Teminat tamamlama çağrı ve likiditasyon seviyeleri

"Marjin çağrısı seviyesi", pozisyonlarınızın bir kısmının zorla kapatılma (veya "tasfiye edilme") tehlikesiyle karşı karşıya olduğunuz marjin seviyesidir. Marjin çağrısı seviyesi yaklaşık %80'dir, ancak kesin eşik ilgili piyasalardaki fiyat oynaklığına göre değişir.

Marjin seviyeniz marjin çağrısı seviyesine ulaştığında, pozisyonlarınızın bir kısmını kapatmanızı veya daha fazla teminat fonu yatırmanızı isteyen bir bildirim alabilirsiniz. Marjin çağrısı seviyesi bildirimleri genellikle e-posta ile gönderilir. Ancak, marjin çağrısı seviyesi bildirimleri garanti edilmez.

Marjin seviyenizi proaktif olarak izlemeniz önemlidir. Marjin seviyeniz marjin çağrısı seviyesinin altına düşerse, makul takdir yetkimizle açık pozisyonlarınızın tamamını veya marjin seviyenizi %100'ün üzerine çıkaracak kadarını tasfiye etmemize izin vermiş olursunuz.

Pozisyonlar, döviz çiftinden veya pozisyonun kârda olup olmadığından bağımsız olarak İlk Giren İlk Çıkar (FIFO) sırasına göre tasfiye edilecektir. İşlem sırası, o anki piyasa koşullarına göre değişebilir.

“Marjin tasfiye seviyesi”, otomatik bir tasfiye sürecinin gerçekleşeceği marjin seviyesidir. Marjin tasfiye seviyesi yaklaşık %40'tır, ancak kesin eşik ilgili piyasalardaki fiyat oynaklığına göre değişir.

Bu eşiğe ulaşmak tasfiye sürecini tetikleyecektir. Ancak, tasfiyeler mevcut en iyi fiyattan gerçekleştirilir ve oynak piyasalarda bu, artan kayıplara yol açabilir.

Ek kayıpları önlemek için marjin seviyenizi izlemenizi ve marjin tasfiyesinden önce pozisyonunuzu kapatmanızı öneririz.

"Uzun" bir pozisyon için, marjin seviyenizin %80'e düşmesi (yani “marjin çağrısı fiyatı”) için bir varlığın fiyatının ne kadar düşmesi gerektiğini tahmin etmek üzere bir dizi doğrusal denklem kullanabilirsiniz.

Örneğin:
20.000 USD fiyatla 5:1 kaldıraçla 1 BTC satın alarak marjinli “uzun” bir BTC spot pozisyonu açtınız. Satın aldığınız BTC'nin yaklaşık marjin çağrısı fiyatını aşağıdaki gibi tahmin edebilirsiniz. 1 BTC satın aldıktan sonra Kraken hesap metriklerinizin şunlar olduğunu varsayalım:

• İşlem Bakiyesi - 10.000 USD (teminat bakiyelerinizin %100 USD'den oluştuğunu varsayalım)
• Kullanılan Marjin - 4.000 USD Açılış Maliyeti - 20.000 USD Mevcut Marjin Seviyesi - %250.

Marjin seviyenizin %80'e düşmesi için öz sermayenizin ne olması gerektiğini hesaplayarak başlıyoruz:

• Çünkü: Marjin Seviyesi = Öz Sermaye / Kullanılan Marjin
• O zaman: Marjin Seviyesi * Kullanılan Marjin = Öz Sermaye
• Yani: %80 * 4.000 USD = 3.200 USD.

Hesaplanan öz sermaye miktarını (bu örnekte 3.200 USD) kullanarak, bir marjin çağrısını tetiklemek için satın aldığınız BTC'nin değerinin toplamda ne kadar düşmesi gerektiğini tahmin edebiliriz.

• Çünkü: Öz Sermaye = İşlem Bakiyesi + Kâr/Zarar
• O zaman: Öz Sermaye - İşlem Bakiyesi = Kâr/Zarar Yani: 3.200 USD - 10.000 USD = -6.800 USD

Hesaplanan Kâr/Zarar (bu örnekte -6.800 USD) ile, marjinli spot pozisyonunuz için bir “mevcut değerleme” yaklaşık olarak belirleyebiliriz. Bu hesaplamanın yalnızca belirli bir varlıkta “uzun” pozisyonda olmanız durumunda çalıştığını unutmayın.

