Vivutusilmoitustaso ja vivutuslikvidaatiotaso

”Vivutusilmoitustaso” on se vivutustaso, jolla on vaara, että jotkin positiosi pakotetaan sulkemaan (tai "likvidoidaan"). Vivutusilmoitustaso on noin 80 prosenttia, vaikka tarkka kynnys vaihtelee sovellettavien markkinoiden hintavolatiliteetin mukaan.

Kun vivutustasosi saavuttaa vivutusilmoitustason, saatat saada ilmoituksen, jossa sinua kehotetaan joko sulkemaan joitakin positioistasi tai tallettamaan lisää vakuusvaroja. Vivutusilmoitustason ilmoitukset lähetetään yleensä sähköpostitse. Vivutusilmoitustason ilmoituksia ei kuitenkaan taata.

On tärkeää seurata marginaalitasoasi aktiivisesti. Jos marginaalitasosi laskee lisätakuuvaatimuksen rajan alle, valtuutat meidät likvidoimaan harkintamme mukaan joko kaikki avoimet positiosi tai vain sen verran, että marginaalitasosi palautuu yli 100 %:n.

Positiot likvidoidaan järjestyksessä First In, First Out (FIFO) riippumatta valuuttaparista tai siitä, onko positio voitollinen. Toteutusjärjestys voi vaihdella toteutushetken markkinaolosuhteiden mukaan.

Kun käytettävissä oleva marginaalisi saavuttaa likvidointipisteen (spot-marginaalissa tämä on 40 %:n marginaalin terveys), positiosi likvidoidaan, kunnes marginaalisi terveys on palautunut joko sulkemalla positioita tai siten, että marginaalisi terveys nousee takaisin yli 100 %:n.

Likvidointiprosessi on Krakenin harkinnassa positioiden sulkemiseen liittyvän riskin hallitsemiseksi vallitsevissa markkinaolosuhteissa. Hintaliukuman vähentämiseksi likvidoinneissa ja positioiden sulkemisen viiveen pienentämiseksi Kraken voi likvidoida positiot automaattisesti markkinan senhetkiseen indeksihintaan, sulkien position välittömästi ja realisoiden siihen liittyvät tappiot.

Tähän prosessiin sisältyy 2 %:n likvidointimaksu, jolla hallitaan kyseiseen markkinaan liittyvää riskiä ja ehkäistään hintaliukumasta aiheutuvia lisätappioita. Koska nämä toimeksiannot eivät kulje tarjouskirjan kautta, niihin ei sovelleta tavanomaista kaupankäyntimaksua.

Vaihtoehtoisesti likvidoinnit kirjataan markkinatoimeksiantona tarjouskirjaan, jossa ne toteutetaan parhaaseen sillä hetkellä saatavilla olevaan hintaan. Kuten muutkin markkinatoimeksiannot, ne maksavat taker-maksun nykyisen maksutasosi mukaan.

Voit käyttää ”pitkille” positioille useita lineaarisia yhtälöitä, joiden avulla voit arvioida, kuinka paljon jonkin omaisuuserän hinnan pitää pudota, jotta vivutustasosi laskee matalammaksi kuin 80 prosenttia (”vivutusilmoitushinta”).

Saamme tietoja esimerkiksi seuraavista lähteistä:
Olet juuri avannut pitkän BTC-spot-position marginaalilla ostamalla 1 BTC:n 5:1-vivutuksella hintaan 20 000 USD. Voit arvioida ostamasi BTC:n arvioidun vivutusilmoitushinnan seuraavasti. Oletetaan, että 1 BTC:n ostamisen jälkeen Kraken-tilisi mittarit ovat:

• Kauppatase – 10 000 USD (oletetaan, että vakuussaldosi koostuu 100 %:sti USD:stä)
• Käytetty vivutus – 4 000 USD Avauskustannus – 20 000 USD Nykyinen marginaalitaso – 250 prosenttia.

Aloitamme laskemalla, kuinka paljon oma pääomasi pitäisi olla, jotta vivutustasosi laskee alle 80 prosenttiin:

• Koska: Marginaalitaso = Oma pääoma / Käytetty vivutus
• Ja siten: Marginaalitaso x Käytetty vivutus = Oma pääoma
• Niin: 80 % x 4 000 USD = 3 200 USD.

Käyttämällä laskettua omaa pääomaa (tässä esimerkissä 3 200 USD), voimme arvioida, kuinka paljon ostamasi BTC:n yhteenlasketun arvon pitäisi laskea, jotta vivutusilmoitus aiheutuisi.

