Τι είναι τα Παράγωγα; (Συχνές Ερωτήσεις για πελάτες στον ΕΟΧ)

Η διαπραγμάτευση Παραγώγων μπορεί να είναι επωφελής με διάφορους τρόπους σε σύγκριση με την απευθείας διαπραγμάτευση του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου:

Ωστόσο, η διαπραγμάτευση Παραγώγων, παραγώγων και άλλων μέσων με χρήση μόχλευσης ενέχει ένα στοιχείο κινδύνου. Η αξία των Παραγώγων στα οποία εισέρχεστε μπορεί να μειωθεί ή να αυξηθεί και ενδέχεται να λάβετε πίσω λιγότερα από την αρχική σας εξασφάλιση, ενώ σε ορισμένες περιπτώσεις ενδέχεται να χάσετε ολόκληρο το υπόλοιπο της εξασφάλισής σας.

Τα παράγωγα διατίθενται με πρόγραμμα λήξης διαρκούς, μηνιαίας, τριμηνιαίας και εξαμηνιαίας* διάρκειας και μπορούν να χρησιμοποιούν πορτοφόλια πολλαπλών εξασφαλίσεων (Multi-Collateral) με απομονωμένο ή διασταυρούμενο περιθώριο (isolated or cross margin). Προσφέρουμε γραμμικά συμβόλαια. 

Για λεπτομερείς πληροφορίες σχετικά με τα εισηγμένα συμβόλαια, δείτε: 

*Εξαμηνιαία συμβόλαια μόνο για FI_BTCUSD και FI_ETHUSD

Σημείωση: Το σύμβολο XBT χρησιμοποιείται για το Bitcoin για τη λήψη αρχείων καταγραφής και το API Παραγώγων

Τα γραμμικά παράγωγα (Linear Derivatives) έχουν απόδοση με γραμμική συνάρτηση, πράγμα που σημαίνει ότι η κίνηση της τιμής του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου έχει άμεση συσχέτιση με την αναγραφόμενη αξία του συμβολαίου Παραγώγων.

Για παράδειγμα, με ένα γραμμικό συμβόλαιο παραγώγων Bitcoin-Δολαρίου, το κέρδος ή η ζημία από μια αύξηση ή μείωση της τιμής είναι άμεσα ίση με την αύξηση ή μείωση του δολαρίου του ίδιου του συμβολαίου. Εάν διατηρείτε μια long θέση και η τιμή αυξηθεί κατά 10%, το κέρδος σας θα είναι 10%, εάν διατηρείτε μια short θέση και η τιμή μειωθεί κατά 10%, το κέρδος σας θα είναι 10%.

Τα παράγωγα πολλαπλών εξασφαλίσεων (Multi-Collateral derivatives) επιτρέπουν τη διαπραγμάτευση μιας ευρύτερης ποικιλίας ζευγών συναλλαγών με πολλαπλά περιουσιακά στοιχεία ως εξασφάλιση. Παρόμοια με τη διαπραγμάτευση περιθωρίου στο spot ανταλλακτήριο της Kraken, οι θέσεις σας μπορούν να υποστηρίζονται από μετρητά.

Παράδειγμα γραμμικών παραγώγων:

Πιστεύετε ότι η τιμή του Solana θα αυξηθεί έναντι του USD και αγοράζετε 1.000 παράγωγα Solana-Δολαρίου (PF_SOLUSD) στα 85 SOL ανά USD. Τα γραμμικά παράγωγα πολλαπλών εξασφαλίσεων έχουν μέγεθος συμβολαίου 1 βασική μονάδα, στην περίπτωση αυτή 1 SOL. Η τιμή του Solana στην πραγματικότητα αυξάνεται και μπορείτε να πουλήσετε τα παράγωγα στα 105. Το PnL σας υπολογίζεται ως: 

( Exit price - Entry price ) * Position Size (105 - 85) * 1.000 = 20.000 USD

Εξαρτάται από τον εμπορικό σας στόχο. Τα διαρκή παράγωγά μας μπορούν να χρησιμοποιηθούν για τη διατήρηση ανοιχτών μακροπρόθεσμων θέσεων, χωρίς την ανάγκη ανανέωσης της θέσης σας, και αυτά τα συμβόλαια τείνουν να έχουν τη μεγαλύτερη ρευστότητα. Υπάρχει ένα επιτόκιο χρηματοδότησης που συνδέεται με αυτά τα συμβόλαια, το οποίο μπορεί να είναι θετικό ή αρνητικό. Αυτά τα συμβόλαια είναι διαθέσιμα για παράγωγα πολλαπλών εξασφαλίσεων. Οι σταθερές λήξεις (μηνιαίες, τριμηνιαίες, εξαμηνιαίες*) μπορεί να ταιριάζουν καλύτερα στις ανάγκες σας για σκοπούς αντιστάθμισης κινδύνου.

Η θέση σας θα διακανονιστεί σε μετρητά με ένα επιτόκιο που αντιπροσωπεύει την υποκείμενη spot αγορά.

