Często zadawane pytania – pojęcia i zasady handlu na margin

Dostępność usług handlu na margin podlega określonym ograniczeniom i kryteriom kwalifikowalności. Margin na Twoim koncie to kwota środków aktualnie dostępnych do wykorzystania – „wolny margin" – lub środki zajęte przez otwartą pozycję – „użyty margin". Margin nie jest odliczany od salda, jednak po powiązaniu z pozycją nie jest dostępny do otwierania innych pozycji, handlu spot ani wypłat.

Wszystkie środki wykorzystane do otwarcia pozycji pochodzą z puli marginu Kraken. Użyty margin można traktować jako formę zabezpieczenia, wydzieloną z salda na wypadek, gdyby wartość pozycji spadła do poziomu likwidacji. Pamiętaj jednak, że strata na pozycji może przewyższyć wartość użytego marginu.

Jeśli otworzysz pozycję long BTC/USD o wartości 5 000 $ z dźwignią 5:1, użyty margin dla tej pozycji wyniesie 1 000 $. Jeśli jednak później zamkniesz tę pozycję z zyskiem/stratą (P/L) wynoszącym -2 000 $, Twoja strata wyniesie 2 000 $ – dwukrotność wartości marginu.

Produkt margin Kraken został zaprojektowany z myślą o ochronie integralności puli marginu Kraken z korzyścią dla wszystkich klientów Kraken. Celem wbudowania automatycznie uruchamianych mechanizmów (likwidacji) jest zachowanie pul marginu Kraken, tak aby nasze aktywa pozostawały dostępne dla wszystkich klientów Kraken. Likwidacje pełnią również funkcję mechanizmu zapobiegającego sytuacji, w której klienci byliby zobowiązani do spłaty ujemnego salda środkami przekraczającymi stan ich Kont Kraken.

Pamiętaj, że margin to nie to samo co kapitał. Kapitał to łączna wartość walut zabezpieczenia i zysku/straty (P/L), a poziom marginu to stosunek kapitału do użytego marginu, wyrażony w procentach.

Dostępność usług handlu margin podlega pewnym ograniczeniom i kryteriom kwalifikowalności.

Oto kilka przykładów, które pomogą powiązać wszystkie omawiane pojęcia.

Załóżmy, że zasilasz konto kwotą 5 000 $ i otwierasz pozycję short o wartości 10 000 $ z dźwignią 5x, gdy cena BTC/USD wynosi 50 000. Jako pozycja short wymaga ona 0,2 BTC z puli marginu Kraken. Twój margin stanowi jedną piątą środków użytych do otwarcia pozycji, czyli 0,04 BTC lub 2 000 $ po bieżącym kursie BTC/USD. Poziom marginu w momencie otwarcia pozycji wynosi (5 000 $ ÷ 2 000 $)×100 = 250%.

Jeśli cena wzrośnie do 65 200, pozycja będzie mieć niezrealizowaną stratę w wysokości 3 040 $, a Twój kapitał wyniesie 5 000 $ – 3 040 $ = 1 960 $. Ponieważ użyty margin jest wyrażony w BTC, użyty margin w USD wyniesie 0,04 BTC × 65 200 BTC/USD = 2 608 $.

Poziom marginu wyniesie wówczas (1 960 $ ÷ 2 608 $)×100 = 75%. Na tym poziomie jesteś poniżej poziomu margin call i grozi Ci likwidacja. W przypadku likwidacji najpierw zostanie zamknięta najstarsza pozycja, a następnie nowsze (FIFO). Wszystkie otwarte pozycje są narażone na likwidację, niezależnie od pary walutowej lub niezrealizowanego zysku/straty.

Jak widać z tego przykładu, możliwe jest otwarcie pozycji o wartości dwukrotnie przekraczającej saldo konta i wytrzymanie znacznej straty przed margin call. Właściwe zarządzanie ryzykiem powinno skłonić Cię do zamknięcia pozycji na długo przed margin call – warto jednak znać te limity.

