Η διαθεσιμότητα των υπηρεσιών margin trading υπόκειται σε ορισμένους περιορισμούς και κριτήρια επιλεξιμότητας. Το περιθώριο (margin) στον λογαριασμό σας είναι το ποσό των κεφαλαίων που είναι διαθέσιμα προς χρήση — «ελεύθερο περιθώριο (free margin)» — ή τα κεφάλαια που χρησιμοποιούνται επί του παρόντος από μια θέση — «χρησιμοποιούμενο περιθώριο (used margin)». Το περιθώριο (margin) δεν αφαιρείται από το υπόλοιπό σας, αλλά μόλις το περιθώριο δεσμευτεί σε μια θέση, δεν είναι διαθέσιμο για το άνοιγμα άλλων θέσεων, spot trading ή ανάληψη.
Όλα τα κεφάλαια που χρησιμοποιούνται για το άνοιγμα της θέσης προέρχονται από το margin pool της Kraken. Το χρησιμοποιούμενο περιθώριο (used margin) μπορεί να θεωρηθεί ως μια μορφή εξασφάλισης, που παρακρατείται από το υπόλοιπό σας σε περίπτωση που η θέση φτάσει στο σημείο ρευστοποίησης. Ωστόσο, λάβετε υπόψη ότι η απώλειά σας στη θέση μπορεί να είναι μεγαλύτερη από το χρησιμοποιούμενο περιθώριο (used margin).
Εάν ανοίξετε μια long θέση 5.000 $ σε BTC/USD με μόχλευση 5:1, το χρησιμοποιούμενο περιθώριο (used margin) για τη θέση είναι 1.000 $. Αλλά αν αργότερα κλείσετε αυτή τη θέση με Κέρδος/Ζημία (P/L) -2.000 $, έχετε χάσει 2.000 $ - διπλάσιο ποσό από το περιθώριο.
Το προϊόν margin της Kraken έχει σχεδιαστεί για να προστατεύει την ακεραιότητα των margin pools της Kraken προς όφελος όλων των πελατών της Kraken. Ο στόχος πίσω από την ενσωμάτωση αυτοεκτελούμενων ενεργοποιητών (ρευστοποιήσεων) είναι η διατήρηση των margin pools της Kraken, ώστε τα περιουσιακά μας στοιχεία να παραμένουν διαθέσιμα σε όλους τους πελάτες της Kraken. Οι ρευστοποιήσεις χρησιμεύουν επίσης ως μηχανισμός για την αποφυγή μιας κατάστασης στην οποία οι πελάτες καλούνται να αποπληρώσουν ένα αρνητικό υπόλοιπο με κεφάλαια που υπερβαίνουν αυτά που βρίσκονται επί του παρόντος στους λογαριασμούς τους στην Kraken.
Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι το περιθώριο (margin) δεν είναι το ίδιο με την καθαρή θέση (equity). Η καθαρή θέση (equity) είναι η συνδυασμένη αξία των νομισμάτων εξασφάλισής σας και του P/L, και το επίπεδο περιθωρίου (margin level) είναι η καθαρή θέση (equity) σας διαιρούμενη με το χρησιμοποιούμενο περιθώριο (used margin), εκφρασμένο ως ποσοστό.
Παράδειγμα Σεναρίου
Ας υποθέσουμε ότι διατηρείτε επί του παρόντος 5.000 $ στους λογαριασμούς σας. Έχετε ανοίξει μια long θέση με μόχλευση 5:1 αξίας 15.000 $. Το χρησιμοποιούμενο περιθώριο (used margin) για αυτή τη θέση είναι 3.000 $, καθώς το 15.000 διαιρούμενο με το ποσό μόχλευσης (5) είναι 3.000. Ο λογαριασμός σας έχει τώρα 2.000 $ εναπομείναντα σε ελεύθερο περιθώριο (free margin). Αυτό σημαίνει ότι μπορείτε να ανοίξετε επιπλέον θέσεις αξίας έως 10.000 $ χρησιμοποιώντας μόχλευση 5:1 (το μέγιστο ποσό μόχλευσης). Ας υποθέσουμε ότι η θέση είναι ανοιχτή για μικρό χρονικό διάστημα και έχει επιτύχει κέρδος 5%. Για να προσδιορίσετε το επίπεδο περιθωρίου (margin level) σας αυτή τη στιγμή, το σύστημα εκτελεί τους ακόλουθους υπολογισμούς.
Υπολογισμός Καθαρής Θέσης (Equity):
Καθαρή Θέση (Equity) = Υπόλοιπο Συναλλαγών (Trade Balance) + Κέρδος/Ζημία (Profit/Loss)
(Το Υπόλοιπο Συναλλαγών (Trade Balance) είναι το σύνολο των εξασφαλίσεών σας, χρησιμοποιημένων και αχρησιμοποίητων)
Καθαρή Θέση (Equity) = 5.000 $ + ((5 / 100) × 15.000 $)
Καθαρή Θέση (Equity) = 5.000 $ + 750
Επομένως, Καθαρή Θέση (Equity) = 5.750
Υπολογισμός Επιπέδου Περιθωρίου (Margin Level):
Επίπεδο Περιθωρίου (Margin Level) = (Καθαρή Θέση (Equity) ÷ Χρησιμοποιούμενο Περιθώριο (Used Margin)) × 100
Επίπεδο Περιθωρίου (Margin Level) = (5.750 ÷ 3.000) × 100
Επίπεδο Περιθωρίου (Margin Level) = 1,916 × 100
Επομένως, Επίπεδο Περιθωρίου (Margin Level) ≅ 191,6%
Οι διαχωριστές δεκαδικών και χιλιάδων που εμφανίζονται σε αυτό το άρθρο ενδέχεται να διαφέρουν από τις μορφές που εμφανίζονται στις πλατφόρμες συναλλαγών μας. Ανατρέξτε στο άρθρο μας σχετικά με τον τρόπο χρήσης τελειών και κομμάτων για περισσότερες πληροφορίες.
Ακολουθούν ορισμένα παραδείγματα για να συνδέσετε τα πάντα.
