FAQs zu Bedingungen und Konzepten des Margin-Tradings

Die Verfügbarkeit von Margin-Trading-Services unterliegt bestimmten Einschränkungen und Eignungskriterien. Die Margin in deinem Konto ist die Menge an Mitteln, die derzeit zur Verwendung verfügbar ist – „freie Margin“ – oder die Mittel, die aktuell von einer Position verwendet werden – „verwendete Margin“. Die Margin wird nicht von deinem Guthaben abgezogen. Sobald sie aber an eine Position gebunden ist, steht sie nicht mehr für die Eröffnung anderer Positionen, Spot-Trading oder Auszahlungen zur Verfügung.

Alle Mittel, die zur Eröffnung der Position verwendet werden, stammen aus dem Margin-Pool von Kraken. Die verwendete Margin kann als eine Form der Sicherheit betrachtet werden, die von deinem Guthaben beiseitegelegt wird, falls die Position bis zum Liquidationspunkt fällt. Bedenke jedoch, dass dein Verlust bei der Position größer sein kann als die verwendete Margin.

Wenn du eine Long-Position von 5.000 USD in BTC/USD mit 5-fachem Leverage eröffnest, beträgt deine verwendete Margin für die Position 1.000 USD. Wenn du diese Position später jedoch mit einem Gewinn/Verlust von -2.000 USD schließt, hast du 2.000 USD verloren – doppelt so viel wie die Margin.

Das Margin-Produkt von Kraken wurde entwickelt, um die Integrität der Kraken Margin Pools zum Nutzen aller Kraken Kunden zu schützen. Das Ziel hinter der Implementierung von sich selbst auslösenden Mechanismen (Liquidationen) ist es, die Kraken Margin Pools zu erhalten, damit unsere Assets allen Kraken Kunden zur Verfügung stehen. Liquidationen helfen auch dabei, Situationen zu vermeiden, in denen Kunden einen negativen Saldo mit Mitteln zurückzahlen müssen, die über die derzeit auf ihren Kraken Konten vorhandenen Mittel hinausgehen.

Es ist wichtig zu beachten, dass Margin nicht dasselbe ist wie Eigenkapital. Das Eigenkapital ist der Gesamtwert deiner Sicherheitswährungen und deiner Gewinne und Verluste, und die Margin ist dein Eigenkapital geteilt durch die verwendete Margin, ausgedrückt als Prozentsatz.

Die Verfügbarkeit von Margin-Trading unterliegt bestimmten Einschränkungen und Zulassungskriterien.

Hier sind einige Beispiele, um alles miteinander zu verbinden.

Nehmen wir an, du zahlst 5.000 USD auf ein Konto ein und eröffnest eine Short-Position in Höhe von 10.000 USD mit 5-fachem Leverage, wobei der Kurs von BTC/USD bei 50.000 liegt. Für eine Short-Position würden 0,2 BTC aus dem Kraken Margin Pool verwendet. Deine Margin beträgt ein Fünftel der für die Position verwendeten Mittel, also 0,04 BTC oder 2.000 USD zum aktuellen BTC/USD-Kurs. Das Margin-Level bei Eröffnung der Position beträgt (5.000 USD ÷ 2.000 USD) × 100 = 250 %.

Wenn der Kurs auf 65.200 USD steigt, hat deine Position einen nicht realisierten Verlust von 3.040 USD und dein Eigenkapital wäre 5.000 USD - 3.040 USD = 1.960 USD. Da deine verwendete Margin in BTC angegeben ist, wäre deine verwendete Margin in USD 0,04 BTC * 65.200 BTC/USD = 2.608 USD.

Deine Margin wäre dann (1.960 USD ÷ 2.608 USD) × 100 = 75 %. Bei diesem Niveau liegst du unter dem Margin-Call-Level und läufst Gefahr, liquidiert zu werden. Bei einer Liquidation wird deine älteste Position zuerst geschlossen, gefolgt von den neueren Positionen (FIFO). Alle offenen Positionen können aufgelöst werden, unabhängig vom Währungspaar oder dem nicht realisierten Gewinn/Verlust.

Wie du aus diesem Beispiel ersehen kannst, ist es möglich, eine Position zu eröffnen, die doppelt so hoch ist wie dein Kontoguthaben, und dennoch einen beträchtlichen Verlust zu ertragen, bevor es zu einem Margin-Call kommt. Dein eigenes Risikomanagement für diesen Trade sollte dich dazu bringen, die Position weit vor dem Margin-Call zu schließen, aber es ist gut zu wissen, wo die Limits liegen.