Marjinli “uzun” bir spot pozisyonu için hesaplayın:

• Çünkü: Kâr/Zarar = Mevcut Değerleme - Açılış Maliyeti O zaman: Kâr/Zarar + Açılış Maliyeti = Mevcut Değerleme
  Yani: -6.800 USD + 20.000 USD = 13.200 USD

Yani (teminat bakiyelerinizin %100 USD'den oluştuğunu varsayarsak), marjin seviyenizin %80'e düşmesi için BTC fiyatının yaklaşık 13.200 USD'ye düşmesi gerekecektir. Yukarıdaki denklemleri kullanarak, marjin seviyenizin %40'lık marjin tasfiye seviyesine düşmesi için BTC fiyatının ne olması gerektiğini de tahmin edebilirsiniz.

Uzun bir pozisyon için marjin çağrısı fiyatınızı hesaplamak için aşağıdaki denklemi de kullanabilirsiniz:

*Açık Hacim, pozisyonun herhangi bir kısmını kapatmadıysanız satın alınan varlık miktarıdır; açık hacim eksi kapalı hacimdir.

• Örneğin, 2 BTC için uzun bir pozisyon açar ve 1 BTC kapatırsanız, açık hacim 1 BTC'dir.

Uzun ve Kısa Pozisyon(lar) için formüller neden farklıdır?
Uzun bir pozisyonda, marjin karşıt para biriminden kullanılır.

Kısa bir pozisyonda, marjin temel para biriminden kullanılır.

Kısa bir pozisyonda Kullanılan Marjin, uzun bir pozisyonun aksine değiştiği için formüller farklılaşır.

Kısa Pozisyon(lar) için Marjin Çağrısı Fiyatını Hesaplama

• Aşağıdakileri varsayalım: - bir hesabın 5.000 $ bakiyesi var, - BTC/USD fiyatı 30.000 $.
• O sırada, kısa bir pozisyon açılır: - 30.000 $ giriş fiyatıyla, - 0.2 BTC hacimle, - 4x kullanılan kaldıraçla.
• Bu senaryoda, marjin çağrısı ve tasfiye fiyatları aşağıdaki formüller kullanılarak hesaplanır:

Marjin Çağrısı Fiyatı nasıl hesaplanır?

1. Marjin Çağrısı Fiyatı = Kaldıraç x (İşlem Bakiyesi + (Giriş Fiyatı x Açık Hacim)) / (Açık Hacim x (0.8 + Kaldıraç))
2. Marjin Çağrısı Fiyatı = 4 x (5.000,00 $ + (30.000,00 $ x 0.20)) / (0.20 x (0.8 + 4))
3. Marjin Çağrısı Fiyatı = 4 x (5.000,00 $ + 6.000,00 $) / (0.20 x 4.8)
4. Marjin Çağrısı Fiyatı = 4 x 11.000,00 $ / 0.96
5. Marjin Çağrısı Fiyatı = 44.000,00 $ / 0.96
6. Marjin Çağrısı Fiyatı = 45.833,33 $

Not: Yukarıdaki denklemleri marjin çağrısı fiyatını hesaplamak için kullanmanın bir dezavantajı, teminat bakiyelerinizin %100 USD'den oluştuğunu varsaymalarıdır. Dijital varlıkları (örn. BTC veya ETH) teminat olarak kullanıyorsanız, teminatınızın USD değeri, o dijital varlığın fiyatı düştükçe düşer ve bu da marjin çağrısı fiyatının yukarıdaki hesaplamaların önerdiğinden daha yüksek olmasına neden olur.
 

Daha doğru bir marjin çağrısı fiyatı tahmini için, fiyatı ayrı zaman aralıklarında yeniden hesaplamanız gerekir. Aynı mantıkla, teminat para biriminizin fiyatı artarsa, teminatınızın değeri daha yüksek olacağından marjin çağrısı fiyatınız düşebilir.