Στις ώριμες χρηματοπιστωτικές αγορές, αυτή η διαφορά τιμής καθορίζεται από τεχνικούς παράγοντες όπως οι διαφορές επιτοκίων, τα μερίσματα ή τα κόστη αποθήκευσης. Στην περίπτωση του Bitcoin και άλλων ψηφιακών περιουσιακών στοιχείων, η διαφορά τιμής οφείλεται κυρίως σε ανισορροπίες προσφοράς και ζήτησης. Για παράδειγμα, τα παράγωγα Bitcoin έχουν συχνά διαπραγματευτεί με premium έναντι της spot τιμής στο παρελθόν. Αυτό υποδηλώνει ότι υπάρχει υψηλή ζήτηση για αγορά Bitcoin με μόχλευση.

Εάν προσφέρετε να διαπραγματευτείτε ένα μέσο στην πλατφόρμα, αυτή η προσφορά αντιστοιχίζεται από το σύστημα συναλλαγών με την προσφορά άλλου πελάτη να αναλάβει την άλλη πλευρά αυτής της συναλλαγής. Αυτό σημαίνει ότι η Kraken Derivatives δεν ενεργεί ως αντισυμβαλλόμενος συναλλαγών.

Οι αντίστοιχοι χώροι όπου είναι εισηγμένα τα συμβόλαια έχουν τη διακριτική ευχέρεια να αποφασίσουν εάν οποιαδήποτε προσφορά αγοράς ή πώλησης γίνει επιτυχώς αποδεκτή, αντιστοιχιστεί ή εκτελεστεί και μπορεί να επιλέξουν κατά την κρίση τους να αρνηθούν μια εντολή, και αυτή η άρνηση σας κοινοποιείται. Αυτό γίνεται για να διασφαλιστεί ότι οι συναλλαγές δεν οδηγούν σε χειραγώγηση της αγοράς ή άλλες αθέμιτες συνθήκες.

Όχι. Ωστόσο, εάν υπάρχουν ανοιχτές εντολές ορίου (limit order(s)) στον λογαριασμό σας που θα έκλειναν τη θέση εάν εκτελούνταν, τότε αυτές θεωρούνται οι μόνες εντολές κλεισίματος, επομένως οποιαδήποτε άλλη εντολή στο ίδιο συμβόλαιο θα θεωρηθεί από τη μηχανή συναλλαγών ως νέα θέση, απαιτώντας έτσι περιθώριο όταν υποβληθεί η εντολή. Δείτε τους τύπους εντολών για λεπτομέρειες.

Όχι. Ενώ είναι δυνατόν να έχετε μια long και μια short θέση ανοιχτή ταυτόχρονα σε διαφορετικές λήξεις, αυτό δεν ισχύει για μια long και μια short θέση στην ίδια λήξη. Για παράδειγμα, μια long και short θέση σε PI_BTCUSD δεν θα ήταν δυνατή ταυτόχρονα, αλλά μια long θέση στο μηνιαίο και μια short θέση στο διαρκές θα ήταν δυνατή. Εάν ένας επενδυτής είχε μια long θέση 20.000 συμβολαίων σε PI_BTCUSD και προσπαθούσε να εισέλθει σε μια short θέση του ίδιου μεγέθους εκτελώντας μια εντολή πώλησης 20.000 συμβολαίων, τότε η long θέση θα έκλεινε με την εκτέλεση της εντολής πώλησης.

Οι ανοιχτές θέσεις μπορούν να κλείσουν πριν από τη λήξη υποβάλλοντας μια εντολή αγοράς ή πώλησης που κλείνει τη θέση (δηλαδή, εάν έχετε long θέση πουλάτε, εάν έχετε short θέση αγοράζετε πίσω). Το μέρος με το οποίο πραγματοποιείτε τη συναλλαγή εξόδου θα αναλάβει τότε τις υποχρεώσεις σας σε σχέση με τον αρχικό σας αντισυμβαλλόμενο.

Όχι με τον ίδιο τρόπο όπως άλλα ανταλλακτήρια παραγώγων κρυπτονομισμάτων. Η Διαδικασία Προστασίας Ιδίων Κεφαλαίων και το Σύστημα Ανάθεσης Θέσεων διασφαλίζουν ότι οι εκκαθαρίσεις δεν οδηγούν ποτέ σε αρνητικά υπόλοιπα χωρίς να απαιτείται ταμείο ασφάλισης ή ανακτήσεις (claw-backs). Εάν αγοράσετε, σας αντιστοιχίζουμε με έναν πωλητή και εάν πουλήσετε, σας αντιστοιχίζουμε με έναν αγοραστή. Εάν αποκομίσετε κέρδος, αυτό το κέρδος θα προέλθει από τις απώλειες άλλων επενδυτών στην πλατφόρμα. Ως ουδέτερο ανταλλακτήριο, διαχειριζόμαστε το περιθώριο των αντισυμβαλλομένων σε πραγματικό χρόνο και μεταφέρουμε τυχόν κέρδη και ζημίες. Εάν μια εκκαθάριση δεν μπορεί να καλυφθεί, περνάει από μια ομαλή διαδικασία εκκαθάρισης που επιχειρεί πρώτα να την αναθέσει σε έναν market maker και στη συνέχεια να την τερματίσει για να αποφευχθούν απώλειες συστήματος ως έσχατη λύση. Έτσι, το σύστημα διαχείρισης κινδύνων έχει σχεδιαστεί ώστε να μην υφίσταται απώλειες που θα απαιτούσαν σχήματα όπως το «claw-back».