Нижче наведені три розділи з детальною інформацією про контракти на зворотні безстрокові деривативи та деривативи фіксованим терміном дії Coin-M від Kraken.
Ці контракти розміщені на Kraken MTF.
Безстрокові деривативи — це тип деривативних контрактів, які не мають терміну дії та мають функцію авто-продовження кожну годину.
Безстрокові контракти мають ставку фінансування, платіж між трейдерами, призначений для підтримки ціни контракту в відповідності до спотової ціни базового активу. Більше інформації про цей механізм можна знайти в розділі «Інформація про ставку фінансування безстрокового контракту» в наступному спадному меню.
Клас маржі та максимальне кредитне плече за розміром позиції детально описані в Графіку маржі деривативів та максимального кредитного плеча.
| Символ | Базова валюта | Мінімальний лот | Розмір тіка | Максимальний розмір позиції | Вплив середнього | Клас маржі та максимальне кредитне плече |
|---|---|---|---|---|---|---|
| PI_BTCUSD* | Bitcoin (BTC) | 1 USD | 0,5 | 75 000 000 USD | 1000 USD | Клас B (50x) |
| PI_ETHUSD | Ethereum (ETH) | 1 USD | 0,05 | 45 000 000 USD | 1000 USD | Клас B (50x) |
| PI_LTCUSD | Litecoin (LTC) | 1 USD | 0,01 | 5 000 000 USD | 1000 USD | Клас C (25x) |
| PI_XRPUSD | Ripple (XRP) | 1 USD | 0,0001 | 3 000 000 USD | 1000 USD | Клас C (25x) |
| PI_LINKUSD | Chainlink (LINK) | 1 USD | 0,001 | 15 000 000 USD | 1000 USD | Клас C (25x) |
| PI_SOLUSD | Solana (SOL) | 1 USD | 0,01 | 15 000 000 USD | 1000 USD | Клас C (25x) |
| PI_ADAUSD | Cardano (ADA) | 1 USD | 0,0001 | 15 000 000 USD | 1000 USD | Клас C (25x) |
| PI_DOGEUSD | Dogecoin (DOGE) | 1 USD | 0,000001 | 15 000 000 USD | 1000 USD | Клас C (25x) |
*BTC використовується в інтерфейсі платформи. XBT використовується в API та журналах облікового запису. Обидва терміни відносяться до Bitcoin (BTC).
Додаткова інформація | |
|---|---|
Метод закриття PnL | Зворотні деривативи закриваються грошовими коштами в базовій валюті |
Період авто-продовження | Кожну 1 годину в кінці години |
Вікно розрахунку ставки | Ставка для наступного періоду розраховується за поточним 1-годинним періодом (наприклад, ставка для періоду 12-13 UTC розраховується в межах між 11-12 UTC) |
Ставка фінансування | Між початком і кінцем періоду розрахунку ставки ставка фінансування обчислюється як середнє значення з урахуванням часу, і стандартизована на основі за годину. Допустимий діапазон на 1 годину: [-0.25%, +0.25%] (тобто, величина 600 базових пунктів для 24-годинного періоду реалізації) |
Частота виплат | Безперервно на основі ставки фінансування, встановленої в кінці попереднього періоду фінансування. Позиції негайно і безперервно отримуватимуть або надсилатимуть перекази, поки відкриті в безстрокових контрактах. Фінансування накопичується як нереалізований прибуток / збиток і розраховується кожну годину в кінці періоду фінансування, або коли користувач змінює чисту відкриту позицію (в залежності від того, що відбудеться раніше). |
Множник ставки фінансування | n = 24 Це коефіцієнт, що використовується для розрахунку ставки фінансування. Значення 1/n означає, що, за інших однакових умов, для реалізації середньої премії знадобиться n годин. Приклад: якщо середня премія становить 0,36 % за 1-годинний період, то ставка фінансування дорівнює 0,015 %, що означає, що протягом 24 годин ця загальна сума у розмірі 0,36 % буде реалізована. |
