FAQ zu Margin-Trading-Begriffen und -Konzepten

Zuletzt aktualisiert: 8. Aug. 2025

Margin

Die Verfügbarkeit von Margin-Trading-Diensten unterliegt bestimmten Einschränkungen und Zulassungskriterien. Die Margin in Ihrem Konto ist der Betrag an Geldern, der derzeit zur Verfügung steht – „freie Margin“ – oder der Betrag, der derzeit von einer Position verwendet wird – „genutzte Margin“. Margin wird nicht von Ihrem Guthaben abgezogen, aber sobald Margin an eine Position gebunden ist, steht sie nicht mehr für die Eröffnung anderer Positionen, den Spot-Handel oder die Auszahlung zur Verfügung.

Alle zur Eröffnung der Position verwendeten Gelder stammen aus dem Margin-Pool von Kraken. Die genutzte Margin kann als eine Form von Sicherheit betrachtet werden, die von Ihrem Guthaben beiseitegelegt wird, falls die Position den Liquidationspunkt erreicht. Beachten Sie jedoch, dass Ihr Verlust aus der Position größer sein kann als die genutzte Margin.

Wenn Sie eine Long-Position von 5.000 $ in BTC/USD mit einem Hebel von 5:1 eröffnen, beträgt Ihre genutzte Margin für die Position 1.000 $. Wenn Sie diese Position später jedoch mit einem Gewinn/Verlust (P/L) von -2.000 $ schließen, haben Sie 2.000 $ verloren – doppelt so viel wie die Margin.

Das Kraken Margin-Produkt wurde entwickelt, um die Integrität der Kraken Margin-Pools zum Nutzen aller Kraken-Kunden zu schützen. Das Ziel hinter der Implementierung von selbstausführenden Triggern (Liquidationen) ist es, die Kraken Margin-Pools zu erhalten, damit unsere Vermögenswerte allen Kraken-Kunden zur Verfügung stehen. Liquidationen dienen auch als Mechanismus, um eine Situation zu vermeiden, in der Kunden ein negatives Guthaben mit Geldern zurückzahlen müssen, die über die derzeit in ihren Kraken-Konten vorhandenen hinausgehen.

Es ist wichtig zu beachten, dass Margin nicht dasselbe wie Equity ist. Equity ist der kombinierte Wert Ihrer Sicherheitenwährungen und P/L, und das Margin-Level ist Ihr Equity geteilt durch die genutzte Margin, ausgedrückt als Prozentsatz.

Beispielszenario

Angenommen, Sie halten derzeit 5.000 USD in Ihren Kontoguthaben. Sie haben eine Long-Position mit einem Hebel von 5:1 im Wert von 15.000 USD eröffnet. Die genutzte Margin für diese Position beträgt 3.000 USD, da 15.000 geteilt durch den Hebel (5) 3.000 ergibt. Ihr Konto verfügt nun über 2.000 USD freie Margin. Das bedeutet, Sie können zusätzliche Positionen im Wert von bis zu 10.000 USD mit einem Hebel von 5:1 (dem maximalen Hebelbetrag) eröffnen. Nehmen wir an, die Position war für kurze Zeit offen und hat einen Gewinn von 5 % erzielt. Um Ihr Margin-Level zu diesem Zeitpunkt zu bestimmen, führt das System die folgenden Berechnungen durch.

Berechnung des Equity:

Equity = Trade Balance + Gewinn/Verlust
(Trade Balance ist Ihr gesamter Sicherheitenbestand, genutzt und ungenutzt)

Equity = 5.000 USD + ((5 / 100) × 15.000 USD)
Equity = 5.000 USD + 750

Daher ist Equity = 5.750

Berechnung des Margin-Levels:

Margin-Level = (Equity ÷ Genutzte Margin) × 100

Margin-Level = (5.750 ÷ 3.000) × 100
Margin-Level = 1,916 × 100

Daher ist Margin-Level ≅ 191,6 %

Die in diesem Artikel gezeigten Dezimal- und Tausendertrennzeichen können von den auf unseren Handelsplattformen angezeigten Formaten abweichen. Lesen Sie unseren Artikel darüber, wie wir Punkte und Kommas verwenden, um weitere Informationen zu erhalten.

Margin-Trading-Beispiele

Die Verfügbarkeit von Margin-Trading-Diensten unterliegt bestimmten Einschränkungen und Zulassungskriterien.

Hier sind einige Beispiele, um alles zu veranschaulichen.

