Często zadawane pytania – pojęcia i zasady handlu na margin

Dostępność usług handlu na margin podlega określonym ograniczeniom i kryteriom kwalifikowalności. Margin na koncie to kwota środków aktualnie dostępnych do wykorzystania – „wolny margin" – lub środków zajętych przez otwartą pozycję – „użyty margin". Margin nie jest potrącany z salda, jednak po przypisaniu do pozycji nie jest dostępny na potrzeby otwierania innych pozycji, handlu spot ani wypłat.

Wszystkie środki użyte do otwarcia pozycji pochodzą z puli marginu Kraken. Użyty margin można traktować jako formę zabezpieczenia, wyodrębnioną z salda na wypadek, gdyby pozycja osiągnęła poziom likwidacji. Pamiętaj jednak, że strata na pozycji może być wyższa niż użyty margin.

Jeśli otworzysz pozycję long BTC/USD o wartości 5 000 $ z dźwignią 5:1, użyty margin dla tej pozycji wyniesie 1 000 $. Jeśli jednak później zamkniesz tę pozycję z zyskiem/stratą (P/L) wynoszącą -2 000 $, stracisz 2 000 $ – dwukrotnie więcej niż wynosił margin.

Produkt margin Kraken został zaprojektowany z myślą o ochronie integralności pul marginu Kraken z korzyścią dla wszystkich klientów Kraken. Celem wbudowania automatycznych wyzwalaczy (likwidacji) jest ochrona pul marginu Kraken, tak aby nasze środki pozostawały dostępne dla wszystkich klientów Kraken. Likwidacje stanowią też mechanizm zapobiegający sytuacji, w której klienci byliby zobowiązani do pokrycia ujemnego salda środkami wykraczającymi poza stan ich kont Kraken.

Należy pamiętać, że margin i kapitał to nie to samo. Kapitał to łączna wartość walut zabezpieczenia i P/L, natomiast poziom marginu to kapitał podzielony przez użyty margin, wyrażony jako wartość procentowa.

Dostępność usług handlu margin podlega pewnym ograniczeniom i kryteriom kwalifikowalności.

Poniżej kilka przykładów, które pomogą połączyć wszystko w całość.

Załóżmy, że zasilasz konto kwotą 5 000 $ i otwierasz pozycję short o wartości 10 000 $ z dźwignią 5x, gdy cena BTC/USD wynosi 50 000. Jako pozycja short wymagałaby ona 0,2 BTC z puli marginu Kraken. Twój margin stanowi jedną piątą środków użytych do otwarcia pozycji, czyli 0,04 BTC lub 2 000 $ po bieżącej cenie BTC/USD. Poziom marginu w chwili otwarcia pozycji wynosi (5 000 $ ÷ 2 000 $)×100 = 250%.

Jeśli cena wzrośnie do 65 200, twoja pozycja będzie wykazywać niezrealizowaną stratę w wysokości 3 040 $, a twój kapitał wyniesie 5 000 $ – 3 040 $ = 1 960 $. Ponieważ użyty margin wyrażony jest w BTC, użyty margin w USD wyniesie 0,04 BTC × 65 200 BTC/USD = 2 608 $.

Poziom marginu wyniesie wówczas (1 960 $ ÷ 2 608 $)×100 = 75%. Na tym poziomie jesteś poniżej poziomu margin call i grozi ci likwidacja. W przypadku likwidacji najpierw zostanie zamknięta najstarsza pozycja, a następnie nowsze (FIFO). Wszystkie otwarte pozycje są narażone na likwidację, niezależnie od pary walutowej lub niezrealizowanego zysku/straty.

Jak widać na tym przykładzie, możliwe jest otwarcie pozycji dwukrotnie większej niż saldo konta i wytrzymanie znacznej straty przed margin call. Właściwe zarządzanie ryzykiem powinno skłonić cię do zamknięcia pozycji na długo przed margin call, ale warto rozumieć, gdzie leżą granice.