Gdyby ta sama pozycja short o wartości 10 000 $ została otwarta z dźwignią 10x, użyty margin wyniósłby 0,02 BTC (1 000 $ przy otwarciu). Poziom marginu przy otwarciu wyniósłby (5 000 $ ÷ 1 000 $)×100 = 500%. Jeśli cena nadal wzrośnie do 65 200, użyty margin w USD wyniesie 0,02 BTC × 65 200 = 1 304 $, a poziom marginu: (1 960 $ ÷ 1 304 $)×100 ≈ 150% – większy bufor niż przy dźwigni 5x, ponieważ mniejsza część środków jest zablokowana jako użyty margin. Pamiętaj, że wyższa dźwignia pozwala też otworzyć większą pozycję przy tym samym zabezpieczeniu, co zwiększa ryzyko, jeśli zdecydujesz się powiększyć pozycję zamiast utrzymać większy bufor.

Zobaczmy, co by się stało w powyższym przykładzie, gdyby zastosowano dźwignię 2x zamiast 5x. Przy dźwigni 2x margin dla tej pozycji wynosi 0,1 BTC, co odpowiada 5 000 $ przy cenie 50 000 BTC/USD. Zatem tuż po otwarciu pozycji poziom marginu wynosi 100%. System może pozwolić na otwarcie tej pozycji (choć nie dopuści do otwarcia pozycji, w której poziom marginu wynosi poniżej 100%), jednak nie jest to dobry pomysł, ponieważ jesteś już blisko likwidacji. W tym przykładzie wzrost ceny do 54 500 BTC/USD spowodowałby niezrealizowaną stratę w wysokości 900 $ i obniżenie poziomu marginu do 75%, przy którym grozi likwidacja. Można zastosować wyższą dźwignię, aby poziom marginu był wyższy od początku, a na pozycji należy ustawić zlecenie stop, które zamknie ją na długo przed jakimkolwiek ryzykiem margin call.

Separatory dziesiętne i tysięczne, które przedstawiono w tym artykule, mogą różnić się od formatów wyświetlanych na naszych platformach handlowych. Aby uzyskać więcej informacji, przeczytaj nasz artykuł dotyczący sposobu stosowania kropek i przecinków.

Dostępność usług handlu margin podlega pewnym ograniczeniom i kryteriom kwalifikowalności.

Transakcje spot z depozytem zabezpieczającym umożliwiają dokonywanie zakupów i sprzedaży kryptowalut na giełdzie Kraken przy użyciu środków przekraczających saldo Twojego konta. Dźwignia w tym kontekście określa dwie rzeczy:

Koszt otwarcia to suma kwot zapłaconych za otwarcie wszystkich aktualnie otwartych pozycji.

Jeśli otworzysz długą pozycję BTC/USD na 3 000 USD, a następnie kolejną długą pozycję BTC/USD na 2 000 USD, Twój koszt otwarcia wynosi 5 000 USD.

Separatory dziesiętne i tysięczne, które przedstawiono w tym artykule, mogą różnić się od formatów wyświetlanych na naszych platformach handlowych. Aby uzyskać więcej informacji, przeczytaj nasz artykuł dotyczący sposobu stosowania kropek i przecinków.

Aktualna wycena to suma bieżących wartości wszystkich otwartych pozycji.

Jeśli masz jedną pozycję o bieżącej wartości 2 500 USD i drugą o bieżącej wartości 2 100 USD, Twoja aktualna wycena wynosi 4 600 USD.

Separatory dziesiętne i tysięczne, które przedstawiono w tym artykule, mogą różnić się od formatów wyświetlanych na naszych platformach handlowych. Aby uzyskać więcej informacji, przeczytaj nasz artykuł dotyczący sposobu stosowania kropek i przecinków.

Saldo transakcji to łączna wartość wszystkich walut stanowiących zabezpieczenie na Twoim koncie. Saldo transakcji jest zawsze wyrażone w walucie kwotowanej wybranej pary walutowej. W związku z tym saldo transakcji będzie się zmieniać wraz z kursami walutowymi. Na przykład:

•Jeśli wybrana para walutowa to BTC/USD, saldo transakcji będzie wyrażone w USD.

•Jeśli wybrana para walutowa to BTC/EUR, saldo transakcji będzie wyrażone w EUR.

Zysk/strata to łączny „papierowy" (niezrealizowany) zysk lub strata na wszystkich otwartych pozycjach. Nie obejmuje to opłat transakcyjnych. Niezrealizowany zysk/strata na otwartych pozycjach wykorzystuje cenę indeksu w czasie rzeczywistym dla danej pary.

