Các loại lệnh Derivatives

Cập nhật lần cuối: 13 thg 2, 2026

Bài viết này trình bày chi tiết các loại lệnh có sẵn khi giao dịch hợp đồng Derivatives.

Đối với các loại lệnh giao dịch spot và margin, xem Tóm tắt các Tùy chọn Lệnh.

Các loại lệnh cốt lõi

Lệnh giới hạn

Lệnh giới hạn (limit order) chỉ được thực hiện ở mức giá giới hạn đã đặt hoặc tốt hơn.

Nếu không có đủ nhu cầu để khớp lệnh của bạn với một lệnh hiện có ngay lập tức, lệnh giới hạn của bạn sẽ được thêm vào sổ lệnh.

Chúng tôi khuyên bạn nên sử dụng lệnh giới hạn để kiểm soát mức giá tệ nhất mà một lệnh có thể được khớp.

Loại lệnh này có thể được đặt thành maker-only và/hoặc reduce-only.

Lưu ý:

•
Giá giới hạn phải nằm trong phạm vi 20% so với giá đánh dấu (mark price); nếu nó vượt qua spread và nằm ngoài giới hạn giá 20% (price collar), lệnh giới hạn sẽ bị công cụ giao dịch từ chối.
•
Ký quỹ (margin) là bắt buộc để đặt loại lệnh này và việc kiểm tra ký quỹ sẽ được thực hiện tại thời điểm đặt lệnh.
•
Nếu tại bất kỳ thời điểm nào, giá trị danh mục đầu tư của tài khoản giao dịch của bạn giảm xuống dưới yêu cầu ký quỹ ban đầu (initial margin requirement), tất cả các lệnh giới hạn đang mở sẽ bị hệ thống hủy và bạn sẽ được thông báo qua email tự động.

Lệnh thị trường

Lệnh thị trường (market order) được thực hiện ngay lập tức toàn bộ với giá tốt nhất hiện có.

Tùy thuộc vào quy mô lệnh và thanh khoản có sẵn trong sổ lệnh, chúng có thể được thực hiện trong một lệnh duy nhất hoặc nhiều lệnh với các mức giá tăng dần.

Để bảo vệ bạn, chúng tôi sẽ không khớp lệnh của bạn ở mức giá cao hơn 1% so với giá chào bán tốt nhất (best ask) hoặc thấp hơn 1% so với giá chào mua tốt nhất (best bid). Điều này có nghĩa là lệnh của bạn có thể chỉ được khớp một phần. Phần chưa được khớp sau đó sẽ bị hủy để không còn lệnh nào trong sổ lệnh.

Loại lệnh này có thể tùy chọn được đặt thành reduce-only.

Quản lý rủi ro (Lệnh Stop)

Lệnh Trailing Stop

Lệnh Trailing Stop được thiết kế để bảo vệ lợi nhuận bằng cách điều chỉnh giá dừng khi giá của một tài sản di chuyển theo hướng có lợi. Lệnh này thường được các nhà giao dịch sử dụng để quản lý rủi ro và chốt lợi nhuận. Lệnh Trailing Stop có tính linh hoạt, vì nó tự động điều chỉnh giá dừng dựa trên biến động giá của tài sản.

Cách thức hoạt động của lệnh Trailing Stop:

•
Thiết lập Trailing Offset: Khi bạn đặt lệnh Trailing Stop, bạn chỉ định một mức giá hoặc tỷ lệ phần trăm trailing. Đây là số tiền hoặc tỷ lệ phần trăm tối đa mà giá có thể di chuyển theo hướng không thuận lợi trước khi lệnh Trailing Stop được kích hoạt.
•
Điều chỉnh linh hoạt: Khi giá thị trường của tài sản di chuyển theo hướng có lợi, lệnh Trailing Stop sẽ tự động điều chỉnh giá dừng theo số tiền hoặc tỷ lệ phần trăm trailing đã chỉ định. Ví dụ: Nếu giá thị trường tăng, giá dừng bán sẽ tăng theo, bám sát phía sau mức giá thị trường cao nhất đạt được.
•
Chốt lợi nhuận: Trailing Stop giúp chốt lợi nhuận bằng cách duy trì một khoảng cách nhất định so với mức giá thuận lợi nhất. Nếu thị trường đảo chiều, giá dừng sẽ giữ nguyên ở mức hiện tại. Nếu thị trường tiếp tục di chuyển theo hướng có lợi, giá dừng sẽ tiếp tục bám sát phía sau, bảo vệ lợi nhuận.
•
Kích hoạt lệnh thị trường: Nếu giá đạt đến hoặc giảm xuống dưới giá dừng, lệnh Trailing Stop sẽ được kích hoạt và một lệnh thị trường được gửi đi.