Розрахунок ставки фінансування | У даному 1-годинному періоді фінансування значення премії розраховуються на основі цін безстрокових контрактів за хвилинними даними (60 спостережень) з використанням впливу середнього, які записуються в порівнянні з реальним часом тікера платформи. Вплив середнього є медіаною середньої ціни входу на ринку для продажу значення x контрактів та ринку для купівлі значення x контрактів. Дивіться таблицю вище для конкретних значень контрактів. Середня премія розраховується як середнє з 30 середніх значень, зафіксованих з 60 спостережень вище. Нарешті, це значення зважується за допомогою множника ставки фінансування. Якщо середня премія перевищує 0 за 1-годинний період, ті, хто займає лонг-позиції, постійно виплачуватимуть шорт-позиціям, що наближає ціну до індексу. Якщо середня премія менше 0 за 1-годинний період, ті, хто займає шорт-позиції, постійно виплачуватимуть лонг-позиціям, що наближає ціну до індексу. |
Години торгівлі | 24 години / день, 7 днів / тиждень, 365 днів / рік (за винятком технічного обслуговування) |
План комісій | Kraken Derivatives використовує план зборів типу мейкер-тейкер. Комісії розраховуються як відсоток від номінальної вартості ордера для відповідної торгової операції. Комісії не стягуються за автоматичне продовження або виплати фінансування — ці операції відбуваються виключно між контрагентами. |
Термін дії контракту | Безстрокові деривативи не мають терміну дії, що означає, що позиції в контракті ніколи не «закінчуються» або «дозрівають», однак щогодини відбувається процес розрахунку, який застосовує фінансування для прив'язки спотової вартості до індексу. Дивіться розділ Остання торгівля для отримання додаткової інформації. |
Час розрахунку | Кожну 1 годину наприкінці години: Накопичене нереалізоване фінансування розраховується, а нова ставка встановлюється на основі премії TWAP до індексу в попередньому періоді ставки. |
Остання торгівля | Цей контракт залишається в торгах безстроково і закінчиться лише в надзвичайній ситуації, якщо ринкова площадка вважатиме за необхідне врегулювати / закінчити контракт. Це відбудеться лише в екстрених обставинах, якщо Комітет з ринкових ризиків вважатиме за необхідне сприяти справедливому та впорядкованому ринку. Ринкова площадка залишає за собою право встановлювати контракт в режим «лише розміщення», призупиняти або врегульовувати контракт у будь-який час і без попередження через несприятливі ринкові умови або регуляторний ризик. |
Перша торгівля | 31 серпня 2018 року |
Початкова маржа | |
Маржа підтримки | Половина початкової маржі |
Максимальне початкове кредитне плече | |
Ринкова ціна | Ціна індексу плюс експоненціальна змінна середня за 30 секунд середньої ціни книги ордерів мінус ціна індексу (базис ф'ючерсів). Премія за безстрокові контракти обмежена 1 %. Розрахунок: Ціна індексу + EMA_30секунд(ціня серединного - ціна індексу) |
Маржа та валюта розрахунку | Базова валюта (наприклад, PI_ETHUSD реалізує PnL в ETH) |
абсолютна ставка: Сума фінансування, яку отримає рахунок, підтримуючи шорт-позицію в 1 контракт на одиницю протягом 1 години. Це більш корисно для цілей ведення журналу обліку рахунків.
абсолютна виплата фінансування = # контрактів * абсолютна ставка фінансування * час, що минув у фінансовому періоді без зміни позиції
відносна ставка: Абсолютна ставка фінансування відносно спотової ціни на момент розрахунку ставки фінансування. Це проміжне значення в розрахунку абсолютної ставки фінансування і є числом, яке ми відображаємо на фронт-енді (у відсотках) як «ставка фінансування».