Angenommen, Sie finanzieren ein Konto mit 5.000 $ und eröffnen eine Short-Position von 10.000 $ mit einem 5-fachen Hebel bei einem BTC/USD-Preis von 50.000. Als Short-Position würde dies 0,2 BTC aus dem Kraken Margin-Pool verwenden. Ihre Margin beträgt ein Fünftel der für die Position verwendeten Gelder, also 0,04 BTC oder 2.000 $ zum aktuellen BTC/USD-Preis. Das Margin-Level bei Eröffnung der Position beträgt (5.000 $ ÷ 2.000 $) × 100 = 250 %.

Wenn der Preis auf 65.200 steigt, hat Ihre Position einen nicht realisierten Verlust von 3.040 $ und Ihr Equity würde 5.000 $ - 3.040 $ = 1.960 $ betragen. Da Ihre genutzte Margin in BTC ausgedrückt wird, würde Ihre genutzte Margin in USD 0,04 BTC * 65.200 BTC/USD = 2.608 $ betragen.

Ihr Margin-Level wäre dann (1.960 $ ÷ 2.608 $) × 100 = 75 %. Auf diesem Niveau liegen Sie unter dem Margin-Call-Level und laufen Gefahr, liquidiert zu werden. Wenn eine Liquidation eintritt, wird Ihre älteste Position zuerst geschlossen, gefolgt von neueren Positionen (FIFO). Alle offenen Positionen sind liquidationsgefährdet, unabhängig vom Währungspaar oder dem nicht realisierten Gewinn/Verlust.

Wie Sie diesem Beispiel entnehmen können, ist es möglich, eine Position zu eröffnen, die doppelt so groß ist wie Ihr Kontostand, und dennoch einen erheblichen Verlust vor einem Margin Call zu verkraften. Ihr eigenes Risikomanagement bei diesem Trade sollte dazu führen, dass Sie Ihre Position weit vor einem Margin Call schließen, aber es ist gut zu verstehen, wo die Grenzen liegen.

Sehen wir uns an, was im obigen Beispiel passiert wäre, wenn ein 2-facher Hebel anstelle eines 5-fachen Hebels verwendet worden wäre. Mit einem 2-fachen Hebel beträgt die Margin für die Position 0,1 BTC, was 5.000 $ bei einem Preis von 50.000 BTC/USD entsprechen würde. Sobald die Position eröffnet wird, beträgt das Margin-Level also 100 %. Das System könnte Ihnen erlauben, diese Position zu eröffnen (obwohl es Ihnen nicht erlauben würde, eine Position zu eröffnen, bei der Ihr Margin-Level unter 100 % beginnt), aber es wäre keine gute Idee, eine Position zu eröffnen, bei der Ihr Margin-Level so niedrig beginnt, da Sie bereits kurz vor der Liquidation stehen. In diesem Beispiel, wenn der Preis auf 54.500 BTC/USD steigt, hätte Ihre Position einen nicht realisierten Verlust von 900 $ und würde Ihr Margin-Level auf 75 % bringen, wo Sie Gefahr laufen, liquidiert zu werden. Es könnte ein höherer Hebel verwendet werden, damit das Margin-Level höher beginnt, und ein Stop sollte für die Position gesetzt werden, damit die Position weit vor der Gefahr eines Margin Calls geschlossen wird.

Obwohl Positionen nach dem FIFO-Prinzip zur Liquidation gesendet werden, können mehrere Paare unterschiedliche Ausführungszeiten haben, da die Zeitpriorität für die Ausführung pro Orderbuch erfolgt.

Wie Hebel bei Spot-Transaktionen auf Margin funktionieren

Die Verfügbarkeit von Margin-Trading-Diensten unterliegt bestimmten Einschränkungen und Zulassungskriterien.

Spot-Transaktionen auf Margin ermöglichen es Ihnen, Spot-Käufe und -Verkäufe von Kryptowährungen an der Kraken-Börse mit Geldern zu tätigen, die Ihr Kontoguthaben übersteigen. Der Hebel bestimmt in diesem Zusammenhang zwei Dinge:

1
Ihre genutzte Margin nach einer Margin-Erweiterung.
2
Der maximale Margin-Betrag, den Kraken Ihnen für eine Spot-Transaktion auf Margin gewährt (Ihre maximale „Positionsgröße“).