Niezrealizowany zysk lub strata nie mają wpływu na salda walutowe do momentu zamknięcia pozycji. Jednak, każda niezrealizowana strata spowoduje zablokowanie równoważnej kwoty na saldzie transakcji. Wstrzymane środki będą niedostępne do wypłaty lub przeprowadzania transakcji.

Kapitał to saldo transakcji na Twoim koncie powiększone (lub pomniejszone) o papierowy zysk (lub stratę). Załóżmy, że zaczynasz z saldem transakcji wynoszącym 10 000 USD i otwierasz pozycję BTC/USD na 5 000 USD. Jeśli ta pozycja przyniesie papierową stratę w wysokości 750 USD, kapitał na Twoim koncie wyniesie 10 000 – 750 = 9 250 USD.

Użyty margin* to kwota salda transakcji blokowana przy otwarciu pozycji spot na margin. W odróżnieniu od wolnego marginu, użyty margin nie uwzględnia niezrealizowanych zysków/strat.

Zamknięcie pozycji (w całości lub częściowo) powoduje proporcjonalne zmniejszenie użytego marginu.

Użyty margin obliczany jest jako ułamek środków z puli marginu Kraken niezbędnych do utrzymania otwartej pozycji.

Przykładowo, jeśli kupujesz 0,1 BTC za 5 000 USD (cena wynosi 50 000 USD za BTC), wykorzystujesz 5 000 USD z puli marginu Kraken:

Jeśli sprzedajesz 0,8 ETH za 2 400 USD (cena wynosi 3 000 USD za ETH), wykorzystujesz 0,8 ETH z puli marginu Kraken:

Pamiętaj, że ponieważ użyty margin wyrażony jest w ETH, jego wartość w USD zależy od kursu ETH/USD.

* Dostępność usług handlu margin podlega pewnym ograniczeniom i kryteriom kwalifikowalności.

Separatory dziesiętne i tysięczne, które przedstawiono w tym artykule, mogą różnić się od formatów wyświetlanych na naszych platformach handlowych. Aby uzyskać więcej informacji, przeczytaj nasz artykuł dotyczący sposobu stosowania kropek i przecinków.

Dostępność usług handlu margin podlega pewnym ograniczeniom i kryteriom kwalifikowalności.

Wolny margin to część twojego salda transakcji dostępna do otwierania nowych pozycji spot na marginie.

Wolny margin oblicza się jako kapitał pomniejszony o użyty margin.

Przykład

Dostępność usług handlu margin podlega pewnym ograniczeniom i kryteriom kwalifikowalności.

Jedno zlecenie margin może tworzyć wiele pozycji handlowych – w zależności od liczby transakcji potrzebnych do jego realizacji.

Pozycja zlecenia konsoliduje wszystkie pozycje handlowe w jednej pozycji, co ułatwia ocenę łącznego wyniku zlecenia margin.

Pozycje zlecenia są widoczne na stronie Handel > Pozycje na Twoim koncie. Wszystkie pozycje zlecenia zaczynają się od „O".

Pozycje handlowe możesz wyświetlić, klikając identyfikator pozycji zlecenia, a następnie przechodząc do karty pozycji handlowych.

Koszt marginu dla pozycji to kwota marginu powiązana z tą pozycją.

Kwota marginu powiązana z pozycją odpowiada zazwyczaj początkowemu marginowi.

Może się ona jednak zmieniać wraz z kursami wymiany walut lub maleć w przypadku częściowego zamknięcia pozycji.

Margines utrzymania to kwota kapitału konta wymagana do uniknięcia margin call. Jeśli kapitał spadnie poniżej marginesu utrzymania, twoje pozycje zostaną zlikwidowane w celu spłaty aktywów z puli marginu Kraken, które zostały wykorzystane do otwarcia pozycji spot na margin.

Gdy poziom marginu wynosi 100%, twoje saldo transakcji jest w pełni zlewarowane. Nie będzie można otwierać nowych pozycji spot na margin.

Gdy poziom marginu wynosi od ok. 40% do 80%, likwidacja pozostaje w gestii Kraken – całe konto lub jego część mogą zostać zlikwidowane; możesz, choć nie jest to gwarantowane, otrzymać e-mail z powiadomieniem o margin call.

