Mức gọi ký quỹ và mức thanh lý ký quỹ

“Mức gọi ký quỹ” là mức ký quỹ mà tại đó bạn có nguy cơ bị đóng bắt buộc (hoặc “thanh lý”) một số vị thế của mình. Mức gọi ký quỹ xấp xỉ 80%, mặc dù ngưỡng chính xác thay đổi tùy theo biến động giá trên các thị trường áp dụng.

Khi mức ký quỹ của bạn đạt đến mức gọi ký quỹ, bạn có thể nhận được thông báo nhắc bạn đóng một số vị thế hoặc nạp thêm quỹ thế chấp. Thông báo mức gọi ký quỹ thường được gửi qua email. Tuy nhiên, thông báo mức gọi ký quỹ không được đảm bảo.

Điều quan trọng là phải chủ động theo dõi mức ký quỹ của bạn. Nếu mức ký quỹ của bạn giảm xuống dưới mức gọi ký quỹ, bạn ủy quyền cho chúng tôi thanh lý tất cả các vị thế mở của bạn, hoặc chỉ đủ để đưa mức ký quỹ của bạn lên trên 100%, theo quyết định hợp lý của chúng tôi.

Các vị thế sẽ được thanh lý theo thứ tự Nhập trước, xuất trước (FIFO) bất kể cặp tiền tệ hay vị thế có lợi nhuận hay không. Thứ tự thực hiện có thể thay đổi tùy thuộc vào điều kiện thị trường tại thời điểm đó.

“Mức thanh lý ký quỹ” là mức ký quỹ mà tại đó quá trình thanh lý tự động sẽ xảy ra. Mức thanh lý ký quỹ xấp xỉ 40%, mặc dù ngưỡng chính xác thay đổi tùy theo biến động giá trên các thị trường áp dụng.

Việc đạt đến ngưỡng này sẽ kích hoạt quá trình thanh lý. Tuy nhiên, các khoản thanh lý được thực hiện ở mức giá tốt nhất có sẵn, và trong các thị trường biến động, điều này có thể dẫn đến việc tăng thêm thua lỗ.

Chúng tôi khuyên bạn nên theo dõi mức ký quỹ của mình và đóng vị thế trước khi thanh lý ký quỹ để ngăn chặn các khoản lỗ bổ sung.

Đối với vị thế “mua”, bạn có thể sử dụng một loạt các phương trình tuyến tính để ước tính giá của một tài sản cần giảm bao nhiêu để mức ký quỹ của bạn giảm xuống 80% (“giá gọi ký quỹ”).

Ví dụ:
Bạn vừa mở một vị thế giao ngay BTC “mua” trên ký quỹ bằng cách mua 1 BTC với đòn bẩy 5:1 ở mức giá 20.000 USD. Bạn có thể ước tính giá gọi ký quỹ gần đúng của BTC đã mua như sau. Giả sử rằng, sau khi mua 1 BTC, các chỉ số tài khoản Kraken của bạn là:

• Số dư giao dịch - 10.000 USD (giả sử số dư tài sản thế chấp của bạn được cấu thành 100% bằng USD)
• Ký quỹ đã sử dụng - 4.000 USD Chi phí mở - 20.000 USD Mức ký quỹ hiện tại - 250%.

Chúng ta bắt đầu bằng cách tính toán vốn chủ sở hữu của bạn phải là bao nhiêu để mức ký quỹ của bạn giảm xuống 80%:

• Vì: Mức ký quỹ = Vốn chủ sở hữu / Ký quỹ đã sử dụng
• Khi đó: Mức ký quỹ * Ký quỹ đã sử dụng = Vốn chủ sở hữu
• Vậy: 80% * 4.000 USD = 3.200 USD.

Sử dụng số vốn chủ sở hữu đã tính toán (trong ví dụ này, 3.200 USD), chúng ta có thể ước tính tổng số tiền mà BTC bạn đã mua cần giảm giá trị để kích hoạt cuộc gọi ký quỹ.

