta.

Lyhyessä positiossa vivutus otetaan perusvaluutasta.

Koska käytetty vivutus muuttuu lyhyessä positiossa mutta ei pitkässä positiossa, kaavat ovat erilaisia.

Vivutusilmoitushinnan laskeminen lyhyille positioille

• Oletetaan seuraavaa:
  – tilin saldo on 5 000 $,
  – BTC/USD-hinta on 30 000 $.
• Tällöin avataan lyhyt positio seuraavilla arvoilla:
  – avaushinta 30 000 $,
  – volyymi 0,2 BTC,
  – käytetty vivutus 4x.
• Tässä skenaariossa vivutusilmoitus- ja likvidaatiohinnat lasketaan seuraavilla kaavoilla:

Vivutusilmoitushinnan laskeminen

1. Lisätakuuvaatimuksen hintaraja = Vivutus x (Kauppatase + (Avaushinta x Avoin volyymi)) / (Avoin volyymi x (0,8 + Vivutus))
2. Lisätakuuvaatimuksen hintaraja = 4 x (5 000,00 $ + (30 000,00 $ x 0,20)) / (0,20 x (0,8 + 4))
3. Lisätakuuvaatimuksen hintaraja = 4 x (5 000,00 $ + 6 000,00 $) / (0,20 x 4,8)
4. Lisätakuuvaatimuksen hintaraja = 4 x 11 000,00 $ / 0,96
5. Lisätakuuvaatimuksen hintaraja = 44 000,00 $ / 0,96
6. Lisätakuuvaatimuksen hintaraja = 45 833,33 $

Huomautus: Yksi puute yllä olevien kaavojen käyttämisessä vivutusilmoitushinnan laskemiseen on se, että niissä oletetaan, että vakuussaldosi koostuvat 100-prosenttisesti USD:sta. Jos käytät vakuutena digitaalisia omaisuuseriä (esim. BTC tai ETH), vakuuden USD-arvo laskee, jos kyseisen digitaalisen omaisuuserän hinta laskee. Tämän seurauksena vivutusilmoitushinta on todellisuudessa korkeampi kuin yllä olevat laskelmat antavat ymmärtää.

Jotta saisit tarkemman arvion vivutusilmoitushinnasta, sinun olisi laskettava hinta uudelleen erillisille aikapisteille. Saman logiikan mukaan, jos vakuusvaluuttasi hinta nousee, vivutusilmoitushinta saattaa laskea, koska vakuutesi arvo olisi korkeampi.