Kraken Derivatives tarjoaa sekä ikuisia että kiinteän maturiteetin sopimuksia (kuukausittain, neljännesvuosittain ja puolivuosittain*) kahdessa lompakkotyypissä: Coin-M ja Multi-M. Sopimuksissa on kaksi tuottorakennetta: käänteinen ja lineaarinen.

Täydelliset tiedot listatuista sopimuksista löytyvät täältä:

*Puolivuosittaiset sopimukset saatavilla vain BTC:lle ja ETH:lle.

Käänteisillä sopimuksilla (Coin-M) on epälineaarinen tuotto. Asetat krypton vakuudeksi ja voitto/tappio (P&L) selvitetään samassa kryptossa. Koska vakuus ja sopimuksen nimellisarvo ovat eri valuuttoja, tuottokäyrä on epälineaarinen, mikä tarkoittaa, että 10 %:n hinnannousu BTC/USD-käänteissopimuksessa tuottaa 9,09 %:n BTC-voiton, kun taas 10 %:n lasku tuottaa 11,1 %:n BTC-voiton.

Lineaaristen sopimusten (Multi-M) tuotto on suora 1:1. Jos hinta liikkuu 10 % eduksesi, voittosi on 10 %. Voitto/tappio (P&L) selvitetään oletusarvoisesti USD:ssä, mutta voit valita myös toisen vakuusvaluutan.

Käänteisen (Coin-M) esimerkki:

Ostat 100 000 BTC/USD (PI_BTCUSD) -sopimusta hintaan 35 000 $. Jokaisen sopimuksen arvo on 1 $, joten tämä on 100 000 $ nimellisarvoinen positio. Hinta nousee 40 000 $:iin ja myyt.

(1 / Sisäänostohinta − 1 / Myyntihinta) × Position koko

(1 / 35 000 − 1 / 40 000) × 100 000 = 0,3571 BTC voitto

Lineaarisen (Multi-M) esimerkki:

Ostat 1 000 SOL/USD (PF_SOLUSD) -sopimusta hintaan 85 $. Jokaisen sopimuksen arvo on 1 SOL. Hinta nousee 105 $:iin ja myyt.

(Myyntihinta − Sisäänostohinta) × Position koko

(105 − 85) × 1 000 = 20 000 $ USD voitto

Kaupankäyntimaksut ovat samat sekä Coin-M- että Multi-M-sopimuksissa ja ne noudattavat maker/taker-mallia, joka perustuu 30 päivän kaupankäyntivolyymiisi. Suurempi volyymi tarkoittaa pienempiä maksuja. Katso maksutaulukosta tarkemmat tiedot.

Rahoitusaste on määräajoin tapahtuva maksu pitkien ja lyhyiden positioiden haltijoiden välillä ikuisissa sopimuksissa. Se määräytyy ikuisen sopimuksen preemion tai diskontin perusteella suhteessa indeksihintaan, ja sitä sovelletaan sekä Coin-M- että Multi-M-ikuisissa sopimuksissa. Korot voivat vaihdella Coin-M- ja Multi-M-parien välillä samalle omaisuuserälle erilaisten markkinaolosuhteiden vuoksi.

Kyllä. Multi-M:ssä on kaksi lisämaksutyyppiä, jotka eivät koske Coin-M:ää:

Muuntomaksut: Kun P&L, rahoitus- tai kaupankäyntimaksut on selvitettävä ja lompakossasi ei ole tarpeeksi USD:tä, muut kuin USD-vakuudet muunnetaan automaattisesti ja niistä veloitetaan maksu.

Korko: Saattaa koskea suuria realisoitumattomia tappioita, joita ei ole katettu USD:llä.

Tarkemmat tiedot löydät kohdasta Multi-M-johdannaisten maksut.

Molemmat lompakkotyypit tukevat jopa 50-kertaista vipuvaikutusta, ja marginaalivaatimukset skaalautuvat position koon mukaan. Katso Marginaaliaikataulu ja enimmäisvipuvaikutus.

