Phái sinh là gì? (Câu hỏi thường gặp dành cho khách hàng ở EEA)

Giao dịch Phái sinh có thể mang lại nhiều lợi thế so với việc giao dịch trực tiếp tài sản cơ sở:

Tuy nhiên, giao dịch Phái sinh, các công cụ phái sinh và các công cụ khác sử dụng đòn bẩy đều tiềm ẩn rủi ro. Giá trị của các công cụ Phái sinh bạn tham gia có thể giảm cũng như tăng và bạn có thể nhận lại ít hơn số tài sản thế chấp ban đầu, và trong một số trường hợp, bạn có thể mất toàn bộ số dư tài sản thế chấp của mình.

Phái sinh có lịch đáo hạn vĩnh viễn, hàng tháng, hàng quý và nửa năm* và có thể sử dụng ví Đa tài sản thế chấp với ký quỹ riêng biệt hoặc ký quỹ chéo. Chúng tôi cung cấp các hợp đồng tuyến tính. 

Để biết thông tin chi tiết về các hợp đồng được niêm yết, hãy xem: 

*Hợp đồng nửa năm chỉ dành cho FI_BTCUSD và FI_ETHUSD

Lưu ý: Ký hiệu XBT được sử dụng cho Bitcoin để tải nhật ký và API Phái sinh

Phái sinh tuyến tính có lợi nhuận với hàm tuyến tính, nghĩa là biến động giá của tài sản cơ sở có mối tương quan trực tiếp với giá trị được báo giá của hợp đồng Phái sinh.

Ví dụ, với hợp đồng phái sinh tuyến tính Bitcoin-Đô la, lợi nhuận hoặc thua lỗ từ việc tăng hoặc giảm giá trực tiếp bằng với mức tăng hoặc giảm đô la của chính hợp đồng đó. Nếu bạn giữ vị thế mua và giá tăng 10% thì lợi nhuận của bạn sẽ là 10%, nếu bạn giữ vị thế bán và giá giảm 10% thì lợi nhuận của bạn sẽ là 10%

Phái sinh đa tài sản thế chấp cho phép giao dịch nhiều cặp giao dịch hơn với nhiều tài sản làm tài sản thế chấp. Tương tự như giao dịch ký quỹ trên sàn giao dịch giao ngay của Kraken, các vị thế của bạn có thể được hỗ trợ bằng tiền mặt.

Ví dụ về Phái sinh tuyến tính:

Bạn tin rằng giá Solana sẽ tăng so với USD và mua 1.000 hợp đồng Phái sinh Solana-Đô la (PF_SOLUSD) với giá 85 SOL mỗi USD. Phái sinh tuyến tính đa tài sản thế chấp có quy mô hợp đồng là 1 đơn vị cơ sở, trong trường hợp này là 1 SOL. Giá Solana thực tế tăng và bạn có thể bán các hợp đồng Phái sinh ở mức 105. PnL của bạn được tính như sau: 

( Giá thoát - Giá vào ) * Quy mô vị thế (105 - 85) * 1.000 = 20.000 USD

Điều này phụ thuộc vào mục tiêu giao dịch của bạn. Các hợp đồng phái sinh vĩnh cửu của chúng tôi có thể được sử dụng để duy trì các vị thế mở dài hạn, mà không cần phải chuyển đổi vị thế và các hợp đồng này có xu hướng có tính thanh khoản cao nhất. Có một tỷ lệ tài trợ liên quan đến các hợp đồng này, có thể là dương hoặc âm. Các hợp đồng này có sẵn cho các hợp đồng phái sinh đa tài sản thế chấp. Các kỳ hạn cố định (tháng, quý, nửa năm*) có thể phù hợp hơn với nhu cầu phòng ngừa rủi ro của bạn.

Vị thế của bạn sẽ được thanh toán bằng tiền mặt theo tỷ giá đại diện cho thị trường giao ngay cơ sở.