•
Genutzte Margin
Die genutzte Margin ist der Betrag Ihrer Sicherheiten, der einbehalten wird, um eine Spot-Transaktion auf Margin einzugehen. Die genutzte Margin wird als die Größe (oder „Kostenbasis“) der Ihnen gewährten Margin-Erweiterung geteilt durch den gewählten Hebel berechnet.
Nehmen wir an, Sie kaufen BTC im Wert von 5.000 USD im BTC/USD-Orderbuch unter Verwendung einer Margin-Erweiterung. Mit einem 5-fachen Hebel wird nur ein Fünftel der Positionsgröße, oder 1.000 USD, von Ihrem Sicherheitenbestand beim Kauf von BTC einbehalten. Mit einem 2-fachen Hebel wird die Hälfte der Positionsgröße, oder 2.500 USD, von Ihrem Sicherheitenbestand beim Kauf von BTC einbehalten.Ohne Hebel bräuchten Sie ein Guthaben von 5.000 USD, um diesen Kauf zu tätigen, und dieses Guthaben würde direkt gegen den entsprechenden in BTC gekauften Betrag getauscht werden.
•
Maximale Positionsgröße
Die Möglichkeit größerer Gewinne zusammen mit dem Risiko größerer Verluste (und Liquidation) wird durch die Größe Ihrer offenen Positionen im Verhältnis zu Ihrem Sicherheitenbestand bestimmt und nicht nur durch den von Ihnen gewählten Hebel. Beim Platzieren eines Margin-Trades wird die Positionsgröße separat vom Hebel ausgewählt. Die Auswahl eines 5-fachen Hebels bedeutet nicht, dass Ihre Positionsgröße automatisch 5-mal größer ist. Es bedeutet lediglich, dass Sie eine Positionsgröße bis zum 5-fachen Ihres Sicherheitenbestands angeben können.
•
Wie viel Hebel sollte verwendet werden?
Unter Annahme der gleichen Positionsgröße lässt ein höherer Hebel mehr freie Margin auf dem Konto und bietet somit einen größeren Puffer vor der Liquidation. Wenn die Positionsgröße jedoch basierend auf dem gewählten Hebel maximiert wird, wäre ein höherer Hebel riskanter.

Eröffnungskosten

Eröffnungskosten sind die Summe der Beträge, die zur Eröffnung aller aktuell offenen Positionen gezahlt wurden.

Wenn Sie eine Long-BTC/USD-Position für 3.000 USD eröffnen und später eine weitere Long-BTC/USD-Position für 2.000 USD eröffnen, betragen Ihre Eröffnungskosten 5.000 USD.

Aktuelle Bewertung

Die aktuelle Bewertung ist die Summe des aktuellen Werts aller offenen Positionen.

Wenn Sie eine Position mit einem aktuellen Wert von 2.500 USD und eine weitere mit einem aktuellen Wert von 2.100 USD haben, beträgt Ihre aktuelle Bewertung 4.600 USD.

Trade Balance

Die Trade Balance ist der kombinierte Gesamtwert aller Sicherheitenwährungen in Ihrem Konto. Die Trade Balance wird immer in der Notierungswährung für das ausgewählte Währungspaar ausgedrückt. Infolgedessen schwankt Ihre Trade Balance mit den Wechselkursen zwischen den Währungen.Zum Beispiel:

•Wenn BTC/USD das ausgewählte Währungspaar ist, wird die Trade Balance in USD angegeben.

•Wenn BTC/EUR das ausgewählte Währungspaar ist, wird die Trade Balance in EUR angegeben.

Gewinn/Verlust

Gewinn/Verlust ist der gesamte „Buch“- (oder nicht realisierte) Gewinn oder Verlust für alle offenen Positionen. Er beinhaltet keine Handelsgebühren. Nicht realisierter Gewinn/Verlust bei offenen Positionen verwendet den Echtzeit-Indexpreis für dieses Paar.

•
Bei Long-Positionen haben Sie einen nicht realisierten Gewinn, wenn Ihre Eröffnungskosten niedriger sind als die aktuelle Bewertung. Andererseits haben Sie einen nicht realisierten Verlust, wenn Ihre Eröffnungskosten höher sind als die aktuelle Bewertung.
•
Bei Short-Positionen haben Sie einen nicht realisierten Gewinn, wenn Ihre Eröffnungskosten höher sind als die aktuelle Bewertung. Andererseits haben Sie einen nicht realisierten Verlust, wenn Ihre Eröffnungskosten niedriger sind als die aktuelle Bewertung.

Der nicht realisierte Gewinn oder Verlust beeinflusst Ihre Währungsguthaben erst, wenn die Positionen geschlossen werden. Jeder nicht realisierte Verlust führt jedoch dazu, dass der gleiche Betrag von Ihrer Trade Balance einbehalten wird. Einbehaltene Gelder stehen für Auszahlungen oder den Handel nicht zur Verfügung.

Beispiel zur Berechnung von Gewinn/Verlust

Angenommen, Sie haben zwei offene Short-Positionen.

Eine hat Eröffnungskosten von 3.000 $ und einen aktuellen Wert von 2.500 $. Diese Position hat einen Buchgewinn von 500 $.

