Η διαθεσιμότητα των υπηρεσιών συναλλαγών με περιθώριο υπόκειται σε ορισμένους περιορισμούς και κριτήρια επιλεξιμότητας. Το περιθώριο στον λογαριασμό σας είναι το ποσό των κεφαλαίων που είναι διαθέσιμα για χρήση — «ελεύθερο περιθώριο» — ή τα κεφάλαια που δεσμεύονται από μια θέση — «χρησιμοποιημένο περιθώριο». Το περιθώριο δεν αφαιρείται από το υπόλοιπό σας, αλλά μόλις συνδεθεί με μια θέση, δεν είναι διαθέσιμο για το άνοιγμα άλλων θέσεων, για συναλλαγές spot ή για ανάληψη.
Όλα τα κεφάλαια που χρησιμοποιούνται για το άνοιγμα της θέσης προέρχονται από τη δεξαμενή margin της Kraken. Το χρησιμοποιημένο περιθώριο μπορεί να θεωρηθεί ως μορφή εγγύησης, η οποία δεσμεύεται από το υπόλοιπό σας σε περίπτωση που η θέση φτάσει στο σημείο ρευστοποίησης. Ωστόσο, να έχετε υπόψη ότι η ζημία σας σε μια θέση μπορεί να υπερβεί το χρησιμοποιημένο περιθώριο.
Εάν ανοίξετε μια θέση long 5.000 $ σε BTC/USD με μόχλευση 5:1, το χρησιμοποιημένο περιθώριο για τη θέση είναι 1.000 $. Αν όμως κλείσετε αργότερα αυτή τη θέση με Κέρδη/Ζημία (P/L) -2.000 $, έχετε χάσει 2.000 $ — διπλάσιο ποσό από το περιθώριο.
Το προϊόν margin της Kraken έχει σχεδιαστεί ώστε να διαφυλάσσει την ακεραιότητα των δεξαμενών περιθωρίου της Kraken προς όφελος όλων των πελατών της Kraken. Στόχος της ενσωμάτωσης αυτόματων ενεργοποιητών (ρευστοποιήσεων θέσης) είναι η διατήρηση των δεξαμενών περιθωρίου της Kraken, ώστε τα περιουσιακά μας στοιχεία να παραμένουν διαθέσιμα σε όλους τους πελάτες της Kraken. Οι ρευστοποιήσεις θέσης αποτελούν επίσης μηχανισμό που συμβάλλει στην αποφυγή καταστάσεων όπου οι πελάτες καλούνται να αποπληρώσουν αρνητικό υπόλοιπο με κεφάλαια που υπερβαίνουν αυτά που διαθέτουν στους λογαριασμούς τους στην Kraken.
Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι το περιθώριο δεν ταυτίζεται με την καθαρή αξία. Η καθαρή αξία είναι η συνδυασμένη αξία των νομισμάτων εγγύησής σας και των Κερδών/Ζημιών (P/L), ενώ το επίπεδο περιθωρίου ισούται με την καθαρή αξία σας διαιρεμένη με το χρησιμοποιημένο περιθώριο, εκφρασμένη ως ποσοστό.
Παράδειγμα σεναρίου
Υποθέστε ότι έχετε αυτήν τη στιγμή 5.000 USD στα υπόλοιπα του λογαριασμού σας. Έχετε ανοίξει μια θέση long με μόχλευση 5:1 αξίας 15.000 USD. Το χρησιμοποιημένο περιθώριο για αυτή τη θέση είναι 3.000 USD, καθώς το 15.000 διαιρεμένο με το επίπεδο μόχλευσης (5) ισούται με 3.000. Ο λογαριασμός σας έχει πλέον διαθέσιμο ελεύθερο περιθώριο 2.000 USD. Αυτό σημαίνει ότι μπορείτε να ανοίξετε επιπλέον θέσεις συνολικής αξίας έως 20.000 USD χρησιμοποιώντας μόχλευση 10:1 (το μέγιστο επίπεδο μόχλευσης). Ας υποθέσουμε ότι η θέση είναι ανοιχτή για μικρό χρονικό διάστημα και έχει αποφέρει κέρδος 5%. Για τον υπολογισμό του επιπέδου περιθωρίου σας αυτή τη στιγμή, το σύστημα εκτελεί τους εξής υπολογισμούς.
Υπολογισμός Καθαρής αξίας:
Καθαρή αξία = Υπόλοιπο συναλλαγών + Κέρδη/Ζημία
(Το υπόλοιπο συναλλαγών είναι το σύνολο των διακρατούμενων εγγυήσεών σας, χρησιμοποιημένων και αδιάθετων)
Καθαρή αξία = 5.000 USD + ((5 / 100) × 15.000 USD)
Καθαρή αξία = 5.000 USD + 750
Άρα, Καθαρή αξία = 5.750
Υπολογισμός Επιπέδου περιθωρίου:
Επίπεδο περιθωρίου = (Καθαρή αξία ÷ Χρησιμοποιημένο περιθώριο) × 100
Επίπεδο περιθωρίου = (5.750 ÷ 3.000) × 100
Επίπεδο περιθωρίου = 1,916 × 100
Άρα, Επίπεδο περιθωρίου ≅ 191,6%
Τα δεκαδικά διαχωριστικά και τα διαχωριστικά χιλιάδων που εμφανίζονται σε αυτό το άρθρο ενδέχεται να διαφέρουν από τις μορφές που εμφανίζονται στις πλατφόρμες συναλλαγών μας. Διαβάστε το άρθρο μας σχετικά με το πώς χρησιμοποιούμε τις τελείες και τα κόμματα για περισσότερες πληροφορίες.
Ακολουθούν ορισμένα παραδείγματα που συνδέουν όλα τα παραπάνω.
Ας υποθέσουμε ότι χρηματοδοτείτε έναν λογαριασμό με $5.000 και ανοίγετε μια θέση short $10.000 με μόχλευση 5x, όταν η τιμή του BTC/USD είναι στις 50.000. Ως θέση short, αυτό θα χρησιμοποιούσε 0,2 BTC από τη δεξαμενή margin του Kraken. Το margin σας είναι το ένα πέμπτο των κεφαλαίων που χρησιμοποιήθηκαν για τη θέση, δηλαδή 0,04 BTC ή $2.000 στην τρέχουσα τιμή BTC/USD. Το επίπεδο περιθωρίου κατά το άνοιγμα της θέσης είναι ($5.000 ÷ $2.000)×100 = 250%.