Schauen wir uns an, was im obigen Beispiel passiert wäre, wenn statt 5-fachem ein 2-facher Leverage verwendet worden wäre. Bei einem 2-fachen Leverage beträgt die Margin für die Position 0,1 BTC, was bei einem Preis von 50.000 BTC/USD einem Betrag von 5.000 USD entsprechen würde. Sobald die Position eröffnet wird, beträgt die Margin also 100 %. Das System lässt dich diese Position möglicherweise eröffnen (obwohl es dich keine Position eröffnen lässt, bei der dein Margin-Level unter 100 % beginnt), aber es wäre keine gute Idee, eine Position zu eröffnen, bei der dein Margin-Level so niedrig beginnt, da du bereits kurz vor der Liquidation stehst. Wenn in diesem Beispiel der Preis auf 54.500 BTC/USD steigt, hätte deine Position einen nicht realisierten Verlust von 900 USD und würde dein Margin-Level auf 75 % bringen, wodurch du Gefahr läufst, liquidiert zu werden. Es könnte mehr Leverage verwendet werden, damit das Margin-Level höher beginnt, und es sollte ein Stop für die Position gesetzt werden, damit die Position geschlossen wird, bevor die Gefahr eines Margin-Calls besteht.

Die in diesem Artikel gezeigten Dezimal- und Tausendertrennzeichen können von den auf unseren Trading-Plattformen angezeigten Formaten abweichen. Weitere Informationen findest du in unserem Artikel über die Verwendung von Punkt und Komma.

Die Verfügbarkeit von Margin-Trading unterliegt bestimmten Einschränkungen und Zulassungskriterien.

Spot-Transaktionen mit Margin ermöglichen es dir, Spot-Käufe und -Verkäufe von Kryptowährungen auf der Kraken Börse mit Mitteln zu tätigen, die dein Kontoguthaben übersteigen. Leverage bestimmt in diesem Zusammenhang zwei Dinge:

Die Öffnungskosten sind die Summe der Beträge, die zur Eröffnung aller derzeit offenen Positionen gezahlt werden.

Wenn du eine BTC/USD-Long-Position für 3.000 USD eröffnest und später eine weitere BTC/USD-Long-Position für 2.000 USD, betragen deine Öffnungskosten 5.000 USD.

Die in diesem Artikel gezeigten Dezimal- und Tausendertrennzeichen können von den auf unseren Trading-Plattformen angezeigten Formaten abweichen. Weitere Informationen findest du in unserem Artikel über die Verwendung von Punkt und Komma.

Die aktuelle Bewertung ist die Summe des aktuellen Wertes aller offenen Positionen.

Wenn du eine Position mit einem aktuellen Wert von 2.500 USD und eine weitere mit einem aktuellen Wert von 2.100 USD hast, beträgt deine aktuelle Bewertung 4.600 USD.

Die in diesem Artikel gezeigten Dezimal- und Tausendertrennzeichen können von den auf unseren Trading-Plattformen angezeigten Formaten abweichen. Weitere Informationen findest du in unserem Artikel über die Verwendung von Punkt und Komma.

Das Handelsguthaben ist der kombinierte Gesamtwert aller Sicherheiten in deinem Konto. Das Handelsguthaben wird immer in der Notierungswährung für das ausgewählte Währungspaar angegeben. Infolgedessen schwankt dein Handelsguthaben mit den Wechselkursen zwischen den Währungen. Zum Beispiel:

•Wenn BTC/USD das ausgewählte Währungspaar ist, wird das Handelsguthaben in USD angezeigt.

•Wenn das Währungspaar BTC/EUR ausgewählt wurde, wird das Handelsguthaben in EUR angegeben.

Gewinn/Verlust ist der gesamte „Papier“-Gewinn oder -Verlust (oder nicht realisierter Gewinn oder Verlust) für alle offenen Positionen. Dies beinhaltet keine Trading-Gebühren. Der nicht realisierte Gewinn/Verlust bei offenen Positionen wird anhand des Echtzeit-Indexpreises für dieses Paar ermittelt.

Der nicht realisierte Gewinn oder Verlust wirkt sich nicht auf deine Währungsguthaben aus, bis die Positionen geschlossen werden. Jeder nicht realisierte Verlust führt jedoch dazu, dass derselbe Betrag von deinem Handelsguthaben einbehalten wird. Einbehaltene Mittel können nicht ausgezahlt oder getradet werden.