Die andere hat Eröffnungskosten von 2.000 $ und einen aktuellen Wert von 2.100 $. Diese Position hat einen Buchverlust von 100 $.

Ihr Gesamtgewinn aus den beiden Positionen beträgt 400 $.

Equity

Equity ist Ihr Kontoguthaben plus (oder minus) Buchgewinn (oder -verlust).Angenommen, Sie beginnen mit einer Trade Balance von 10.000 USD und eröffnen eine BTC/USD-Position für 5.000 USD. Wenn diese Position später einen Buchverlust von 750 USD aufweist, beträgt Ihr Kontoguthaben 10.000 - 750 = 9.250 USD.

Verwendete Margin (Initial Margin)

Genutzte Margin* ist der Betrag Ihrer Trade Balance, der anfänglich bei der Eröffnung einer Spot-Position auf Margin einbehalten wird. Im Gegensatz zur freien Margin berücksichtigt die genutzte Margin keine nicht realisierten Gewinne/Verluste.

Wenn Sie die Position schließen oder teilweise schließen, verringert sich die genutzte Margin proportional.

Die genutzte Margin wird als der Anteil der Gelder aus dem Margin-Pool von Kraken berechnet, die zur Aufrechterhaltung einer offenen Position erforderlich sind.

Hebelstufe	Genutzte Margin
2x	1/2 der verwendeten Gelder
3x	1/3 der verwendeten Gelder
4x	1/4 der verwendeten Mittel
5x	1/5 der verwendeten Mittel

Wenn Sie beispielsweise 0,1 BTC für 5.000 USD kaufen (der Preis beträgt 50.000 USD pro BTC), haben Sie 5.000 USD aus dem Margin-Pool von Kraken verwendet:

•
Bei 5-fachem Leverage beträgt Ihre verwendete Margin 1.000 USD.
•
Bei 4-fachem Leverage beträgt Ihre verwendete Margin 1.250 USD.
•
Bei 3-fachem Leverage beträgt Ihre verwendete Margin 1.667 USD.
•
Bei 2-fachem Leverage beträgt Ihre verwendete Margin 2.500 USD.

Wenn Sie 0,8 ETH für 2.400 USD verkaufen (der Preis beträgt 3.000 USD pro ETH), haben Sie 0,8 ETH aus dem Margin-Pool von Kraken verwendet:

•
Bei 5-fachem Leverage beträgt Ihre verwendete Margin 0,16 ETH.
•
Bei 4-fachem Leverage beträgt Ihre verwendete Margin 0,2 ETH.
•
Bei 3-fachem Leverage beträgt Ihre verwendete Margin 0,2667 ETH.
•
Bei 2-fachem Leverage beträgt Ihre verwendete Margin 0,4 ETH.

Beachten Sie, dass, da die hier verwendete Margin in ETH angegeben ist, der USD-Wert der verwendeten Margin vom ETH/USD-Preis abhängt.

*Die Verfügbarkeit von Margin-Trading-Diensten unterliegt bestimmten Einschränkungen und Eignungskriterien.

Freie Margin (Verfügbare Margin)

Die Verfügbarkeit von Margin-Trading-Diensten unterliegt bestimmten Einschränkungen und Eignungskriterien.

Die freie Margin ist der Betrag Ihres Handelsguthabens, der für die Eröffnung neuer Spot-Positionen auf Margin verfügbar ist.

Die freie Margin wird berechnet als Eigenkapital minus verwendeter Margin.

Zum Beispiel:

•
Bei einem Eigenkapital von 8.750 USD und
•
einer verwendeten Margin von 2.500 USD,
•
würde die freie Margin 8.750 - 2.500 = 6.250 USD betragen.

Dieser Fehler wird auch angezeigt, wenn offene Orders Sicherheiten blockieren. In diesem Fall kann das Schließen offener Orders es Ihnen ermöglichen, die Position zu eröffnen.

Margin-Level (Margin-Gesundheit)

Die Verfügbarkeit von Margin-Trading-Diensten unterliegt bestimmten Einschränkungen und Eignungskriterien.