відносна виплата фінансування = # контрактів * (відносна ставка фінансування / спотова ціна) * час, що минув у фінансовому періоді без зміни позиції
Щоб отримати повне розуміння динаміки ставок безстрокового контракту, ми наводимо приклади, щоб продемонструвати ключові особливості. Натисніть заголовки прикладів нижче, щоб розгорнути:
Приклад ставки фінансування 1: (Тривалість реалізації ставки за 24 години)
Припустимо, що час 12 UTC і ціна BTC становить $7000 (за реальним індексом), а безстроковий контракт торгується за $7010 весь час до 13 UTC. Середня премія обчислюється як 0,1428% за 1-годинний період ($10/$7,000). Це призводить до ставки фінансування 0,1428 / 24 = 0,01785% за годину.
Тепер припустимо, що ви маєте шорт-позицію в 100 000 контрактів. Якщо ви утримуєте цю позицію з 13 до 14 UTC і премія в періоді 13-14 UTC залишається 0,1428%, то ви заробите відсоток у розмірі $17,85 за одну годину ($100 000*0,0001785) у BTC, отже, $17,85/$7,000 = 0,00255 BTC.
Приклад ставки фінансування 2: (Максимальна ставка)
Припустимо, що час 12 UTC і ціна BTC становить $7000, а безстроковий контракт торгується за $7500 до 13 UTC. Середня премія обчислюється як 7,142% за 1-годинний період. Це призводить до ставки фінансування 7,142 / 24 = 0,2975% за годину.
Максимальна ставка фінансування на годину в будь-який даний період становить 0,25%. Мінімальна ставка -0,25%.
В результаті ця ставка у розмірі 0,2975% на годину зменшується до 0,25% на годину, щоб максимальна реалізація за 24 години не перевищувала 6%.
Зверніть увагу, що в цій моделі не проводиться «зменшення» ставок: якщо обчислена ставка за чотири години близька до 0, то вона залишиться з виплатою ненульового значення, навіть якщо це de minimis.
Приклад ставки фінансування 3: (Абсолютна проти відносної ставки)
Припустимо, що час 12 UTC і що реальний індексний курс BTCUSD становить $7000, а відносна ставка, встановлена на одну годину, становить 0,05% на годину.
Тепер припустимо, що час 13 UTC, і безстрокові угоди проходять за $8000, і ви входите в шорт-позицію на 125 000 контрактів за цією ціною.
Ви негайно почнете отримувати фінансування за абсолютною ставкою 0,05%/$7000 = 0,000007142% на годину за один контракт.
У вашому журналі рахунку ви побачите, як ця ставка застосовується у вашому нереалізованому PnL через безперервну виплату фінансування, що дорівнює:
0,00000007142 * 125 000 = 0,008928 BTC на годину
0,00000248 BTC на секунду
Ця сума буде виплачуватися безперервно до 14 UTC, коли відносна ставка фінансування зміниться залежно від ринкової активності між 13 та 14 UTC.
Припустимо, що ця нова відносна ставка фінансування тепер становить 0,03%, а реальний спотовий індекс становить $7900 для BTCUSD о 14 UTC.
У вашій шорт-позиції на 125 000 контрактів в кінці 1-годинного періоду у вас буде 0,008928 BTC, зафіксованих у вашому журналі рахунку о 14 UTC.
З 14 до 15 UTC почне застосовуватися нова абсолютна ставка фінансування 0,03%/$7900=0,000003797% на годину за один контракт.
Приклад ставки фінансування 4: (Ставка на кілька періодів)
Припустимо, що час 14 UTC, і ви входите в лонг-позицію на 200 000 контрактів на BTCUSD за ціною $7000. Припустимо, що ставка фінансування на одну годину (13-14 UTC) встановлена на рівні -0,04% на годину.
О 15 UTC, після того як ви утримували цю позицію протягом однієї повної години, ви заробите 80 доларів за годину (0,0004*$200 000). Це 80 доларів / 7000 доларів = 0,0114 BTC, що нараховується безперервно протягом однієї години, поки ви її утримуєте.