Ας υποθέσουμε ότι χρηματοδοτείτε έναν λογαριασμό με 5.000 $ και ανοίγετε μια short θέση 10.000 $ χρησιμοποιώντας μόχλευση 5x με την τιμή του BTC/USD στα 50.000. Ως short θέση, αυτή θα χρησιμοποιούσε 0,2 BTC από το Margin Pool της Kraken. Το περιθώριό σας είναι το ένα πέμπτο των κεφαλαίων που χρησιμοποιούνται για τη θέση, δηλαδή 0,04 BTC, ή 2.000 $ στην τρέχουσα τιμή BTC/USD. Το επίπεδο περιθωρίου (margin level) όταν ανοίγετε τη θέση είναι (5.000 $ ÷ 2.000 $)×100 = 250%.
Εάν η τιμή αυξηθεί στα 65.200, η θέση σας έχει μια μη πραγματοποιηθείσα ζημία 3.040 $ και η καθαρή θέση (equity) σας θα ήταν 5.000 $ - 3.040 $ = 1.960 $. Επειδή το Χρησιμοποιούμενο Περιθώριο (Used Margin) σας είναι σε BTC, το Χρησιμοποιούμενο Περιθώριο (Used Margin) σας σε USD θα ήταν 0,04 BTC * 65.200 BTC/USD = 2.608 $.
Το επίπεδο περιθωρίου (margin level) σας θα ήταν τότε (1.960 $ ÷ 2.608 $)×100 = 75%. Σε αυτό το επίπεδο, βρίσκεστε κάτω από το επίπεδο margin call και κινδυνεύετε να ρευστοποιηθείτε. Όταν συμβεί μια ρευστοποίηση, η παλαιότερη θέση σας θα κλείσει πρώτη, ακολουθούμενη από νεότερες θέσεις (FIFO). Όλες οι ανοιχτές θέσεις είναι ευάλωτες σε ρευστοποίηση, ανεξάρτητα από το ζεύγος νομισμάτων ή το μη πραγματοποιηθέν κέρδος/ζημία.
Όπως μπορείτε να δείτε από αυτό το παράδειγμα, είναι δυνατό να ανοίξετε μια θέση διπλάσια από το υπόλοιπο του λογαριασμού σας και να εξακολουθείτε να μπορείτε να αντέξετε μια σημαντική απώλεια πριν από το margin call. Η δική σας διαχείριση κινδύνου σε αυτή τη συναλλαγή θα πρέπει να σας οδηγήσει να κλείσετε τη θέση σας πολύ πριν από το margin call, αλλά είναι καλό να κατανοήσετε ποια είναι τα όρια.
Ας δούμε τι θα συνέβαινε στο παραπάνω παράδειγμα εάν είχε χρησιμοποιηθεί μόχλευση 2x αντί για 5x. Με μόχλευση 2x, το περιθώριο για τη θέση είναι 0,1 BTC, το οποίο θα αντιστοιχούσε σε 5.000 $ στην τιμή των 50.000 BTC/USD. Έτσι, μόλις ανοίξει η θέση, το επίπεδο περιθωρίου (margin level) είναι 100%. Το σύστημα μπορεί να σας επιτρέψει να ανοίξετε αυτή τη θέση (αν και δεν θα σας επέτρεπε να ανοίξετε μια θέση όπου το επίπεδο περιθωρίου (margin level) σας ξεκινά κάτω από 100%), αλλά δεν θα ήταν καλή ιδέα να ανοίξετε μια θέση όπου το επίπεδο περιθωρίου (margin level) σας ξεκινά τόσο χαμηλά επειδή είστε ήδη κοντά στη ρευστοποίηση. Σε αυτό το παράδειγμα, εάν η τιμή αυξηθεί, στα 54.500 BTC/USD, η θέση σας θα είχε μια μη πραγματοποιηθείσα ζημία 900 $ και θα έφερνε το επίπεδο περιθωρίου (margin level) σας στο 75%, όπου κινδυνεύετε να ρευστοποιηθείτε. Θα μπορούσε να χρησιμοποιηθεί περισσότερη μόχλευση, ώστε το επίπεδο περιθωρίου (margin level) να ξεκινά υψηλότερα και θα πρέπει να οριστεί ένα stop στη θέση, ώστε η θέση να κλείσει πολύ πριν υπάρξει οποιοσδήποτε κίνδυνος margin call.
Ενώ οι θέσεις θα αποστέλλονται για ρευστοποίηση βάσει FIFO, πολλά ζεύγη ενδέχεται να έχουν διαφορετικούς χρόνους εκτέλεσης, καθώς η χρονική προτεραιότητα για την εκπλήρωση θα είναι ανά βιβλίο εντολών.
Οι διαχωριστές δεκαδικών και χιλιάδων που εμφανίζονται σε αυτό το άρθρο ενδέχεται να διαφέρουν από τις μορφές που εμφανίζονται στις πλατφόρμες συναλλαγών μας. Ανατρέξτε στο άρθρο μας σχετικά με τον τρόπο χρήσης τελειών και κομμάτων για περισσότερες πληροφορίες.
Οι spot συναλλαγές με περιθώριο (margin) σάς επιτρέπουν να πραγματοποιείτε spot αγορές και πωλήσεις κρυπτονομισμάτων, στο ανταλλακτήριο της Kraken, χρησιμοποιώντας κεφάλαια που υπερβαίνουν το υπόλοιπο του λογαριασμού σας. Η μόχλευση, σε αυτό το πλαίσιο, καθορίζει δύο πράγματα:
Το χρησιμοποιούμενο περιθώριο (used margin) σας μετά από επέκταση περιθωρίου (margin).
Το μέγιστο ποσό περιθωρίου (margin) που θα σας χορηγήσει η Kraken για μια spot συναλλαγή με περιθώριο (margin) (το μέγιστο «μέγεθος θέσης» σας).
Το χρησιμοποιούμενο περιθώριο (used margin) είναι το ποσό των υπολοίπων εξασφαλίσεών σας που παρακρατείται για την πραγματοποίηση μιας spot συναλλαγής με περιθώριο (margin). Το χρησιμοποιούμενο περιθώριο (used margin) υπολογίζεται ως το μέγεθος (ή «βάση κόστους») της επέκτασης περιθωρίου (margin) που σας παρέχεται διαιρούμενο με το επιλεγμένο επίπεδο μόχλευσης.