•
Was ist der Margin-Level?
Der Margin*-Level ist das prozentuale Verhältnis Ihres Konto-Eigenkapitals zur verwendeten Margin. Er hilft Ihnen zu berechnen, wie viel Geld Ihnen für den Margin-Handel zur Verfügung steht. Je höher Ihr Margin-Level ist, desto mehr Bargeld haben Sie zum Handeln zur Verfügung. Wenn Ihr Margin-Level unter 100 % fällt, können Sie keine neuen Spot-Positionen auf Margin eröffnen, bis Ihr Margin-Level wieder über 100 % liegt. Wenn Ihr Margin-Level auf 80 % oder niedriger fällt, können Ihre Positionen zwangsweise geschlossen oder „liquidiert“ werden (siehe „Margin Call Level“ und „Margin-Liquidationslevel“). Es liegt in Ihrer Verantwortung als Trader, Ihren Margin-Level proaktiv zu überwachen.
*Die Verfügbarkeit von Margin-Trading-Diensten unterliegt bestimmten Einschränkungen und Eignungskriterien.
•
Was ist Eigenkapital?
Dies ist die Summe Ihrer Sicherheitenbestände (oder „Handelsguthaben“) plus oder minus etwaiger Buch-Gewinne oder Verluste aus offenen Positionen.
•
Wie wird der Margin-Level berechnet?
Der Margin-Level wird wie folgt berechnet:
Margin-Level = (Eigenkapital ÷ verwendete Margin) × 100
•
Beispiel
Wenn Ihr Kontoeigenkapital 8.000 $ beträgt und Ihre verwendete Margin 2.000 $ beträgt, dann liegt Ihr Margin-Level bei 400 %. Der Margin-Level ist sehr wichtig, da er Ihr Margin-Trading-Potenzial und den Gesamtstatus Ihrer offenen Spot-Positionen auf Margin verfolgt. Wenn er auf 100 % fällt, können Sie keine neuen Positionen eröffnen, und wenn er weiter fällt, können einige Ihrer Spot-Positionen auf Margin automatisch geschlossen werden. Wenn Ihr Margin-Level sich 100 % nähert, können Sie ihn erhöhen, entweder indem Sie Sicherheitsmittel zu Ihrem Konto hinzufügen, um das Eigenkapital zu erhöhen, oder indem Sie einige offene Spot-Positionen auf Margin schließen, um die verwendete Margin zu reduzieren.

Orderposition vs. Handelsposition

Eine einzelne Margin-Order kann mehrere Handelspositionen erzeugen, je nachdem, wie viele Trades zur Ausführung der Order verwendet werden.

Die Orderposition konsolidiert alle Handelspositionen unter einer einzigen Position, sodass das Nettoergebnis der Margin-Order leichter ersichtlich ist.

Orderpositionen können unter Handel > Positionsseite in Ihrem Konto eingesehen werden. Alle Orderpositionen beginnen mit „O“.

Handelspositionen können durch Klicken auf die ID der Orderposition und anschließendes Navigieren zur Registerkarte Handelspositionen eingesehen werden.

Margin-Kosten

Die Margin-Kosten für eine Position sind der Betrag der an die Position gebundenen Margin.

Der an die Position gebundene Margin-Betrag ist in der Regel die Initial Margin.

Der an die Position gebundene Betrag kann sich jedoch mit den Umrechnungskursen zwischen Währungen ändern oder verringern, wenn ein Teil der Position geschlossen wird.

Maintenance Margin

Die Maintenance Margin ist der Betrag an Eigenkapital, der erforderlich ist, um einen Margin Call zu vermeiden. Wenn Ihr Eigenkapital unter die Maintenance Margin fällt, werden Ihre Positionen liquidiert, um die Vermögenswerte des Kraken Margin Pools zurückzuzahlen, die Sie zur Eröffnung Ihrer Spot-Position auf Margin verwendet haben.

Wenn Ihr Margin-Level 100 % beträgt, ist Ihr Handelsguthaben vollständig gehebelt. Sie können keine neuen Spot-Positionen auf Margin eröffnen.

Wenn Ihr Margin-Level zwischen ~40-80 % liegt, erfolgt die Liquidation nach Ermessen von Kraken, und Ihr gesamtes Konto oder ein Teil davon kann liquidiert werden; Sie erhalten möglicherweise eine Margin-Call-E-Mail, dies ist jedoch nicht garantiert.

Wenn Ihr Margin-Level ~40 % oder niedriger erreicht, ist die Liquidation sicher. Der Liquidationsprozess ist automatisch und kann nach seiner Einleitung nicht mehr gestoppt werden.

Durch die Zustimmung zu unseren Nutzungsbedingungen ermächtigen und weisen Sie Kraken an, Ihre Gelder unter den oben beschriebenen Bedingungen und auf die beschriebene Weise zu liquidieren.

Siehe auch: Margin Call Level und Margin-Liquidationslevel

Position

Durch die Nutzung einer Margin-Erweiterung* von Kraken gehen Sie entsprechende Verpflichtungen ein und stimmen zu, bestimmte Bedingungen zu erfüllen, bis diese Verpflichtungen erfüllt sind. Wir bezeichnen die Umstände, unter denen Sie eine Spot-Transaktion auf Margin eingegangen sind, aber diese entsprechenden Verpflichtungen noch nicht erfüllt haben, als „offene Position“.

