什麼是 Derivatives？(適用於 EEA 客戶的常見問題)

與直接交易基礎資產相比，交易 Derivatives 在多方面具有優勢：

然而，交易 Derivatives、衍生產品及其他使用槓桿的工具涉及風險。您所訂立的 Derivatives 價值可能上升或下跌，您可能收回少於您的初始抵押品，在某些情況下，您可能會損失全部抵押品餘額。

Derivatives 具有永續、每月、每季和每半年*的到期時間表，並可使用具有獨立或交叉保證金的 Multi-Collateral 錢包。我們提供 linear contracts。

有關上市合約的詳細資訊，請參閱：

*每半年合約僅適用於 FI_BTCUSD 和 FI_ETHUSD

請注意：符號 XBT 用於 Bitcoin 的日誌下載和 Derivatives API

Linear Derivatives 具有線性函數的收益，這意味著基礎資產的價格變動與 Derivatives 合約的報價價值直接相關。

例如，對於 Bitcoin-Dollar 線性衍生合約，價格上漲或下跌的損益直接等於合約本身的美元上漲或下跌。如果您持有 long 倉位且價格上漲 10%，您的利潤將為 10%；如果您持有 short 倉位且價格下跌 10%，您的利潤將為 10%。

Multi-Collateral 衍生產品允許使用多種資產作為抵押品交易更廣泛的交易對。與 Kraken 現貨交易所的保證金交易類似，您的倉位可以由現金支持。

Linear Derivatives 範例：

您認為 Solana 的價格將會兌美元上漲，並以每美元 85 SOL 的價格購買 1,000 份 Solana-Dollar (PF_SOLUSD) Derivatives。Multi-collateral linear Derivatives 的合約規模為 1 個基礎單位，在此情況下為 1 SOL。Solana 的價格實際上漲，您能夠以 105 的價格出售 Derivatives。您的 PnL 計算方式如下：

( 退出價格 - 入場價格 ) * 倉位規模 (105 - 85) * 1,000 = 20,000 USD

這取決於您的交易目標。我們的 perpetual Derivatives 可用於保持長期倉位開放，無需展期，這些合約往往具有最大的流動性。這些合約附帶資金費率，可以是正數或負數。這些合約適用於multi-collateral 衍生產品。固定到期日（月、季、半年*）可能更適合您的對沖需求。

您的倉位將以代表基礎現貨市場的匯率進行現金結算。

在成熟的金融市場中，這種價格差異由利率差異、股息或儲存成本等技術因素決定。對於 Bitcoin 和其他數碼資產，價格差異主要由供需失衡驅動。例如，過去 Bitcoin 衍生產品的交易價格通常高於現貨價格。這表明以槓桿方式購買 Bitcoin 的需求很高。

如果您在平台上提供交易工具，此報價將由交易系統與另一位客戶的報價進行匹配，以承擔該交易的另一方。這意味著 Kraken Derivatives 不會充當交易對手方。

列出合約的各個場所擁有是否成功接受、匹配或執行任何買賣報價的酌情權，並可自行決定拒絕訂單，此類拒絕將通知您。這是為了確保交易不會導致市場操縱或其他不公平情況。

否。但是，如果您的帳戶上有未平倉的限價訂單，一旦執行將會平倉，那麼它將被視為唯一的平倉訂單，因此同一合約中的任何其他訂單將被交易引擎視為新倉位，從而在提交訂單時需要保證金。詳情請參閱訂單類型。

否。雖然可以在不同到期日同時持有 long 倉位和 short 倉位，但不能在相同到期日同時持有 long 倉位和 short 倉位。例如，無法同時持有 PI_BTCUSD 的 long 倉位和 short 倉位，但可以持有月度合約的 long 倉位和永續合約的 short 倉位。如果交易者在 PI_BTCUSD 中持有 20,000 份合約的 long 倉位，並試圖透過執行 20,000 份合約的賣出訂單來建立相同規模的 short 倉位，那麼 long 倉位將在賣出訂單執行後平倉。

未平倉位可以在到期前透過提交買入或賣出訂單來平倉（即，如果您持有 long 倉位，則賣出；如果您持有 short 倉位，則買回）。與您進行退出交易的一方將接管您與原始交易對手方的義務。

與其他加密衍生產品交易所的方式不同。我們的Equity Protection Process 和Position Assignment System 確保清算永遠不會導致負餘額，而無需保險基金或追回。如果您買入，我們會為您匹配賣家；如果您賣出，我們會為您匹配買家。如果您獲利，這筆利潤將來自平台上其他交易者的損失。作為一個中立的交易所，我們實時管理交易對手方的保證金，並轉移任何損益。如果清算無法填補，它將經歷一個有序的解除過程，首先嘗試將其分配給做市商，然後作為最後手段終止以避免系統損失。因此，風險管理系統旨在不承受需要「追回」等方案的損失。