Ας υποθέσουμε ότι αγοράζετε BTC αξίας 5.000 $ στο βιβλίο εντολών BTC/USD χρησιμοποιώντας επέκταση περιθωρίου (margin). Με μόχλευση 5x, μόνο το ένα πέμπτο του μεγέθους της θέσης, ή αξίας 1.000 $, θα παρακρατηθεί από το υπόλοιπο εξασφαλίσεών σας κατά την αγορά του BTC. Με μόχλευση 2x, το ήμισυ του μεγέθους της θέσης, ή αξίας 2.500 $, θα παρακρατηθεί από το υπόλοιπο εξασφαλίσεών σας κατά την αγορά του BTC.Χωρίς καμία μόχλευση, θα χρειαζόσασταν υπόλοιπο 5.000 $ για να κάνετε αυτή την αγορά, και αυτό το υπόλοιπο θα ανταλλασσόταν απευθείας με το ισοδύναμο ποσό που αγοράστηκε σε BTC.
Η πιθανότητα μεγαλύτερων κερδών μαζί με τον κίνδυνο μεγαλύτερων ζημιών (και ρευστοποίησης) καθορίζεται από το μέγεθος των ανοιχτών θέσεών σας σε σχέση με το υπόλοιπο εξασφαλίσεών σας και όχι απλώς από το επίπεδο μόχλευσης που επιλέγετε. Κατά την τοποθέτηση μιας συναλλαγής με περιθώριο (margin), το μέγεθος της θέσης επιλέγεται ξεχωριστά από το επίπεδο μόχλευσης. Η επιλογή μόχλευσης 5x δεν σημαίνει ότι το μέγεθος της θέσης σας είναι αυτόματα 5x μεγαλύτερο. Σημαίνει απλώς ότι μπορείτε να καθορίσετε ένα μέγεθος θέσης έως και 5x των υπολοίπων εξασφαλίσεών σας.
Υποθέτοντας το ίδιο μέγεθος θέσης, ένα υψηλότερο επίπεδο μόχλευσης αφήνει περισσότερο ελεύθερο περιθώριο (free margin) στον λογαριασμό και έτσι έχει μεγαλύτερο περιθώριο από τη ρευστοποίηση. Ωστόσο, εάν το μέγεθος της θέσης μεγιστοποιηθεί με βάση την επιλεγμένη μόχλευση, τότε ένα υψηλότερο επίπεδο μόχλευσης θα ήταν πιο επικίνδυνο.
Το κόστος ανοίγματος είναι το άθροισμα των ποσών που καταβλήθηκαν για το άνοιγμα όλων των τρεχουσών ανοιχτών θέσεων.
Εάν ανοίξετε μια long θέση BTC/USD για 3.000 $ και αργότερα ανοίξετε μια άλλη long θέση BTC/USD για 2.000 $, το κόστος ανοίγματος σας είναι 5.000 $.
Οι διαχωριστές δεκαδικών και χιλιάδων που εμφανίζονται σε αυτό το άρθρο ενδέχεται να διαφέρουν από τις μορφές που εμφανίζονται στις πλατφόρμες συναλλαγών μας. Ανατρέξτε στο άρθρο μας σχετικά με τον τρόπο χρήσης τελειών και κομμάτων για περισσότερες πληροφορίες.
Η τρέχουσα αποτίμηση είναι το άθροισμα της τρέχουσας αξίας όλων των ανοιχτών θέσεων.
Εάν έχετε μία θέση με τρέχουσα αξία 2.500 $ και μία άλλη με τρέχουσα αξία 2.100 $, η τρέχουσα αποτίμησή σας είναι 4.600 $.
Οι διαχωριστές δεκαδικών και χιλιάδων που εμφανίζονται σε αυτό το άρθρο ενδέχεται να διαφέρουν από τις μορφές που εμφανίζονται στις πλατφόρμες συναλλαγών μας. Ανατρέξτε στο άρθρο μας σχετικά με τον τρόπο χρήσης τελειών και κομμάτων για περισσότερες πληροφορίες.
Το υπόλοιπο συναλλαγών είναι η συνδυασμένη συνολική αξία όλων των νομισμάτων εξασφάλισης στον λογαριασμό σας. Το υπόλοιπο συναλλαγών εκφράζεται πάντα σε όρους του νομίσματος αναφοράς για το επιλεγμένο ζεύγος νομισμάτων. Ως αποτέλεσμα, το υπόλοιπο συναλλαγών σας θα κυμαίνεται με τις συναλλαγματικές ισοτιμίες μεταξύ των νομισμάτων.Για παράδειγμα:
•Εάν το BTC/USD είναι το επιλεγμένο ζεύγος νομισμάτων, το υπόλοιπο συναλλαγών θα είναι σε USD.
•Εάν το BTC/EUR είναι το επιλεγμένο ζεύγος νομισμάτων, το υπόλοιπο συναλλαγών θα είναι σε EUR.
Το Κέρδος/Ζημία (Profit/Loss) είναι το συνολικό «λογιστικό» (ή μη πραγματοποιηθέν) κέρδος ή ζημία για όλες τις ανοιχτές θέσεις. Δεν περιλαμβάνει τα τέλη συναλλαγών. Το μη πραγματοποιηθέν Κέρδος/Ζημία σε ανοιχτές θέσεις χρησιμοποιεί την τιμή δείκτη σε πραγματικό χρόνο για αυτό το ζεύγος.
Για long θέσεις, έχετε μη πραγματοποιηθέν κέρδος εάν το κόστος ανοίγματος είναι χαμηλότερο από την τρέχουσα αποτίμηση. Από την άλλη πλευρά, έχετε μη πραγματοποιηθείσα ζημία εάν το κόστος ανοίγματος είναι υψηλότερο από την τρέχουσα αποτίμηση.
Για short θέσεις, έχετε μη πραγματοποιηθέν κέρδος εάν το κόστος ανοίγματος είναι υψηλότερο από την τρέχουσα αποτίμηση. Από την άλλη πλευρά, έχετε μη πραγματοποιηθείσα ζημία εάν το κόστος ανοίγματος είναι χαμηλότερο από την τρέχουσα αποτίμηση.
Το μη πραγματοποιηθέν κέρδος ή ζημία δεν επηρεάζει τα υπόλοιπα των νομισμάτων σας μέχρι να κλείσουν οι θέσεις. Ωστόσο, οποιαδήποτε μη πραγματοποιηθείσα ζημία θα προκαλέσει την παρακράτηση του ίδιου ποσού από το Υπόλοιπο Συναλλαγών (Trade Balance) σας. Τα παρακρατηθέντα κεφάλαια δεν είναι διαθέσιμα για ανάληψη ή συναλλαγές.
