Προδιαγραφές Γραμμικών Συμβολαίων Παραγώγων Πολλαπλής Εγγύησης

Περίοδος Auto-Roll

Κάθε 1 ώρα, στο τέλος κάθε ώρας

Παράθυρο υπολογισμού για τον καθορισμό επιτοκίου

Το επιτόκιο για την επόμενη περίοδο υπολογίζεται κατά την τρέχουσα περίοδο 1 ώρας (π.χ. το επιτόκιο για την περίοδο 12–13 UTC υπολογίζεται στο παράθυρο μεταξύ 11–12 UTC)

Ποσοστό χρηματοδότησης

Μεταξύ της αρχής και του τέλους της Περιόδου καθορισμού επιτοκίου, το επιτόκιο χρηματοδότησης υπολογίζεται ως χρονικά σταθμισμένο μέσο ασφάλιστρο και τυποποιείται σε ωριαία βάση. Επιτρεπόμενο εύρος ανά 1 ώρα: [-0.25%, +0.25%]*** (δηλ. μέγεθος 600 μονάδων βάσης για περίοδο πραγματοποίησης 24 ωρών)

Συχνότητα πληρωμών

Συνεχώς, με βάση το επιτόκιο χρηματοδότησης που ορίζεται στο τέλος της προηγούμενης Περιόδου χρημοτοδότησης. Οι θέσεις θα λαμβάνουν ή θα καταβάλλουν άμεσα και συνεχώς χρημοτοδότηση, όσο παραμένουν ανοιχτές στα perpetual συμβόλαια. Η χρημοτοδότηση συσσωρεύεται ως μη πραγματοποιημένα κέρδη/ζημίες και διακανονίζεται κάθε ώρα στο τέλος της Περιόδου χρημοτοδότησης, ή όταν ο χρήστης αλλάζει την καθαρή ανοιχτή θέση (ό,τι συμβεί πρώτο).

Πολλαπλασιαστής επιτοκίου χρηματοδότησης

n = 24. Αυτός είναι ο συντελεστής που χρησιμοποιείται στον υπολογισμό του επιτοκίου χρηματοδότησης. Μια τιμή 1/n σημαίνει ότι, ceteris paribus, θα χρειαστούν n ώρες για να πραγματοποιηθεί το Average Premium. Παράδειγμα: αν το Average Premium είναι 0,36% για περίοδο 1 ώρας, τότε το επιτόκιο χρηματοδότησης ισούται με 0,015%, που σημαίνει ότι σε διάστημα 24 ωρών θα πραγματοποιηθεί το συνολικό 0,36%.

Υπολογισμός επιτοκίου χρηματοδότησης

Σε περίοδο χρημοτοδότησης διάρκειας 1 ώρας, καταγράφονται τιμές Premium που υπολογίζονται από τιμές του perpetual συμβολαίου ανά λεπτό (60 παρατηρήσεις), με χρήση ενός Impact Mid, σε σύγκριση με το Real Time Platform Ticker. Το Impact Mid είναι η διάμεσος των μέσων τιμών εισόδου για πώληση στην αγορά αξίας x συμβολαίων και για αγορά στην αγορά αξίας x συμβολαίων. Δείτε τον παραπάνω πίνακα για τις τιμές που ισχύουν ανά συμβόλαιο. Το Average Premium υπολογίζεται ως ο μέσος όρος των 30 μεσαίων τιμών που καταγράφηκαν από τις παραπάνω 60 παρατηρήσεις. Τέλος, αυτή η τιμή σταθμίζεται με τον Πολλαπλασιαστή επιτοκίου χρηματοδότησης. Αν το Average Premium είναι μεγαλύτερο από 0 για την περίοδο της 1 ώρας, όσοι βρίσκονται σε θέσεις long θα καταβάλλουν συνεχώς προς όσους βρίσκονται σε θέσεις short, κάτι που ωθεί την τιμή πιο κοντά στον Δείκτη. Αν το Average Premium είναι μικρότερο από 0 για την περίοδο της 1 ώρας, όσοι βρίσκονται σε θέσεις short θα καταβάλλουν συνεχώς προς όσους βρίσκονται σε θέσεις long, κάτι που ωθεί την τιμή πιο κοντά στον Δείκτη.