Cài đặt kích hoạt giá mặc định là giá chỉ số (index price), nhưng có thể tùy chọn thay đổi để kích hoạt theo giá giao dịch cuối cùng (last trade price) hoặc giá đánh dấu (mark price).

Kiểm tra kích hoạt sau khi kích hoạt: 

•
Không yêu cầu ký quỹ để đặt loại lệnh này, nhưng một kiểm tra ký quỹ sẽ được thực hiện tại thời điểm lệnh được kích hoạt. Nếu không đủ ký quỹ trong tài khoản khi lệnh được kích hoạt, lệnh sẽ bị công cụ giao dịch từ chối.
•
Lệnh thị trường: Để bảo vệ bạn, chúng tôi sẽ không khớp lệnh thị trường của bạn ở mức giá cao hơn 1% so với giá chào bán tốt nhất hoặc thấp hơn 1% so với giá chào mua tốt nhất. Điều này có nghĩa là lệnh của bạn có thể chỉ được khớp một phần hoặc không được khớp chút nào. Phần chưa được khớp sau đó sẽ bị hủy để không còn lệnh nào trong sổ lệnh.

Lệnh giới hạn cắt lỗ

Lệnh giới hạn cắt lỗ (stop loss limit order) cho phép bạn giới hạn khoản lỗ từ một vị thế mở. Tương tự như lệnh thị trường cắt lỗ (stop loss market order), bạn có thể đặt một mức giá dừng (stop price) mà khi đạt đến, sẽ kích hoạt việc gửi một lệnh giới hạn (limit order) để đóng vị thế của bạn.

Giá giới hạn (limit price) bạn đặt thể hiện mức giá tồi tệ nhất mà lệnh của bạn có thể được khớp. Tùy thuộc vào khoảng cách giữa giá dừng (Stop price) và giá giới hạn (Limit price), lệnh có thể được thực hiện ngay lập tức dưới dạng lệnh taker hoặc được đặt vào sổ lệnh (order book).

*Loại lệnh này là reduce-only (bắt buộc) – không thể dùng để mở vị thế hoặc thêm vào vị thế. Xem Trigger Entry để biết loại lệnh tương đương dùng để mở vị thế.
*Chỉ bắt buộc trên giao diện người dùng cũ (legacy UI)

Kiểm tra kích hoạt sau khi kích hoạt:

•
Không yêu cầu ký quỹ để đặt loại lệnh này, nhưng một kiểm tra ký quỹ sẽ được thực hiện tại thời điểm lệnh được kích hoạt. Nếu không đủ ký quỹ trong tài khoản khi lệnh được kích hoạt, lệnh sẽ bị công cụ giao dịch từ chối.
•
Giá giới hạn phải nằm trong phạm vi 20% so với giá đánh dấu (mark price); nếu nó vượt qua spread và nằm ngoài giới hạn giá 20% (price collar), lệnh giới hạn sẽ bị công cụ giao dịch từ chối.