Coin-M käyttää yksinomaan ristiinmarginaalia. Jokaisella omaisuuserällä on oma lompakkonsa, joten riski on luonnollisesti eristetty omaisuuserittäin, mutta lompakon sisällä kaikki varat ovat vaarassa. Marginaalin nettoutus on mahdollista saman omaisuuserän ikuisten ja kiinteiden positioiden välillä.

Multi-M tarjoaa sekä ristiin- että eristettyä marginaalia. Ristiinmarginaali käyttää koko lompakon saldoa vakuutena. Eristetty marginaali antaa sinun määrittää tietyn vakuuden yhdelle positiolle, suojaten muun lompakkosi. Voit myös nostaa realisoitumattoman voiton pitäen position avoinna.

Ei. Krakenin oman pääoman suojausprosessi ja positioiden allokointijärjestelmä varmistavat, että likvidaatiot eivät koskaan johda negatiivisiin saldoihin ilman vakuutusrahastoa tai takaisinperintöjä. Jos likvidaatiota ei voida täyttää toimeksiantokirjassa, se käy läpi hallitun purkamisprosessin: ensin se tarjotaan markkinatakaajille, sitten se lopetetaan viimeisenä keinona järjestelmän tappioiden estämiseksi. 

Se riippuu tavoitteestasi. Ikuiset sopimukset sopivat parhaiten pidemmän aikavälin positioihin, koska ne eivät vanhene eikä niitä tarvitse siirtää, vaikka niihin liittyy rahoitusaste, joka voi olla positiivinen tai negatiivinen. Ikuisilla sopimuksilla on yleensä syvin likviditeetti. Kiinteän maturiteetin sopimukset (kuukausittaiset, neljännesvuosittaiset, puolivuosittaiset) voivat sopia paremmin suojausstrategioihin tai tietyn aikahorisontin näkemyksen ottamiseen.

Positiosi selvitetään käteisellä perustuen kohde-spot-markkinahintaan.

Ero johtuu pääasiassa kysynnän ja tarjonnan epätasapainosta. Kun vipuvaikutteiselle pitkälle positioille on vahva kysyntä, johdannaiset voivat käydä kauppaa spot-hintaa korkeammalla. Vastakohta luo alennuksen. Perinteisillä markkinoilla myös korot ja osingot vaikuttavat.

Kraken Derivatives ei toimi kaupankäynnin vastapuolenasi. Kun teet toimeksiannon, kaupankäyntijärjestelmä yhdistää sen toisen asiakkaan vastakkaiseen toimeksiantoon. Pörssi pidättää oikeuden kieltäytyä toimeksiannoista, jotka voisivat johtaa markkinoiden manipulointiin tai muihin epäreiluihin olosuhteisiin.

Ei samassa maturiteetissa. Jos sinulla on pitkä positio ja teet samankokoisen myyntitoimeksiannon samasta sopimuksesta, pitkä positio suljetaan. Voit kuitenkin pitää pitkää positiota yhdessä maturiteetissa (esim. ikuinen) ja lyhyttä toisessa (esim. kuukausittainen kiinteä) samalla omaisuuserällä.

Kyllä. Voit sulkea minkä tahansa position milloin tahansa tekemällä vastakkaisen toimeksiannon (myy sulkeaksesi pitkän, osta sulkeaksesi lyhyen). Kaupan toinen osapuoli ottaa vastuun velvoitteistasi.

Ei, ellei ole olemassa avoimia rajoitustoimeksiantoja, jotka sulkisivat position täyttyessään. Tällöin järjestelmä pitää niitä sulkemistoimeksiantoinasi, ja kaikki lisätoimeksiannot samasta sopimuksesta käsitellään uusina positiotoimeksiantoina, jotka vaativat marginaalia. Katso lisätietoja kohdasta Toimeksiantotyypit.