Was sind Derivate? (FAQ für Kunden im EWR)

Derivatehandel kann im Vergleich zum direkten Handel mit dem zugrunde liegenden Vermögenswert in mehrfacher Hinsicht vorteilhaft sein:

Der Handel mit Derivatives, Derivaten und anderen Instrumenten unter Einsatz von Hebelwirkung birgt jedoch ein gewisses Risiko. Der Wert der Derivate, die Sie eingehen, kann fallen oder steigen, und Sie erhalten möglicherweise weniger als Ihre ursprüngliche Sicherheit zurück, und in einigen Fällen können Sie Ihr gesamtes Sicherheiten-Guthaben verlieren.

Derivate haben einen unbefristeten, monatlichen, vierteljährlichen und halbjährlichen* Fälligkeitsplan und können Multi-Collateral Wallets mit isolierter oder Cross-Margin nutzen. Wir bieten lineare Kontrakte an. 

Detaillierte Informationen zu gelisteten Kontrakten finden Sie hier: 

*Halbjährliche Kontrakte nur für FI_BTCUSD und FI_ETHUSD

Hinweis: Das Symbol XBT wird für Bitcoin zum Herunterladen von Protokollen und für die Derivatives API verwendet

Lineare Derivate haben eine Auszahlung mit einer linearen Funktion, was bedeutet, dass die Preisbewegung des zugrunde liegenden Vermögenswerts eine direkte Korrelation mit dem notierten Wert des Derivatekontrakts aufweist.

Zum Beispiel ist bei einem linearen Bitcoin-Dollar-Derivatkontrakt der Gewinn oder Verlust aus einer Preissteigerung oder -senkung direkt gleich der Dollar-Steigerung oder -Senkung des Kontrakts selbst. Wenn Sie eine Long-Position halten und der Preis um 10 % steigt, beträgt Ihr Gewinn 10 %. Wenn Sie eine Short-Position halten und der Preis um 10 % fällt, beträgt Ihr Gewinn 10 %.

Multi-Collateral-Derivate ermöglichen den Handel einer größeren Vielfalt von Handelspaaren mit mehreren Vermögenswerten als Sicherheit. Ähnlich wie beim Margin-Handel an der Kraken Spot-Börse können Ihre Positionen durch Bargeld unterstützt werden.

Beispiel für lineare Derivate:

Sie glauben, dass der Preis von Solana gegenüber dem USD steigen wird, und kaufen 1.000 Solana-Dollar (PF_SOLUSD) Derivate zu 85 SOL pro USD. Multi-Collateral lineare Derivate haben eine Kontraktgröße von 1 Basiseinheit, in diesem Fall 1 SOL. Der Preis von Solana steigt tatsächlich, und Sie können die Derivate zu 105 verkaufen. Ihr Gewinn und Verlust (PnL) wird wie folgt berechnet: 

( Ausstiegspreis - Einstiegspreis ) * Positionsgröße (105 - 85) * 1.000 = 20.000 USD

Es hängt von Ihrem Handelsziel ab. Unsere unbefristeten Derivate können verwendet werden, um langfristige Positionen offen zu halten, ohne dass Sie Ihre Position rollen müssen, und diese Kontrakte weisen in der Regel die größte Liquidität auf. Mit diesen Kontrakten ist eine Finanzierungsrate verbunden, die positiv oder negativ sein kann. Diese Kontrakte sind für Multi-Collateral Derivate verfügbar. Die festen Laufzeiten (monatlich, vierteljährlich, halbjährlich*) könnten besser für Ihre Absicherungszwecke geeignet sein.

Ihre Position wird zu einem Kurs, der den zugrunde liegenden Spotmarkt repräsentiert, in bar abgerechnet.

