Наразі, оскільки це негативний досвід для клієнтів просто розривати відкриті позиції прибуткових трейдерів, щоб компенсувати трейдерів з недостатнім забезпеченням, ми розробили альтернативну модель для забезпечення ліквідності в періоди високої волатильності.
Постачальники ліквідності (LPs) готові взяти на себе ризик отримання незаповнених ліквідацій. Перевагою є маржа підтримки, що залишається від ринкової вартості позиції, яка компенсує ризик.
Участь у Системі призначення позицій (PAS) працює наступним чином:
Кожен LP, який бажає взяти участь у схемі, може надати максимальну позицію, яку він готовий прийняти в одному замовленні, або максимальний розмір позиції, яку він бажає мати ПІСЛЯ того, як призначення відбулося (або обидва варіанти)
Кожен LP має певну кількість доступної маржі (AM) у будь-який момент часу, тому якщо AM < MT (максимальний поріг), вони не приймають свій максимальний поріг, а лише до доступної суми.
Після призначення це відображається у вебсокет-стрічці для заповнень, і ми надсилаємо електронний лист з описом параметрів позиції, яку вони прийняли.
Як останній засіб, якщо ліквідація не може бути заповнена в книзі замовлень або призначена LPs, що беруть участь у PAS, тоді відбувається розгортання.
Загальна сукупна спроможність постачальників ліквідності, що беруть участь у програмі, є фактичним страховим фондом, який забезпечує захист від екстремальної волатильності, що призводить до системних втрат.
Це рішення дозволяє нам продовжувати не вимагати повернення коштів та мати розрахунки прибутків у реальному часі.
Існує безліч факторів, які впливають на те, як призначення розподіляються між постачальниками ліквідності (LPs) у PAS
Усі учасники програми призначення розглядаються однаково. Коли відбувається ліквідація, яку неможливо заповнити книгою замовлень, загальна кількість доступних для призначення часток розподіляється порівну між усіма активними постачальниками ліквідності.
Хоча всі рахунки розглядаються однаково при призначенні часток, переваги встановлення вищої максимальної переваги для отримання часток призначення все ще можна побачити в розподілі призначених часток, якщо ви більш здатні отримувати більше призначень загалом (тобто, підтримуючи достатню маржу для використання можливостей), це зробить вас більш надійним постачальником і дасть вам можливість отримати більшу частку.
Наприклад, якщо 500 000 контрактів FI_BTCUSD (будь-якого типу) було призначено між 10 LPs (з 5 LPs, встановленими на max_position = 25 000, та іншими 5 LPs, встановленими на max_position = 100 000), тоді спочатку призначення ліквідації буде розділено порівну між 10 рахунками по 50 тис. Однак, оскільки перші 5 рахунків мають максимум 25 тис., вони отримають свої максимальні ліміти. Це означає, що решта 125 тис., що перевищила ліміт, буде розділена між іншими рахунками.
Нижче наведено прямий опис процесу:
Ринкова ціна для контракту або контрактів змінюється, оцінюючи позиції за новою сумою.
Ліквідація відбувається на рівні маржинального рахунку (наприклад, FI_BTCUSD), коли вартість позиції падає нижче вимог до маржі підтримки.
Призначення відбуваються на основі кожного контракту (наприклад, FI_BTCUSD_150618).
Ми позначаємо незаповнену ліквідацію для конкретного контракту як U.
Ми позначаємо набір постачальників ліквідності, чиї загальні переваги задовольняються P.
Ми розподіляємо U серед P відповідно до їхніх ризикових переваг.
Повторюйте наступний процес, доки U не буде повністю розподілено або P не стане порожнім.
Якщо P порожній, а U не було повністю розподілено, то залишок припиняється з відповідним падінням відкритого інтересу.
Перегляньте приклад того, як відбувається призначення в нашій системі.
Десяткові та тисячні роздільники, показані в цій статті, можуть відрізнятися від форматів, що відображаються на наших торгових платформах. Перегляньте нашу статтю про те, як ми використовуємо крапки та коми для отримання додаткової інформації.