Αν η τιμή ανέλθει στις 65.200, η θέση σας εμφανίζει μη πραγματοποιημένη ζημία $3.040 και η καθαρή αξία σας θα είναι $5.000 - $3.040 = $1.960. Επειδή το Χρησιμοποιημένο περιθώριό σας εκφράζεται σε BTC, το Χρησιμοποιημένο περιθώριο σε USD θα είναι 0,04 BTC * 65.200 BTC/USD = $2.608.
Το επίπεδο περιθωρίου σας θα διαμορφωθεί τότε σε ($1.960 ÷ $2.608)×100 = 75%. Σε αυτό το επίπεδο, βρίσκεστε κάτω από το Επίπεδο margin call και κινδυνεύετε να υποστείτε ρευστοποίηση θέσης. Όταν πραγματοποιείται ρευστοποίηση θέσης, κλείνει πρώτα η παλαιότερη θέση σας και ακολουθούν οι νεότερες (FIFO). Όλες οι ανοιχτές θέσεις είναι εκτεθειμένες στον κίνδυνο ρευστοποίησης, ανεξάρτητα από το ζεύγος νομισμάτων ή τα μη πραγματοποιημένα Κέρδη/Ζημία.
Όπως φαίνεται από αυτό το παράδειγμα, είναι δυνατό να ανοίξετε μια θέση διπλάσια του υπολοίπου του λογαριασμού σας και να αντέξετε σημαντική ζημία πριν από το margin call. Η σωστή διαχείριση κινδύνου σε αυτή τη συναλλαγή απαιτεί να κλείνετε τη θέση σας πολύ πριν φτάσετε σε margin call, αλλά είναι χρήσιμο να γνωρίζετε ποια είναι τα όρια.
Αν η ίδια θέση short $10.000 ανοιγόταν με μόχλευση 10x, το χρησιμοποιημένο περιθώριό σας θα ήταν 0,02 BTC ($1.000 κατά το άνοιγμα). Το επίπεδο περιθωρίου κατά το άνοιγμα θα ήταν ($5.000 ÷ $1.000)×100 = 500%. Αν η τιμή ανέλθει πάλι στις 65.200, το χρησιμοποιημένο περιθώριό σας σε USD διαμορφώνεται σε 0,02 BTC × 65.200 = $1.304 και το επίπεδο περιθωρίου σας σε ($1.960 ÷ $1.304)×100 ≈ 150% — ένα μεγαλύτερο buffer σε σχέση με τη μόχλευση 5x, καθώς μικρότερο μέρος των κεφαλαίων σας δεσμεύεται ως χρησιμοποιημένο περιθώριο. Έχετε υπόψη ότι η υψηλότερη μόχλευση σάς επιτρέπει επίσης να ανοίξετε μεγαλύτερη θέση για την ίδια εγγύηση, γεγονός που αυξάνει τον κίνδυνο αν επιλέξετε να μεγεθύνετε τη θέση αντί να διατηρήσετε μεγαλύτερο buffer.
Ας δούμε τι θα συνέβαινε στο παραπάνω παράδειγμα αν είχε χρησιμοποιηθεί μόχλευση 2x αντί για 5x. Με μόχλευση 2x, το margin για τη θέση είναι 0,1 BTC, που αντιστοιχεί σε $5.000 στην τιμή 50.000 BTC/USD. Άρα, μόλις ανοίξει η θέση, το επίπεδο περιθωρίου είναι 100%. Το σύστημα μπορεί να σας επιτρέψει να ανοίξετε αυτή τη θέση (αν και δεν θα επέτρεπε άνοιγμα θέσης με επίπεδο περιθωρίου κάτω του 100%), ωστόσο δεν είναι καλή ιδέα να ανοίγετε θέση με τόσο χαμηλό αρχικό επίπεδο περιθωρίου, καθώς είστε ήδη κοντά στη ρευστοποίηση. Σε αυτό το παράδειγμα, αν η τιμή ανέλθει στις 54.500 BTC/USD, η θέση σας θα εμφανίζει μη πραγματοποιημένη ζημία $900 και το επίπεδο περιθωρίου θα υποχωρήσει στο 75%, όπου κινδυνεύετε με ρευστοποίηση θέσης. Θα μπορούσε να χρησιμοποιηθεί μεγαλύτερη μόχλευση ώστε το επίπεδο περιθωρίου να ξεκινά από υψηλότερο σημείο, και θα πρέπει να ορίσετε ένα stop στη θέση ώστε να κλείσει πολύ πριν υπάρξει οποιοσδήποτε κίνδυνος margin call.
Ενώ οι θέσεις αποστέλλονται για ρευστοποίηση θέσης με βάση τη μέθοδο FIFO, πολλαπλά ζεύγη ενδέχεται να έχουν διαφορετικούς χρόνους εκτέλεσης, καθώς η χρονική προτεραιότητα εκτέλεσης ορίζεται ανά βιβλίο εντολών.
Τα δεκαδικά διαχωριστικά και τα διαχωριστικά χιλιάδων που εμφανίζονται σε αυτό το άρθρο ενδέχεται να διαφέρουν από τις μορφές που εμφανίζονται στις πλατφόρμες συναλλαγών μας. Διαβάστε το άρθρο μας σχετικά με το πώς χρησιμοποιούμε τις τελείες και τα κόμματα για περισσότερες πληροφορίες.
Οι Spot συναλλαγές με margin σάς επιτρέπουν να πραγματοποιείτε αγορές και πωλήσεις κρυπτονομισμάτων σε spot τιμές, στο Kraken Exchange, χρησιμοποιώντας κεφάλαια που υπερβαίνουν το υπόλοιπο του λογαριασμού σας. Η μόχλευση, στο πλαίσιο αυτό, καθορίζει δύο πράγματα:
Το Χρησιμοποιημένο περιθώριό σας μετά από μια επέκταση του margin.
Το μέγιστο ποσό margin που θα σας επεκτείνει η Kraken για μια Spot συναλλαγή με margin (το μέγιστο «μέγεθος θέσης» σας).