Gdyby ta sama pozycja short o wartości 10 000 $ została otwarta z dźwignią 10x, użyty margin wynosiłby 0,02 BTC (1 000 $ przy otwarciu). Poziom marginu przy otwarciu wynosiłby (5 000 $ ÷ 1 000 $)×100 = 500%. Jeśli cena nadal wzrośnie do 65 200, użyty margin w USD wyniesie 0,02 BTC × 65 200 = 1 304 $, a poziom marginu osiągnie (1 960 $ ÷ 1 304 $)×100 ≈ 150% – większy bufor niż przy dźwigni 5x, ponieważ mniejsza część środków jest zablokowana jako użyty margin. Pamiętaj, że wyższa dźwignia pozwala też otworzyć większą pozycję przy tym samym zabezpieczeniu, co zwiększa ryzyko, jeśli zdecydujesz się na większy rozmiar pozycji zamiast zachowania bufora.

Sprawdźmy, co stałoby się w powyższym przykładzie, gdyby zamiast dźwigni 5x zastosowano dźwignię 2x. Przy dźwigni 2x margin dla tej pozycji wynosi 0,1 BTC, co odpowiada 5 000 $ przy cenie 50 000 BTC/USD. Poziom marginu tuż po otwarciu pozycji wynosi zatem 100%. System może pozwolić na otwarcie tej pozycji (choć nie pozwoli otworzyć pozycji, w której poziom marginu zaczynałby się poniżej 100%), jednak nie byłoby to rozsądne, ponieważ od razu jesteś blisko likwidacji. W tym przykładzie wzrost ceny do 54 500 BTC/USD spowodowałby niezrealizowaną stratę w wysokości 900 $ i obniżyłby poziom marginu do 75%, przy którym grozi ci likwidacja. Można zastosować wyższą dźwignię, aby poziom marginu startował wyżej, oraz ustawić stop na pozycji, tak aby została zamknięta na długo przed jakimkolwiek ryzykiem margin call.

Separatory dziesiętne i tysięczne, które przedstawiono w tym artykule, mogą różnić się od formatów wyświetlanych na naszych platformach handlowych. Aby uzyskać więcej informacji, przeczytaj nasz artykuł dotyczący sposobu stosowania kropek i przecinków.

Dostępność usług handlu margin podlega pewnym ograniczeniom i kryteriom kwalifikowalności.

Transakcje spot z depozytem zabezpieczającym umożliwiają dokonywanie zakupów i sprzedaży kryptowalut na giełdzie Kraken przy użyciu środków przekraczających saldo Twojego konta. Dźwignia w tym kontekście określa dwie rzeczy:

Koszt otwarcia to suma kwot zapłaconych za otwarcie wszystkich aktualnie otwartych pozycji.

Jeśli otworzysz długą pozycję BTC/USD o wartości 3 000 USD, a następnie kolejną długą pozycję BTC/USD o wartości 2 000 USD, koszt otwarcia wyniesie 5 000 USD.

Separatory dziesiętne i tysięczne, które przedstawiono w tym artykule, mogą różnić się od formatów wyświetlanych na naszych platformach handlowych. Aby uzyskać więcej informacji, przeczytaj nasz artykuł dotyczący sposobu stosowania kropek i przecinków.

Aktualna wycena to suma bieżących wartości wszystkich otwartych pozycji.

Jeśli masz jedną pozycję o bieżącej wartości 2 500 USD i drugą o bieżącej wartości 2 100 USD, aktualna wycena wynosi 4 600 USD.

Separatory dziesiętne i tysięczne, które przedstawiono w tym artykule, mogą różnić się od formatów wyświetlanych na naszych platformach handlowych. Aby uzyskać więcej informacji, przeczytaj nasz artykuł dotyczący sposobu stosowania kropek i przecinków.

Saldo transakcji to łączna wartość wszystkich walut zabezpieczenia na koncie. Saldo transakcji jest zawsze wyrażone w walucie kwotowanej wybranej pary walutowej. W związku z tym saldo transakcji będzie się zmieniać wraz z kursami walutowymi.Na przykład:

•Jeśli wybraną parą walutową jest BTC/USD, saldo transakcji będzie wyrażone w USD.

•Jeśli wybraną parą walutową jest BTC/EUR, saldo transakcji będzie wyrażone w EUR.

Zysk/strata to łączny „papierowy" (niezrealizowany) zysk lub strata na wszystkich otwartych pozycjach. Nie obejmuje to opłat transakcyjnych. Niezrealizowany zysk/strata na otwartych pozycjach wykorzystuje cenę indeksu w czasie rzeczywistym dla danej pary.

