«Рівень margin call» — це рівень маржі, при якому ви ризикуєте отримати примусове закриття (або «ліквідацію») частини ваших позицій. Рівень margin call становить приблизно 80%, хоча точний поріг змінюється залежно від волатильності цін на відповідних ринках.
Коли ваш рівень маржі досягає рівня margin call, ви можете отримати сповіщення з пропозицією або закрити частину своїх позицій, або внести додаткові кошти забезпечення. Сповіщення про рівень margin call зазвичай надсилаються електронною поштою. Однак сповіщення про рівень margin call не гарантуються.
Важливо завчасно відстежувати свій рівень маржі. Якщо ваш рівень маржі падає нижче рівня margin call, ви надаєте нам дозвіл на ліквідацію всіх ваших відкритих позицій або лише достатньої їх кількості, щоб підвищити рівень маржі вище 100%, на наш обґрунтований розсуд.
Позиції будуть ліквідовані в порядку First In, First Out (FIFO) незалежно від валютної пари чи того, чи є позиція прибутковою. Черговість виконання може змінюватися залежно від ринкових умов на той момент.
Коли ваша доступна маржа досягає точки ліквідації (для спотової маржі це 40% «здоров'я маржі»), ваші позиції будуть ліквідовані, доки «здоров'я маржі» не відновиться — або шляхом закриття ваших позицій, або поверненням «здоров'я маржі» до показника вище 100%.Процес ліквідації здійснюватиметься на розсуд Kraken з метою управління ризиком закриття позицій з урахуванням поточних ринкових умов. Щоб зменшити проковзування (slippage) під час ліквідацій і покращити швидкість закриття позицій, Kraken може автоматично ліквідовувати позиції за поточною індексною ціною ринку, негайно закриваючи позицію та фіксуючи будь-які пов'язані з цим збитки. Цей процес може включати спред до індексної ціни як спосіб управління ризиком, пов'язаним із цим ринком. Оскільки ці ордери не проходять через книгу ордерів, комісія за торгівлю з них не стягується.
Як альтернатива, ліквідації розміщуються як ринковий ордер у книзі ордерів і виконуються за найкращою ціною, доступною на той момент. Як і будь-який інший ринковий ордер, вони оплачуються комісією тейкера, що відповідає вашому поточному рівню комісій.
Процес ліквідації, який ініціюється, коли рівень вашої маржі падає нижче рівня ліквідації, є автоматизованим, а це означає, що якщо він розпочався, то зупинити його неможливо.
Для "довгої" позиції ви можете використати ряд лінійних рівнянь, щоб оцінити, наскільки повинна впасти ціна активу, щоб ваш рівень маржі впав до 80% (“ціна маржин-колу”).
Наприклад:
Ви щойно відкрили “довгу” спотову позицію BTC з маржею, придбавши 1 BTC з кредитним плечем 5:1 за ціною 20 000 USD. Ви можете оцінити приблизну ціну маржин-колу для придбаного BTC наступним чином. Припустимо, що після придбання 1 BTC показники вашого облікового запису Kraken такі:
Ми починаємо з розрахунку того, яким повинен бути ваш власний капітал, щоб рівень маржі впав до 80%:
Використовуючи розраховану суму власного капіталу (у цьому прикладі 3 200 USD), ми можемо оцінити загальну суму, на яку повинна зменшитися вартість придбаного вами BTC, щоб спровокувати маржин-кол.
За допомогою розрахованого прибутку/збитку (у цьому прикладі -6 800 USD) ми можемо приблизно визначити “поточну оцінку” вашої спотової позиції з маржею. Майте на увазі, що цей розрахунок працює лише для “довгої” позиції за певним активом.
Для “довгої” спотової позиції з маржею розрахуйте:
Отже (припускаючи, що ваш баланс забезпечення на 100% складається з USD), щоб рівень маржі впав до 80%, ціна BTC повинна впасти приблизно до 13 200 USD. Ви також можете використовувати наведені вище рівняння, щоб оцінити, якою повинна бути ціна BTC, щоб рівень маржі впав до рівня ліквідації 40%.
Ви також можете скористатися наступним рівнянням для розрахунку ціни маржин-колу для довгої позиції:
Ціна маржин-кола | Ціна маржин-колу = Ціна входу - ((Власний капітал - (Використана маржа x 0,8)) / Відкритий обсяг*) |
|---|---|
Ціна ліквідації | Ціна ліквідації = Ціна входу - ((Власний капітал - (Використана маржа x 0,4)) / Відкритий обсяг*) |
*Відкритий обсяг — це кількість придбаного активу, якщо ви не закривали жодної частини позиції; це відкритий обсяг мінус закритий обсяг.
Чому формули для довгої та короткої позицій відрізняються?
Для довгої позиції маржа використовується з валюти котирування.
Наприклад, коли відкривається довга позиція на ринку BTC/USD (де валютою котирування є USD), валютою, яка використовується для розрахунку використаної маржі, є USD.
Отже, вартість використаної маржі в USD не змінюється при зміні ринкової ціни BTC/USD.
Для короткої позиції маржа використовується з базової валюти.
Наприклад, коли відкривається коротка позиція на ринку BTC/USD (де базовою валютою є BTC), валютою, яка використовується для розрахунку використаної маржі, є BTC.
Отже, вартість використаної маржі в USD змінюється при зміні ринкової ціни BTC/USD.
Оскільки використана маржа (Used Margin) змінюється для короткої позиції на відміну від довгої, формули стають іншими.
Розрахунок ціни Margin Call для короткої позиції(-й)
Ціна Margin Call | Ціна Margin Call = Кредитне плече x (Торговий баланс + (Ціна входу x Відкритий обсяг)) / (Відкритий обсяг x (0,8 + Кредитне плече)) |
|---|---|
Ціна ліквідації | Ціна ліквідації = Кредитне плече x (Торговий баланс + (Ціна входу x Відкритий обсяг)) / (Відкритий обсяг x (0,4 + Кредитне плече)) |
Як розрахувати ціну Margin Call?
Примітка: Застереження щодо використання наведених вище рівнянь для розрахунку ціни Margin Call полягає в тому, що вони передбачають, що ваші баланси забезпечення на 100% складаються з USD. Якщо ви використовуєте цифрові активи (наприклад, BTC або ETH) як забезпечення, USD-вартість вашого забезпечення буде зменшуватися разом із ціною цього цифрового активу, через що ціна Margin Call фактично буде вищою, ніж припускають наведені вище розрахунки.
Для більш точного наближення ціни Margin Call вам потрібно буде перераховувати ціну через певні проміжки часу. За тією ж логікою, якщо ціна вашої валюти забезпечення зростає, ваша ціна Margin Call може зменшитися, оскільки вартість вашого забезпечення буде вищою.
Десяткові роздільники та роздільники тисяч, показані в цій статті, можуть відрізнятися від форматів, що відображаються на наших торгових платформах. Див. нашу статтю про використання крапок та ком, щоб дізнатися більше.