Το Χρησιμοποιημένο περιθώριο είναι το ποσό των υπολοίπων εγγύησής σας που παρακρατείται για την πραγματοποίηση μιας Spot συναλλαγής με margin. Το Χρησιμοποιημένο περιθώριο υπολογίζεται ως το μέγεθος (ή «βάση κόστους») της επέκτασης του margin που σας παρέχεται, διαιρεμένο με το επίπεδο μόχλευσης που έχετε επιλέξει.
Ας υποθέσουμε ότι αγοράζετε BTC αξίας 5.000 USD στο βιβλίο εντολών BTC/USD χρησιμοποιώντας επέκταση του margin. Με μόχλευση 5x, μόνο το ένα πέμπτο του μεγέθους θέσης, δηλαδή 1.000 USD, θα παρακρατηθεί από το υπόλοιπο εγγύησής σας κατά την αγορά του BTC. Με μόχλευση 2x, το μισό του μεγέθους θέσης, δηλαδή 2.500 USD, θα παρακρατηθεί από το υπόλοιπο εγγύησής σας κατά την αγορά του BTC.Χωρίς καμία μόχλευση, θα χρειαζόσασταν υπόλοιπο 5.000 USD για αυτή την αγορά, και το υπόλοιπο αυτό θα ανταλλασσόταν απευθείας με το ισοδύναμο ποσό σε BTC.
Η πιθανότητα μεγαλύτερων κερδών, μαζί με τον κίνδυνο μεγαλύτερων ζημιών (και ρευστοποίησης θέσης), εξαρτάται από το μέγεθος των ανοιχτών θέσεών σας σε σχέση με το υπόλοιπο εγγύησής σας και όχι μόνο από το επίπεδο μόχλευσης που επιλέγετε. Κατά την τοποθέτηση μιας συναλλαγής margin, το μέγεθος της θέσης επιλέγεται ξεχωριστά από το επίπεδο μόχλευσης. Η επιλογή μόχλευσης 5x δεν σημαίνει ότι το μέγεθος της θέσης σας αυξάνεται αυτόματα κατά 5x. Σημαίνει απλώς ότι μπορείτε να ορίσετε μέγεθος θέσης έως 5x του υπολοίπου εγγύησής σας.
Με το ίδιο μέγεθος θέσης, ένα υψηλότερο επίπεδο μόχλευσης αφήνει περισσότερο ελεύθερο περιθώριο στον λογαριασμό και επομένως προσφέρει μεγαλύτερο απόθεμα ασφαλείας έναντι ρευστοποίησης θέσης. Ωστόσο, αν το μέγεθος θέσης μεγιστοποιηθεί βάσει της επιλεγμένης μόχλευσης, τότε ένα υψηλότερο επίπεδο μόχλευσης θα ήταν πιο επικίνδυνο.
Το κόστος ανοίγματος θέσης είναι το άθροισμα των ποσών που καταβλήθηκαν για το άνοιγμα όλων των ανοιχτών θέσεων.
Εάν ανοίξετε μια long θέση BTC/USD αξίας 3.000 USD και αργότερα ανοίξετε μια άλλη long θέση BTC/USD αξίας 2.000 USD, το κόστος ανοίγματος θέσης σας είναι 5.000 USD.
Τα δεκαδικά διαχωριστικά και τα διαχωριστικά χιλιάδων που εμφανίζονται σε αυτό το άρθρο ενδέχεται να διαφέρουν από τις μορφές που εμφανίζονται στις πλατφόρμες συναλλαγών μας. Διαβάστε το άρθρο μας σχετικά με το πώς χρησιμοποιούμε τις τελείες και τα κόμματα για περισσότερες πληροφορίες.
Η τρέχουσα αποτίμηση είναι το άθροισμα της τρέχουσας αξίας όλων των ανοιχτών θέσεων.
Εάν έχετε μια θέση με τρέχουσα αξία 2.500 USD και μια άλλη με τρέχουσα αξία 2.100 USD, η τρέχουσα αποτίμησή σας είναι 4.600 USD.
Τα δεκαδικά διαχωριστικά και τα διαχωριστικά χιλιάδων που εμφανίζονται σε αυτό το άρθρο ενδέχεται να διαφέρουν από τις μορφές που εμφανίζονται στις πλατφόρμες συναλλαγών μας. Διαβάστε το άρθρο μας σχετικά με το πώς χρησιμοποιούμε τις τελείες και τα κόμματα για περισσότερες πληροφορίες.
Το υπόλοιπο συναλλαγών είναι η συνολική αξία όλων των νομισμάτων εγγύησης στον λογαριασμό σας. Το υπόλοιπο συναλλαγών εκφράζεται πάντα σε νόμισμα αποτίμησης του επιλεγμένου ζεύγους νομισμάτων. Ως εκ τούτου, το υπόλοιπο συναλλαγών σας θα διακυμαίνεται ανάλογα με τις ισοτιμίες μεταξύ νομισμάτων. Για παράδειγμα:
•Εάν το επιλεγμένο ζεύγος νομισμάτων είναι BTC/USD, το υπόλοιπο συναλλαγών θα εκφράζεται σε USD.
•Εάν το επιλεγμένο ζεύγος νομισμάτων είναι BTC/EUR, το υπόλοιπο συναλλαγών θα εκφράζεται σε EUR.
Κέρδη/Ζημία είναι τα συνολικά «επί χάρτου» (ή μη πραγματοποιηθέντα) κέρδη ή ζημίες για όλες τις ανοιχτές θέσεις. Δεν περιλαμβάνει προμήθειες συναλλαγών. Τα μη πραγματοποιηθέντα κέρδη/ζημίες σε ανοιχτές θέσεις υπολογίζονται με βάση την τιμή δείκτη σε πραγματικό χρόνο για το εκάστοτε ζεύγος.
Για long θέσεις, έχετε μη πραγματοποιηθέν κέρδος εάν το κόστος ανοίγματος θέσης σας είναι χαμηλότερο από την τρέχουσα αποτίμηση. Αντίθετα, έχετε μη πραγματοποιηθείσα ζημία εάν το κόστος ανοίγματος θέσης σας είναι υψηλότερο από την τρέχουσα αποτίμηση.
