Що таке деривативи? (Поширені запитання для клієнтів у ЄЕЗ)

Торгівля деривативами може бути вигідною з кількох причин порівняно з прямою торгівлею базовим активом:

Однак торгівля деривативами та іншими інструментами з використанням кредитного плеча пов'язана з елементом ризику. Вартість деривативів, у які ви вкладаєтеся, може як падати, так і зростати, і ви можете отримати назад менше, ніж ваш початковий заставний капітал, а в деяких випадках ви можете втратити весь свій заставний баланс.

Деривативи мають безстроковий, місячний, квартальний та піврічний* графік погашення та можуть використовувати мультивалютні гаманці з ізольованою або крос-маржею. Ми пропонуємо лінійні контракти. 

Для отримання детальної інформації про перелічені контракти дивіться: 

*Піврічні контракти лише для FI_BTCUSD та FI_ETHUSD

Примітка: Символ XBT використовується для Bitcoin для завантаження журналів та API деривативів

Лінійні деривативи мають виплату з лінійною функцією, що означає, що рух ціни базового активу має пряму кореляцію з котированою вартістю контракту деривативів.

Наприклад, з лінійним деривативним контрактом Bitcoin-Долар прибуток або збиток від зростання або падіння ціни безпосередньо дорівнює збільшенню або зменшенню доларової вартості самого контракту. Якщо ви тримаєте довгу позицію і ціна зростає на 10%, ваш прибуток становитиме 10%, якщо ви тримаєте коротку позицію і ціна падає на 10%, ваш прибуток становитиме 10%

Мультивалютні деривативи дозволяють торгувати ширшим спектром торгових пар з кількома активами як заставою. Подібно до маржинальної торгівлі на спотовій біржі Kraken, ваші позиції можуть бути підтримані готівкою.

Приклад лінійних деривативів:

Ви вважаєте, що ціна Solana зросте відносно USD, і купуєте 1000 деривативів Solana-Долар (PF_SOLUSD) за 85 SOL за USD. Мультивалютні лінійні деривативи мають розмір контракту 1 базову одиницю, в цьому випадку 1 SOL. Ціна Solana фактично зростає, і ви можете продати деривативи за 105. Ваш PnL розраховується так: 

( Ціна виходу - Ціна входу ) * Розмір позиції (105 - 85) * 1,000 = 20,000 USD

Це залежить від вашої торгової мети. Наші безстрокові деривативи можна використовувати для утримання довгострокових позицій без необхідності переносити вашу позицію, і ці контракти, як правило, мають найбільшу ліквідність. З цими контрактами пов'язана ставка фінансування, яка може бути позитивною або негативною. Ці контракти доступні для мультизабезпечених деривативів. Фіксовані терміни погашення (місячні, квартальні, піврічні*) можуть краще відповідати вашим потребам для цілей хеджування.

Ваша позиція буде розрахована готівкою за курсом, що відображає базовий спотовий ринок.

На зрілих фінансових ринках ця різниця в ціні визначається технічними факторами, такими як диференціали процентних ставок, дивіденди або витрати на зберігання. У випадку з Bitcoin та іншими цифровими активами різниця в ціні здебільшого зумовлена дисбалансом попиту та пропозиції. Наприклад, біткойн-деривативи в минулому часто торгувалися з премією до спотової ціни. Це свідчить про високий попит на купівлю Bitcoin з використанням кредитного плеча.

Якщо ви пропонуєте торгувати інструментом на платформі, ця пропозиція зіставляється торговою системою з пропозицією іншого клієнта взяти іншу сторону цієї угоди. Це означає, що Kraken Derivatives не виступає торговим контрагентом.

Відповідні майданчики, де котируються контракти, мають право вирішувати, чи буде будь-яка пропозиція купити або продати успішно прийнята, зіставлена або виконана, і можуть на свій розсуд відмовити в замовленні, про що вам буде повідомлено. Це робиться для того, щоб угоди не призводили до маніпуляцій ринком або інших несправедливих обставин.

Ні. Однак, якщо на вашому рахунку є відкриті лімітні ордери, які закрили б позицію в разі виконання, то вони розглядаються як єдині ордери на закриття, тому будь-який інший ордер за тим самим контрактом буде розглядатися торговим механізмом як нова позиція, що вимагає маржі при подачі ордера. Детальніше дивіться в розділі «Типи ордерів».

Ні. Хоча можливо мати довгу та коротку позиції одночасно з різними термінами погашення, це не стосується довгої та короткої позицій з однаковим терміном погашення. Наприклад, довга та коротка позиції в PI_BTCUSD неможливі одночасно, але довга позиція в місячному контракті та коротка в безстроковому були б можливі. Якщо трейдер мав довгу позицію в 20 000 контрактів у PI_BTCUSD і спробував відкрити коротку позицію такого ж розміру, виконавши ордер на продаж 20 000 контрактів, то довга позиція була б закрита після виконання ордера на продаж.

Відкриті позиції можна закрити до терміну погашення, подавши ордер на купівлю або продаж, який закриває позицію (тобто, якщо у вас довга позиція, ви продаєте; якщо у вас коротка позиція, ви викуповуєте). Сторона, з якою ви здійснюєте вихідну угоду, потім візьме на себе ваші зобов'язання щодо вашого початкового контрагента.

Не так, як на інших біржах криптодеривативів. Наш Процес захисту капіталу та Система призначення позицій гарантують, що ліквідації ніколи не призводять до негативних балансів без необхідності страхового фонду або повернення коштів. Якщо ви купуєте, ми зіставляємо вас з продавцем, а якщо ви продаєте, ми зіставляємо вас з покупцем. Якщо ви отримуєте прибуток, цей прибуток надходить від збитків інших трейдерів на платформі. Як нейтральна біржа, ми керуємо маржею контрагентів у реальному часі та переказуємо будь-який прибуток і збиток. Якщо ліквідація не може бути виконана, вона проходить через упорядкований процес згортання, який спочатку намагається призначити її маркет-мейкеру, а потім припинити, щоб уникнути системних втрат як останнього засобу. Таким чином, система управління ризиками розроблена таким чином, щоб не зазнавати збитків, які вимагали б таких схем, як "повернення коштів".