VÍ DỤ: LỆNH GIỚI HẠN CẮT LỖ BÁN Giá Derivatives hiện tại là 5.000 $. Bạn có một vị thế Derivatives mua (long) và muốn giới hạn khoản lỗ nếu giá giảm. Bạn đặt một lệnh giới hạn cắt lỗ bán (stop loss limit sell order) với giá dừng (stop price) là 4.500 $ và giá giới hạn (limit price) là 4.400 $. Nếu giá Derivatives giảm xuống 4.500 $, lệnh dừng bán của bạn sẽ được kích hoạt ở giá giới hạn 4.400 $. Vị thế Derivatives của bạn sau đó sẽ đóng ở mức giá 4.400 $ hoặc cao hơn, với điều kiện có đủ nhu cầu.

VÍ DỤ: LỆNH GIỚI HẠN CẮT LỖ MUA Giá Derivatives hiện tại là 5.000 $. Bạn có một vị thế Derivatives bán (short) và muốn giới hạn khoản lỗ nếu giá tăng. Bạn đặt một lệnh giới hạn cắt lỗ mua (stop loss limit buy order) với giá dừng (stop price) là 5.400 $ và giá giới hạn (limit price) là 5.500 $. Nếu giá Derivatives tăng lên 5.400 $, lệnh dừng bán của bạn sẽ được kích hoạt ở giá giới hạn 5.500 $. Vị thế Derivatives của bạn sau đó sẽ đóng ở mức giá 5.500 $ hoặc thấp hơn, với điều kiện có đủ nguồn cung.

Lệnh thị trường cắt lỗ

Lệnh thị trường cắt lỗ (stop loss market order) cho phép bạn giới hạn khoản lỗ từ một vị thế mở. Giá kích hoạt (trigger price) thể hiện mức giá mà khi đạt đến, sẽ kích hoạt việc thực hiện một lệnh thị trường (market order) để đóng vị thế của bạn.

Kiểm tra kích hoạt sau khi kích hoạt: 

•
Để bảo vệ bạn, chúng tôi sẽ không khớp lệnh của bạn ở mức giá cao hơn 1% so với giá chào bán tốt nhất (best ask) hoặc thấp hơn 1% so với giá chào mua tốt nhất (best bid). Điều này có nghĩa là lệnh của bạn có thể không được khớp hoặc chỉ được khớp một phần. Phần chưa được khớp sau đó sẽ bị hủy để không còn lệnh nào trong sổ lệnh.
•
Không yêu cầu ký quỹ để đặt loại lệnh này, nhưng một kiểm tra ký quỹ sẽ được thực hiện tại thời điểm lệnh được kích hoạt. Nếu không đủ ký quỹ trong tài khoản khi lệnh được kích hoạt, lệnh sẽ bị công cụ giao dịch từ chối.

VÍ DỤ: DỪNG THỊ TRƯỜNG BÁN: Giá Derivatives hiện tại là 5.000 $. Bạn có một vị thế Derivatives mua (long) và muốn giới hạn khoản lỗ nếu giá giảm. Bạn đặt một lệnh thị trường cắt lỗ bán (stop loss market sell order) với giá dừng (stop price) là 4.500 $. Nếu giá Derivatives giảm xuống 4.500 $, lệnh của bạn sẽ được kích hoạt và một lệnh thị trường (market order) sẽ được đặt vào sổ lệnh (order book). Vị thế Derivatives của bạn sau đó sẽ đóng ở mức giá tốt nhất có sẵn, với điều kiện có đủ nhu cầu.

VÍ DỤ: DỪNG THỊ TRƯỜNG MUA: Giá Derivatives hiện tại là 5.000 $. Bạn có một vị thế Derivatives bán (short) và muốn giới hạn khoản lỗ nếu giá tăng. Bạn đặt một lệnh thị trường cắt lỗ mua (stop loss market buy order) với giá dừng (stop price) là 5.100 $. Nếu giá Derivatives tăng lên 5.100 $, lệnh dừng mua của bạn sẽ được kích hoạt và một lệnh thị trường (market order) sẽ được đặt vào sổ lệnh (order book). Vị thế Derivatives của bạn sau đó sẽ đóng ở mức giá tốt nhất có sẵn, với điều kiện có đủ nguồn cung.

Chốt lời

Lệnh thị trường chốt lời

Lệnh thị trường chốt lời (take profit market order) cho phép bạn đặt một mức giá mục tiêu để đóng một vị thế mở.