Για short θέσεις, έχετε μη πραγματοποιηθέν κέρδος εάν το κόστος ανοίγματος θέσης σας είναι υψηλότερο από την τρέχουσα αποτίμηση. Αντίθετα, έχετε μη πραγματοποιηθείσα ζημία εάν το κόστος ανοίγματος θέσης σας είναι χαμηλότερο από την τρέχουσα αποτίμηση.
Τα μη πραγματοποιηθέντα κέρδη ή ζημίες δεν επηρεάζουν τα υπόλοιπα νομισμάτων σας έως ότου κλείσουν οι θέσεις. Ωστόσο, κάθε μη πραγματοποιηθείσα ζημία προκαλεί παρακράτηση ισόποσου ποσού από το Υπόλοιπο Συναλλαγών σας. Τα παρακρατημένα κεφάλαια δεν είναι διαθέσιμα για ανάληψη ή συναλλαγές.
Ας υποθέσουμε ότι έχετε δύο ανοιχτές θέσεις short.
Η πρώτη έχει κόστος ανοίγματος θέσης 3.000 $ και τρέχουσα αξία 2.500 $. Αυτή η θέση έχει θεωρητικό κέρδος 500 $.
Η δεύτερη έχει κόστος ανοίγματος θέσης 2.000 $ και τρέχουσα αξία 2.100 $. Αυτή η θέση έχει θεωρητική ζημία 100 $.
Το συνολικό κέρδος σας στις δύο θέσεις ανέρχεται σε 400 $.
Η καθαρή αξία ισούται με το υπόλοιπο συναλλαγών του λογαριασμού σας συν (ή μείον) το θεωρητικό κέρδος (ή τη ζημία).Ας υποθέσουμε ότι ξεκινάτε με υπόλοιπο συναλλαγών 10.000 USD και ανοίγετε μια θέση BTC/USD αξίας 5.000 USD. Εάν αυτή η θέση εμφανίσει αργότερα θεωρητική ζημία 750 USD, η καθαρή αξία του λογαριασμού σας θα είναι 10.000 - 750 = 9.250 USD.
Χρησιμοποιημένο περιθώριο* είναι το ποσό του υπολοίπου συναλλαγών σας που δεσμεύεται αρχικά κατά το άνοιγμα μιας θέσης spot με margin. Σε αντίθεση με το ελεύθερο περιθώριο, το χρησιμοποιημένο περιθώριο δεν περιλαμβάνει τα μη πραγματοποιηθέντα κέρδη/ζημίες.
Όταν κλείνετε τη θέση, εν όλω ή εν μέρει, το χρησιμοποιημένο περιθώριο μειώνεται αναλογικά.
Το χρησιμοποιημένο περιθώριο υπολογίζεται ως το κλάσμα των κεφαλαίων από τη δεξαμενή margin του Kraken που απαιτούνται για τη διατήρηση μιας ανοιχτής θέσης.
Επίπεδο μόχλευσης | Χρησιμοποιημένο περιθώριο |
|---|---|
2x | 1/2 των χρησιμοποιούμενων κεφαλαίων |
3x | 1/3 των χρησιμοποιούμενων κεφαλαίων |
4x | 1/4 των χρησιμοποιούμενων κεφαλαίων |
5x | 1/5 των χρησιμοποιούμενων κεφαλαίων |
10x | 1/10 των χρησιμοποιούμενων κεφαλαίων |
Για παράδειγμα, εάν αγοράσετε 0,1 BTC αντί 5.000 USD (με τιμή 50.000 USD ανά BTC), έχετε χρησιμοποιήσει 5.000 USD από τη δεξαμενή margin του Kraken:
Με μόχλευση 10X, το χρησιμοποιημένο περιθώριό σας είναι 500 USD.
Με μόχλευση 5X, το χρησιμοποιημένο περιθώριό σας είναι 1.000 USD.
Με μόχλευση 4X, το χρησιμοποιημένο περιθώριό σας είναι 1.250 USD.
Με μόχλευση 3X, το χρησιμοποιημένο περιθώριό σας είναι 1.667 USD.
Με μόχλευση 2X, το χρησιμοποιημένο περιθώριό σας είναι 2.500 USD.
Εάν πουλήσετε 0,8 ETH για 2.400 USD (η τιμή είναι 3.000 USD ανά ETH), έχετε χρησιμοποιήσει 0,8 ETH από τη δεξαμενή margin του Kraken:
Με μόχλευση 10X, το χρησιμοποιημένο περιθώριό σας είναι 0,08 ETH.
Με μόχλευση 5X, το χρησιμοποιημένο περιθώριό σας είναι 0,16 ETH.
Με μόχλευση 4X, το χρησιμοποιημένο περιθώριό σας είναι 0,2 ETH.
Με μόχλευση 3X, το χρησιμοποιημένο περιθώριό σας είναι 0,2667 ETH.
Με μόχλευση 2X, το χρησιμοποιημένο περιθώριό σας είναι 0,4 ETH.
Σημειώστε ότι, καθώς το Χρησιμοποιημένο περιθώριο εδώ εκφράζεται σε ETH, η αξία του σε USD εξαρτάται από την τιμή ETH/USD.
*Η διαθεσιμότητα των υπηρεσιών συναλλαγών με margin υπόκειται σε ορισμένους περιορισμούς και κριτήρια επιλεξιμότητας.
Τα δεκαδικά διαχωριστικά και τα διαχωριστικά χιλιάδων που εμφανίζονται σε αυτό το άρθρο ενδέχεται να διαφέρουν από τις μορφές που εμφανίζονται στις πλατφόρμες συναλλαγών μας. Διαβάστε το άρθρο μας σχετικά με το πώς χρησιμοποιούμε τις τελείες και τα κόμματα για περισσότερες πληροφορίες.
Η διαθεσιμότητα των υπηρεσιών συναλλαγών με margin υπόκειται σε ορισμένους περιορισμούς και κριτήρια επιλεξιμότητας.
Το Διαθέσιμο περιθώριο είναι το τμήμα του υπολοίπου συναλλαγών σας που διατίθεται για άνοιγμα νέων θέσεων spot με margin.
Το Διαθέσιμο περιθώριο υπολογίζεται ως καθαρή αξία μείον χρησιμοποιημένο περιθώριο.
Για παράδειγμα,
Με καθαρή αξία 8.750 USD και
χρησιμοποιημένο περιθώριο 2.500 USD,
το διαθέσιμο περιθώριο θα είναι 8.750 - 2.500 = 6.250 USD.