• Koska: Pääoma = Kauppatase + Voitto/Tappio
• Ja siten: Pääoma - Kauppatase = Voitto/Tappio, joten: 3 200 USD - 10 000 USD = -6 800 USD

Lasketun voitto/tappio-arvon (tässä esimerkissä –6 800 USD) avulla voidaan arvioida marginaalilla avoimen spot-position nykyinen arvostus. Pidä mielessä, että tämä laskelma toimii vain, jos sinulla "pitkä" positio omaisuuserään.

”Pitkän” vivutetun spot-position laskeminen:

• Koska: Voitto/Tappio = Nykyinen arvostus - Avauskustannus Siten: Voitto/Tappio + Avauskustannus = Nykyinen arvostus
  Joten: -6 800 USD + 20 000 USD = 13 200 USD

Joten (olettaen, että vakuusvarasi koostuvat 100 prosenttisesti USD:sta), jotta marginaalitasosi laskisi alle 80 prosenttiin, BTC:n hinnan pitäisi laskea noin 13 200 USD:iin. Voit käyttää yllä olevia kaavoja arvioidaksesi, mikä BTC:n hinnan pitäisi olla, jotta vivutustasosi laskisi 40 prosenttiin vivutuslikvidaatiotasolle.

Voit myös käyttää seuraavaa yhtälöä laskeaksesi pitkän position vivutusilmoitustason laskemiseen:

*Avoin volyymi on ostetun omaisuuserän määrä, omaisuudesta, jos et ole sulkenut mitään position osaa, tai joka on ostettu, jos et sulkenut osaa positiosta, se on avoin volyymi vähennettynä suljetulla volyymilla.

• Jos esimerkiksi avaat pitkän position 2 BTC:lle ja suljet 1 BTC:n, avoin volyymi on 1 BTC.

Miksi kaavat ovat erilaisia pitkille ja lyhyille positioille?
Pitkissä positioissa vivutus otetaan tarjousvaluutasta.

Lyhyessä positiossa vivutus otetaan perusvaluutasta.

Koska käytetty vivutus muuttuu lyhyessä positiossa mutta ei pitkässä positiossa, kaavat ovat erilaisia.

Vivutusilmoitushinnan laskeminen lyhyille positioille

• Oletetaan seuraavat:- tilin saldo on 5 000 dollaria,- BTC/USD-hinta on 30 000 dollaria.
• Tällöin avataan lyhyt positio avaushinnalla 30 000 dollaria,- volyymilla 0,2 BTC,- vivutuksella 4x.
• Tässä skenaariossa vivutusilmoitus- ja likvidaatiohinnat lasketaan seuraavilla kaavoilla:

Vivutusilmoitushinnan laskeminen

1. Lisätakuuvaatimuksen hintaraja = Vivutus x (Kauppatase + (Sisääntulohinta x Avoin volyymi)) / (Avoin volyymi x (0,8 + Vivutus))
2. Lisätakuuvaatimuksen hintaraja = 4 x (5 000,00 $ + (30 000,00 $ x 0,20)) / (0,20 x (0,8 + 4))
3. Lisätakuuvaatimuksen hintaraja = 4 x (5 000,00 $ + 6 000,00 $) / (0,20 x 4,8)
4. Lisätakuuvaatimuksen hintaraja = 4 x 11 000,00 $ / 0,96
5. Lisätakuuvaatimuksen hintaraja = 44 000,00 $ / 0,96
6. Lisätakuuvaatimuksen hintaraja = 45 833,33 $

Huomautus: Yksi puute yllä olevien kaavojen käyttämisessä vivutusilmoitushinnan laskemiseen on se, että niissä oletetaan, että vakuussaldosi koostuvat 100-prosenttisesti USD:sta. Jos käytät vakuutena digitaalisia omaisuuseriä (esim. BTC tai ETH), vakuuden USD-arvo laskee, jos kyseisen digitaalisen omaisuuserän hinta laskee. Tämän seurauksena vivutusilmoitushinta on todellisuudessa korkeampi kuin yllä olevat laskelmat antavat ymmärtää.
 

Jotta saisit tarkemman arvion vivutusilmoitushinnasta, sinun olisi laskettava hinta uudelleen erillisille aikapisteille. Saman logiikan mukaan, jos vakuusvaluuttasi hinta nousee, vivutusilmoitushinta saattaa laskea, koska vakuutesi arvo olisi korkeampi.