Niezrealizowany zysk lub strata nie mają wpływu na salda walutowe do momentu zamknięcia pozycji. Jednak, każda niezrealizowana strata spowoduje zablokowanie równoważnej kwoty na saldzie transakcji. Wstrzymane środki będą niedostępne do wypłaty lub przeprowadzania transakcji.

Kapitał to saldo transakcji na koncie powiększone (lub pomniejszone) o papierowy zysk (lub stratę).Załóżmy, że zaczynasz od salda transakcji wynoszącego 10 000 USD i otwierasz pozycję BTC/USD o wartości 5 000 USD. Jeśli ta pozycja będzie później wykazywać papierową stratę w wysokości 750 USD, kapitał na koncie wyniesie 10 000 - 750 = 9 250 USD.

Użyty margin* to kwota salda transakcji zablokowana w momencie otwarcia pozycji spot z użyciem marginu. W przeciwieństwie do wolnego marginu, użyty margin nie uwzględnia niezrealizowanych zysków/strat.

Przy zamknięciu lub częściowym zamknięciu pozycji użyty margin zmniejsza się proporcjonalnie.

Użyty margin obliczany jest jako ułamek środków z puli marginu Kraken niezbędny do utrzymania otwartej pozycji.

Jeśli na przykład kupujesz 0,1 BTC za 5 000 USD (przy cenie 50 000 USD za BTC), wykorzystujesz 5 000 USD z puli marginu Kraken:

Jeśli sprzedajesz 0,8 ETH za 2 400 USD (przy cenie 3 000 USD za ETH), wykorzystujesz 0,8 ETH z puli marginu Kraken:

Pamiętaj, że ponieważ użyty margin jest tu wyrażony w ETH, jego wartość w USD zależy od kursu ETH/USD.

* Dostępność usług handlu margin podlega pewnym ograniczeniom i kryteriom kwalifikowalności.

Separatory dziesiętne i tysięczne, które przedstawiono w tym artykule, mogą różnić się od formatów wyświetlanych na naszych platformach handlowych. Aby uzyskać więcej informacji, przeczytaj nasz artykuł dotyczący sposobu stosowania kropek i przecinków.

Dostępność usług handlu margin podlega pewnym ograniczeniom i kryteriom kwalifikowalności.

Wolny margin to kwota twojego salda transakcji dostępna do otwierania nowych pozycji spot na margin.

Wolny margin oblicza się jako kapitał pomniejszony o użyty margin.

Przykład

Dostępność usług handlu margin podlega pewnym ograniczeniom i kryteriom kwalifikowalności.

Jedno zlecenie margin może utworzyć wiele pozycji handlowych, zależnie od liczby transakcji potrzebnych do jego realizacji.

Pozycja zlecenia konsoliduje wszystkie pozycje handlowe w ramach jednej pozycji, ułatwiając ocenę łącznego wyniku zlecenia margin.

Pozycje zlecenia są widoczne na stronie Handluj > Pozycje na Twoim koncie. Wszystkie pozycje zlecenia zaczynają się od „O".

Pozycje handlowe możesz zobaczyć, klikając identyfikator pozycji zlecenia, a następnie przechodząc na kartę pozycji handlowych.

Koszt marginu dla pozycji to kwota marginu powiązana z tą pozycją.

Kwota marginu powiązana z pozycją jest zazwyczaj równa początkowemu marginowi.

Może ona jednak ulec zmianie wskutek wahań kursów wymiany walut lub zmaleć, jeśli część pozycji zostanie zamknięta.

Margines utrzymania to kwota kapitału konta wymagana do uniknięcia margin call. Jeśli Twój kapitał spadnie poniżej marginesu utrzymania, Twoje pozycje zostaną zlikwidowane w celu spłaty aktywów z puli marginu Kraken, które zostały użyte do otwarcia pozycji spot z użyciem margin.

Gdy poziom marginu wynosi 100%, Twoje saldo transakcji jest w pełni zlewarowane. Nie będzie możliwe otwieranie nowych pozycji spot z użyciem margin.

Gdy poziom marginu wynosi ~40–80%, likwidacja leży w gestii Kraken – konto może zostać zlikwidowane w całości lub częściowo; możesz, lecz nie masz gwarancji, że otrzymasz e-mail z margin call.