Ας υποθέσουμε ότι έχετε δύο ανοιχτές short θέσεις.
Η μία έχει κόστος ανοίγματος 3.000 $ και τρέχουσα αξία 2.500 $. Αυτή η θέση έχει λογιστικό κέρδος 500 $.
Η άλλη έχει κόστος ανοίγματος 2.000 $ και τρέχουσα αξία 2.100 $. Αυτή η θέση έχει λογιστική ζημία 100 $.
Το συνολικό σας κέρδος στις δύο θέσεις είναι 400 $.
Η καθαρή θέση (equity) είναι το υπόλοιπο συναλλαγών του λογαριασμού σας συν (ή πλην) το λογιστικό κέρδος (ή ζημία).Ας υποθέσουμε ότι ξεκινάτε με υπόλοιπο συναλλαγών 10.000 $ και ανοίγετε μια θέση BTC/USD για 5.000 $. Εάν αυτή η θέση αργότερα έχει λογιστική ζημία 750 $, η καθαρή θέση (equity) του λογαριασμού σας θα είναι 10.000 - 750 = 9.250 $.
Το χρησιμοποιούμενο περιθώριο (used margin)* είναι το ποσό του υπολοίπου συναλλαγών σας που παρακρατείται αρχικά όταν ανοίγετε μια spot θέση με περιθώριο (margin). Σε αντίθεση με το ελεύθερο περιθώριο (free margin), το χρησιμοποιούμενο περιθώριο (used margin) δεν υπολογίζει τα μη πραγματοποιηθέντα κέρδη/ζημίες.
Όταν κλείνετε, ή κλείνετε εν μέρει, τη θέση, το χρησιμοποιούμενο περιθώριο (used margin) θα μειωθεί αναλογικά.
Το χρησιμοποιούμενο περιθώριο (used margin) υπολογίζεται ως το κλάσμα των κεφαλαίων από το margin pool της Kraken που απαιτούνται για τη διατήρηση μιας ανοιχτής θέσης.
Επίπεδο Μόχλευσης | Χρησιμοποιούμενο Περιθώριο (Used Margin) |
|---|---|
2x | 1/2 των χρησιμοποιούμενων κεφαλαίων |
3x | 1/3 των χρησιμοποιούμενων κεφαλαίων |
4x | 1/4 των χρησιμοποιούμενων κεφαλαίων |
5x | 1/5 των χρησιμοποιούμενων κεφαλαίων |
Για παράδειγμα, εάν αγοράσετε 0,1 BTC για 5.000 USD (η τιμή είναι 50.000 USD ανά BTC), έχετε χρησιμοποιήσει 5.000 USD από το margin pool της Kraken:
Με μόχλευση 5X, το χρησιμοποιούμενο περιθώριό σας είναι 1.000 USD.
Με μόχλευση 4X, το χρησιμοποιούμενο περιθώριό σας είναι 1.250 USD.
Με μόχλευση 3X, το χρησιμοποιούμενο περιθώριό σας είναι 1.667 USD.
Με μόχλευση 2X, το χρησιμοποιούμενο περιθώριό σας είναι 2.500 USD.
Εάν πουλήσετε 0,8 ETH για 2.400 USD (η τιμή είναι 3.000 USD ανά ETH), έχετε χρησιμοποιήσει 0,8 ETH από το margin pool της Kraken:
Με μόχλευση 5X, το χρησιμοποιούμενο περιθώριό σας είναι 0,16 ETH.
Με μόχλευση 4X, το χρησιμοποιούμενο περιθώριό σας είναι 0,2 ETH.
Με μόχλευση 3X, το χρησιμοποιούμενο περιθώριό σας είναι 0,2667 ETH.
Με μόχλευση 2X, το χρησιμοποιούμενο περιθώριό σας είναι 0,4 ETH.
Σημειώστε ότι, καθώς το Χρησιμοποιούμενο Περιθώριο εδώ είναι σε όρους ETH, η αξία USD του Χρησιμοποιούμενου Περιθωρίου θα εξαρτάται από την τιμή ETH/USD.
*Η διαθεσιμότητα των υπηρεσιών margin trading υπόκειται σε ορισμένους περιορισμούς και κριτήρια επιλεξιμότητας.
Οι διαχωριστές δεκαδικών και χιλιάδων που εμφανίζονται σε αυτό το άρθρο ενδέχεται να διαφέρουν από τις μορφές που εμφανίζονται στις πλατφόρμες συναλλαγών μας. Ανατρέξτε στο άρθρο μας σχετικά με τον τρόπο που χρησιμοποιούμε τις τελείες και τα κόμματα για περισσότερες πληροφορίες.
Η διαθεσιμότητα των υπηρεσιών margin trading υπόκειται σε ορισμένους περιορισμούς και κριτήρια επιλεξιμότητας.
Το Ελεύθερο περιθώριο είναι το ποσό του υπολοίπου συναλλαγών σας που είναι διαθέσιμο για άνοιγμα νέων spot θέσεων με περιθώριο.
Το Ελεύθερο περιθώριο υπολογίζεται ως ίδια κεφάλαια μείον το χρησιμοποιούμενο περιθώριο.
Για παράδειγμα,
Με ίδια κεφάλαια 8.750 USD, και
χρησιμοποιούμενο περιθώριο 2.500 USD,
το ελεύθερο περιθώριο θα ήταν 8.750 - 2.500 = 6.250 USD.
Αυτό το σφάλμα θα εμφανιστεί επίσης όταν οι ανοιχτές εντολές δεσμεύουν εξασφαλίσεις. Σε αυτήν την περίπτωση, το κλείσιμο των ανοιχτών εντολών μπορεί να σας επιτρέψει να ανοίξετε τη θέση.