Gdy poziom marginu osiągnie ok. 40% lub mniej, likwidacja jest pewna. Proces likwidacji przebiega automatycznie i po uruchomieniu nie może zostać zatrzymany.

Akceptując nasze warunki świadczenia usług, upoważniasz Kraken do likwidacji twoich środków na warunkach i w sposób opisany powyżej.

Zobacz też: Poziom Margin Call i poziom likwidacji marginu

Korzystając z powiększenia marginesu* od Kraken, przyjmujesz odpowiednie zobowiązania i zgadzasz się przestrzegać określonych warunków do czasu ich wypełnienia. Okoliczności, w których zawarłeś transakcję spot z marginem, ale nie wypełniłeś jeszcze odpowiednich zobowiązań, nazywamy „otwartą pozycją”.

Po otwarciu pozycji środki wykorzystane jako zabezpieczenie nie są dostępne do handlu ani wypłaty do momentu zamknięcia pozycji. W rezultacie, gdy dokonujesz zakupów lub sprzedaży spot kryptowaluty przy użyciu marginu Kraken, aktywa, które otrzymujesz z rynku, są odzwierciedlane w zakładce „pozycje”, która jest oddzielona od zakładki „salda”. Zobacz: „Różnice między handlem spot z wykorzystaniem marginesu i bez niego".

Chociaż jest to odzwierciedlone w tej oddzielnej zakładce „pozycje”, gdy korzystasz z marginu Kraken, używasz powiększenia marginesu, aby dokonać faktycznego zakupu lub sprzedaży spot kryptowaluty kontrahentowi na giełdzie spot Kraken. Aktywa otrzymane w ramach tych transakcji spot z marginesem są twoją własnością – kontrolujesz je i możesz je w dowolnym momencie wypłacić z Konta Kraken, z zastrzeżeniem wyłącznie ograniczeń określonych w naszych warunkach świadczenia usług.

* Dostępność usług handlu margin podlega pewnym ograniczeniom i kryteriom kwalifikowalności.

Pamiętaj, że dostępność usług handlu margin podlega pewnym ograniczeniom i kryteriom kwalifikowalności.

Hedging polega na ograniczaniu ryzyka inwestycji poprzez zajęcie pozycji przeciwstawnej.

Można go traktować jako rodzaj ubezpieczenia. „Hedging pozycji" oznacza próbę jednoczesnego otwarcia pozycji spot long i short na margin w tej samej księdze zleceń.

Nie zezwalamy na bezpośredni hedging.

Nie można mieć jednocześnie otwartych pozycji long i short na margin w tej samej parze walutowej. Wszystkie pozycje spot long na margin muszą zostać zamknięte przed otwarciem pozycji spot short na margin (i odwrotnie). Zobacz Przerzucanie pozycji.

Można natomiast posiadać wiele pozycji spot long na margin lub wiele pozycji spot short na margin.

Zezwalamy na pośredni hedging.

Możliwe jest utrzymywanie pozycji spot na margin w przeciwnych kierunkach dla tego samego aktywa, o ile pozycje są otwarte w różnych księgach zleceń.

Przykładowo możesz zajmować pozycję „long BTC" w księdze zleceń BTC/USD, kupując BTC za USD z użyciem margin, jednocześnie będąc „short BTC" w księdze zleceń BTC/EUR, sprzedając BTC za EUR z użyciem margin.

Dostępność usług handlu z użyciem dźwigni podlega określonym ograniczeniom i kryteriom kwalifikowalności.

Co to znaczy zamknąć pozycję spot z użyciem margin?

Co to znaczy rozliczyć pozycję spot z użyciem margin?

Zamykanie wielu otwartych pozycji spot z użyciem margin

Handlując z użyciem margin, zgadzasz się zamykać otwarte pozycje zgodnie z zasadą „pierwsze weszło, pierwsze wyszło" (FIFO). Oznacza to, że jeśli masz kilka otwartych pozycji w tej samej parze walutowej, pierwsza otwarta pozycja zostanie zamknięta jako pierwsza. Załóżmy, że otworzyłeś dwie pozycje „long BTC", kupując za każdym razem 1 BTC z użyciem margin. Jeśli następnie zawrzesz transakcję zamykającą polegającą na sprzedaży 1 BTC, jako pierwsza zostanie zamknięta ta pozycja long BTC, która została otwarta najwcześniej.

