Poziom Margin Call i poziom likwidacji marży

„Poziom wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego” to poziom depozytu zabezpieczającego, przy którym grozi Ci przymusowe zamknięcie (czyli „likwidacja”) niektórych Twoich pozycji. Poziom wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego wynosi około 80%, chociaż dokładny próg różni się w zależności od zmienności cen na odpowiednich rynkach.

Gdy Twój poziom depozytu zabezpieczającego osiągnie poziom wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, możesz otrzymać powiadomienie z prośbą o zamknięcie niektórych pozycji lub wpłacenie większej ilości środków zabezpieczających. Powiadomienia o poziomie wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego są zazwyczaj wysyłane pocztą elektroniczną. Jednak powiadomienia o poziomie wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego **nie** są **gwarantowane**.

Ważne jest, aby aktywnie monitorować swój poziom depozytu zabezpieczającego. Jeśli Twój poziom depozytu zabezpieczającego spadnie poniżej poziomu wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, upoważniasz nas do zlikwidowania wszystkich Twoich otwartych pozycji lub tylko takiej ich części, która pozwoli na osiągnięcie poziomu depozytu zabezpieczającego powyżej 100%, według naszego rozsądnego uznania.

Pozycje zostaną zlikwidowane w kolejności Pierwsze weszło, pierwsze wyszło (FIFO), niezależnie od pary walutowej i tego, czy pozycja jest zyskowna. Kolejność realizacji może się różnić w zależności od warunków rynkowych w danym momencie.

When your available margin reaches the point of liquidation (for spot margin, this is 40% Margin Health), your positions will be liquidated until your margin health is restored, either by closing your positions or by having your margin health return to a margin health above 100%.

The liquidation process will be at Kraken's discretion in order to manage the risk of closing positions given prevailing market conditions. In order to mitigate slippage on liquidations and improve latency around closing positions, Kraken can liquidate positions automatically at the current index price of the market, immediately closing the position and realizing any associated losses. This process can include a spread on the index price as a way to manage risk associated with that market. As these orders do not go through the order book, they do not pay a trading fee.

Alternatively, liquidations are posted as a market order into the order book and will execute at the best price available at that given time. Like any other market order, they pay a taker fee corresponding to your current fee tier.

Dla pozycji „long” możesz wykorzystać szereg równań liniowych, aby oszacować, o ile musiałaby spaść cena aktywa, aby Twój poziom depozytu zabezpieczającego spadł do 80% (tzw. „cena wezwania do uzupełnienia depozytu”).

Na przykład:
Właśnie otworzyłeś pozycję spot „long” BTC z depozytem zabezpieczającym, kupując 1 BTC z dźwignią 5:1 po cenie 20 000 USD. Przybliżoną cenę wezwania do uzupełnienia depozytu dla zakupionego BTC możesz oszacować w następujący sposób. Załóżmy, że po zakupie 1 BTC, parametry Twojego konta Kraken to:

• Wykorzystany depozyt zabezpieczający - 4 000 USD Koszt otwarcia - 20 000 USD Obecny poziom depozytu zabezpieczającego - 250%.

Zaczynamy od obliczenia, jaki musiałby być Twój kapitał własny, aby Twój poziom depozytu zabezpieczającego spadł do 80%:

• Skoro: Poziom depozytu zabezpieczającego = Kapitał własny / Wykorzystany depozyt zabezpieczający
• Wtedy: Poziom depozytu zabezpieczającego * Wykorzystany depozyt zabezpieczający = Kapitał własny
• Zatem: 80% * 4 000 USD = 3 200 USD.

Używając obliczonego kapitału własnego (w tym przykładzie, 3 200 USD), możemy oszacować łączną kwotę, o jaką zakupione BTC musiałoby zmniejszyć swoją wartość, aby wywołać wezwanie do uzupełnienia depozytu.