Das Eigenkapital ist dein Handelsguthaben deines Kontos plus (oder minus) dem Papiergewinn (oder -verlust).Angenommen, du beginnst mit einem Handelsguthaben von 10.000 USD und eröffnest eine BTC/USD-Position für 5.000 USD. Wenn diese Position später einen Papierverlust von 750 USD hat, beträgt dein Eigenkapital 10.000 - 750 = 9.250 USD.

Verwendete Margin* ist der Betrag deines Handelsguthabens, der zunächst einbehalten wird, wenn du eine Spot-Position mit Margin eröffnest. Im Gegensatz zur freien Margin berücksichtigt die verwendete Margin keine nicht realisierten Gewinne/Verluste.

Wenn du die Position schließt oder teilweise schließt, wird die verwendete Margin proportional reduziert.

Die verwendete Margin wird als der Bruchteil der Mittel aus dem Margin-Pool von Kraken berechnet, der zur Aufrechterhaltung einer offenen Position erforderlich ist.

Wenn du zum Beispiel 0,1 BTC für 5.000 USD kaufst (der Preis ist 50.000 USD pro BTC), hast du 5.000 USD aus dem Margin-Pool von Kraken verwendet:

Wenn du 0,8 ETH für 2.400 USD verkaufst (der Preis beträgt 3.000 USD pro ETH), hast du 0,8 ETH aus dem Margin-Pool von Kraken verwendet:

Beachte, dass die verwendete Margin hier in ETH angegeben ist und der USD-Wert der verwendeten Margin daher vom ETH/USD-Preis abhängt.

*Beachte, dass die Verfügbarkeit von Margin Trading-Dienstleistungen bestimmten Einschränkungen und Zulassungskriterien unterliegt.

Die in diesem Artikel gezeigten Dezimal- und Tausendertrennzeichen können von den auf unseren Trading-Plattformen angezeigten Formaten abweichen. Weitere Informationen findest du in unserem Artikel über die Verwendung von Punkt und Komma.

Beachte, dass die Verfügbarkeit von Margin Trading-Dienstleistungen bestimmten Einschränkungen und Zulassungskriterien unterliegt.

Die freie Margin ist der Betrag deines Handelsguthabens, der für die Eröffnung neuer Kassapositionen auf Margin zur Verfügung steht.

Die freie Margin wird berechnet als Eigenkapital abzüglich der verwendeten Margin.

Zum Beispiel:

Beachte, dass die Verfügbarkeit von Margin Trading-Dienstleistungen bestimmten Einschränkungen und Zulassungskriterien unterliegt.

Eine einzelne Margin-Order kann mehrere Handelspositionen erstellen, abhängig davon, wie viele Trades verwendet werden, um die Order auszuführen.

Die Orderposition fasst alle Handelspositionen unter einer einzigen Position zusammen, sodass es einfacher ist, das Nettoergebnis der Margin-Order zu sehen.

Orderpositionen können auf der Seite „Trade > Positionen” in deinem Konto eingesehen werden. Alle Orderpositionen beginnen mit „O”.

Handelspositionen können angezeigt werden, indem du auf die Orderpositions-ID klickst und dann zum Tab Handelspositionen navigierst.

Die Margin-Kosten für eine Position sind der Betrag der Margin, der an die Position gebunden ist.

Der an die Position gebundene Betrag ist in der Regel die Anfangsmargin.

Der an die Position gebundene Betrag kann sich jedoch mit den Konvertierungskursen zwischen den Währungen ändern oder er kann sich verringern, wenn ein Teil der Position geschlossen wird.

Die Maintenance-Margin ist der Betrag des Kontoeigenkapitals, der erforderlich ist, um einen Margin-Call zu vermeiden. Wenn dein Eigenkapital unter die Maintenance-Margin fällt, werden deine Positionen liquidiert, um die Assets des Kraken Margin Pools zurückzuzahlen, die du für die Eröffnung deiner Spot-Position mit Margin verwendet hast.

Wenn dein Margin-Level 100 % beträgt, ist dein Handelsguthaben vollständig gehebelt. Du kannst keine neuen Spot-Positionen mit Margin eröffnen.

Wenn dein Margin-Level zwischen ca. 40 und 80 % liegt, kann Kraken nach eigenem Ermessen eine Liquidation durchführen, wobei dein Konto ganz oder teilweise liquidiert werden kann. Du kannst eine Margin-Call-E-Mail bekommen, aber das ist nicht garantiert.

Wenn dein Margin-Level ca. 40 % oder weniger erreicht, ist die Liquidation sicher. Der Liquidationsprozess ist automatisch, und einmal eingeleitet, kann er nicht gestoppt werden.