Το επίπεδο περιθωρίου* είναι η ποσοστιαία αναλογία των ιδίων κεφαλαίων του λογαριασμού σας προς το χρησιμοποιούμενο περιθώριο. Σας βοηθά να υπολογίσετε πόσα χρήματα έχετε διαθέσιμα για margin trading. Όσο υψηλότερο είναι το επίπεδο περιθωρίου σας, τόσο περισσότερα μετρητά έχετε διαθέσιμα για συναλλαγές. Εάν το επίπεδο περιθωρίου σας πέσει κάτω από 100%, ενδέχεται να μην μπορείτε να ανοίξετε νέες spot θέσεις με περιθώριο έως ότου το επίπεδο περιθωρίου σας επανέλθει πάνω από 100%. Εάν το επίπεδο περιθωρίου σας πέσει στο 80% ή χαμηλότερα, οι θέσεις σας ενδέχεται να κλείσουν αναγκαστικά ή να «ρευστοποιηθούν» (βλ. "επίπεδο margin call" και "επίπεδο ρευστοποίησης περιθωρίου"). Είναι δική σας ευθύνη ως trader να παρακολουθείτε προληπτικά το επίπεδο περιθωρίου σας.
Αυτό είναι το άθροισμα των εξασφαλίσεών σας (ή «υπόλοιπο συναλλαγών») συν ή πλην οποιουδήποτε λογιστικού κέρδους ή ζημίας σε ανοιχτές θέσεις.
Το επίπεδο περιθωρίου υπολογίζεται ως:
Επίπεδο περιθωρίου = (ίδια κεφάλαια ÷ χρησιμοποιούμενο περιθώριο) × 100
Εάν τα ίδια κεφάλαια του λογαριασμού σας είναι 8.000 $ και το χρησιμοποιούμενο περιθώριό σας είναι 2.000 $, τότε το επίπεδο περιθωρίου σας είναι 400%. Το επίπεδο περιθωρίου είναι πολύ σημαντικό επειδή παρακολουθεί τις δυνατότητες margin trading σας και τη συνολική κατάσταση των ανοιχτών spot θέσεών σας με περιθώριο. Εάν πέσει στο 100%, δεν θα μπορείτε να ανοίξετε νέες θέσεις και εάν πέσει περισσότερο, ορισμένες από τις spot θέσεις σας με περιθώριο ενδέχεται να κλείσουν αυτόματα. Εάν το επίπεδο περιθωρίου σας πλησιάζει το 100%, μπορείτε να το αυξήσετε, είτε προσθέτοντας κεφάλαια εξασφάλισης στον λογαριασμό σας για να αυξήσετε τα ίδια κεφάλαια είτε κλείνοντας ορισμένες ανοιχτές spot θέσεις με περιθώριο για να μειώσετε το χρησιμοποιούμενο περιθώριο.
Μια ενιαία εντολή περιθωρίου μπορεί να δημιουργήσει πολλαπλές θέσεις συναλλαγών ανάλογα με το πόσες συναλλαγές χρησιμοποιούνται για την εκτέλεση της εντολής.
Η θέση εντολής ενοποιεί όλες τις θέσεις συναλλαγών υπό μία ενιαία θέση, ώστε να είναι ευκολότερο να δείτε το καθαρό αποτέλεσμα της εντολής περιθωρίου.
Οι θέσεις εντολών μπορούν να προβληθούν στην ενότητα Συναλλαγές > Σελίδα Θέσεων στον λογαριασμό σας. Όλες οι θέσεις εντολών ξεκινούν με «O».
Οι θέσεις συναλλαγών μπορούν να προβληθούν κάνοντας κλικ στο αναγνωριστικό της θέσης εντολής και στη συνέχεια μεταβαίνοντας στην καρτέλα θέσεις συναλλαγών.
Το κόστος περιθωρίου για μια θέση είναι το ποσό του περιθωρίου που συνδέεται με τη θέση.
Το ποσό του περιθωρίου που συνδέεται με τη θέση είναι συνήθως το αρχικό περιθώριο.
Ωστόσο, το ποσό που συνδέεται με τη θέση μπορεί να αλλάξει με τις συναλλαγματικές ισοτιμίες μεταξύ των νομισμάτων ή μπορεί να μειωθεί εάν κλείσει μέρος της θέσης.
Το περιθώριο διατήρησης είναι το ποσό των ιδίων κεφαλαίων του λογαριασμού που απαιτείται για την αποφυγή margin call. Εάν τα ίδια κεφάλαιά σας πέσουν κάτω από το περιθώριο διατήρησης, οι θέσεις σας θα ρευστοποιηθούν προκειμένου να αποπληρωθούν τα περιουσιακά στοιχεία του Margin Pool της Kraken που χρησιμοποιήσατε για να ανοίξετε τη spot θέση σας με περιθώριο.
Όταν το επίπεδο περιθωρίου σας είναι 100%, το υπόλοιπο συναλλαγών σας είναι πλήρως μοχλευμένο. Δεν θα μπορείτε να ανοίξετε νέες spot θέσεις με περιθώριο.
Όταν το επίπεδο περιθωρίου σας είναι μεταξύ ~40-80%, η ρευστοποίηση είναι στη διακριτική ευχέρεια της Kraken και μπορεί να ρευστοποιηθεί όλος ή μέρος του λογαριασμού σας. Ενδέχεται να λάβετε, αλλά δεν είναι εγγυημένο, ένα email margin call.
Όταν το επίπεδο περιθωρίου σας φτάσει στο ~40% ή χαμηλότερα, η ρευστοποίηση είναι βέβαιη. Η διαδικασία ρευστοποίησης είναι αυτόματη και, μόλις ξεκινήσει, δεν μπορεί να σταματήσει.
Συμφωνώντας με τους Όρους Παροχής Υπηρεσιών μας, εξουσιοδοτείτε και δίνετε εντολή στην Kraken να ρευστοποιήσει τα κεφάλαιά σας υπό τις συνθήκες και με τον τρόπο που περιγράφονται παραπάνω.
Δείτε επίσης: Επίπεδο Margin Call και Επίπεδο Ρευστοποίησης Περιθωρίου
Χρησιμοποιώντας μια επέκταση περιθωρίου* από την Kraken, αναλαμβάνετε αντίστοιχες υποχρεώσεις και συμφωνείτε να συμμορφώνεστε με ορισμένες προϋποθέσεις έως ότου εκπληρωθούν αυτές οι υποχρεώσεις. Αναφερόμαστε σε αυτές τις περιπτώσεις όπου έχετε συνάψει μια spot συναλλαγή με περιθώριο, αλλά δεν έχετε ακόμη εκπληρώσει αυτές τις αντίστοιχες υποχρεώσεις, ως «ανοιχτή θέση».