Αυτό το σφάλμα εμφανίζεται επίσης όταν ανοιχτές εντολές δεσμεύουν εγγύηση. Σε αυτή την περίπτωση, το κλείσιμο ανοιχτών εντολών ενδέχεται να σας επιτρέψει να ανοίξετε τη θέση.
Το Επίπεδο περιθωρίου* είναι ο λόγος (σε ποσοστό %) της καθαρής αξίας του λογαριασμού σας προς το χρησιμοποιημένο περιθώριο. Σας βοηθά να υπολογίσετε πόσα κεφάλαια έχετε διαθέσιμα για συναλλαγές με margin. Όσο υψηλότερο είναι το επίπεδο περιθωρίου σας, τόσο περισσότερα κεφάλαια έχετε διαθέσιμα για συναλλαγές. Εάν το επίπεδο περιθωρίου σας πέσει κάτω από 100%, δεν θα μπορείτε να ανοίξετε νέες θέσεις spot με margin έως ότου επανέλθει άνω του 100%. Εάν το επίπεδο περιθωρίου σας πέσει στο 80% ή χαμηλότερα, οι θέσεις σας ενδέχεται να κλείσουν αναγκαστικά ή να «ρευστοποιηθούν» (βλ. «Επίπεδο margin call» και «Επίπεδο ρευστοποίησης θέσης περιθωρίου»). Είναι δική σας ευθύνη, ως trader, να παρακολουθείτε ενεργά το επίπεδο περιθωρίου σας.
Πρόκειται για το άθροισμα των εγγυήσεών σας (ή «υπόλοιπο συναλλαγών») προσαυξημένο ή μειωμένο κατά τα μη πραγματοποιηθέντα κέρδη ή ζημίες επί ανοιχτών θέσεων.
Το επίπεδο περιθωρίου υπολογίζεται ως εξής:
Επίπεδο περιθωρίου = (καθαρή αξία ÷ χρησιμοποιημένο περιθώριο) × 100
Εάν η καθαρή αξία του λογαριασμού σας είναι 8.000 $ και το χρησιμοποιημένο περιθώριό σας είναι 2.000 $, τότε το επίπεδο περιθωρίου σας είναι 400%. Το επίπεδο περιθωρίου είναι ιδιαίτερα σημαντικό, καθώς παρακολουθεί τις δυνατότητες συναλλαγών με margin και τη συνολική κατάσταση των ανοιχτών θέσεων spot σας με margin. Εάν πέσει στο 100%, δεν θα μπορείτε να ανοίξετε νέες θέσεις· εάν συνεχίσει να μειώνεται, ορισμένες θέσεις spot με margin ενδέχεται να κλείσουν αυτόματα. Εάν το επίπεδο περιθωρίου σας πλησιάζει το 100%, μπορείτε να το αυξήσετε είτε καταθέτοντας κεφάλαια εγγύησης στον λογαριασμό σας για να αυξήσετε την καθαρή αξία, είτε κλείνοντας ορισμένες ανοιχτές θέσεις spot με margin για να μειώσετε το χρησιμοποιημένο περιθώριο.
Μια μεμονωμένη εντολή margin μπορεί να δημιουργήσει πολλές θέσεις συναλλαγής, ανάλογα με τον αριθμό των συναλλαγών που απαιτούνται για την εκτέλεσή της.
Η θέση εντολής ενοποιεί όλες τις θέσεις συναλλαγής σε μία ενιαία θέση, ώστε να μπορείτε να δείτε ευκολότερα το καθαρό αποτέλεσμα της εντολής margin.
Οι θέσεις εντολών εμφανίζονται στη σελίδα Συναλλαγή > Θέσεις του λογαριασμού σας. Όλες οι θέσεις εντολών ξεκινούν με «O».
Οι θέσεις συναλλαγής εμφανίζονται πατώντας το αναγνωριστικό της θέσης εντολής και μεταβαίνοντας στην καρτέλα θέσεων συναλλαγής.
Το κόστος περιθωρίου μιας θέσης είναι το ποσό margin που δεσμεύεται για τη θέση αυτή.
Το ποσό margin που δεσμεύεται για τη θέση αντιστοιχεί συνήθως στο αρχικό περιθώριο.
Ωστόσο, το δεσμευμένο ποσό μπορεί να μεταβληθεί λόγω ισοτιμιών μεταξύ νομισμάτων ή να μειωθεί εάν κλείσει μέρος της θέσης.
Το περιθώριο διατήρησης είναι το ποσό καθαρής αξίας λογαριασμού που απαιτείται για την αποφυγή margin call. Εάν η καθαρή αξία σας πέσει κάτω από το περιθώριο διατήρησης, οι θέσεις σας θα υποστούν ρευστοποίηση θέσης προκειμένου να αποδοθούν τα περιουσιακά στοιχεία της Kraken Margin Pool που χρησιμοποιήσατε για το άνοιγμα της θέσης spot με margin.
Όταν το Επίπεδο περιθωρίου σας είναι 100%, το υπόλοιπο συναλλαγών σας είναι πλήρως μοχλευμένο. Δεν θα μπορείτε να ανοίξετε νέες θέσεις spot με margin.
Όταν το επίπεδο margin σας κυμαίνεται μεταξύ ~40-80%, η ρευστοποίηση θέσης γίνεται κατά την κρίση της Kraken και ο λογαριασμός σας ενδέχεται να ρευστοποιηθεί εν μέρει ή στο σύνολό του· ενδέχεται να λάβετε email margin call, χωρίς αυτό να είναι εγγυημένο.
Όταν το επίπεδο margin σας φτάσει ~40% ή χαμηλότερα, η ρευστοποίηση θέσης είναι βέβαιη. Η διαδικασία ρευστοποίησης θέσης είναι αυτόματη και, μόλις κινηθεί, δεν μπορεί να ανακοπεί.
Αποδεχόμενοι τους Όρους Χρήσης μας, εξουσιοδοτείτε και εντέλλεστε στην Kraken να ρευστοποιεί τα κεφάλαιά σας υπό τις συνθήκες και με τον τρόπο που περιγράφονται παραπάνω.
