Margin-Call-Level und Margin-Liquidationslevel

Das Margin-Call-Level ist das Margin-Level, bei dem die Gefahr besteht, dass einige deiner Positionen zwangsweise geschlossen (oder „liquidiert“) werden. Das Margin-Call-Level liegt bei etwa 80 %, wobei der genaue Schwellenwert in Abhängigkeit von der Preisvolatilität auf den jeweiligen Märkten variiert.

Wenn dein Margin-Level die Margin-Call erreicht, erhältst du möglicherweise eine Benachrichtigung, die dich auffordert, entweder einige deiner Positionen zu schließen oder mehr Sicherheiten zu hinterlegen. Margin-Call-Level-Benachrichtigungen werden in der Regel per E-Mail versandt. Benachrichtigungen über Margin-Call-Level sind jedoch nicht garantiert. Deshalb solltest du dein Margin-Level immer im Auge behalten. Wenn dein Margin-Level unter das Margin-Call-Level fällt, ermächtigst du uns, entweder alle deine offenen Positionen zu liquidieren oder nur so viel, dass dein Margin-Level über 100 % liegt, und zwar nach unserem vernünftigen Ermessen. Positionen werden in der Reihenfolge First In, First Out (FIFO) geschlossen, unabhängig vom Währungspaar oder davon, ob die Position im Gewinn ist. Die Reihenfolge der Ausführung kann je nach Marktbedingungen variieren.

Das „Margin-Liquidationslevel“ ist das Margin-Level, bei dem ein automatisches Liquidationsverfahren stattfindet. Das Margin-Liquidationslevel liegt bei etwa 40 %, wobei die genaue Schwelle je nach der Preisvolatilität auf den jeweiligen Märkten variiert. Wenn diese Schwelle erreicht wird, beginnt der Liquidationsprozess. Die Liquidationen werden jedoch zum besten verfügbaren Preis durchgeführt, was auf volatilen Märkten zu höheren Verlusten führen kann. Wir empfehlen dir, dein Margin-Level zu überwachen und deine Position vor der Liquidation der Margin zu schließen, um zusätzliche Verluste zu vermeiden. Hinweis: Das Liquidationsverfahren, das eingeleitet wird, wenn dein Margin-Level unter das Margin-Liquidationslevel fällt, ist automatisiert, d. h. wenn der Prozess einmal begonnen hat, kann er nicht mehr gestoppt werden.

Bei einer „Long“-Position kannst du anhand einer Reihe von linearen Gleichungen abschätzen, wie stark der Preis eines Assets fallen müsste, damit dein Margin-Level auf 80 % sinkt (der „Margin-Call-Preis“).

Nehmen wir zum Beispiel an, du bist gerade eine „Long“-BTC-Spot-Position mit Margin eingegangen, indem du 1 BTC mit einem Leverage von 5:1 zu einem Preis von 20.000 USD gekauft hast. Du kannst den ungefähren Margin-Call-Preis für deine gekauften BTC wie folgt schätzen. Nehmen wir an, dass dein Kraken Konto nach dem Kauf von 1 BTC folgende Werte aufweist:

Handelsguthaben = 10.000 USD (unter der Annahme, dass deine Sicherheitsguthaben zu 100 % aus USD bestehen)

Verwendete Margin: 4.000 USD, Öffnungskosten: 20.000 USD, Aktuelle Margin: 250 %.

Wir beginnen mit der Berechnung, wie hoch dein Eigenkapital sein müsste, damit deine Margin auf 80 % sinkt:

Da: Margin-Level = Eigenkapital / Verwendete Margin

Ist: Margin-Level * Verwendete Margin = Eigenkapital

Also: 80 % * 4.000 USD = 3.200 USD.

Anhand des berechneten Eigenkapitalbetrags (in diesem Beispiel 3.200 USD) können wir den Gesamtbetrag schätzen, um den der Wert der von dir gekauften BTC sinken müsste, um einen Margin-Call auszulösen.