Μόλις ανοίξει μια θέση, το ποσό των κεφαλαίων που χρησιμοποιούνται ως εξασφάλιση δεν είναι διαθέσιμο για συναλλαγές ή ανάληψη έως ότου κλείσει η θέση. Ως αποτέλεσμα, όταν συνάπτετε spot αγορές ή πωλήσεις κρυπτονομισμάτων χρησιμοποιώντας περιθώριο στην Kraken, τα περιουσιακά στοιχεία που λαμβάνετε από την αγορά αντικατοπτρίζονται στην καρτέλα «θέσεις» σας, η οποία είναι ξεχωριστή από την καρτέλα «υπόλοιπα» σας. Δείτε «Διαφορές στις spot συναλλαγές με και χωρίς τη χρήση περιθωρίου».
Αν και αντικατοπτρίζεται σε αυτήν την ξεχωριστή καρτέλα «θέσεις», όταν χρησιμοποιείτε περιθώριο στην Kraken, χρησιμοποιείτε μια επέκταση περιθωρίου για να πραγματοποιήσετε μια πραγματική spot αγορά ή πώληση κρυπτονομίσματος σε αντισυμβαλλόμενο στην αγορά spot της Kraken. Κατέχετε και ελέγχετε τα περιουσιακά στοιχεία που λαμβάνετε σε αυτές τις spot συναλλαγές με περιθώριο και μπορείτε να τα αναλάβετε από τον λογαριασμό σας στην Kraken ανά πάσα στιγμή, υπό τους περιορισμούς που ορίζονται στους Όρους Παροχής Υπηρεσιών μας.
*Η διαθεσιμότητα των υπηρεσιών margin trading υπόκειται σε ορισμένους περιορισμούς και κριτήρια επιλεξιμότητας.
Η αντιστάθμιση κινδύνου είναι μια προσπάθεια μετριασμού του κινδύνου μιας επένδυσης, επενδύοντας σε μια αντίθετη.
Με αυτόν τον τρόπο, μπορεί να θεωρηθεί ως ένα είδος ασφάλισης. Όταν «αντισταθμίζετε θέσεις», προσπαθείτε να ανοίξετε τόσο «μακρές» όσο και «βραχείες» θέσεις spot με μόχλευση στο ίδιο βιβλίο εντολών.
Δεν επιτρέπουμε την άμεση αντιστάθμιση κινδύνου
Δεν μπορείτε να έχετε ταυτόχρονα ανοιχτές μακρές και βραχείες θέσεις με μόχλευση σε ένα μόνο ζεύγος νομισμάτων. Όλες οι μακρές θέσεις spot με μόχλευση πρέπει να κλείσουν πριν ανοίξει μια βραχεία θέση spot με μόχλευση (και αντίστροφα). Δείτε Flipping Positions.
Ωστόσο, μπορείτε να έχετε πολλαπλές μακρές θέσεις spot με μόχλευση ή πολλαπλές βραχείες θέσεις spot με μόχλευση.
Επιτρέπουμε την έμμεση αντιστάθμιση κινδύνου
Είναι δυνατόν να διατηρείτε θέσεις spot με μόχλευση σε διαφορετικές κατευθύνσεις για το ίδιο περιουσιακό στοιχείο, εφόσον οι θέσεις ανοίγονται σε διαφορετικά βιβλία εντολών.
Για παράδειγμα, θα μπορούσατε να έχετε «μακρά θέση σε BTC» στο βιβλίο εντολών BTC/USD αγοράζοντας BTC έναντι USD χρησιμοποιώντας μόχλευση, ενώ ταυτόχρονα να έχετε «βραχεία θέση σε BTC» στο βιβλίο εντολών BTC/EUR πουλώντας BTC έναντι EUR χρησιμοποιώντας μόχλευση.
Τι είναι το κλείσιμο μιας θέσης spot με μόχλευση;
Τι είναι η τακτοποίηση μιας θέσης spot με μόχλευση;
Κλείσιμο πολλαπλών ανοιχτών θέσεων spot με μόχλευση
Όταν διαπραγματεύεστε χρησιμοποιώντας μόχλευση, συμφωνείτε να κλείσετε τις ανοιχτές θέσεις σας με βάση το «First in First Out» (FIFO). Αυτό σημαίνει ότι εάν έχετε πολλαπλές θέσεις ανοιχτές στο ίδιο ζεύγος νομισμάτων, η θέση που άνοιξε πρώτη θα κλείσει πρώτη. Ας υποθέσουμε ότι ανοίξατε δύο «μακρές θέσεις BTC», αγοράζοντας 1 BTC με μόχλευση κάθε φορά. Εάν στη συνέχεια πραγματοποιήσετε μια συναλλαγή κλεισίματος για να πουλήσετε 1 BTC, η μακρά θέση BTC που θα κλείσει θα είναι αυτή που άνοιξε πρώτη.
Εάν χρησιμοποιήσετε το εργαλείο εντολής κλεισίματος (που φαίνεται παρακάτω) στο κάτω μέρος της λίστας ανοιχτών θέσεων σας, οι διαφορετικές ρυθμίσεις όγκου θα έχουν τα ακόλουθα αποτελέσματα:
Όγκος 100%: δημιουργεί μια εντολή ορίου που, εάν εκτελεστεί, θα κλείσει όλες τις ανοιχτές θέσεις σας. Δεν έχει σημασία ποιο επίπεδο μόχλευσης επιλέγετε για αυτήν την εντολή κλεισίματος.
Όγκος 50%: δημιουργεί μια εντολή ορίου που, εάν εκτελεστεί, θα κλείσει το 50% των ανοιχτών θέσεων σας βάσει όγκου, ξεκινώντας από τις παλαιότερες θέσεις σας. Δεν έχει σημασία ποιο επίπεδο μόχλευσης επιλέγετε για αυτήν την εντολή κλεισίματος.
Όγκος 25%: δημιουργεί μια εντολή ορίου που, εάν εκτελεστεί, θα κλείσει το 25% των ανοιχτών θέσεων σας βάσει όγκου, ξεκινώντας από τις παλαιότερες θέσεις σας. Δεν έχει σημασία ποιο επίπεδο μόχλευσης επιλέγετε για αυτήν την εντολή κλεισίματος.