Giá kích hoạt (trigger price) thể hiện mức giá mà khi đạt đến, sẽ kích hoạt việc thực hiện một lệnh thị trường (market order) để đóng vị thế của bạn.

Kiểm tra kích hoạt sau khi kích hoạt: 

•
Để bảo vệ bạn, chúng tôi sẽ không khớp lệnh của bạn ở mức giá cao hơn 1% so với giá chào bán tốt nhất (best ask) hoặc thấp hơn 1% so với giá chào mua tốt nhất (best bid). Điều này có nghĩa là lệnh của bạn có thể không được khớp hoặc chỉ được khớp một phần. Phần chưa được khớp sau đó sẽ bị hủy để không còn lệnh nào trong sổ lệnh.
•
Không yêu cầu ký quỹ để đặt loại lệnh này, nhưng một kiểm tra ký quỹ sẽ được thực hiện tại thời điểm lệnh được kích hoạt. Nếu không đủ ký quỹ trong tài khoản khi lệnh được kích hoạt, lệnh sẽ bị công cụ giao dịch từ chối.

VÍ DỤ: LỆNH THỊ TRƯỜNG CHỐT LỜI BÁN Giá Derivatives hiện tại là 5.000 $. Bạn có một vị thế Derivatives mua (long) và muốn đặt một mức giá mục tiêu để thoát vị thế. Bạn đặt một lệnh thị trường chốt lời bán (take-profit market sell order) với giá kích hoạt (trigger price) là 5.500 $. Nếu giá Derivatives tăng lên 5.500 $, lệnh của bạn sẽ được kích hoạt và một lệnh thị trường (market order) sẽ được đặt vào sổ lệnh (order book). Vị thế Derivatives của bạn sau đó sẽ đóng ở mức giá tốt nhất có sẵn, với điều kiện có đủ nhu cầu.

VÍ DỤ: LỆNH THỊ TRƯỜNG CHỐT LỜI MUA Giá Derivatives hiện tại là 5.000 $. Bạn có một vị thế Derivatives bán (short) và muốn đặt một mức giá mục tiêu để thoát vị thế. Bạn đặt một lệnh thị trường chốt lời mua (take-profit market buy order) với giá kích hoạt (trigger price) là 4.500 $. Nếu giá Derivatives giảm xuống 4.500 $, lệnh của bạn sẽ được kích hoạt và một lệnh thị trường (market order) sẽ được đặt vào sổ lệnh (order book). Vị thế Derivatives của bạn sau đó sẽ đóng ở mức giá tốt nhất có sẵn, với điều kiện có đủ nguồn cung.

Lệnh giới hạn chốt lời

Lệnh giới hạn chốt lời (take profit limit order) cho phép bạn đặt một mức giá mục tiêu để đóng một vị thế mở.

Giá kích hoạt (trigger price) thể hiện mức giá mà khi đạt đến, sẽ kích hoạt việc gửi một lệnh giới hạn (limit order) để đóng vị thế của bạn.

Giá giới hạn (limit price) thể hiện mức giá tồi tệ nhất mà lệnh của bạn có thể được khớp.

*Loại lệnh này là reduce-only (bắt buộc) – không thể dùng để mở vị thế hoặc thêm vào vị thế. Xem Trigger Entry để biết loại lệnh tương đương dùng để mở vị thế. *Chỉ bắt buộc trên giao diện người dùng cũ (legacy UI)

Kiểm tra kích hoạt sau khi kích hoạt: 

•
Không yêu cầu ký quỹ để đặt loại lệnh này, nhưng một kiểm tra ký quỹ sẽ được thực hiện tại thời điểm lệnh được kích hoạt. Nếu không đủ ký quỹ trong tài khoản khi lệnh được kích hoạt, lệnh sẽ bị công cụ giao dịch từ chối.
•
Giá giới hạn phải nằm trong phạm vi 20% so với giá đánh dấu (mark price); nếu nó vượt qua spread và nằm ngoài giới hạn giá 20% (price collar), lệnh giới hạn sẽ bị công cụ giao dịch từ chối.