Sobald eine Position offen ist, steht der Betrag der als Sicherheit verwendeten Mittel nicht für den Handel oder die Auszahlung zur Verfügung, bis die Position geschlossen wird. Wenn Sie daher Spot-Käufe oder -Verkäufe von Kryptowährungen unter Verwendung von Margin auf Kraken tätigen, werden die Vermögenswerte, die Sie vom Markt erhalten, auf Ihrer Registerkarte „Positionen“ angezeigt, die von Ihrer Registerkarte „Guthaben“ getrennt ist. Siehe „Unterschiede im Spot-Handel mit und ohne Margin-Nutzung“.

Obwohl auf dieser separaten Registerkarte „Positionen“ widergespiegelt, verwenden Sie bei der Nutzung von Margin auf Kraken eine Margin-Erweiterung, um einen tatsächlichen Spot-Kauf oder -Verkauf von Kryptowährung an einen Kontrahenten an der Kraken Spot-Marktbörse zu tätigen. Sie besitzen und kontrollieren die Vermögenswerte, die Sie bei diesen marginierten Spot-Transaktionen erhalten, und können diese jederzeit von Ihrem Kraken-Konto abheben, vorbehaltlich der in unseren Nutzungsbedingungen festgelegten Einschränkungen.

*Die Verfügbarkeit von Margin-Trading-Diensten unterliegt bestimmten Einschränkungen und Eignungskriterien.

Hedging

Beachten Sie, dass die Verfügbarkeit von Margin-Trading-Diensten bestimmten Einschränkungen und Eignungskriterien unterliegt.

Hedging ist der Versuch, das Risiko einer Investition durch eine entgegengesetzte Investition zu mindern.

In dieser Hinsicht kann es als eine Art Versicherung betrachtet werden. Wenn Sie „Positionen hedgen“, versuchen Sie, sowohl „Long“- als auch „Short“-Spot-Positionen auf Margin im selben Orderbuch zu eröffnen.

Wir erlauben kein direktes Hedging

Sie können nicht gleichzeitig Long- und Short-Positionen auf Margin in einem einzigen Währungspaar offen haben. Alle Long-Spot-Positionen auf Margin müssen geschlossen werden, bevor eine Short-Spot-Position auf Margin eröffnet werden kann (und umgekehrt). Siehe Flipping Positions.

Sie können jedoch mehrere Long-Spot-Positionen auf Margin oder mehrere Short-Spot-Positionen auf Margin haben.

Wir erlauben indirektes Hedging

Es ist möglich, Spot-Positionen auf Margin in verschiedene Richtungen für dasselbe Asset zu halten, solange die Positionen in verschiedenen Orderbüchern eröffnet werden.

Zum Beispiel könnten Sie „Long BTC“ im BTC/USD-Orderbuch sein, indem Sie BTC für USD unter Verwendung von Margin kaufen, während Sie gleichzeitig „Short BTC“ im BTC/EUR-Orderbuch sind, indem Sie BTC für EUR unter Verwendung von Margin verkaufen.

Schließen oder Begleichen mehrerer Spot-Positionen auf Margin (FIFO)

Die Verfügbarkeit von Margin-Trading-Diensten unterliegt bestimmten Einschränkungen und Eignungskriterien.

Was ist das Schließen einer Spot-Position auf Margin?

Was ist das Begleichen einer Spot-Position auf Margin?

Schließen mehrerer offener Spot-Positionen auf Margin

Beim Handel mit Margin stimmen Sie zu, Ihre offenen Positionen nach dem „First in First Out“-Prinzip (FIFO) zu schließen. Das bedeutet, dass, wenn Sie mehrere Positionen im selben Währungspaar offen haben, die zuerst eröffnete Position zuerst geschlossen wird. Angenommen, Sie haben zwei „Long BTC“-Positionen eröffnet, indem Sie jedes Mal 1 BTC auf Margin gekauft haben. Wenn Sie dann eine Schließungstransaktion zum Verkauf von 1 BTC eingeben, wird die Long BTC-Position geschlossen, die zuerst eröffnet wurde.