Gdy poziom marginu osiągnie ~40% lub niżej, likwidacja jest pewna. Proces likwidacji jest automatyczny i po jego uruchomieniu nie można go zatrzymać.

Akceptując nasze warunki świadczenia usług, upoważniasz Kraken i zlecasz mu likwidację Twoich środków w warunkach i sposób opisany powyżej.

Zobacz też: Poziom margin call i poziom likwidacji marginu

Korzystając z powiększenia marginesu* oferowanego przez Kraken, przyjmujesz odpowiednie zobowiązania i zgadzasz się przestrzegać określonych warunków do czasu ich wypełnienia. Okoliczności, w których zawarłeś transakcję spot z marginem, ale nie wypełniłeś jeszcze odpowiednich zobowiązań, nazywamy „otwartą pozycją”.

Po otwarciu pozycji środki użyte jako zabezpieczenie nie są dostępne do handlu ani wypłaty aż do momentu zamknięcia pozycji. W rezultacie, gdy dokonujesz zakupów lub sprzedaży spot kryptowaluty przy użyciu marginu Kraken, aktywa, które otrzymujesz z rynku, są odzwierciedlane w zakładce „pozycje”, która jest oddzielona od zakładki „salda”. Zobacz „Różnice między handlem spot z użyciem margin i bez niego".

Chociaż jest to odzwierciedlone w tej oddzielnej zakładce „pozycje”, gdy korzystasz z marginu Kraken, używasz powiększenia marginesu, aby dokonać faktycznego zakupu lub sprzedaży spot kryptowaluty kontrahentowi na giełdzie spot Kraken. Aktywa otrzymane w ramach transakcji spot z użyciem margin pozostają Twoją własnością i pod Twoją kontrolą – możesz je w każdej chwili wypłacić z Konta Kraken, z zastrzeżeniem ograniczeń określonych w naszych warunkach świadczenia usług.

* Dostępność usług handlu margin podlega pewnym ograniczeniom i kryteriom kwalifikowalności.

Pamiętaj, że dostępność usług handlu margin podlega pewnym ograniczeniom i kryteriom kwalifikowalności.

Hedging polega na próbie ograniczenia ryzyka inwestycji poprzez otwarcie przeciwstawnej pozycji.

Można go traktować jako formę ubezpieczenia. „Hedge'owanie pozycji" oznacza próbę jednoczesnego otwarcia pozycji long i short na rynku spot z użyciem margin w tej samej księdze zleceń.

Nie zezwalamy na bezpośredni hedging.

Nie możesz jednocześnie mieć otwartych pozycji long i short na margin w tej samej parze walutowej. Wszystkie pozycje spot long na margin muszą zostać zamknięte przed otwarciem pozycji spot short na margin (i odwrotnie). Zobacz Przerzucanie pozycji.

Możesz jednak posiadać wiele pozycji spot long lub wiele pozycji spot short na margin jednocześnie.

Zezwalamy na pośredni hedging.

Możliwe jest utrzymywanie pozycji spot na margin w przeciwnych kierunkach dla tego samego aktywa, o ile pozycje są otwierane w różnych księgach zleceń.

Na przykład możesz mieć pozycję long BTC w księdze zleceń BTC/USD, kupując BTC za USD na margin, jednocześnie utrzymując pozycję short BTC w księdze zleceń BTC/EUR, sprzedając BTC za EUR na margin.

Dostępność usług handlu z użyciem margin podlega określonym ograniczeniom i kryteriom kwalifikowalności.

Czym jest zamknięcie pozycji spot na margin?

Czym jest rozliczenie pozycji spot na margin?

Zamykanie wielu otwartych pozycji spot na margin

Handlując z użyciem margin, zgadzasz się zamykać otwarte pozycje zgodnie z zasadą „pierwsze weszło, pierwsze wyszło" (FIFO). Oznacza to, że jeśli masz kilka otwartych pozycji w tej samej parze walutowej, jako pierwsza zostanie zamknięta pozycja otwarta najwcześniej. Załóżmy, że otworzyłeś dwie pozycje „long BTC", kupując za każdym razem 1 BTC na margin. Jeśli następnie zawrzesz transakcję zamykającą polegającą na sprzedaży 1 BTC, zamknięta zostanie pozycja long BTC otwarta jako pierwsza.