In reifen Finanzmärkten wird diese Preisdifferenz durch technische Faktoren wie Zinsdifferenzen, Dividenden oder Lagerkosten bestimmt. Im Falle von Bitcoin und anderen digitalen Assets wird die Preisdifferenz hauptsächlich durch Ungleichgewichte zwischen Angebot und Nachfrage verursacht. So wurden Bitcoin-Derivate in der Vergangenheit oft mit einem Aufschlag auf den Spotpreis gehandelt. Dies deutet auf eine hohe Nachfrage nach dem Kauf von Bitcoin auf Hebelbasis hin.

Wenn Sie anbieten, ein Instrument auf der Plattform zu handeln, wird dieses Angebot vom Handelssystem mit dem Angebot eines anderen Kunden abgeglichen, die andere Seite dieses Handels zu übernehmen. Dies bedeutet, dass Kraken Derivatives nicht als Handelspartner agiert.

Die jeweiligen Handelsplätze, an denen die Kontrakte gelistet sind, haben das Ermessen, ob ein Kauf- oder Verkaufsangebot erfolgreich angenommen, abgeglichen oder ausgeführt wird, und sie können nach eigenem Ermessen einen Auftrag ablehnen, wobei Ihnen eine solche Ablehnung mitgeteilt wird. Dies soll sicherstellen, dass Geschäfte nicht zu Marktmanipulationen oder anderen unfairen Umständen führen.

Nein. Wenn jedoch offene Limit-Order(s) auf Ihrem Konto vorhanden sind, die die Position bei Ausführung schließen würden, dann wird dies als die einzige(n) schließende(n) Order(n) angesehen. Daher wird jede andere Order im selben Kontrakt vom Handelssystem als neue Position betrachtet, wodurch bei der Orderaufgabe eine Margin erforderlich ist. Einzelheiten finden Sie unter Orderarten.

Nein. Während es möglich ist, eine Long- und eine Short-Position gleichzeitig in verschiedenen Laufzeiten offen zu halten, ist dies bei einer Long- und einer Short-Position in derselben Laufzeit nicht der Fall. Zum Beispiel wäre eine Long- und Short-Position in PI_BTCUSD nicht gleichzeitig möglich, aber eine Long-Position im Monatskontrakt und eine Short-Position im unbefristeten Kontrakt wäre möglich. Wenn ein Trader eine Long-Position von 20.000 Kontrakten in PI_BTCUSD hätte und versuchen würde, eine Short-Position derselben Größe durch Ausführung einer Verkaufsorder von 20.000 Kontrakten einzugehen, dann würde die Long-Position bei Ausführung der Verkaufsorder geschlossen.

Offene Positionen können vor Fälligkeit durch die Aufgabe einer Kauf- oder Verkaufsorder geschlossen werden, die die Position beendet (d.h. wenn Sie eine Long-Position haben, verkaufen Sie; wenn Sie eine Short-Position haben, kaufen Sie zurück). Die Partei, mit der Sie den Ausstiegs-Trade tätigen, übernimmt dann Ihre Verpflichtungen in Bezug auf Ihren ursprünglichen Kontrahenten.

Nicht auf die gleiche Weise wie bei anderen Krypto-Derivatebörsen. Unser Equity Protection Process und ein Positionszuweisungssystem stellen sicher, dass Liquidationen niemals zu negativen Salden führen, ohne dass ein Versicherungsfonds oder Rückforderungen erforderlich sind. Wenn Sie kaufen, vermitteln wir Ihnen einen Verkäufer, und wenn Sie verkaufen, vermitteln wir Ihnen einen Käufer. Wenn Sie einen Gewinn erzielen, stammt dieser Gewinn aus den Verlusten anderer Trader auf der Plattform. Als neutrale Börse verwalten wir die Margin der Kontrahenten in Echtzeit und übertragen Gewinne und Verluste. Wenn eine Liquidation nicht ausgeführt werden kann, durchläuft sie einen geordneten Abwicklungsprozess, der versucht, sie zuerst einem Market Maker zuzuweisen und dann als letztes Mittel zu beenden, um Systemverluste zu vermeiden. Somit ist das Risikomanagementsystem so konzipiert, dass es keine Verluste erleidet, die Schemata wie "Claw-back" erfordern würden.