Δείτε επίσης: Επίπεδο Margin Call και Επίπεδο ρευστοποίησης θέσης περιθωρίου
Χρησιμοποιώντας επέκταση του margin* από την Kraken, αναλαμβάνετε αντίστοιχες υποχρεώσεις και συμφωνείτε να συμμορφωθείτε με συγκεκριμένες προϋποθέσεις έως ότου εκπληρωθούν αυτές οι υποχρεώσεις. Αναφερόμαστε στις περιπτώσεις εκείνες όπου έχετε προβεί σε συναλλαγή spot με margin χωρίς να έχετε ακόμη εκπληρώσει τις αντίστοιχες υποχρεώσεις σας ως «ανοιχτή θέση».
Μόλις ανοίξει μια θέση, τα κεφάλαια που χρησιμοποιούνται ως εγγύηση δεν είναι διαθέσιμα για συναλλαγές ή ανάληψη έως ότου κλείσει η θέση. Κατά συνέπεια, όταν πραγματοποιείτε αγορές ή πωλήσεις spot κρυπτονομισμάτων με margin στην Kraken, τα περιουσιακά στοιχεία που λαμβάνετε από την αγορά αντικατοπτρίζονται στην καρτέλα «θέσεις», η οποία είναι ξεχωριστή από την καρτέλα «υπόλοιπα». Δείτε «Διαφορές μεταξύ συναλλαγών spot με και χωρίς χρήση margin».
Αν και εμφανίζονται σε αυτή την ξεχωριστή καρτέλα «θέσεις», όταν χρησιμοποιείτε margin στην Kraken, προβαίνετε με επέκταση του margin σε πραγματική αγορά ή πώληση spot κρυπτονομισμάτων σε αντισυμβαλλόμενο στην αγορά spot της Kraken. Είστε κύριος και έχετε τον έλεγχο των περιουσιακών στοιχείων που λαμβάνετε μέσω αυτών των συναλλαγών spot με margin, και μπορείτε να τα αναλάβετε από τον λογαριασμό Kraken σας ανά πάσα στιγμή, με μόνη επιφύλαξη τους περιορισμούς που ορίζονται στους Όρους Χρήσης μας.
*Η διαθεσιμότητα των υπηρεσιών συναλλαγών με margin υπόκειται σε ορισμένους περιορισμούς και κριτήρια επιλεξιμότητας.
Η αντιστάθμιση κινδύνου είναι μια προσπάθεια μείωσης του κινδύνου μιας επένδυσης μέσω αντίθετης επένδυσης.
Με αυτόν τον τρόπο, μπορεί να θεωρηθεί ως μορφή ασφάλισης. Όταν «αντισταθμίζετε θέσεις», επιχειρείτε να ανοίξετε ταυτόχρονα θέσεις spot «long» και «short» με margin στο ίδιο βιβλίο εντολών.
Δεν επιτρέπουμε την άμεση αντιστάθμιση κινδύνου
Δεν μπορείτε να έχετε ταυτόχρονα ανοιχτές θέσεις long και short με margin στο ίδιο ζεύγος νομισμάτων. Όλες οι θέσεις spot long με margin πρέπει να κλείσουν πριν ανοίξει θέση spot short με margin (και αντίστροφα). Δείτε την ενότητα Αναστροφή θέσεων.
Ωστόσο, μπορείτε να έχετε πολλές θέσεις spot long με margin ή πολλές θέσεις spot short με margin.
Επιτρέπουμε την έμμεση αντιστάθμιση κινδύνου
Είναι δυνατό να διατηρείτε θέσεις spot με margin σε αντίθετες κατευθύνσεις για το ίδιο περιουσιακό στοιχείο, εφόσον οι θέσεις ανοίγονται σε διαφορετικά βιβλία εντολών.
Για παράδειγμα, μπορείτε να είστε «long BTC» στο βιβλίο εντολών BTC/USD αγοράζοντας BTC με USD χρησιμοποιώντας margin, ενώ ταυτόχρονα να είστε «short BTC» στο βιβλίο εντολών BTC/EUR πουλώντας BTC για EUR χρησιμοποιώντας margin.
Τι είναι το κλείσιμο θέσης spot με margin;
Τι είναι ο διακανονισμός θέσης spot με margin;
Κλείσιμο πολλαπλών ανοιχτών θέσεων spot με margin
Κατά τις συναλλαγές με margin, συμφωνείτε να κλείνετε τις ανοιχτές θέσεις σας με βάση την αρχή «Πρώτος Εισερχόμενος, Πρώτος Εξερχόμενος» (FIFO). Αυτό σημαίνει ότι, εάν έχετε πολλές ανοιχτές θέσεις στο ίδιο ζεύγος νομισμάτων, η θέση που ανοίχτηκε πρώτη θα κλείσει πρώτη. Ας υποθέσουμε ότι ανοίξατε δύο θέσεις «long BTC», αγοράζοντας 1 BTC με margin κάθε φορά. Εάν στη συνέχεια πραγματοποιήσετε συναλλαγή κλεισίματος θέσης για πώληση 1 BTC, η θέση long BTC που θα κλείσει θα είναι αυτή που ανοίχτηκε πρώτη.
Εάν χρησιμοποιήσετε το εργαλείο εντολής κλεισίματος (που εμφανίζεται παρακάτω) στο κάτω μέρος της λίστας ανοιχτών θέσεών σας, οι διάφορες ρυθμίσεις όγκου θα έχουν τα εξής αποτελέσματα:
Όγκος 100%: δημιουργεί εντολή limit που, εάν εκτελεσθεί, θα κλείσει όλες τις ανοιχτές θέσεις σας. Δεν έχει σημασία ποιο επίπεδο μόχλευσης επιλέγετε για αυτήν την εντολή κλεισίματος.
Όγκος 50%: δημιουργεί εντολή limit που, εάν εκτελεσθεί, θα κλείσει το 50% των ανοιχτών θέσεών σας βάσει όγκου, ξεκινώντας από τις παλαιότερες θέσεις. Δεν έχει σημασία ποιο επίπεδο μόχλευσης επιλέγετε για αυτήν την εντολή κλεισίματος.
Όγκος 25%: δημιουργεί εντολή limit που, εάν εκτελεσθεί, θα κλείσει το 25% των ανοιχτών θέσεών σας βάσει όγκου, ξεκινώντας από τις παλαιότερες θέσεις. Δεν έχει σημασία ποιο επίπεδο μόχλευσης επιλέγετε για αυτήν την εντολή κλεισίματος.
