Що таке деривативи? (Поширені запитання)

Kraken Derivatives пропонує як безстрокові, так і контракти з фіксованим терміном погашення (місячні, квартальні та піврічні*) для двох типів гаманців: Coin-M та Multi-M. Контракти мають дві структури виплат: зворотну та лінійну.

Для отримання повної інформації про перелічені контракти дивіться:

*Піврічні контракти доступні лише для BTC та ETH.

Зворотні контракти (Coin-M) мають нелінійну виплату. Ви розміщуєте криптоактиви як заставу, а прибуток і збиток (P&L) розраховуються в тих самих криптоактивах. Оскільки застава та номінал контракту є різними валютами, крива виплат є нелінійною, що означає, що 10% зростання ціни за зворотним контрактом BTC/USD дає 9,09% прибутку в BTC, тоді як 10% зниження дає 11,1% прибутку в BTC.

Лінійні контракти (Multi-M) мають пряму виплату 1:1. Якщо ціна рухається на 10% на вашу користь, ваш прибуток становить 10%. Прибуток і збиток (P&L) за замовчуванням розраховуються в USD, з можливістю вибору іншої валюти забезпечення.

Приклад зворотного контракту (Coin-M):

Ви купуєте 100 000 контрактів BTC/USD (PI_BTCUSD) за $35 000. Кожен контракт коштує $1, тому це номінальна позиція на $100 000. Ціна зростає до $40 000, і ви продаєте.

(1 / Ціна входу − 1 / Ціна виходу) × Розмір позиції

(1 / 35 000 − 1 / 40 000) × 100 000 = 0.3571 BTC прибутку

Приклад лінійного контракту (Multi-M):

Ви купуєте 1 000 контрактів SOL/USD (PF_SOLUSD) за $85. Кожен контракт коштує 1 SOL. Ціна зростає до $105, і ви продаєте.

(Ціна виходу − Ціна входу) × Розмір позиції

(105 − 85) × 1 000 = $20 000 USD прибутку

Торгові комісії однакові для контрактів Coin-M та Multi-M і відповідають моделі мейкер/тейкер, що базується на вашому 30-денному обсязі торгів. Більший обсяг приносить нижчі комісії. Дивіться Розклад комісій для отримання повної інформації.

Ставка фінансування — це періодичний платіж між власниками довгих і коротких позицій за безстроковими контрактами. Вона визначається премією або дисконтом безстрокового контракту відносно індексної ціни та застосовується як до безстрокових контрактів Coin-M, так і до Multi-M. Ставки можуть відрізнятися між парами Coin-M і Multi-M для одного й того ж активу через різні ринкові умови.

Так. Multi-M має два додаткові типи комісій, які не застосовуються до Coin-M:

Комісії за конвертацію: Коли P&L, фінансування або торгові комісії потребують розрахунку, а ваш гаманець не містить достатньо USD, не-USD застава автоматично конвертується, і стягується комісія.

Відсотки: Можуть застосовуватися до великих нереалізованих збитків, не забезпечених USD.

Для отримання повної інформації дивіться Комісії за деривативи Multi-M.

Обидва типи гаманців підтримують кредитне плече до 50x, з вимогами до маржі, які масштабуються залежно від розміру позиції. Дивіться Графік маржі та максимальне кредитне плече.

Coin-M використовує виключно крос-маржу. Кожен актив має свій власний гаманець, тому ризик природно ізольований для кожного активу, але в межах гаманця всі кошти знаходяться під ризиком. Неттинг маржі доступний між безстроковими та фіксованими позиціями одного й того ж активу.

Multi-M пропонує як крос-маржу, так і ізольовану маржу. Крос-маржа використовує весь баланс гаманця як заставу. Ізольована маржа дозволяє призначити конкретну заставу для однієї позиції, захищаючи решту вашого гаманця. Ви також можете вивести нереалізований прибуток, зберігаючи відкриту позицію.

Ні. Процес захисту капіталу Kraken та Система призначення позицій гарантують, що ліквідації ніколи не призводять до негативних балансів, не вимагаючи страхового фонду або повернення коштів. Якщо ліквідація не може бути виконана в книзі замовлень, вона проходить упорядкований процес розгортання: спочатку пропонується маркет-мейкерам, потім припиняється як останній засіб для запобігання системним втратам. 

Це залежить від вашої мети. Безстрокові контракти найкраще підходять для довгострокових позицій, оскільки вони не мають терміну дії та не потребують пролонгації, хоча вони мають ставку фінансування, яка може бути позитивною або негативною. Безстрокові контракти, як правило, мають найглибшу ліквідність. Контракти з фіксованим терміном дії (місячні, квартальні, піврічні) можуть краще підходити для стратегій хеджування або для формування погляду на певний часовий горизонт.

Ваша позиція буде розрахована готівкою за курсом, що відображає базову спотову ринкову ціну.

Різниця в основному зумовлена дисбалансом попиту та пропозиції. Коли існує високий попит на кредитне довге експозицію, деривативи можуть торгуватися з премією до спотової ціни. Протилежна ситуація створює дисконт. На традиційних ринках такі фактори, як процентні ставки та дивіденди, також відіграють роль.

Kraken Derivatives не виступає вашим торговим контрагентом. Коли ви розміщуєте ордер, він зіставляється з протилежним ордером іншого клієнта торговою системою. Біржа залишає за собою право відхиляти ордери, які можуть призвести до маніпуляцій ринком або інших несправедливих обставин.

Не в одному терміні дії. Якщо ви утримуєте довгу позицію та розміщуєте ордер на продаж такого ж розміру за тим самим контрактом, довга позиція буде закрита. Однак ви можете утримувати довгу позицію з одним терміном дії (наприклад, безстроковий) і коротку позицію з іншим (наприклад, місячний фіксований) на тому ж активі.

Так. Ви можете закрити будь-яку позицію в будь-який час, розмістивши протилежний ордер (продати, щоб закрити довгу позицію; купити, щоб закрити коротку позицію). Сторона, що знаходиться на іншому боці вашої вихідної угоди, бере на себе ваші зобов'язання.

Ні, якщо тільки немає існуючих відкритих лімітних ордерів, які закрили б позицію в разі виконання. У такому випадку система розглядає їх як ваші ордери на закриття, а будь-які додаткові ордери за тим самим контрактом розглядаються як нові ордери на позицію, що вимагають маржі. Докладніше див. у розділі Типи ордерів.