Wenn du unseren Nutzungsbedingungen zustimmst, gibst du Kraken die Erlaubnis und den Auftrag, deine Mittel unter den oben beschriebenen Bedingungen und auf die oben beschriebene Weise zu liquidieren.

Siehe auch: Margin-Call-Level und Margin-Liquidationslevel

Durch die Nutzung einer Margin-Erweiterung von Kraken gehst du entsprechende Verpflichtungen ein und erklärst dich bereit, bestimmte Bedingungen einzuhalten, bis diese Verpflichtungen erfüllt sind. Wir bezeichnen die Fälle, in denen du eine Spot-Transaktion auf Margin abgeschlossen hast, aber die entsprechenden Verpflichtungen noch nicht erfüllt hast, als „offene Position.“

Sobald eine Position eröffnet ist, steht der als Sicherheit verwendete Betrag nicht mehr für das Trading oder die Auszahlung zur Verfügung, bis die Position geschlossen wird. Wenn du mit Margin auf Kraken Kryptowährungen auf dem Spot-Markt kaufst oder verkaufst, werden die vom Markt erhaltenen Assets auf der Registerkarte „Positionen“ angezeigt, die von der Registerkarte „Guthaben“ getrennt ist. Siehe „Unterschiede zwischen dem Spot-Trading mit und ohne Margin“.

Auch wenn dies in dieser separaten Registerkarte für „Positionen“ angezeigt wird, verwende bei der Verwendung von Margin auf Kraken eine Margin-Erweiterung, um einen tatsächlichen Spot-Kauf oder -verkauf von Kryptowährungen an eine Gegenpartei auf dem Kraken Spot-Markt zu tätigen. Du bist Eigentümer der Vermögenswerte, die du im Rahmen dieser Spot-Transaktionen mit Margin erhältst, und kannst über sie verfügen. Du kannst sie jederzeit von deinem Kraken Konto auszahlen, wobei lediglich die in unseren Nutzungsbedingungen festgelegten Einschränkungen gelten.

*Beachte, dass die Verfügbarkeit von Margin Trading-Dienstleistungen bestimmten Einschränkungen und Zulassungskriterien unterliegt.

Beachte, dass die Verfügbarkeit von Margin-Trading-Dienstleistungen bestimmten Einschränkungen und Zulassungskriterien unterliegt

Hedging ist ein Versuch, das Risiko einer Investition zu verringern, indem eine gegenteilige Position eröffnet wird.

Du kannst es dir also wie eine Art Versicherung vorstellen. Wenn du „Positionen absicherst”, versuchst du, sowohl „Long”- als auch „Short”-Spot-Positionen mit Margin im selben Orderbuch zu eröffnen.

Wir erlauben kein direktes Hedging

Du kannst nicht gleichzeitig Long- und Short-Positionen mit Margin in einem einzigen Währungspaar offen haben. Alle Long-Spot-Positionen mit Margin müssen geschlossen werden, bevor du eine Short-Spot-Position mit Margin eröffnen kannst (und umgekehrt). Siehe Positionen umkehren.

Du kannst jedoch mehrere Long-Spot-Positionen mit Margin oder mehrere Short-Spot-Positionen mit Margin haben.

Wir erlauben indirektes Hedging

Es ist möglich, Spot-Positionen mit Margin in unterschiedlichen Richtungen für dasselbe Asset zu halten, solange die Positionen in unterschiedlichen Orderbüchern eröffnet werden.

Du könntest beispielsweise „Long BTC” im BTC/USD-Orderbuch sein, indem du BTC für USD mit Margin kaufst, und gleichzeitig „Short BTC” im BTC/EUR-Orderbuch sein, indem du BTC für EUR mit Margin verkaufst.

Beachte, dass die Verfügbarkeit von Margin Trading-Dienstleistungen bestimmten Einschränkungen und Zulassungskriterien unterliegt.

Was bedeutet es, eine Spot-Position mit Margin zu schließen?

Was bedeutet es, eine Spot-Position mit Margin auszugleichen?

Mehrere offene Spot-Positionen mit Margin schließen

Beim Trading mit Margin stimmst du zu, deine offenen Positionen nach dem Prinzip „First in First Out“ (FIFO) zu schließen. Das heißt, wenn du mehrere offene Positionen im selben Währungspaar hast, wird die zuerst geöffnete Position auch zuerst geschlossen. Angenommen, du hast zwei „Long-BTC”-Positionen eröffnet, indem du jedes Mal 1 BTC mit Margin gekauft hast. Wenn du dann eine Schließtransaktion zum Verkauf von 1 BTC eingehst, wird die Long-BTC-Position geschlossen, die zuerst eröffnet wurde.