Όγκος 200%: δημιουργεί μια εντολή limit που, εάν εκτελεστεί, θα κλείσει όλες τις ανοιχτές σας θέσεις και θα δημιουργήσει μια αντίθετη θέση ίδιου όγκου (δηλ. κλείσιμο μιας θέσης long 1 BTC και άνοιγμα μιας θέσης short 1 BTC). Το επίπεδο μόχλευσης έχει σημασία για αυτή την εντολή, καθώς η νέα θέση που θα ανοίξει θα χρησιμοποιεί μόχλευση στο επίπεδο που έχετε επιλέξει στην εντολή. Αυτό αναφέρεται επίσης ως «αναστροφή» θέσης.
Σημειώστε ότι μπορείτε να εισαγάγετε διαφορετικό ποσό όγκου ή να επιλέξετε διαφορετικό τύπο εντολής στη φόρμα εντολής, εάν επιθυμείτε κάτι διαφορετικό από τις τέσσερις παραπάνω επιλογές.
Διακανονισμός πολλαπλών ανοιχτών θέσεων spot με margin
Ο κανόνας FIFO ισχύει επίσης για τις θέσεις που κλείνετε μέσω διακανονισμού. Αυτό σημαίνει ότι, εάν έχετε πολλαπλές ανοιχτές θέσεις στο ίδιο ζεύγος νομισμάτων, η θέση που ανοίχτηκε πρώτη θα διακανονιστεί πρώτη. Ας υποθέσουμε ότι ανοίξατε δύο θέσεις «long BTC», αγοράζοντας 1 BTC με margin κάθε φορά. Εάν στη συνέχεια υποβάλετε μια εντολή Αγοράς με Διακανονισμό Θέσης για 1 BTC, η θέση long BTC που θα διακανονιστεί θα είναι αυτή που ανοίχτηκε πρώτη.
Εάν χρησιμοποιήσετε το εργαλείο εντολής διακανονισμού (που εμφανίζεται παρακάτω) στο κάτω μέρος της λίστας ανοιχτών θέσεών σας, οι διαφορετικές ρυθμίσεις όγκου θα έχουν τα εξής αποτελέσματα:
Όγκος 100%: δημιουργεί μια εντολή διακανονισμού που θα διακανονίσει όλες τις ανοιχτές σας θέσεις. Το επίπεδο μόχλευσης που επιλέγετε για αυτή την εντολή διακανονισμού δεν έχει σημασία.
Όγκος 50%: δημιουργεί μια εντολή διακανονισμού που θα διακανονίσει το 50% των ανοιχτών σας θέσεων βάσει όγκου, ξεκινώντας από τις παλαιότερες. Δεν έχει σημασία ποιο επίπεδο μόχλευσης επιλέγετε για αυτήν την εντολή κλεισίματος.
Όγκος 25%: δημιουργεί μια εντολή διακανονισμού που θα διακανονίσει το 25% των ανοιχτών σας θέσεων βάσει όγκου, ξεκινώντας από τις παλαιότερες. Δεν έχει σημασία ποιο επίπεδο μόχλευσης επιλέγετε για αυτήν την εντολή κλεισίματος.
Όγκος 200%: δεν μπορείτε να διακανονίσετε περισσότερο από το 100% των ανοιχτών σας θέσεων, οπότε αυτό θα δημιουργήσει μια εντολή που θα διακανονίσει όλες τις ανοιχτές σας θέσεις (ο υπόλοιπος όγκος της εντολής θα ακυρωθεί). Το επίπεδο μόχλευσης που επιλέγετε για αυτή την εντολή διακανονισμού δεν έχει σημασία.
Σημειώστε ότι μπορείτε να εισαγάγετε διαφορετικό ποσό όγκου για την εντολή, εάν το επιθυμείτε.
ΤΟ ΠΑΡΑΚΑΤΩ ΑΡΘΡΟ ΙΣΧΥΕΙ ΑΠΟΚΛΕΙΣΤΙΚΑ ΓΙΑ ΤΟΥΣ ΣΚΟΠΟΥΣ ΤΩΝ ΥΠΟΛΟΓΙΣΜΩΝ MARGIN.
Το Kraken χρησιμοποιεί δείκτες σε πραγματικό χρόνο ως πηγή τιμών αναφοράς (αντί για μεσαίες τιμές στο Kraken) για τον υπολογισμό της συμμόρφωσής σας με την Απαίτηση Περιθωρίου Διατήρησης, καθώς και για άλλους σκοπούς που σχετίζονται με τις συναλλαγές margin. Η προσέγγιση αυτή συμβάλλει στην αποφυγή πιθανής χειραγώγησης της αγοράς και εξασφαλίζει σταθερότερους υπολογισμούς τιμών σε περιόδους έντονης μεταβλητότητας. Η διαδικασία αυτή υπολογισμού περιγράφεται αναλυτικότερα παρακάτω.
Το Kraken υπολογίζει την καθαρή αξία χρήστη, τα υπόλοιπα λογαριασμού, την εγγύηση και τα κέρδη και ζημία (PnL) χρησιμοποιώντας μια εσωτερικά αναπτυγμένη τιμή αναφοράς σε πραγματικό χρόνο ή, εφόσον είναι διαθέσιμη, μια ρυθμιζόμενη τιμή δείκτη CFBenchmark σε πραγματικό χρόνο.
Ας υποθέσουμε ότι ξεκινάτε με υπόλοιπο συναλλαγών 10.000 USD και χρησιμοποιείτε επέκταση margin για να αγοράσετε 1 BTC σε τιμή 45.000 USD.
Δύο ημέρες αργότερα:
Η μεσαία τιμή BTC/USD στο Kraken είναι 49.995 USD.
Η τιμή αναφοράς BTC/USD είναι 50.000 USD.
Το Kraken θα προσδιορίσει την αξία των μη πραγματοποιηθέντων PnL σας με βάση την εκάστοτε τιμή αναφοράς, με αποτέλεσμα το μη πραγματοποιηθέν κέρδος σας να ανέρχεται σε 5.000 USD. Η καθαρή αξία του λογαριασμού σας θα διαμορφωθεί τότε σε 10.000 + 5.000 = 15.000 USD.
