Het "margin call-niveau" is het marginniveau waarop je het gevaar loopt dat sommige van je posities geforceerd gesloten worden (of worden "geliquideerd"). Het margin call-niveau is ongeveer 80%, hoewel de exacte drempel varieert afhankelijk van de prijsvolatiliteit in de betreffende markten.
Wanneer je marginniveau het margin call-niveau bereikt, kun je een melding ontvangen met het verzoek om ofwel een deel van je posities te sluiten, ofwel meer onderpand te storten. Meldingen over het margin call-niveau worden doorgaans per e-mail verzonden. Meldingen over het margin call-niveau worden echter niet gegarandeerd.
Het is belangrijk om proactief je marginniveau in de gaten te houden. Als je marginniveau onder het margin call-niveau zakt, machtig je ons om naar eigen redelijk goeddunken ofwel al je open posities te liquideren, ofwel net genoeg om je marginniveau boven de 100% te krijgen.
Posities worden geliquideerd in de volgorde First In, First Out (FIFO), ongeacht het valutapaar of de vraag of de positie winstgevend is. De uitvoeringsvolgorde kan variëren afhankelijk van de marktomstandigheden op dat moment.
Wanneer je beschikbare margin het punt van liquidatie bereikt (voor spot margin is dit 40% Margin Health), worden je posities geliquideerd totdat je margin health is hersteld, hetzij door je posities te sluiten of doordat je margin health terugkeert naar een niveau boven 100%.Het liquidatieproces vindt plaats naar goeddunken van Kraken om het risico van het sluiten van posities te beheersen, gezien de heersende marktomstandigheden. Om slippage op liquidaties te beperken en de latentie rond het sluiten van posities te verbeteren, kan Kraken posities automatisch liquideren tegen de huidige indexprijs van de markt, waarbij de positie onmiddellijk wordt gesloten en eventuele bijbehorende verliezen worden gerealiseerd. Dit proces kan een spread op de indexprijs omvatten als een manier om het risico te beheren dat aan die markt verbonden is. Aangezien deze orders niet via het orderboek gaan, betaal je geen handelskosten.
Als alternatief worden liquidaties als een marktorder in het orderboek geplaatst en uitgevoerd tegen de beste prijs die op dat moment beschikbaar is. Net als bij elke andere marktorder betaal je taker fees die overeenkomen met je huidige tariefgroep.
Het liquidatieproces dat in gang wordt gezet wanneer je marginniveau onder het margin liquidatieniveau zakt, is geautomatiseerd, wat betekent dat zodra het proces is gestart, het niet meer mogelijk is om het te stoppen.
Voor een "long"-positie kun je een reeks lineaire vergelijkingen gebruiken om te schatten met hoeveel de prijs van een asset zou moeten dalen voordat je marginniveau naar 80% zakt (de “margin call-prijs”).
Bijvoorbeeld:
Je bent net een “long” BTC-spotpositie op margin aangegaan door 1 BTC te kopen met een hefboom van 5:1 tegen een prijs van 20.000 USD. Je kunt de geschatte margin call-prijs van je gekochte BTC als volgt berekenen. Stel dat na het kopen van de 1 BTC de statistieken van je Kraken-account als volgt zijn:
We beginnen met het berekenen van wat je equity zou moeten zijn voordat je marginniveau naar 80% zakt:
Met het berekende equity-bedrag (in dit voorbeeld 3.200 USD) kunnen we het totale bedrag schatten waarmee de door jou gekochte BTC in waarde zou moeten dalen om een margin call te activeren.
Met de berekende winst/verlies (in dit voorbeeld -6.800 USD) kunnen we een “huidige waardering” voor je spotpositie op margin benaderen. Houd er rekening mee dat deze berekening alleen werkt als je “long” gaat op een bepaalde asset.
Bereken voor een “long” spotpositie op margin:
Dus (ervan uitgaande dat je onderpandsaldi voor 100% uit USD bestaan), zou de prijs van BTC naar ongeveer 13.200 USD moeten dalen voordat je marginniveau naar 80% zakt. Je kunt de bovenstaande vergelijkingen ook gebruiken om te schatten wat de prijs van BTC zou moeten zijn voordat je marginniveau naar het marginliquidatieniveau van 40% zakt.
Je kunt ook de volgende vergelijking gebruiken om je margin call-prijs voor een long-positie te berekenen:
Prijs van margestorting | Margestortingskoers = instapkoers - ((vermogen - (gebruikte marge x 0,8)) / open volume) |
|---|---|
Liquidatieprijs | Liquidatieprijs = instapprijs - ((aandelen - (gebruikte marge x 0,4)) / openstaand volume*) |
*Open volume is de hoeveelheid van de asset die is gekocht als je geen enkel deel van de positie hebt gesloten; het is het volume dat openstaat minus het gesloten volume.
Waarom zijn de formules anders voor long- en short-positie(s)?
Bij een long-positie wordt margin gebruikt van de quoteringvaluta.
Bijvoorbeeld, wanneer een long-positie wordt geopend op de BTC/USD-markt (waarbij de quoteringvaluta USD is), is de valuta die wordt gebruikt voor de gebruikte margin USD.
Daarom verandert de USD-waarde van de gebruikte margin niet wanneer de marktprijs van BTC/USD verandert.
Bij een short-positie wordt margin gebruikt van de basisvaluta.
Bijvoorbeeld, wanneer een short-positie wordt geopend op de BTC/USD-markt (waarbij de basisvaluta BTC is), is de valuta die wordt gebruikt voor de gebruikte margin BTC.
Daarom verandert de USD-waarde van de gebruikte margin wanneer de marktprijs van BTC/USD verandert.
Omdat de Used Margin bij een shortpositie anders verandert dan bij een longpositie, zijn de formules verschillend.
Margin Call Price berekenen voor shortpositie(s)
Margin Call Price | Margin Call Price = Leverage x (Trade Balance + (Entry Price x Open Volume)) / (Open Volume x (0,8 + Leverage)) |
|---|---|
Liquidation Price | Liquidation Price = Leverage x (Trade Balance + (Entry Price x Open Volume)) / (Open Volume x (0,4 + Leverage)) |
Hoe bereken je de Margin Call Price?
Let op: Een kanttekening bij het gebruik van de bovenstaande vergelijkingen om een margin call-prijs te berekenen is dat ze ervan uitgaan dat je onderpandsaldo's volledig uit USD bestaan. Als je digitale activa (bijv. BTC of ETH) als onderpand gebruikt, daalt de USD-waarde van je onderpand naarmate de prijs van die digitale activa daalt, waardoor de Margin Call Price feitelijk hoger is dan de bovenstaande berekeningen suggereren.
Voor een nauwkeurigere benadering van de Margin Call Price moet je de prijs op verschillende tijdstippen opnieuw berekenen. Volgens dezelfde logica kan je Margin Call Price dalen als de prijs van je onderpandvaluta stijgt, omdat de waarde van je onderpand dan hoger is.
De decimalen- en duizendtallenscheidingstekens in dit artikel kunnen afwijken van de formaten die worden weergegeven op onze trade-platformen. Bekijk ons artikel over het gebruik van punten en komma's voor meer informatie.