Wenn Sie das unten gezeigte Tool für Schließungsaufträge am unteren Rand Ihrer Liste der offenen Positionen verwenden, führen die verschiedenen Volumeneinstellungen zu folgenden Ergebnissen:

•
100 % Volumen: erstellt einen Limit-Order, der, falls ausgeführt, alle Ihre offenen Positionen schließt. Es spielt keine Rolle, welchen Hebel Sie für diesen Schließungsauftrag wählen.
•
50 % Volumen: erstellt einen Limit-Order, der, falls ausgeführt, 50 % Ihrer offenen Positionen nach Volumen schließt, beginnend mit Ihren ältesten Positionen. Es spielt keine Rolle, welchen Hebel Sie für diesen Schließungsauftrag wählen.
•
25 % Volumen: erstellt einen Limit-Order, der, falls ausgeführt, 25 % Ihrer offenen Positionen nach Volumen schließt, beginnend mit Ihren ältesten Positionen. Es spielt keine Rolle, welchen Hebel Sie für diesen Schließungsauftrag wählen.
•
200 % Volumen: erstellt einen Limit-Order, der, falls ausgeführt, alle Ihre offenen Positionen schließt und eine entgegengesetzte Position mit demselben Volumen erstellt (d. h. eine 1 BTC Long-Position schließt und eine 1 BTC Short-Position eröffnet). Der Hebel ist für diesen Auftrag wichtig, da die neu eröffnete Position den im Auftrag gewählten Hebel verwendet. Dies wird auch als „Flipping“ einer Position bezeichnet.

Beachten Sie, dass Sie im Auftragsformular einen anderen Volumenbetrag eingeben oder einen anderen Auftragstyp auswählen können, wenn Sie etwas anderes als die vier oben genannten Optionen tun möchten.

Begleichen mehrerer offener Spot-Positionen auf Margin

Die FIFO-Regel gilt auch für Positionen, die Sie durch Begleichung schließen. Das bedeutet, dass, wenn Sie mehrere Positionen im selben Währungspaar offen haben, die zuerst eröffnete Position zuerst beglichen wird. Angenommen, Sie haben zwei „Long BTC“-Positionen eröffnet, indem Sie jedes Mal 1 BTC auf Margin gekauft haben. Wenn Sie dann einen Kauf-Begleichungsauftrag für 1 BTC eingeben, wird die Long BTC-Position beglichen, die zuerst eröffnet wurde.

Wenn Sie das unten gezeigte Tool für Begleichungsaufträge am unteren Rand Ihrer Liste der offenen Positionen verwenden, führen die verschiedenen Volumeneinstellungen zu folgenden Ergebnissen:

•
100 % Volumen: erstellt einen Begleichungsauftrag, der alle Ihre offenen Positionen begleicht. Es spielt keine Rolle, welchen Hebel Sie für diesen Begleichungsauftrag wählen.
•
50 % Volumen: erstellt einen Begleichungsauftrag, der 50 % Ihrer offenen Positionen nach Volumen begleicht, beginnend mit Ihren ältesten Positionen. Es spielt keine Rolle, welchen Hebel Sie für diesen Schließungsauftrag wählen.
•
25 % Volumen: erstellt einen Begleichungsauftrag, der 25 % Ihrer offenen Positionen nach Volumen begleicht, beginnend mit Ihren ältesten Positionen. Es spielt keine Rolle, welchen Hebel Sie für diesen Schließungsauftrag wählen.
•
200 % Volumen: Sie können nicht mehr als 100 % Ihrer offenen Positionen begleichen, daher wird ein Auftrag erstellt, der alle Ihre offenen Positionen begleicht (das verbleibende Volumen des Auftrags wird storniert). Es spielt keine Rolle, welchen Hebel Sie für diesen Begleichungsauftrag wählen.

Beachten Sie, dass Sie bei Bedarf einen anderen Volumenbetrag für den Auftrag eingeben können.

Echtzeit-Index-Referenzpreise

DER FOLGENDE ARTIKEL GILT NUR FÜR ZWECKE DER MARGIN-BERECHNUNGEN.

Kraken verwendet Echtzeit-Indizes als Quelle für Referenzpreise (anstelle von Mittelpreisen auf Kraken), um Ihre Einhaltung der Maintenance Margin Requirement sowie für andere Zwecke im Zusammenhang mit dem Margin-Handel zu berechnen. Dieser Ansatz hilft, mögliche Marktmanipulationen zu vermeiden und stabilere Preisberechnungen in Zeiten extremer Volatilität zu ermöglichen. Dieser Berechnungsprozess wird im Folgenden detaillierter beschrieben.

Kraken berechnet das Eigenkapital des Benutzers, Kontostände, Sicherheiten und Gewinn und Verlust (PnL) unter Verwendung eines intern entwickelten Echtzeit-Referenzpreises oder eines Echtzeit-, regulierten CFBenchmark-Indexpreises, falls verfügbar.