Однак, під час цього періоду ціна була на премії, тому нова ставка на одну годину, встановлена на 14-15 UTC, становить 0,04% на годину. Після однієї години утримання позиції ви сплатили 0,0114 BTC і закриваєте її о 16 UTC, через дві години після відкриття позиції.
Ваше фінансування за дві години, протягом яких ви утримували позицію, становить 0,0114 BTC за перший період, а потім -0,0114 BTC за перший період, і ваші чисті потоки за це становлять 0.
Приклад ставки фінансування 5: (Бронювання нереалізованого фінансування)
Припустимо, що о 12 UTC ви знаходитесь у лонг-позиції на 250 000 контрактів на BTCUSD з реальним індексом 7000 доларів, а ставка у період фінансування становить -0,05%. Це приносить вам фінансування у:
0,0005 * 250 000 = $125
125 доларів / 7000 доларів = 0,01785 BTC на годину
0,0002976 BTC на хвилину
0,00000496 BTC на секунду
0,00000000496 BTC на мілісекунду
Це нараховується та списується кожну мілісекунду для кожного користувача з відкритою позицією. Це спочатку нараховується як нереалізований прибуток і збиток, але у вас є кошти, доступні відразу для використання в подальших позиціях або для переведення на ваш рахунок готівкових коштів.
Фінансування записується у вашому журналі рахунку та реалізується, коли відбувається одна з наступних подій:
Ви коригуєте свою відкриту позицію вгору або вниз на будь-яку суму
Ви утримуєте до кінця періоду фінансування, і в цей момент воно записується (відбувається в кінці кожної години)
Символ | Активні терміни дії | Базова валюта | Мінімальний лот | Розмір тіка | Максимальний розмір позиції | Вплив середнього | Клас маржі та максимальне кредитне плече | Індекси розрахунків |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
FI_XBTUSD* | Щомісячно, щоквартально, кожні півроку | Bitcoin (BTC) | 1 USD | 0,5 USD | 40 000 000 USD | 1000 USD | Клас B (50x) | |
FI_ETHUSD | Щомісячно, щоквартально, кожні півроку | Ethereum (ETH) | 1 USD | 0,05 USD | 15 000 000 USD | 1000 USD | Клас B (50x) | |
FI_LTCUSD | Щомісячно, щоквартально | Litecoin (LTC) | 1 USD | 0,01 USD | 5 000 000 USD | 1000 USD | Клас C (25x) | |
FI_XRPUSD | Щомісячно, щоквартально | Ripple (XRP) | 1 USD | 0,0001 USD | 3 000 000 USD | 1000 USD | Клас C (25x) |
*BTC використовується в інтерфейсі платформи. XBT використовується в API та журналах облікового запису. Обидва терміни відносяться до Bitcoin (BTC).
