Ce sunt instrumentele derivate? (Întrebări frecvente)

Kraken Derivatives oferă atât contracte perpetuu, cât și cu maturitate fixă (lunare, trimestriale și semestriale*) pentru două tipuri de portofele: Coin-M și Multi-M. Contractele au două structuri de plată: inverse și liniare.

Pentru detalii complete despre contractele listate, consultă:

*Contractele semestriale sunt disponibile doar pentru BTC și ETH.

Contractele inverse (Coin-M) au un profil de câștig neliniar. Depui cripto drept garanție, iar P&L este decontat în aceeași criptomonedă. Deoarece garanția și denominarea contractului sunt monede diferite, curba de câștig este neliniară: o creștere de 10% a prețului pe un contract invers BTC/USD generează un profit de 9,09% în BTC, în timp ce o scădere de 10% generează un profit de 11,1% în BTC.

Contractele liniare (Multi-M) au un profil de câștig direct de 1:1. Dacă prețul se mișcă cu 10% în favoarea ta, profitul este de 10%. P&L este decontat implicit în USD, cu opțiunea de a alege o altă monedă de garanție.

Exemplu – contract invers (Coin-M):

Cumperi 100.000 de contracte BTC/USD (PI_BTCUSD) la $35.000. Fiecare contract valorează $1, deci aceasta este o poziție noțională de $100.000. Prețul crește la $40.000 și vinzi.

(1 / Prețul de intrare − 1 / Prețul de ieșire) × Dimensiunea poziției

(1 / 35.000 − 1 / 40.000) × 100.000 = profit de 0,3571 BTC

Exemplu – contract liniar (Multi-M):

Cumperi 1.000 de contracte SOL/USD (PF_SOLUSD) la $85. Fiecare contract valorează 1 SOL. Prețul crește la $105 și vinzi.

(Prețul de ieșire − Prețul de intrare) × Dimensiunea poziției

(105 − 85) × 1.000 = profit de $20.000 USD

Comisioanele de tranzacționare sunt aceleași pentru contractele Coin-M și Multi-M și urmează un model maker/taker bazat pe volumul tău de tranzacționare pe 30 de zile. Un volum mai mare înseamnă comisioane mai mici. Consultă Schema de comisioane pentru detalii complete.

Rata de finanțare este o plată periodică între deținătorii de poziții long și short pe contractele perpetue. Este determinată de agio sau discountul contractului perpetuu față de prețul de indice și se aplică atât contractelor perpetue Coin-M, cât și Multi-M. Ratele pot diferi între perechile Coin-M și Multi-M pentru același activ, în funcție de condițiile de piață.

Da. Multi-M are două tipuri de comisioane suplimentare care nu se aplică la Coin-M:

Comisioane de conversie: Când P&L, finanțarea sau comisioanele de tranzacționare trebuie decontate și portofelul tău nu conține suficient USD, garanția non-USD este convertită automat și se percepe un comision.

Dobândă: Se poate aplica pentru pierderi nerealizate mari neacoperite de USD.

Pentru detalii complete, consultă Comisioanele pentru instrumente derivate Multi-M.

Ambele tipuri de portofele suportă un levier de până la 50x, cu cerințe de marjă care variază în funcție de dimensiunea poziției. Consultă Programul de marjă și levierul maxim.

Coin-M utilizează exclusiv marjă încrucișată. Fiecare activ are propriul portofel, astfel riscul este izolat în mod natural per activ, însă în cadrul unui portofel, toate fondurile sunt expuse riscului. Compensarea marjei este disponibilă între pozițiile perpetue și cele cu scadență fixă pentru același activ.

Multi-M oferă atât marjă încrucișată, cât și marjă izolată. Marjă încrucișată folosește întregul sold al portofelului drept garanție. Marjă izolată îți permite să aloci o garanție specifică unei singure poziții, protejând restul portofelului. Poți, de asemenea, să retragi profitul nerealizat menținând în același timp poziția deschisă.

Nu. Procesul de protecție a capitalului propriu și Sistemul de alocare a pozițiilor de la Kraken garantează că lichidările nu duc niciodată la solduri negative, fără a fi necesar un fond de asigurare sau clawback-uri. Dacă o lichidare nu poate fi onorată în registrul de ordine, aceasta parcurge un proces ordonat de lichidare: este oferită mai întâi market maker-ilor, iar ca ultimă soluție este închisă forțat, pentru a preveni pierderile la nivelul sistemului. 

Depinde de obiectivul tău. Contractele perpetue sunt optime pentru pozițiile pe termen mai lung, deoarece nu expiră și nu trebuie reînnoite, deși implică o rată de finanțare care poate fi pozitivă sau negativă. Contractele perpetue tind să aibă cea mai mare lichiditate. Contractele cu maturitate fixă (lunare, trimestriale, semestriale) pot fi mai potrivite pentru strategii de hedging sau pentru a te poziționa pe un orizont de timp specific.

Poziția ta va fi decontată în numerar la un curs corespunzător prețului pieței spot subiacente.

Diferența este generată în principal de dezechilibrele dintre cerere și ofertă. Când cererea de expunere lungă cu levier este ridicată, instrumentele derivate pot tranzacționa la agio față de prețul spot. Situația inversă generează un discount. Pe piețele tradiționale, factori precum ratele dobânzii și dividendele contribuie, de asemenea, la această diferență.

Kraken Derivatives nu acționează ca și contraparte a tranzacțiilor tale. Când plasezi un ordin, sistemul de tranzacționare îl asociază cu ordinul opus al unui alt client. Bursa își rezervă dreptul de a refuza ordine care ar putea conduce la manipularea pieței sau la alte circumstanțe inechitabile.

Nu la aceeași maturitate. Dacă deții o poziție lungă și plasezi un ordin de vânzare de aceeași dimensiune pe același contract, poziția lungă va fi închisă. Totuși, poți deține o poziție lungă la o maturitate (ex. perpetuu) și o poziție scurtă la alta (ex. lunar fix) pe același activ.

Da. Poți închide orice poziție oricând, plasând un ordin opus (vinde pentru a închide o poziție lungă, cumpără pentru a închide o poziție scurtă). Cealaltă parte a tranzacției de ieșire îți preia obligațiile.

Nu, cu excepția cazului în care există ordine limită deschise care ar închide poziția dacă sunt onorate. În acest caz, sistemul le consideră ordine de închidere, iar orice ordine suplimentare pe același contract sunt tratate ca ordine de deschidere a unei noi poziții, care necesită marjă. Vezi Tipuri de ordin pentru detalii.