• Skoro: Kapitał własny = Saldo handlowe + Zysk/Strata
• Wtedy: Kapitał własny - Saldo handlowe = Zysk/Strata Zatem: 3 200 USD - 10 000 USD = -6 800 USD

Przy obliczonym Zysku/Stracie (w tym przykładzie, -6 800 USD), możemy przybliżyć „bieżącą wycenę” dla Twojej pozycji spot z depozytem zabezpieczającym. Pamiętaj, że to obliczenie działa tylko wtedy, gdy masz pozycję „long” na danym aktywie.

Dla pozycji spot „long” z depozytem zabezpieczającym, oblicz:

• Skoro: Zysk/Strata = Bieżąca wycena - Koszt otwarcia Wtedy: Zysk/Strata + Koszt otwarcia = Bieżąca wycena
  Zatem: -6 800 USD + 20 000 USD = 13 200 USD

Zatem (zakładając, że Twoje salda zabezpieczeń w 100% składają się z USD), aby Twój poziom depozytu zabezpieczającego spadł do 80%, cena BTC musiałaby spaść do około 13 200 USD. Możesz użyć powyższych równań, aby oszacować, jaka musiałaby być cena BTC, aby Twój poziom depozytu zabezpieczającego spadł również do poziomu likwidacji depozytu wynoszącego 40%.

Możesz również użyć poniższego równania, aby obliczyć cenę wezwania do uzupełnienia depozytu dla pozycji long:

*Wolumen otwartych pozycji to ilość zakupionego aktywa, jeśli nie zamknąłeś żadnej części pozycji; jest to wolumen otwarty minus wolumen zamknięty.

• Na przykład, jeśli otwierasz pozycję long na 2 BTC i zamykasz 1 BTC, wolumen otwartych pozycji wynosi 1 BTC.

Dlaczego wzory różnią się dla pozycji long i short?
W przypadku pozycji long, depozyt zabezpieczający jest wykorzystywany z waluty kwotowanej.

W przypadku pozycji short, depozyt zabezpieczający jest wykorzystywany z waluty bazowej.

Ponieważ wykorzystana marża zmienia się w pozycji krótkiej w przeciwieństwie do pozycji długiej, wzory stają się inne.

Obliczanie ceny Margin Call dla pozycji krótkich

• Załóżmy, co następuje: – konto ma saldo 5 000 USD, – cena BTC/USD wynosi 30 000 USD.
• W tym czasie została otwarta pozycja krótka z – ceną wejścia 30 000 USD, – wolumenem 0,2 BTC, – wykorzystaną dźwignią 4x.
• W tym scenariuszu ceny Margin Call i likwidacji są obliczane za pomocą następujących wzorów:

Jak obliczyć cenę Margin Call?

1. Margin Call Price = Leverage x (Trade Balance + (Entry Price x Open Volume)) / (Open Volume x (0.8 + Leverage))
2. Margin Call Price = 4 x (5 000,00 USD + (30 000,00 USD x 0.20)) / (0.20 x (0.8 + 4))
3. Margin Call Price = 4 x (5 000,00 USD + 6 000,00 USD) / (0.20 x 4.8)
4. Margin Call Price = 4 x 11 000,00 USD / 0.96
5. Margin Call Price = 44 000,00 USD / 0.96
6. Margin Call Price = 45 833,33 USD

Uwaga: Zastrzeżeniem dotyczącym używania powyższych równań do obliczenia ceny Margin Call jest to, że zakładają one, iż saldo Twojego zabezpieczenia składa się w 100% z USD. Jeśli używasz aktywów cyfrowych (np. BTC lub ETH) jako zabezpieczenia, wartość USD Twojego zabezpieczenia spadłaby wraz ze spadkiem ceny tego aktywa cyfrowego, co spowodowałoby, że cena Margin Call byłaby faktycznie wyższa niż sugerowałyby powyższe obliczenia.
 

Aby uzyskać dokładniejsze przybliżenie ceny Margin Call, musiałbyś przeliczać cenę w oddzielnych odstępach czasu. Zgodnie z tą samą logiką, jeśli cena Twojej waluty zabezpieczenia wzrośnie, Twoja cena Margin Call może spaść, ponieważ wartość Twojego zabezpieczenia byłaby wyższa.