• Vì: Vốn chủ sở hữu = Số dư giao dịch + Lãi/Lỗ
• Khi đó: Vốn chủ sở hữu - Số dư giao dịch = Lãi/Lỗ Vậy: 3.200 USD - 10.000 USD = -6.800 USD

Với Lãi/Lỗ đã tính toán (trong ví dụ này, -6.800 USD), chúng ta có thể ước tính “định giá hiện tại” cho vị thế giao ngay ký quỹ của bạn. Hãy nhớ rằng phép tính này chỉ hoạt động nếu bạn đang “mua” một tài sản nhất định.

Đối với vị thế giao ngay “mua” trên ký quỹ, hãy tính toán:

• Vì: Lãi/Lỗ = Định giá hiện tại - Chi phí mở Khi đó: Lãi/Lỗ + Chi phí mở = Định giá hiện tại
  Vậy: -6.800 USD + 20.000 USD = 13.200 USD

Vì vậy (giả sử số dư tài sản thế chấp của bạn được cấu thành 100% bằng USD), để mức ký quỹ của bạn giảm xuống 80%, giá BTC sẽ phải giảm xuống xấp xỉ 13.200 USD. Bạn cũng có thể sử dụng các phương trình trên để ước tính giá BTC sẽ phải là bao nhiêu để mức ký quỹ của bạn giảm xuống mức thanh lý ký quỹ là 40%.

Bạn cũng có thể sử dụng phương trình sau để tính giá gọi ký quỹ cho một vị thế mua:

*Khối lượng mở là số lượng tài sản đã mua nếu bạn không đóng bất kỳ phần nào của vị thế, đó là khối lượng mở trừ đi khối lượng đã đóng.

• Ví dụ, nếu bạn mở một vị thế mua cho 2 BTC và đóng 1 BTC thì khối lượng mở là 1 BTC.

Tại sao các công thức lại khác nhau đối với Vị thế mua và Vị thế bán?
Đối với vị thế mua, ký quỹ được sử dụng từ tiền tệ định giá.

Đối với vị thế bán, ký quỹ được sử dụng từ tiền tệ cơ sở.

Vì Ký quỹ đã sử dụng thay đổi trên một vị thế bán khác với vị thế mua, nên các công thức trở nên khác nhau.

Tính giá gọi ký quỹ cho Vị thế bán

• Giả sử như sau: - một tài khoản có số dư 5.000 USD, - giá BTC/USD là 30.000 USD.
• Vào thời điểm đó, một vị thế bán được mở với: - giá vào lệnh là 30.000 USD, - khối lượng 0,2 BTC, - đòn bẩy đã sử dụng là 4x.
• Trong kịch bản này, giá gọi ký quỹ và giá thanh lý được tính bằng cách sử dụng các công thức sau:

Cách tính giá gọi ký quỹ?

1. Giá gọi ký quỹ = Đòn bẩy x (Số dư giao dịch + (Giá vào lệnh x Khối lượng mở)) / (Khối lượng mở x (0,8 + Đòn bẩy))
2. Giá gọi ký quỹ = 4 x (5.000,00 USD + (30.000,00 USD x 0,20)) / (0,20 x (0,8 + 4))
3. Giá gọi ký quỹ = 4 x (5.000,00 USD + 6.000,00 USD) / (0,20 x 4,8)
4. Giá gọi ký quỹ = 4 x 11.000,00 USD / 0,96
5. Giá gọi ký quỹ = 44.000,00 USD / 0,96
6. Giá gọi ký quỹ = 45.833,33 USD

Lưu ý: Một lưu ý khi sử dụng các phương trình trên để tính giá gọi ký quỹ là chúng giả định số dư tài sản thế chấp của bạn được cấu thành 100% bằng USD. Nếu bạn đang sử dụng tài sản kỹ thuật số (ví dụ: BTC hoặc ETH) làm tài sản thế chấp, giá trị USD của tài sản thế chấp của bạn sẽ giảm khi giá của tài sản kỹ thuật số đó giảm, khiến giá gọi ký quỹ thực tế sẽ cao hơn so với các phép tính trên.
 

Để ước tính giá gọi ký quỹ chính xác hơn, bạn cần tính toán lại giá theo các khoảng thời gian riêng biệt. Theo cùng logic, nếu giá tiền tệ thế chấp của bạn tăng, giá gọi ký quỹ của bạn có thể giảm, vì giá trị tài sản thế chấp của bạn sẽ cao hơn.