Додаткова інформація | |
|---|---|
Метод закриття PnL | Зворотні деривативи закриваються грошовими коштами в базовій валюті |
Години торгівлі | 24 години / день, 7 днів / тиждень, 365 днів / рік (за винятком технічного обслуговування) |
План комісій | Kraken Derivatives використовує план зборів типу мейкер-тейкер. Комісії розраховуються як відсоток від номінальної вартості ордера для відповідної торгової операції. |
Час розрахунку | Протягом 15 хвилин після останньої торгівлі |
Остання торгівля | 16:00 за лондонським часом. Місяць: Остання п’ятниця місяця. Квартал: Остання п’ятниця місяця в березневому квартальному циклі (березень, червень, вересень, грудень). Раз на пів року: Остання п’ятниця місяця в березневому квартальному циклі (березень, червень, вересень, грудень). Раз на пів року доступно лише для контрактів FI_BTCUSD та FI_ETHUSD. |
Перша торгівля | Для контрактів FI_BTCUSD та FI_ETHUSD: 16:00 за лондонським часом. Місяць: Остання п’ятниця календарного місяця, коли в наступному календарному місяці немає контракту. Квартал: Остання п’ятниця календарного місяця, коли в наступному календарному місяці є контракт. Раз на пів року: Остання п’ятниця календарного місяця, коли існує контракт на місяць і контракт на квартал. Для FI_BTCUSD та FI_ETHUSD графік фіксованого терміну дії призводить до того, що завжди одночасно додані три контракти: контракт на місяць, контракт на квартал і контракт на пів року. Жоден контракт не може мати однакову кількість днів до закінчення терміну дії, як інший контракт, що наразі доданий, тому на момент закінчення терміну, якщо дні, що залишилися до закінчення терміну дії одного контракту відповідають терміну дії контракту з меншою кількістю днів до закінчення терміну, він перейде в цей термін, а новий контракт з більшою кількістю днів до закінчення терміну буде доданий. Наприклад, якщо контракт на місяць закінчується 31 травня, тоді контракт на квартал на червень стане місячним контрактом на червень, контракт на пів року на вересень стане контрактом на квартал на вересень, а новий контракт на пів року на грудень буде доданий. Для всіх інших зворотних контрактів: 16:00 за лондонським часом. Місяць: Остання п’ятниця календарного місяця, коли в наступному календарному місяці немає контракту. Квартал: Остання п’ятниця календарного місяця, коли в наступному календарному місяці є контракт. Графік фіксованого терміну дії призводить до того, що завжди одночасно додані два контракти: контракт на місяць і контракт на квартал. Жоден контракт не може мати однакову кількість днів до закінчення терміну дії, як інший контракт, що наразі доданий, тому на момент закінчення терміну, якщо дні, що залишилися до закінчення терміну дії одного контракту відповідають терміну дії контракту з меншою кількістю днів до закінчення терміну, він перейде в цей термін, а новий контракт з більшою кількістю днів до закінчення терміну буде доданий. Наприклад, якщо контракт на місяць закінчується 31 травня, тоді контракт на квартал на червень стане контрактом на місяць на червень, а новий контракт на квартал на вересень буде доданий. |
Початкова маржа | |
Маржа підтримки | Половина початкової маржі |
Максимальне початкове кредитне плече | |
Ринкова ціна | Ціна індексу плюс експоненціальна змінна середня за 30 секунд середньої ціни книги ордерів мінус ціна індексу (базис ф'ючерсів). Премія обмежена 1% для контрактів з 1 днем до закінчення терміну дії та 20% для контрактів з 210 днями до закінчення терміну дії і лінійно інтерполюється між цими значеннями. Розрахунок: Ціна індексу + EMA_30секунд(ціня серединного - ціна індексу) |
Маржа та валюта розрахунку | Базова валюта (наприклад, FI_ETHUSD_220930 реалізує PnL в ETH) |
**Зверніть увагу, що якщо курс розрахунку, що повідомляється постачальником індексу, з будь-якої причини вважається таким, що не адекватно представляє основний ринок, Комітет з ринкових ризиків Crypto Facilities залишає за собою право вибрати свій власний відповідний курс розрахунку справедливої вартості. Якщо постачальник індексу перегляне ціну, Crypto Facilities здійснить розрахунок за першою вартістю, опублікованою постачальником індексу в момент або після часу публікації.
Десяткові роздільники та роздільники тисяч, показані в цій статті, можуть відрізнятися від форматів, що відображаються на наших торгових платформах. Щоб дізнатися більше, дивіться нашу статтю про використання крапок і ком.
Примітка. Максимальний розмір ордера становить $20 000 000 для будь-яких контрактів та типів ордерів. Ордери, розміщені з перевищенням цього значення в USD, не будуть виконані.
Десяткові роздільники та роздільники тисяч, показані в цій статті, можуть відрізнятися від форматів, що відображаються на наших торгових платформах. Щоб дізнатися більше, дивіться нашу статтю про використання крапок і ком.
Останнє оновлення: 9 квітня 2025 року