Όγκος 200%: δημιουργεί μια εντολή ορίου που, εάν εκτελεστεί, θα κλείσει όλες τις ανοιχτές θέσεις σας και θα δημιουργήσει μια αντίθετη θέση του ίδιου όγκου (δηλαδή, θα κλείσει μια μακρά θέση 1 BTC και θα ανοίξει μια βραχεία θέση 1 BTC). Το επίπεδο μόχλευσης έχει σημασία για αυτήν την εντολή, καθώς η νεοανοιγμένη θέση θα χρησιμοποιήσει μόχλευση στο επίπεδο που επιλέχθηκε στην εντολή. Αυτό αναφέρεται επίσης ως «flipping» μιας θέσης.
Σημειώστε ότι μπορείτε να εισαγάγετε διαφορετική ποσότητα όγκου ή να επιλέξετε διαφορετικό τύπο εντολής στη φόρμα εντολής, εάν θέλετε να κάνετε κάτι διαφορετικό από τις τέσσερις παραπάνω επιλογές.
Τακτοποίηση πολλαπλών ανοιχτών θέσεων spot με μόχλευση
Ο κανόνας FIFO ισχύει επίσης για τις θέσεις που κλείνετε μέσω τακτοποίησης. Αυτό σημαίνει ότι εάν έχετε πολλαπλές θέσεις ανοιχτές στο ίδιο ζεύγος νομισμάτων, η θέση που άνοιξε πρώτη θα τακτοποιηθεί πρώτη. Ας υποθέσουμε ότι ανοίξατε δύο «μακρές θέσεις BTC», αγοράζοντας 1 BTC με μόχλευση κάθε φορά. Εάν στη συνέχεια πραγματοποιήσετε μια εντολή Αγοράς για Τακτοποίηση Θέσης για 1 BTC, η μακρά θέση BTC που θα τακτοποιηθεί θα είναι αυτή που άνοιξε πρώτη.
Εάν χρησιμοποιήσετε το εργαλείο εντολής τακτοποίησης (που φαίνεται παρακάτω) στο κάτω μέρος της λίστας ανοιχτών θέσεων σας, οι διαφορετικές ρυθμίσεις όγκου θα έχουν τα ακόλουθα αποτελέσματα:
Όγκος 100%: δημιουργεί μια εντολή τακτοποίησης που θα τακτοποιήσει όλες τις ανοιχτές θέσεις σας. Δεν έχει σημασία ποιο επίπεδο μόχλευσης επιλέγετε για αυτήν την εντολή τακτοποίησης.
Όγκος 50%: δημιουργεί μια εντολή τακτοποίησης που θα τακτοποιήσει το 50% των ανοιχτών θέσεων σας βάσει όγκου, ξεκινώντας από τις παλαιότερες θέσεις σας. Δεν έχει σημασία ποιο επίπεδο μόχλευσης επιλέγετε για αυτήν την εντολή τακτοποίησης.
Όγκος 25%: δημιουργεί μια εντολή τακτοποίησης που θα τακτοποιήσει το 25% των ανοιχτών θέσεων σας βάσει όγκου, ξεκινώντας από τις παλαιότερες θέσεις σας. Δεν έχει σημασία ποιο επίπεδο μόχλευσης επιλέγετε για αυτήν την εντολή τακτοποίησης.
Όγκος 200%: δεν μπορείτε να τακτοποιήσετε περισσότερο από το 100% των ανοιχτών θέσεων σας, οπότε αυτό θα δημιουργήσει μια εντολή που θα τακτοποιήσει όλες τις ανοιχτές θέσεις σας (ο υπόλοιπος όγκος της εντολής θα ακυρωθεί). Δεν έχει σημασία ποιο επίπεδο μόχλευσης επιλέγετε για αυτήν την εντολή τακτοποίησης.
Σημειώστε ότι μπορείτε να εισαγάγετε διαφορετική ποσότητα όγκου για την εντολή, εάν το επιθυμείτε.
ΤΟ ΑΚΟΛΟΥΘΟ ΑΡΘΡΟ ΙΣΧΥΕΙ ΜΟΝΟ ΓΙΑ ΣΚΟΠΟΥΣ ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΩΝ ΜΟΧΛΕΥΣΗΣ.
Η Kraken χρησιμοποιεί δείκτες πραγματικού χρόνου ως πηγή για τιμές αναφοράς (αντί για μέσες τιμές στην Kraken) για τον υπολογισμό της συμμόρφωσής σας με την Απαίτηση Περιθωρίου Διατήρησης, καθώς και για άλλους σκοπούς που σχετίζονται με τη διαπραγμάτευση με μόχλευση. Αυτή η προσέγγιση βοηθά στην αποφυγή πιθανής χειραγώγησης της αγοράς και στην παροχή πιο σταθερών υπολογισμών τιμολόγησης σε περιόδους ακραίας μεταβλητότητας. Αυτή η διαδικασία υπολογισμού περιγράφεται λεπτομερέστερα παρακάτω.
Η Kraken υπολογίζει τα ίδια κεφάλαια χρήστη, τα υπόλοιπα λογαριασμού, την εγγύηση και τα κέρδη και ζημίες (PnL) χρησιμοποιώντας μια εσωτερικά αναπτυγμένη τιμή αναφοράς πραγματικού χρόνου ή μια ρυθμιζόμενη τιμή δείκτη CFBenchmark πραγματικού χρόνου, εάν είναι διαθέσιμη.
Ας υποθέσουμε ότι ξεκινάτε με ένα υπόλοιπο συναλλαγών 10.000 USD και χρησιμοποιείτε επέκταση μόχλευσης για να αγοράσετε 1 BTC σε τιμή 45.000 USD.
Δύο ημέρες αργότερα:
Η μέση τιμή BTC/USD στην Kraken είναι 49.995 USD.
Η τιμή αναφοράς BTC/USD είναι 50.000 USD.
Η Kraken θα καθορίσει την αξία των μη πραγματοποιημένων κερδών και ζημιών (PnL) σας χρησιμοποιώντας τη σχετική τιμή αναφοράς, έτσι ώστε το μη πραγματοποιημένο κέρδος σας να είναι 5.000 USD. Η αξία των ιδίων κεφαλαίων του λογαριασμού σας θα είναι τότε 10.000 + 5.000 = 15.000 USD.