Các loại lệnh nâng cao/chiến lược

Lệnh Bracket

Lệnh bracket cho phép bạn đặt tối đa ba lệnh cùng lúc: một lệnh để mở vị thế (mua hoặc bán) và hai lệnh kích hoạt cho cắt lỗ (stop loss) và/hoặc chốt lời (take profit).

Các lệnh bổ sung này có thể được thêm vào lệnh chính bằng cách chọn các ô 'Stop Loss' và/hoặc 'Take Profit' bên dưới ô chọn 'reduce-only' trên biểu mẫu lệnh và nhập các mức giá mục tiêu của bạn.

•
Lệnh chính có thể là Lệnh Giới hạn (Limit Order) hoặc Lệnh Thị trường (Market Order) và các lệnh giới hạn mở vị thế có thể tùy chọn được đặt là maker-only.
•
Các lệnh kích hoạt là lệnh thị trường (market orders) với chức năng reduce-only được bật.
•
Có các tùy chọn để lệnh được kích hoạt từ giá giao dịch cuối cùng (last trade price), giá đánh dấu (mark price) hoặc giá chỉ số (index price).

LƯU Ý:

•
Nếu lệnh Chốt lời (Take Profit) hoặc Cắt lỗ (Stop Loss) được kích hoạt, lệnh còn lại sẽ tự động bị hủy – bạn không cần phải lo lắng về việc tự hủy thủ công. Chức năng này được gọi là Một Hủy Lệnh Khác (OCO).
•
Mỗi lệnh kích hoạt là độc lập với lệnh gốc và có thể được chỉnh sửa hoặc hủy bất cứ lúc nào.

VÍ DỤ: LỆNH BRACKET MUA Giá Derivatives hiện tại là 5.000 $. Bạn tin rằng giá Derivatives sẽ tăng nên bạn quyết định mở một vị thế mua (long position). Bạn muốn đồng thời bảo vệ vị thế ở mức lỗ 2,5% và cũng đặt mục tiêu chốt lời 5%. Trong biểu mẫu lệnh bracket, bạn nhập số lượng và giá giới hạn bạn muốn vào vị thế, đặt giá lệnh chốt lời của bạn là 5250, hoặc 5% so với giá thị trường hiện tại, và cắt lỗ của bạn ở 4875 hoặc 2,5% so với giá thị trường hiện tại. Các thông số này có thể dẫn đến hai kết quả. Nếu giá tăng đến giá chốt lời của bạn, thì vị thế sẽ đóng ở mức lợi nhuận 5% (với điều kiện có đủ nhu cầu). Mặt khác, nếu giá giảm xuống giá cắt lỗ của bạn, thì vị thế sẽ đóng ở mức lỗ 2,5% (với điều kiện có đủ nhu cầu).

VÍ DỤ: LỆNH BRACKET BÁN Giá Derivatives hiện tại là 5.000 $. Bạn tin rằng giá Derivatives sẽ giảm nên bạn quyết định mở một vị thế bán (short position). Bạn muốn đồng thời bảo vệ vị thế ở mức lỗ 2,5% và cũng đặt mục tiêu chốt lời 5%. Trong biểu mẫu lệnh bracket, bạn nhập số lượng và giá giới hạn bạn muốn vào vị thế, đặt giá lệnh chốt lời của bạn là 4750, hoặc 5% so với giá thị trường hiện tại, và cắt lỗ của bạn ở 5125 hoặc 2,5% so với giá thị trường hiện tại. Các thông số này có thể dẫn đến hai kết quả. Nếu giá giảm xuống giá chốt lời của bạn, thì vị thế sẽ đóng ở mức lợi nhuận 5% (với điều kiện có đủ nguồn cung). Mặt khác, nếu giá tăng lên giá cắt lỗ của bạn, thì vị thế sẽ đóng ở mức lỗ 2,5% (với điều kiện có đủ nguồn cung).

