EEA 客户的投资组合管理

开仓所需的 Initial margin 和 Maintenance margin 从 2% 开始，这代表了 10 倍的最大 Leverage 水平。随着 Position size 的增加，Margin 要求也会提高，在进行计算时务必牢记这些值。

有关 Initial margin 和 Maintenance margin 要求的完整详细信息，请参阅我们的Margin Schedule。

Portfolio value 是通过将账户余额与钱包中持有的 Open positions 的 Profit or Loss 相加，为每个 Margin wallet 单独计算的：

Portfolio Value = 以 USD 计价的 Balance Value + Open Positions 的 Profit or Loss

此计算实时进行，您可以在市场波动时在“余额”面板上查看。

我们根据对工具当前价格的估计来计算 Open positions 的 Profit or Loss：

对于 Inverse Derivatives，Profit or Loss 的计算方式为：

Open Positions 的 Profit or Loss = ( 1 / Entry Price - 1 / Current Price ) * Position Size

对于 Linear Derivatives，Profit or Loss 的计算方式为：

Open Positions 的 Profit or Loss = ( Current Price - Entry Price ) * Position Size

我们根据当前现货价格（由我们的实时 Index 提供）以及对当前 Forward premium or discount 的估计，持续更新对当前工具价格的估计：

Mark Price = Index Price + 当前 Forward Premium or Discount

我们将当前 Forward premium or discount 计算为工具当前中间价格与现货价格的百分比偏差。对于距离到期日 1 天的 Derivatives，最大允许的 Premium or discount 上限为 1%；对于距离到期日 210 天的 Derivatives，上限为 20%，并在此之间进行线性插值（永续 Derivatives 不会到期，其 Premium 上限为 1%）。

请注意，我们对当前工具价格的估计仅用于 Margin 管理，不会影响您平仓或结算后的实际 Profit or Loss。

Effective leverage 是 Position value 与账户 Portfolio value（包括 Unrealized profit or loss）的倍数。

这意味着，由于它代表“Effective leverage”，因此随着价格变化，Open position 显示的 Leverage 金额也会随之变化。

Kraken Derivatives 抵押品 Margin 有三种不同的选项：

上述计算中的 Portfolio Value 考虑了 Open positions 的 Unrealised Profit/Loss。Portfolio value 还包括在交易 Perpetual contracts 期间每小时贷记或借记的 Funding Rate 产生的 Unrealised Profit/Loss。这会改变交易 Wallet 余额，进而也会改变 Effective leverage。

Portfolio Value 计算使用 Index price 来评估每项资产。

Portfolio Value = 以 USD 计价的 Balance Value + 以 USD 计价的总 Unrealised Profit/Loss

Collateral Value 指账户中可用作 Margin 的余额的 USD 价值。对于 Multi-Collateral Derivatives，Haircuts 适用于非 USD Collateral。

Collateral Value = (以 USD 计价的 Balance Value * Haircut)

当价格朝您有利的方向变动且您的头寸处于盈利状态时，由于 Unrealised profit 导致 Portfolio value 较高，Effective leverage 将会降低，因此 Effective leverage 比率较低。反之亦然，当价格朝您的头寸不利的方向变动时，由于 Unrealised loss 导致可用 Collateral 减少，Effective leverage 将会升高。

您的头寸可能会触及 Margin threshold，例如 Maintenance margin。在这种情况下，您的部分或全部 Open positions 可能会被 Liquidation。

不同 Wallet 类型的 Liquidation 方式不同，详情请参阅以下 Margin 文章：

注意：从有 Open positions 的交易 Wallet 中移除资金会提高 Effective leverage 水平，并可能导致 Liquidation。

Kraken Derivatives 有多个 Wallet：