Το κλείσιμο της θέσης σας είτε μέσω άμεσης ενέργειας χρήστη είτε μέσω ρευστοποίησης, ωστόσο, υπόκειται στη διαθέσιμη ρευστότητα και τις τιμές στο βιβλίο εντολών της Kraken, όχι στην τιμή αναφοράς.
Μεθοδολογία
Εσωτερική μεθοδολογία τιμών αναφοράς:
Οι τιμές αναφοράς υπολογίζονται χρησιμοποιώντας μια μεθοδολογία σχεδιασμένη να διασφαλίζει ότι παρέχονται τα σημαντικότερα χαρακτηριστικά των τιμών αναφοράς:
Αντιπροσωπευτικό:
Για να διασφαλιστεί ότι τα δεδομένα είναι έγκαιρα και όχι παρωχημένα, χρησιμοποιούνται δεδομένα εντολών αντί για δεδομένα συναλλαγών για συνεχή και άμεση τιμολόγηση
Οι τιμές εντολών λαμβάνονται από πολλαπλές ρευστοποιήσιμες πλατφόρμες συναλλαγών και ενοποιούνται για να δώσουν μια εικόνα της ευρύτερης αγοράς. Όπου χρησιμοποιούνται έμμεσες αγορές, όπως ζεύγη stablecoin, οι τιμές μεταφράζονται σε USD πριν προστεθούν
Μόνο οι εντολές που είναι αρκετά κοντά στη μέση τιμή, και επομένως πιθανό να εκτελεστούν, λαμβάνονται υπόψη για τον υπολογισμό των τιμών αναφοράς μέσω μιας μεθόδου σταθμισμένης τιμής όγκου
Αξιόπιστο:
Η μεθοδολογία τιμών αναφοράς χρησιμοποιείται συνεχώς για αποτιμήσεις κρυπτονομισμάτων σε πραγματικό χρόνο από το 2017 με πολλές βελτιώσεις στην πορεία
Οι τιμές αναφοράς και οι υποκείμενες αγορές παρακολουθούνται συνεχώς για να διασφαλιστεί η λειτουργική ευρωστία
Οι τιμές αναφοράς υπολογίζονται χρησιμοποιώντας πολλαπλά τεχνολογικά περιβάλλοντα για τον μετριασμό των τεχνολογικών αστοχιών
Ανθεκτικό σε χειραγώγηση:
Για να διασφαλιστεί ότι οι τιμές αναφοράς είναι ανθεκτικές σε χειραγώγηση, χρησιμοποιείται μια σειρά διασφαλίσεων που απορρίπτουν παρωχημένα και υπερβολικά αποκλίνοντα δεδομένα
Οι εντολές που δεν είναι πιθανό να εκτελεστούν λόγω της απόστασής τους από τη μέση τιμή απορρίπτονται επίσης στον υπολογισμό
Για τον μετριασμό της επιρροής υπερμεγεθών εντολών στην τιμή αναφοράς, όλες οι έγκυρες εντολές που λαμβάνονται για οποιονδήποτε μεμονωμένο υπολογισμό τιμής αναφοράς ελέγχονται και το μέγεθός τους περιορίζεται σε μια τιμή που καθορίζεται από τη στατιστική κατανομή των εντολών για τον συγκεκριμένο υπολογισμό
Για τη μεθοδολογία CFBenchmarks, ανατρέξτε στην επίσημη τεκμηρίωσή τους - Δείκτες Πραγματικού Χρόνου
Τα διαχωριστικά δεκαδικών και χιλιάδων που εμφανίζονται σε αυτό το άρθρο ενδέχεται να διαφέρουν από τις μορφές που εμφανίζονται στις πλατφόρμες συναλλαγών μας. Ανατρέξτε στο άρθρο μας σχετικά με τον τρόπο που χρησιμοποιούμε τελείες και κόμματα για περισσότερες πληροφορίες.
Αυτός ο οδηγός εξηγεί τους όρους που χρησιμοποιούνται στην επισκόπηση του λογαριασμού σας. Μπορείτε να αποκτήσετε πρόσβαση σε αυτήν την ενότητα κάνοντας κλικ στο λογότυπο Kraken στην επάνω αριστερή γωνία της διεπαφής.
Υπόλοιπο Συναλλαγών = η συνολική αξία των νομισμάτων εγγύησης σας
Εάν διατηρείτε νομίσματα εγγύησης εκτός από USD, το υπόλοιπο συναλλαγών σας θα κυμαίνεται με τις συναλλαγματικές ισοτιμίες, γεγονός που θα επηρεάσει επίσης τα ίδια κεφάλαιά σας, το ελεύθερο περιθώριο και τα επίπεδα περιθωρίου.
Ίδια κεφάλαια = υπόλοιπο συναλλαγών + μη πραγματοποιημένα κέρδη/ζημίες
Χρησιμοποιούμενο Περιθώριο = κόστος ανοίγματος ÷ μόχλευση
Το χρησιμοποιούμενο περιθώριο είναι το ποσό του υπολοίπου συναλλαγών σας που παρακρατείται για το άνοιγμα και τη διατήρηση θέσεων spot με μόχλευση.
Ελεύθερο Περιθώριο = ίδια κεφάλαια - χρησιμοποιούμενο περιθώριο
Το ελεύθερο περιθώριο είναι το διαθέσιμο περιθώριο που έχετε για το άνοιγμα νέων θέσεων spot με μόχλευση.
Επίπεδο Περιθωρίου = ίδια κεφάλαια ÷ χρησιμοποιημένο περιθώριο × 100
Το επίπεδο περιθωρίου δείχνει πόσο κοντά βρίσκονται οι θέσεις spot σας με περιθώριο στη ρευστοποίηση.
Κόστος Ανοίγματος = τιμή ανοίγματος × ανοιχτός όγκος
Τρέχουσα Αποτίμηση = τρέχουσα τιμή × ανοιχτός όγκος
Κέρδος/Ζημία = τρέχουσα αποτίμηση - κόστος ανοίγματος
Το Κέρδος/Ζημία δείχνει την απόδοση των θέσεων spot σας με περιθώριο. Δεν περιλαμβάνει προμήθειες συναλλαγών ή περιθωρίου.
Κέρδος/Ζημία (%) = Κέρδος/Ζημία ÷ κόστος ανοίγματος × 100