衍生品中的杠杆与保证金

最近更新 2026年2月13日

Kraken 衍生品允许使用最高 50 倍的杠杆进行交易。杠杆允许交易者开立价值高于其交易钱包的头寸——在使用杠杆产品进行交易时，利润和损失都可能会成倍增加。

我们的保证金制度设置得十分严谨，每个对手方都会提供足够的保证金，以覆盖因价格突然波动而可能产生的损失。我们会持续估算每个保证金账户的总权益，并与该保证金账户中未平仓头寸和未结订单所产生的保证金要求进行比较。

本节链接的文章描述了如何计算投资组合价值和抵押品价值，如果达到清算阈值会发生什么，以及在清算过程中如何保护交易者的权益。权益保护程序可确保交易者的账户永远不会出现负值。

有关投资组合价值计算和有效杠杆公式的信息，请参阅投资组合管理。

Kraken 衍生品的即时保证金制度 (IMS) 使用两个不同的保证金参数来管理保证金账户的信用风险。

每个参数与每个未平仓多头或空头头寸的特定保证金要求相关联，并在达到时触发某些操作

保证金	详情
初始保证金 (IM) 2% 起	此为开立新头寸所需的保证金。如果保证金账户的抵押品价值低于 IM，所有会进一步增加该保证金账户风险的未结订单将立即被取消。在开立任何新头寸之前，必须向保证金账户存入额外资金，以使权益恢复到 IM 以上。或者，可以平掉一些现有头寸。不同的保证金要求适用于不同的合约，以减轻每个合约的风险概况。
维持保证金 (MM) 1% 起	此为维持未平仓头寸所需的保证金。如果保证金账户的抵押品价值低于 MM，则开始清算程序。

保证金

详情

初始保证金 (IM) 2% 起

此为开立新头寸所需的保证金。如果保证金账户的抵押品价值低于 IM，所有会进一步增加该保证金账户风险的未结订单将立即被取消。在开立任何新头寸之前，必须向保证金账户存入额外资金，以使权益恢复到 IM 以上。或者，可以平掉一些现有头寸。不同的保证金要求适用于不同的合约，以减轻每个合约的风险概况。

维持保证金 (MM) 1% 起

此为维持未平仓头寸所需的保证金。如果保证金账户的抵押品价值低于 MM，则开始清算程序。

有关初始保证金和维持保证金要求的完整详情，请参阅我们的保证金计划。

Coin-M 和 Multi-M 合约使用不同的钱包，因此在杠杆和保证金方面采用不同的处理方式。有关完整详细信息，请参阅：