Ώρες Εμπορίου

24 ώρες/ημέρα, 7 ημέρες/εβδομάδα, 365 ημέρες/έτος (με εξαίρεση τη συντήρηση)

Μέθοδος εκκαθάρισης Κερδών & Ζημιών

Διακανονισμός σε μετρητά σε USD, με προαιρετική καταβολή σε οποιοδήποτε από τα νομίσματα εγγύησης (μόνο κέρδη· οι ζημίες πραγματοποιούνται πάντα σε USD)

Δομή προμηθειών

Η Kraken Παράγωγα χρησιμοποιεί δομή προμηθειών maker-taker. Οι προμήθειες υπολογίζονται ως ποσοστό της ονομαστικής αξίας της εντολής σε μια αντιστοιχισμένη συναλλαγή. Δεν χρεώνονται προμήθειες για auto-roll ή πληρωμές χρημοτοδότησης· αυτές πραγματοποιούνται αποκλειστικά μεταξύ αντισυμβαλλομένων.

Λήξη Συμβολαίου

Τα perpetual παράγωγα δεν λήγουν, πράγμα που σημαίνει ότι οι θέσεις στο συμβόλαιο δεν «λήγουν» ούτε «ωριμάζουν» ποτέ· ωστόσο, υπάρχει διαδικασία εκκαθάρισης κάθε ώρα, η οποία εφαρμόζει χρημοτοδότηση ώστε να ευθυγραμμίζει την spot τιμή με το Index. Δείτε το Last Trading για περισσότερες πληροφορίες.

Ώρα Εκκαθάρισης

Κάθε ώρα, στο τέλος της ώρας: Η συσσωρευμένη μη πραγματοποιημένη χρημοτοδότηση διακανονίζεται και τίθεται νέο επιτόκιο με βάση το premium TWAP έναντι του δείκτη κατά την προηγούμενη περίοδο επιτοκίου.

Τελευταία ημέρα συναλλαγών

Αυτό το συμβόλαιο διαπραγματεύεται επ’ αόριστον ως perpetual και θα λήξει μόνο σε κατάσταση έκτακτης ανάγκης, αν η Kraken Derivatives κρίνει απαραίτητο να διακανονίσει/λήξει το συμβόλαιο. Η Kraken Derivatives διατηρεί το δικαίωμα να θέσει οποιοδήποτε συμβόλαιο σε post-only ή σε αναστολή ή να διακανονίσει οποιοδήποτε συμβόλαιο οποιαδήποτε στιγμή και χωρίς προειδοποίηση, είτε λόγω δυσμενών συνθηκών αγοράς είτε λόγω κανονιστικού κινδύνου. 

Αρχικό περιθώριο

Από μόλις 2%

MM

Το ήμισυ του αρχικού περιθωρίου

Μέγιστη αρχική μόχλευση

Έως και 50x

Τιμή Mark

Τιμή δείκτη συν τον εκθετικό κινητό μέσο όρο 30 δευτερολέπτων της διαφοράς μεταξύ της mid τιμής στο βιβλίο εντολών και της Τιμής δείκτη (basis του futures). Το premium για τα συμβόλαια perpetual έχει ανώτατο όριο 1%. Υπολογισμός: Τιμή δείκτη + EMA_30seconds(Impact Mid Price - Τιμή δείκτη)
Σημείωση: στην εξαιρετικά σπάνια περίπτωση που η Τιμή Δείκτη δεν είναι διαθέσιμη για οποιονδήποτε λόγο, τα παραπάνω ανώτατα όρια ενδέχεται να μην ισχύουν και η Τιμή αναφοράς θα είναι ίση με την Impact Mid Price.

Περιθώριο & Νόμισμα εκκαθάρισης

USD, αλλά με πλήρεις επιλογές εγγύησης σε BTC, ETH, ADA, DOT, LTC, SOL, XRP, USDT, USDC, EUR και GBP, προσαρμοσμένες με βάση το haircut (βλ. Νομίσματα εγγύησης Παραγώγων)

FF_ETHUSD

Εβδομαδιαία, Μηνιαία, Τριμηνιαία, Εξαμηνιαία

Ethereum (ETH)

0,001

0,1

8.000

Class A

ETHOPTRR

FF_SOLUSD

Μηνιαία, Τριμηνιαία

Solana (SOL)

0,01

0,01

80.000

Class B

SOLOPTRR

FF_XBTUSD*

Εβδομαδιαία, Μηνιαία, Τριμηνιαία, Εξαμηνιαία

Bitcoin (BTC*)

0,0001

1

600

Class A

BTCOPTRR