Türev Ürünler Nedir? (SSS)

Kraken Türevleri, iki cüzdan türünde (Coin-M ve Multi-M) hem sürekli hem de sabit vadeli sözleşmeler (aylık, üç aylık ve altı aylık*) sunar. Sözleşmeler iki ödeme yapısında gelir: ters ve doğrusal.

Listelenen sözleşmelerin tüm detayları için bakınız:

*Altı aylık sözleşmeler yalnızca BTC ve ETH için mevcuttur.

Ters sözleşmeler (Coin-M) doğrusal olmayan bir getiriye sahiptir. Kriptoyu teminat olarak yatırırsınız ve Kar/Zarar aynı kripto cinsinden ödenir. Teminat ve sözleşme para birimleri farklı olduğundan, getiri eğrisi doğrusal değildir; bu da bir BTC/USD ters sözleşmesinde %10'luk bir fiyat artışının %9,09 BTC karı sağlarken, %10'luk bir düşüşün %11,1 BTC karı sağladığı anlamına gelir.

Doğrusal sözleşmeler (Multi-M) doğrudan 1:1 getiriye sahiptir. Fiyat %10 lehinize hareket ederse, karınız %10 olur. Kar/Zarar varsayılan olarak USD cinsinden ödenir ve farklı bir teminat para birimi seçme seçeneği bulunur.

Ters (Coin-M) örneği:

35.000 $ fiyatından 100.000 BTC/USD (PI_BTCUSD) sözleşmesi satın alırsınız. Her sözleşme 1 $ değerindedir, bu nedenle bu 100.000 $ nominal bir pozisyondur. Fiyat 40.000 $'a yükselir ve satarsınız.

(1 / Giriş Fiyatı − 1 / Çıkış Fiyatı) × Pozisyon Boyutu

(1 / 35.000 − 1 / 40.000) × 100.000 = 0.3571 BTC karı

Doğrusal (Multi-M) örneği:

85 $ fiyatından 1.000 SOL/USD (PF_SOLUSD) sözleşmesi satın alırsınız. Her sözleşme 1 SOL değerindedir. Fiyat 105 $'a yükselir ve satarsınız.

(Çıkış Fiyatı − Giriş Fiyatı) × Pozisyon Boyutu

(105 − 85) × 1.000 = 20.000 $ USD karı

Alım satım ücretleri hem Coin-M hem de Multi-M sözleşmelerinde aynıdır ve 30 günlük alım satım hacminize göre bir yapıcı/alıcı modelini takip eder. Daha yüksek hacim, daha düşük ücretler kazandırır. Tüm ayrıntılar için Ücret Çizelgesi'ne bakın.

Fonlama oranı, sürekli sözleşmelerde uzun ve kısa pozisyon sahipleri arasında periyodik bir ödemedir. Sürekli sözleşmenin endeks fiyatına göre primi veya iskontosu ile belirlenir ve hem Coin-M hem de Multi-M sürekli sözleşmeler için geçerlidir. Oranlar, farklı piyasa koşulları nedeniyle aynı varlık için Coin-M ve Multi-M çiftleri arasında farklılık gösterebilir.

Evet. Multi-M'de Coin-M'ye uygulanmayan iki ek ücret türü vardır:

Dönüşüm ücretleri: Kâr ve zarar, fonlama veya alım satım ücretlerinin ödenmesi gerektiğinde ve cüzdanınızda yeterli USD bulunmadığında, USD dışı teminat otomatik olarak dönüştürülür ve bir ücret alınır.

Faiz: USD ile desteklenmeyen büyük gerçekleşmemiş zararlara uygulanabilir.

Tüm ayrıntılar için Multi-M Türev Ürünleri Ücretleri bölümüne bakın.

Her iki cüzdan türü de pozisyon büyüklüğüne göre ölçeklenen marjin gereksinimleriyle 50 kata kadar kaldıraç desteği sunar. Marjin Programı ve Maksimum Kaldıraç bölümüne bakın.

Coin-M yalnızca çapraz marjin kullanır. Her varlığın kendi cüzdanı vardır, bu nedenle risk varlık başına doğal olarak izole edilir, ancak bir cüzdan içinde tüm fonlar risk altındadır. Aynı varlığın sürekli ve sabit pozisyonları arasında marjin netleştirme mevcuttur.

Multi-M hem çapraz hem de izole marjin sunar. Çapraz marjin, tüm cüzdan bakiyesini teminat olarak kullanır. İzole marjin, tek bir pozisyon için belirli teminat belirlemenize olanak tanıyarak cüzdanınızın geri kalanını korur. Ayrıca, bir pozisyonu açık tutarken gerçekleşmemiş kârı da çekebilirsiniz.

Hayır. Kraken'ın Öz Sermaye Koruma Süreci ve Pozisyon Atama Sistemi, bir sigorta fonu veya geri alma gerektirmeden tasfiyelerin asla negatif bakiyelere yol açmamasını sağlar. Bir tasfiye emir defterinde doldurulamazsa, düzenli bir tasfiye sürecinden geçer: önce piyasa yapıcılara sunulur, ardından sistem kayıplarını önlemek için son çare olarak sonlandırılır. 

Bu, hedefinize bağlıdır. Sürekli sözleşmeler, vadesi dolmadığı ve devredilmesi gerekmediği için daha uzun vadeli pozisyonlar için en iyisidir, ancak pozitif veya negatif olabilen bir fonlama oranı taşırlar. Sürekli sözleşmeler genellikle en derin likiditeye sahiptir. Sabit vadeli sözleşmeler (aylık, üç aylık, altı aylık), korunma stratejileri veya belirli bir zaman ufkuna ilişkin bir görüş almak için daha uygun olabilir.

Pozisyonunuz, dayanak spot piyasa fiyatını temsil eden bir oran üzerinden nakit olarak kapatılacaktır.

Farklılık, temel olarak arz ve talep dengesizliklerinden kaynaklanır. Kaldıraçlı uzun pozisyonlara güçlü bir talep olduğunda, türevler spot fiyatın üzerinde işlem görebilir. Tersi durumda ise bir iskonto oluşur. Geleneksel piyasalarda faiz oranları ve temettüler gibi faktörler de rol oynar.

Kraken Derivatives, sizin işlem karşı tarafınız olarak hareket etmez. Bir emir verdiğinizde, bu emir alım satım sistemi tarafından başka bir müşterinin karşıt emriyle eşleştirilir. Borsa, piyasa manipülasyonuna veya diğer haksız koşullara yol açabilecek emirleri reddetme hakkını saklı tutar.

Aynı vade içinde değil. Eğer bir uzun pozisyonunuz varsa ve aynı sözleşme üzerinde eşit büyüklükte bir satış emri verirseniz, uzun pozisyon kapanacaktır. Ancak, aynı varlık üzerinde bir vadede (örn. sürekli) uzun, başka bir vadede (örn. aylık sabit) kısa pozisyon tutabilirsiniz.

Evet. Herhangi bir pozisyonu istediğiniz zaman karşıt bir emir vererek kapatabilirsiniz (uzun pozisyonu kapatmak için satış, kısa pozisyonu kapatmak için alış). Çıkış işleminizin karşı tarafı yükümlülüklerinizi devralır.

Hayır, doldurulması halinde pozisyonu kapatacak mevcut açık limit emirleri olmadığı sürece. Bu durumda, sistem bunları sizin kapanış emirleriniz olarak kabul eder ve aynı sözleşme üzerindeki ek emirler marjin gerektiren yeni pozisyon emirleri olarak değerlendirilir. Ayrıntılar için Emir Türleri bölümüne bakın.