Các tùy chọn lệnh

Post Only

Lệnh maker-only giống như một lệnh giới hạn (limit order), ngoại trừ việc nó sẽ bị từ chối và hủy nếu giá nhập vào sẽ được thực hiện ngay lập tức, ví dụ: một lệnh giới hạn mua (buy limit order) trên giá thị trường, được nhập dưới dạng maker / post only, sẽ bị từ chối và hủy.

Immediate or cancel

Một lệnh immediate-or-cancel sẽ được thực hiện ở mức giá và số lượng có sẵn - phần còn lại của lệnh sẽ bị hủy và sẽ không vào sổ lệnh.

Nếu có 0 số lượng có sẵn ở mức giá đã chọn, lệnh sẽ bị từ chối và hủy ngay lập tức.

Reduce only

Chọn ô reduce-only sẽ chỉ cho phép lệnh được thực hiện nếu nó làm giảm số lượng hợp đồng mở trong một vị thế hiện có.

Nếu bạn nhập số lượng lớn hơn vị thế mở hiện có của mình, số lượng của lệnh reduce-only sẽ tự động giảm xuống bằng kích thước vị thế mở của bạn.

Chốt lời (thị trường và giới hạn) và cắt lỗ (thị trường và giới hạn) đều là reduce-only (bắt buộc).

Quản lý và cài đặt lệnh

Chỉnh sửa lệnh

Bạn có thể chỉnh sửa các lệnh hiện có để cập nhật số lượng, giá giới hạn và giá dừng.

Nếu bạn giảm số lượng, lệnh của bạn sẽ giữ nguyên vị trí trong hàng đợi như trước.

Nếu bạn thay đổi giá hoặc tăng số lượng lệnh của mình, bạn sẽ chuyển xuống cuối hàng đợi ưu tiên giá-thời gian.

Tùy chọn tín hiệu kích hoạt

Có nhiều loại giá khác nhau có thể được sử dụng cho các lệnh kích hoạt (dừng lỗ, chốt lời, kích hoạt vào lệnh).

Mỗi loại giá có một cách tính toán riêng biệt và nhiều mục đích sử dụng khác nhau.

Các tùy chọn này có thể được thay đổi trong biểu mẫu lệnh dưới tab 'Nâng cao' và dưới 'Tín hiệu kích hoạt'.

Dưới đây là các tùy chọn tín hiệu kích hoạt và định nghĩa của chúng:

•
Giá cuối cùng: Giá thực hiện cuối cùng mà một hợp đồng phái sinh được giao dịch. Nếu được chọn làm tín hiệu kích hoạt, lệnh kích hoạt sẽ được kích hoạt khi giá thực hiện cuối cùng đạt đến hoặc vượt qua giá kích hoạt của bạn.
•
Giá đánh dấu (Mark Price): Giá chỉ số (index price) cộng với EMA 30 giây của cơ sở hợp đồng tương lai (future's basis). Nếu được chọn làm tín hiệu kích hoạt, lệnh sẽ được kích hoạt khi giá đánh dấu (mark price) đạt hoặc vượt qua giá kích hoạt của bạn. Để biết thêm thông tin về cách tính giá đánh dấu, hãy xem các bài viết về thông số kỹ thuật hợp đồng của chúng tôi dành cho Derivatives tuyến tính đa tài sản thế chấp (multi-collateral linear Derivatives) hoặc Derivatives nghịch đảo đơn tài sản thế chấp (single-collateral inverse Derivatives).
Lưu ý: giá này cũng được sử dụng để định giá vị thế và xác định thanh lý.
•
Giá chỉ số (Index Price): Giá chỉ số CME CF được xác định từ dữ liệu tổng hợp từ các sàn giao dịch thành phần. Thông tin thêm có sẵn trên trang CF Benchmarks. Nếu giá chỉ số từ (các) nhà cung cấp chỉ số của chúng tôi được coi là lỗi thời vì bất kỳ lý do gì, giá chỉ số trên nền tảng sẽ không được cập nhật cho đến khi nó không còn lỗi thời.