Jeśli skorzystasz z narzędzia do składania zleceń zamykających (widocznego poniżej) na dole listy otwartych pozycji, poszczególne ustawienia wolumenu dają następujące wyniki:

Pamiętaj, że w formularzu zlecenia możesz wpisać inny wolumen lub wybrać inny typ zlecenia, jeśli żadna z czterech powyższych opcji nie odpowiada twoim potrzebom.

Rozliczanie wielu otwartych pozycji spot na margin

Zasada FIFO obowiązuje również w przypadku pozycji zamykanych przez rozliczenie. Oznacza to, że jeśli masz kilka otwartych pozycji w tej samej parze walutowej, jako pierwsza zostanie rozliczona pozycja otwarta najwcześniej. Załóżmy, że otworzyłeś dwie pozycje „long BTC", kupując za każdym razem 1 BTC na margin. Jeśli złożysz zlecenie „Kup i rozlicz pozycję" na 1 BTC, rozliczona zostanie pozycja long BTC otwarta jako pierwsza.

Jeśli skorzystasz z narzędzia do składania zleceń rozliczeniowych (widocznego poniżej) na dole listy otwartych pozycji, poszczególne ustawienia wolumenu dają następujące wyniki:

Możesz również wprowadzić inną wartość wolumenu dla zlecenia.

PONIŻSZY ARTYKUŁ MA ZASTOSOWANIE WYŁĄCZNIE DO CELÓW OBLICZANIA MARGIN.

Kraken korzysta z indeksów czasu rzeczywistego jako źródła cen referencyjnych (zamiast cen środkowych na Kraken) w celu weryfikacji zgodności z wymogiem marginesu utrzymania oraz do innych celów związanych z handlem na margin. Podejście to pomaga ograniczyć ryzyko manipulacji rynkowej i zapewnia bardziej stabilne obliczenia cen w okresach ekstremalnej zmienności. Proces obliczeniowy opisano szczegółowo poniżej.

Kraken oblicza kapitał klienta, salda kont, zabezpieczenie oraz zyski i straty (PnL) przy użyciu opracowanej wewnętrznie ceny referencyjnej czasu rzeczywistego lub – jeśli jest dostępna – regulowanej ceny indeksowej CFBenchmark w czasie rzeczywistym.

Załóżmy, że zaczynasz z saldem transakcji wynoszącym 10 000 USD i korzystasz z rozszerzenia margin, aby kupić 1 BTC po cenie 45 000 USD.

Dwa dni później:

Cena środkowa BTC/USD na Kraken wynosi 49 995 USD.

Cena referencyjna BTC/USD wynosi 50 000 USD.

Kraken wyliczy wartość niezrealizowanego PnL na podstawie odpowiedniej ceny referencyjnej, tak że niezrealizowany zysk wyniesie 5 000 USD. Wartość kapitału na koncie wyniesie wówczas 10 000 + 5 000 = 15 000 USD.

Zamknięcie pozycji – zarówno przez bezpośrednie działanie klienta, jak i w wyniku likwidacji – zależy jednak od dostępnej płynności i cen w księdze zleceń Kraken, a nie od ceny referencyjnej.

Odporny:

Odporność na manipulacje:

Metodologię CFBenchmarks znajdziesz w ich oficjalnej dokumentacji – Real Time Indices.

Separatory dziesiętne i tysięczne, które przedstawiono w tym artykule, mogą różnić się od formatów wyświetlanych na naszych platformach handlowych. Aby uzyskać więcej informacji, przeczytaj nasz artykuł dotyczący sposobu stosowania kropek i przecinków.

Ten przewodnik objaśnia terminy używane w omówieniu konta. Dostęp do tej sekcji uzyskasz, klikając logo Kraken w lewym górnym rogu interfejsu.

Kapitał = saldo transakcji + niezrealizowany zysk/strata

Użyty margin = koszt otwarcia ÷ dźwignia

Wolny margin = kapitał - użyty margin

Poziom marginu = kapitał ÷ użyty margin × 100

Zysk/strata (%) = zysk/strata ÷ koszt otwarcia × 100