Το κλείσιμο της θέσης σας, είτε με άμεση ενέργεια από εσάς είτε μέσω ρευστοποίησης θέσης, υπόκειται ωστόσο στη διαθέσιμη ρευστότητα και τις τιμές του βιβλίου εντολών του Kraken, και όχι στην τιμή αναφοράς.
Μεθοδολογία
Μεθοδολογία εσωτερικής τιμής αναφοράς:
Οι τιμές αναφοράς υπολογίζονται με μεθοδολογία σχεδιασμένη ώστε να διασφαλίζει τα σημαντικότερα χαρακτηριστικά τους:
Αντιπροσωπευτικές:
Για να διασφαλιστεί ότι τα δεδομένα είναι έγκαιρα και ενημερωμένα, χρησιμοποιούνται δεδομένα εντολών αντί δεδομένων συναλλαγών, ώστε να παρέχεται συνεχής και άμεση τιμολόγηση.
Οι τιμές εντολών λαμβάνονται από πολλαπλές πλατφόρμες συναλλαγών υψηλής ρευστότητας και ενοποιούνται για να παρέχουν μια συνολική εικόνα της ευρύτερης αγοράς· όπου χρησιμοποιούνται έμμεσες αγορές, όπως ζεύγη stablecoin, οι τιμές μετατρέπονται σε USD πριν ενσωματωθούν.
Για τον υπολογισμό των τιμών αναφοράς μέσω σταθμισμένης ανά όγκο μεθόδου λαμβάνονται υπόψη μόνο οι εντολές που βρίσκονται αρκετά κοντά στη μεσαία τιμή και είναι επομένως πιθανό να εκτελεστούν.
Ισχυρές:
Η μεθοδολογία τιμών αναφοράς χρησιμοποιείται αδιαλείπτως για αποτιμήσεις κρυπτονομισμάτων σε πραγματικό χρόνο από το 2017, με πολλές βελτιώσεις κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου.
Οι τιμές αναφοράς και οι υποκείμενες αγορές παρακολουθούνται συνεχώς για τη διασφάλιση της λειτουργικής αξιοπιστίας.
Οι τιμές αναφοράς υπολογίζονται σε πολλαπλά τεχνολογικά περιβάλλοντα για τον μετριασμό του κινδύνου τεχνολογικών αστοχιών.
Ανθεκτικές σε χειραγώγηση:
Για να διασφαλιστεί η ανθεκτικότητα των τιμών αναφοράς σε χειραγώγηση, εφαρμόζεται σειρά μηχανισμών ασφαλείας που απορρίπτουν μη ενημερωμένα δεδομένα ή δεδομένα με υπερβολική απόκλιση.
Οι εντολές που είναι απίθανο να εκτελεστούν λόγω απόστασης από τη μέση τιμή αποκλείονται επίσης από τον υπολογισμό.
Για την αποφυγή επίδρασης υπερβολικά μεγάλων εντολών στην τιμή αναφοράς, όλες οι έγκυρες εντολές που λαμβάνονται για κάθε επιμέρους υπολογισμό τιμής αναφοράς ελέγχονται και το μέγεθός τους περιορίζεται σε τιμή που καθορίζεται από τη στατιστική κατανομή των εντολών για τον συγκεκριμένο υπολογισμό.
Για τη μεθοδολογία CFBenchmarks, ανατρέξτε στην επίσημη τεκμηρίωσή τους — Real Time Indices.
Τα δεκαδικά διαχωριστικά και τα διαχωριστικά χιλιάδων που εμφανίζονται σε αυτό το άρθρο ενδέχεται να διαφέρουν από τις μορφές που εμφανίζονται στις πλατφόρμες συναλλαγών μας. Διαβάστε το άρθρο μας σχετικά με το πώς χρησιμοποιούμε τις τελείες και τα κόμματα για περισσότερες πληροφορίες.
Αυτός ο οδηγός εξηγεί τους όρους που χρησιμοποιούνται στην επισκόπηση του λογαριασμού σας. Μπορείτε να αποκτήσετε πρόσβαση σε αυτή την ενότητα πατώντας στο λογότυπο του Kraken στην επάνω αριστερή γωνία της διεπαφής.
Υπόλοιπο συναλλαγών = η συνολική αξία των νομισμάτων εγγύησης σας
Εάν διατηρείτε νομίσματα εγγύησης εκτός USD, το υπόλοιπο συναλλαγών σας θα διακυμαίνεται ανάλογα με τις ισοτιμίες, γεγονός που θα επηρεάζει επίσης την καθαρή αξία, το ελεύθερο περιθώριο και τα επίπεδα περιθωρίου σας.
Καθαρή αξία = υπόλοιπο συναλλαγών + μη πραγματοποιημένα κέρδη/ζημία
Χρησιμοποιημένο περιθώριο = κόστος ανοίγματος θέσης ÷ μόχλευση
Το χρησιμοποιημένο περιθώριο είναι το τμήμα του υπολοίπου συναλλαγών σας που δεσμεύεται για το άνοιγμα και τη διατήρηση θέσεων spot με περιθώριο.
Ελεύθερο περιθώριο = καθαρή αξία - χρησιμοποιημένο περιθώριο
Το ελεύθερο περιθώριο είναι ο διαθέσιμος χώρος για το άνοιγμα νέων θέσεων spot με περιθώριο.
Επίπεδο περιθωρίου = καθαρή αξία ÷ χρησιμοποιημένο περιθώριο × 100
Το επίπεδο περιθωρίου δείχνει πόσο κοντά βρίσκονται οι θέσεις spot με περιθώριο στη ρευστοποίηση.
Κόστος ανοίγματος θέσης = τιμή ανοίγματος × ανοιχτός όγκος
Τρέχουσα αποτίμηση = τρέχουσα τιμή × ανοιχτός όγκος
Κέρδη/Ζημία = τρέχουσα αποτίμηση - κόστος ανοίγματος θέσης
Τα Κέρδη/Ζημία δείχνουν την απόδοση των θέσεων spot με περιθώριο. Δεν περιλαμβάνουν προμήθειες συναλλαγών ή προμήθειες περιθωρίου.
Κέρδη/Ζημία (%) = Κέρδη/Ζημία ÷ κόστος ανοίγματος θέσης × 100