Wenn du das Tool für Schließorders (siehe unten) am Ende deiner Liste der offenen Positionen verwendest, haben die verschiedenen Volumeneinstellungen folgende Auswirkungen:

Beachte, dass du im Orderformular ein anderes Volumen eingeben oder einen anderen Ordertyp auswählen kannst, wenn du etwas anderes als die vier oben genannten Optionen machen möchtest.

Mehrere offene Spot-Positionen mit Margin ausgleichen

Die FIFO-Regel gilt auch für Positionen, die du durch Ausgleich schließt. Das heißt, wenn du mehrere offene Positionen im selben Währungspaar hast, wird die zuerst geöffnete Position auch zuerst ausgeglichen. Angenommen, du hast zwei „Long-BTC”-Positionen eröffnet, indem du jedes Mal 1 BTC mit Margin gekauft hast. Wenn du dann eine Order zum Kauf und zum Ausgleich einer Position für 1 BTC erteilst, wird die Long-Position in BTC ausgeglichen, die zuerst eröffnet wurde.

Wenn du das Tool für Ausgleichsorders (siehe unten) am Ende deiner Liste der offenen Positionen verwendest, haben die verschiedenen Volumeneinstellungen folgende Auswirkungen:

Beachte, dass du einen anderen Volumenbetrag für die Order eingeben kannst, wenn du möchtest.

DER FOLGENDE ARTIKEL GILT NUR FÜR DIE BERECHNUNG DER MARGIN.

Kraken nutzt Echtzeit-Indizes als Referenzpreise (statt der Durchschnittspreise auf Kraken), um zu prüfen, ob du die Maintenance-Margin-Anforderungen erfüllst, und für andere Zwecke im Zusammenhang mit dem Margin-Trading. Dieser Ansatz hilft, mögliche Marktmanipulationen zu vermeiden und stabilere Preisberechnungen in Zeiten extremer Volatilität zu gewährleisten. Der Berechnungsprozess wird im Folgenden näher beschrieben.

Kraken berechnet das Eigenkapital, das Kontoguthaben, die Sicherheiten und die Gewinne und Verluste (GuV) der Nutzer anhand eines intern entwickelten Echtzeit-Referenzpreises oder, falls verfügbar, anhand eines regulierten CFBenchmark-Indexpreises in Echtzeit.

Angenommen, du startest mit einem Handelsguthaben von 10.000 USD und nutzt eine Margin-Erweiterung, um 1 BTC zu einem Preis von 45.000 USD zu kaufen.

Zwei Tage später:

Der Mittelkurs von BTC/USD auf Kraken liegt bei 49.995 USD.

Der BTC/USD-Referenzpreis beträgt 50.000 USD.

Kraken ermittelt den Wert deines nicht realisierten GuV anhand des entsprechenden Referenzpreises, sodass dein nicht realisierter Gewinn 5.000 USD beträgt. Der Wert deines Kontoguthabens beträgt dann 10.000 + 5.000 = 15.000 USD.

Das Schließen deiner Position, entweder durch direkte Benutzeraktion oder durch Liquidation, hängt jedoch von der verfügbaren Liquidität und den Preisen im Kraken Orderbuch ab, nicht vom Referenzpreis.

Robust:

Manipulationssicher:

Für die CFBenchmarks-Methodik siehe deren offizielle Dokumentation – Echtzeit-Indizes

Die in diesem Artikel gezeigten Dezimal- und Tausendertrennzeichen können von den auf unseren Trading-Plattformen angezeigten Formaten abweichen. Weitere Informationen findest du in unserem Artikel über die Verwendung von Punkt und Komma.

In diesem Leitfaden werden die in der Übersicht über dein Konto verwendeten Begriffe erklärt. Du kannst diesen Bereich aufrufen, indem du auf das Kraken-Logo in der oberen linken Ecke der Benutzeroberfläche klickst.

Eigenkapital = Handelsguthaben + nicht realisierter Gewinn/Verlust

Verwendete Margin = Öffnungskosten ÷ Leverage

Freie Margin = Eigenkapital - Verwendete Margin

Margin-Level = Eigenkapital ÷ Verwendete Margin × 100

Gewinn/Verlust (%) = Gewinn/Verlust ÷ Öffnungskosten × 100