Trong các thị trường tài chính phát triển, sự chênh lệch giá này được xác định bởi các yếu tố kỹ thuật như chênh lệch lãi suất, cổ tức hoặc chi phí lưu trữ. Trong trường hợp Bitcoin và các tài sản kỹ thuật số khác, sự chênh lệch giá chủ yếu được thúc đẩy bởi sự mất cân bằng cung và cầu. Ví dụ, các hợp đồng phái sinh bitcoin thường được giao dịch ở mức giá cao hơn giá giao ngay trong quá khứ. Điều này cho thấy có nhu cầu cao để mua Bitcoin trên cơ sở đòn bẩy.

Nếu bạn đưa ra đề nghị giao dịch một công cụ trên nền tảng, đề nghị này sẽ được hệ thống giao dịch khớp với đề nghị của một khách hàng khác để thực hiện phía đối ứng của giao dịch đó. Điều này có nghĩa là Kraken Derivatives không đóng vai trò là đối tác giao dịch.

Các địa điểm tương ứng nơi các hợp đồng được niêm yết có quyền quyết định liệu bất kỳ đề nghị mua hoặc bán nào có được chấp nhận, khớp lệnh hoặc thực hiện thành công hay không và có thể tùy ý từ chối một lệnh và việc từ chối đó sẽ được thông báo cho bạn. Điều này nhằm đảm bảo rằng các giao dịch không dẫn đến thao túng thị trường hoặc các trường hợp không công bằng khác.

Không. Tuy nhiên, nếu có (các) lệnh giới hạn mở trên tài khoản của bạn mà sẽ đóng vị thế nếu được thực hiện, thì nó được coi là (các) lệnh đóng duy nhất, do đó bất kỳ lệnh nào khác trong cùng một hợp đồng sẽ được công cụ giao dịch coi là một vị thế mới, do đó yêu cầu ký quỹ khi lệnh được gửi. Xem các loại lệnh để biết chi tiết.

Không. Mặc dù có thể có một vị thế mua và một vị thế bán mở đồng thời ở các kỳ hạn khác nhau, nhưng điều này không đúng đối với một vị thế mua và một vị thế bán trong cùng một kỳ hạn. Ví dụ, một vị thế mua và bán trong PI_BTCUSD sẽ không thể thực hiện đồng thời, nhưng một vị thế mua trong hợp đồng hàng tháng và một vị thế bán trong hợp đồng vĩnh cửu thì có thể. Nếu một nhà giao dịch có vị thế mua 20.000 hợp đồng trong PI_BTCUSD và cố gắng vào một vị thế bán cùng kích thước bằng cách thực hiện lệnh bán 20.000 hợp đồng, thì vị thế mua sẽ bị đóng khi lệnh bán được thực hiện.

Các vị thế mở có thể được thoát trước khi đáo hạn bằng cách gửi lệnh mua hoặc bán để đóng vị thế (tức là nếu bạn có vị thế mua thì bạn bán, nếu bạn có vị thế bán thì bạn mua lại). Bên mà bạn thực hiện giao dịch thoát sẽ tiếp quản các nghĩa vụ của bạn liên quan đến đối tác ban đầu của bạn.

Không giống như các sàn giao dịch phái sinh tiền điện tử khác. Quy trình bảo vệ vốn chủ sở hữu và Hệ thống phân bổ vị thế của chúng tôi đảm bảo việc thanh lý không bao giờ dẫn đến số dư âm mà không yêu cầu quỹ bảo hiểm hoặc thu hồi. Nếu bạn mua, chúng tôi sẽ khớp bạn với người bán và nếu bạn bán, chúng tôi sẽ khớp bạn với người mua. Nếu bạn kiếm được lợi nhuận, lợi nhuận này sẽ đến từ khoản lỗ của các nhà giao dịch khác trên nền tảng. Là một sàn giao dịch trung lập, chúng tôi quản lý ký quỹ của các đối tác trong thời gian thực và chuyển bất kỳ khoản lãi và lỗ nào. Nếu một khoản thanh lý không thể được thực hiện, nó sẽ trải qua một quy trình giải quyết có trật tự, cố gắng gán nó cho một nhà tạo lập thị trường trước tiên và sau đó chấm dứt để tránh tổn thất hệ thống như một biện pháp cuối cùng. Do đó, hệ thống quản lý rủi ro được thiết kế để không chịu tổn thất mà sẽ yêu cầu các kế hoạch như "thu hồi".