Jeśli skorzystasz z narzędzia zleceń zamykających (widocznego poniżej) na dole listy otwartych pozycji, poszczególne ustawienia wolumenu dadzą następujące rezultaty:

Pamiętaj, że możesz wprowadzić inny wolumen lub wybrać inny typ zlecenia w formularzu, jeśli chcesz uzyskać efekt odmienny od czterech opisanych powyżej opcji.

Rozliczanie wielu otwartych pozycji spot z użyciem margin

Zasada FIFO obowiązuje również w przypadku pozycji zamykanych przez rozliczenie. Oznacza to, że jeśli masz kilka otwartych pozycji w tej samej parze walutowej, pierwsza otwarta pozycja zostanie rozliczona jako pierwsza. Załóżmy, że otworzyłeś dwie pozycje „long BTC", kupując za każdym razem 1 BTC z użyciem margin. Jeśli złożysz zlecenie Buy Settle Position na 1 BTC, jako pierwsza zostanie rozliczona ta pozycja long BTC, która została otwarta najwcześniej.

Jeśli skorzystasz z narzędzia zleceń rozliczeniowych (widocznego poniżej) na dole listy otwartych pozycji, poszczególne ustawienia wolumenu dadzą następujące rezultaty:

Możesz też podać inną wartość wolumenu dla zlecenia.

PONIŻSZY ARTYKUŁ DOTYCZY WYŁĄCZNIE DO CELÓW OBLICZANIA MARGIN.

Kraken używa indeksów w czasie rzeczywistym jako źródła cen referencyjnych (zamiast cen średnich na Kraken) do obliczania zgodności z wymogu w zakresie margines utrzymania oraz do innych celów związanych z handlem na margin. Takie podejście pomaga unikać potencjalnej manipulacji rynkiem i zapewnia bardziej stabilne obliczenia cen w okresach ekstremalnej zmienności. Proces obliczeniowy został szczegółowo opisany poniżej.

Kraken oblicza kapitał klienta, salda kont, zabezpieczenie oraz zyski i straty (PnL) na podstawie opracowanej wewnętrznie ceny referencyjnej w czasie rzeczywistym lub – jeśli jest dostępna – regulowanej ceny indeksowej CFBenchmark w czasie rzeczywistym.

Załóżmy, że zaczynasz z saldem transakcji wynoszącym 10 000 USD i korzystasz z rozszerzenia marginu, aby kupić 1 BTC po cenie 45 000 USD.

Dwa dni później:

Cena średnia BTC/USD na Kraken wynosi 49 995 USD.

Cena referencyjna BTC/USD wynosi 50 000 USD.

Kraken oblicza wartość niezrealizowanego PnL na podstawie właściwej ceny referencyjnej – niezrealizowany zysk wyniesie zatem 5 000 USD. Wartość kapitału na koncie wyniesie wówczas 10 000 + 5 000 = 15 000 USD.

Zamknięcie pozycji – zarówno przez klienta, jak i w wyniku likwidacji – podlega jednak dostępnej płynności i cenom w księdze zleceń Kraken, a nie cenie referencyjnej.

Zdecydowany:

Odporność na manipulacje:

Metodologię CFBenchmarks znajdziesz w ich oficjalnej dokumentacji – Real Time Indices.

Separatory dziesiętne i tysięczne, które przedstawiono w tym artykule, mogą różnić się od formatów wyświetlanych na naszych platformach handlowych. Aby uzyskać więcej informacji, przeczytaj nasz artykuł dotyczący sposobu stosowania kropek i przecinków.

Ten przewodnik objaśnia terminy używane w omówieniu konta. Dostęp do tej sekcji uzyskasz, klikając logo Kraken w lewym górnym rogu interfejsu.

Kapitał = saldo transakcji + niezrealizowany zysk/strata

Użyty margin = koszt otwarcia ÷ dźwignia

Wolny margin = kapitał - użyty margin

Poziom marginu = kapitał ÷ użyty margin × 100

Zysk/strata (%) = zysk/strata ÷ koszt otwarcia × 100