Angenommen, Sie beginnen mit einem Handelsguthaben von 10.000 USD und verwenden eine Margin-Erweiterung, um 1 BTC zu einem Preis von 45.000 USD zu kaufen.

Zwei Tage später:

Der BTC/USD-Mittelpreis auf Kraken beträgt 49.995 USD.

Der BTC/USD-Referenzpreis beträgt 50.000 USD.

Kraken ermittelt den Wert Ihres nicht realisierten PnL unter Verwendung des relevanten Referenzpreises, sodass Ihr nicht realisierter Gewinn 5.000 USD beträgt. Ihr Kontoeigenkapitalwert beträgt dann 10.000 + 5.000 = 15.000 USD.

Das Schließen Ihrer Position, sei es durch direkte Benutzeraktion oder Liquidation, unterliegt jedoch der verfügbaren Liquidität und den Preisen im Kraken-Orderbuch, nicht dem Referenzpreis.

Methodik

Interne Referenzpreis-Methodik:

Referenzpreise werden unter Verwendung einer Methodik berechnet, die darauf ausgelegt ist, die wichtigsten Eigenschaften von Referenzpreisen zu gewährleisten:

Repräsentativ:

•
Um sicherzustellen, dass Daten aktuell und nicht veraltet sind, werden Auftragsdaten anstelle von Handelsdaten verwendet, um eine kontinuierliche und sofortige Preisgestaltung zu ermöglichen.
•
Auftragspreise werden von mehreren liquiden Handelsplattformen entnommen und konsolidiert, um einen Überblick über den breiteren Markt zu geben; wo indirekte Märkte verwendet werden, wie z. B. Stablecoin-Paare, werden die Preise vor der Addition in USD umgerechnet.
•
Nur die Aufträge, die nahe genug am Mittelwert liegen und somit wahrscheinlich ausgeführt werden, werden zur Berechnung der Referenzpreise mittels einer volumengewichteten Methode herangezogen.

Robust:

•
Die Referenzpreis-Methodik wird seit 2017 kontinuierlich für Echtzeit-Krypto-Bewertungen verwendet und wurde dabei vielfach verfeinert.
•
Referenzpreise und zugrunde liegende Märkte werden kontinuierlich überwacht, um die operative Zuverlässigkeit zu gewährleisten.
•
Referenzpreise werden unter Verwendung mehrerer Technologieumgebungen berechnet, um Technologieausfälle zu mindern.

Manipulationsresistent:

•
Um sicherzustellen, dass Referenzpreise manipulationsresistent sind, werden eine Reihe von Schutzmaßnahmen eingesetzt, die veraltete und übermäßig abweichende Daten verwerfen.
•
Aufträge, die aufgrund ihrer Entfernung vom Mittelwert wahrscheinlich nicht ausgeführt werden, werden ebenfalls bei der Berechnung verworfen.
•
Um zu verhindern, dass überdimensionierte Aufträge den Referenzpreis beeinflussen, werden alle gültigen Aufträge, die für eine einzelne Referenzpreisberechnung eingehen, überprüft und ihre Größe auf einen Wert begrenzt, der durch die statistische Verteilung der Aufträge für diese spezifische Berechnung bestimmt wird.

Für die CFBenchmarks-Methodik lesen Sie bitte deren offizielle Dokumentation – Real Time Indices

Die in diesem Artikel gezeigten Dezimal- und Tausender-Trennzeichen können von den auf unseren Handelsplattformen angezeigten Formaten abweichen. Lesen Sie unseren Artikel darüber, wie wir Punkte und Kommas verwenden, um weitere Informationen zu erhalten.

Terminologie auf der Übersichtsseite

Dieser Leitfaden erläutert die Begriffe, die in der Übersicht Ihres Kontos verwendet werden. Sie können diesen Bereich aufrufen, indem Sie auf das Kraken-Logo in der oberen linken Ecke der Benutzeroberfläche klicken.

Handelsguthaben

Handelsguthaben = der Gesamtwert Ihrer Sicherheitswährungen

•
Wenn Sie andere Sicherheitswährungen als USD halten, schwankt Ihr Handelsguthaben mit den Wechselkursen, was sich auch auf Ihr Eigenkapital, Ihre freie Margin und Ihre Margin-Levels auswirkt.

Eigenkapital = Handelsguthaben + nicht realisierter Gewinn/Verlust

Verwendete Margin = Eröffnungskosten ÷ Hebel

•
Die verwendete Margin ist der Teil Ihres Handelsguthabens, der für offene und die Aufrechterhaltung von Spot-Positionen auf Margin einbehalten wird.

Freie Margin = Eigenkapital - verwendete Margin