Da: Eigenkapital = Handelsguthaben + Gewinn/Verlust

Ist: Eigenkapital - Handelsguthaben = Gewinn/Verlust Also: 3.200 USD - 10.000 USD = -6.800 USD

Mit dem berechneten Gewinn/Verlust (in diesem Beispiel -6.800 USD) können wir nun eine ungefähre „aktuelle Bewertung“ für deine Spot-Position auf Margin ermitteln. Beachte, dass diese Berechnung nur funktioniert, wenn du in einem bestimmten Asset „Long“ bist.

Für eine „Long“-Spot-Position auf Margin, berechne:

Da: Gewinn/Verlust = Aktueller Wert - Öffnungskosten Ist: Gewinn/Verlust + Öffnungskosten = Aktueller Wert

Also: -6.800 USD + 20.000 USD = 13.200 USD

Wenn deine Sicherheiten also zu 100 % aus USD bestehen, müsste der BTC-Kurs auf etwa 13.200 USD fallen, damit dein Margin-Level auf 80 % sinkt. Du kannst die obigen Gleichungen verwenden, um abzuschätzen, wie hoch der BTC-Preis sein müsste, damit dein Margin-Level ebenfalls auf das Margin-Liquidationslevel von 40 % fällt.

Du kannst auch die folgende Gleichung verwenden, um deinen Margin-Call-Preis für eine Long-Position zu berechnen:

* Das offene Volumen ist die Menge des gekauften Assets, wenn du keinen Teil der Position geschlossen hast, es ist das offene Volumen weniger dem geschlossenen Volumen.

Wenn du zum Beispiel eine Long-Position für 2 BTC eröffnest und 1 BTC schließt, beträgt das offene Volumen 1 BTC.

Warum sind die Formeln für Long- und Short-Position(en) unterschiedlich?
Bei einer Long-Position wird die Margin aus der Notierungswährung verwendet.

Bei einer Short-Position wird eine Margin in der Basiswährung verwendet.

Da sich die verwendete Margin bei einer Short-Position im Gegensatz zu einer Long-Position ändert, ergeben sich andere Formeln.

Berechnung des Margin-Call-Preises für Short-Position(en)

Angenommen, ein Konto hat ein Guthaben von 5.000 USD und der BTC/USD-Kurs liegt bei 30.000 USD.

Zu diesem Zeitpunkt wird eine Short-Position eröffnet mit einem Einstiegskurs von 30.000 USD, einem Volumen von 0,2 BTC und 4-fachem Leverage.

In diesem Szenario werden die Margin-Call- und Liquidationspreise anhand der folgenden Formeln berechnet:

Wie berechnet man den Margin-Call-Preis?

Margin-Call-Preis = Leverage x (Handelsguthaben + (Einstiegspreis x Offenes Volumen)) / (Offenes Volumen x (0,8 + Leverage)) Margin-Call-Preis = 4 x (5.000,00 USD + (30.000,00 USD x 0,20)) / (0,20 x (0,8 + 4)) Margin-Call-Preis = 4 x (5.000,00 USD + 6.000,00 USD) / (0,20 x 4,8) Margin-Call-Preis = 4 x 11 000,00 USD / 0,96 Margin-Call-Preis = 44.000,00 USD / 0,96 Margin-Call-Preis = 45.833,33 USD

Hinweis: Ein Vorbehalt bei der Verwendung der obigen Gleichungen zur Berechnung des Preises für einen Margin-Call-Preis ist, dass sie davon ausgehen, dass deine Sicherheitsguthaben zu 100 % aus USD bestehen. Wenn du digitale Assets (z. B. BTC oder ETH) als Sicherheiten verwendest, würde der USD-Wert deiner Sicherheiten sinken, wenn der Preis dieses digitalen Assets sinkt, was dazu führt, dass der Margin-Call-Preis tatsächlich höher ist, als die obigen Berechnungen vermuten lassen. Um eine genauere Annäherung an den Margin-Call-Preis zu erhalten, müsstest du den Preis in verschiedenen Zeitabständen neu berechnen. Steigt der Kurs deiner Sicherheitswährung, kann nach der gleichen Logik dein Margin-Call-Preis sinken, da der Wert deiner Sicherheit höher ist.