Derivatives คืออะไร? (คำถามที่พบบ่อยสำหรับลูกค้าใน EEA)

การเทรด Derivatives มีข้อดีหลายประการเมื่อเทียบกับการเทรดสินทรัพย์อ้างอิงโดยตรง:

อย่างไรก็ตาม การเทรด Derivatives, อนุพันธ์ และเครื่องมืออื่นๆ โดยใช้ Leverage มีความเสี่ยง มูลค่าของ Derivatives ที่คุณเข้าทำสัญญาอาจลดลงหรือเพิ่มขึ้น และคุณอาจได้รับเงินคืนน้อยกว่าหลักประกันเริ่มต้นของคุณ และในบางกรณี คุณอาจสูญเสียหลักประกันทั้งหมดของคุณ

Derivatives มาพร้อมกับกำหนดการครบกำหนดแบบ Perpetual, รายเดือน, รายไตรมาส และรายครึ่งปี* และสามารถใช้ Multi-Collateral wallets ที่มี Isolated หรือ Cross Margin เราเสนอ Linear Contracts

สำหรับข้อมูลโดยละเอียดเกี่ยวกับสัญญาที่จดทะเบียน โปรดดูที่:

*สัญญา Semiannual สำหรับ FI_BTCUSD และ FI_ETHUSD เท่านั้น

หมายเหตุ: สัญลักษณ์ XBT ใช้สำหรับ Bitcoin สำหรับการดาวน์โหลดบันทึกและ Derivatives API

Linear Derivatives มี Payoff ที่มี Linear Function ซึ่งหมายความว่าการเคลื่อนไหวของราคาของสินทรัพย์อ้างอิงมีความสัมพันธ์โดยตรงกับมูลค่าที่เสนอราคาของสัญญา Derivatives

ตัวอย่างเช่น ด้วยสัญญาอนุพันธ์แบบ Linear Bitcoin-Dollar กำไรหรือขาดทุนจากการเพิ่มขึ้นหรือลดลงของราคาจะเท่ากับการเพิ่มขึ้นหรือลดลงของดอลลาร์ของสัญญาเองโดยตรง หากคุณถือ Long และราคาเพิ่มขึ้น 10% กำไรของคุณจะเป็น 10% หากคุณถือ Short และราคาลดลง 10% กำไรของคุณจะเป็น 10%

Multi-Collateral Derivatives ช่วยให้สามารถเทรดคู่เทรดได้หลากหลายมากขึ้นโดยใช้สินทรัพย์หลายประเภทเป็นหลักประกัน คล้ายกับการเทรด Margin ใน Spot Exchange ของ Kraken ตำแหน่งของคุณสามารถรองรับได้ด้วยเงินสด

ตัวอย่าง Linear Derivatives:

คุณเชื่อว่าราคาของ Solana จะเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับ USD และซื้อ Solana-Dollar (PF_SOLUSD) Derivatives จำนวน 1,000 สัญญาที่ 85 SOL ต่อ USD Multi-Collateral Linear Derivatives มีขนาดสัญญา 1 Base Unit ในกรณีนี้คือ 1 SOL ราคาของ Solana เพิ่มขึ้นจริง และคุณสามารถขาย Derivatives ได้ที่ 105 PnL ของคุณคำนวณได้ดังนี้:

(ราคาออก - ราคาเข้า) * ขนาดตำแหน่ง (105 - 85) * 1,000 = 20,000 USD

ขึ้นอยู่กับวัตถุประสงค์การเทรดของคุณ Perpetual Derivatives ของเราสามารถใช้เพื่อรักษาสถานะ Long Term Positions ได้โดยไม่จำเป็นต้อง Roll ตำแหน่งของคุณ และสัญญาเหล่านี้มักจะมีสภาพคล่องสูงสุด มี Funding Rate ที่เกี่ยวข้องกับสัญญาเหล่านี้ ซึ่งอาจเป็นบวกหรือลบ สัญญาเหล่านี้มีให้สำหรับ Derivatives แบบ Multi-Collateral Fixed Maturities (รายเดือน, รายไตรมาส, รายครึ่งปี*) อาจเหมาะสมกับความต้องการของคุณสำหรับการ Hedging

ตำแหน่งของคุณจะถูก Cash Settled ตามอัตราที่แสดงถึง Underlying Spot Market

ในตลาดการเงินที่พัฒนาแล้ว ความแตกต่างของราคานี้ถูกกำหนดโดยปัจจัยทางเทคนิค เช่น ส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย เงินปันผล หรือค่าใช้จ่ายในการจัดเก็บ ในกรณีของ Bitcoin และสินทรัพย์ดิจิทัลอื่นๆ ความแตกต่างของราคาส่วนใหญ่เกิดจากความไม่สมดุลของอุปสงค์และอุปทาน ตัวอย่างเช่น อนุพันธ์ Bitcoin มักจะเทรดที่ Premium เมื่อเทียบกับ Spot Price ในอดีต ซึ่งบ่งชี้ว่ามีความต้องการสูงในการซื้อ Bitcoin โดยใช้ Leverage

หากคุณเสนอที่จะเทรดเครื่องมือบนแพลตฟอร์ม ข้อเสนอนี้จะถูกจับคู่โดยระบบการเทรดกับข้อเสนอของลูกค้ารายอื่นเพื่อรับอีกด้านหนึ่งของการเทรดนั้น ซึ่งหมายความว่า Kraken Derivatives ไม่ได้ทำหน้าที่เป็น Trade Counterparty

สถานที่ที่สัญญาถูกจดทะเบียนมีดุลยพินิจในการตัดสินใจว่าข้อเสนอซื้อหรือขายใดๆ จะได้รับการยอมรับ จับคู่ หรือดำเนินการสำเร็จหรือไม่ และอาจเลือกที่จะปฏิเสธคำสั่งซื้อตามดุลยพินิจ และการปฏิเสธดังกล่าวจะถูกแจ้งให้คุณทราบ เพื่อให้แน่ใจว่าการเทรดจะไม่นำไปสู่ Market Manipulation หรือสถานการณ์ที่ไม่เป็นธรรมอื่นๆ

ไม่ อย่างไรก็ตาม หากมี Open Limit Order(s) ในบัญชีของคุณที่จะปิด Position หากดำเนินการสำเร็จ จะถือว่าเป็น Closing Order(s) เพียงอย่างเดียว ดังนั้นคำสั่งซื้ออื่นๆ ในสัญญาเดียวกันจะถูกมองโดย Trading Engine ว่าเป็น New Position ซึ่งต้องใช้ Margin เมื่อส่งคำสั่งซื้อ ดู Order Types สำหรับรายละเอียด

ไม่ แม้ว่าจะเป็นไปได้ที่จะมี Long และ Short Position เปิดพร้อมกันใน Maturities ที่แตกต่างกัน แต่ก็ไม่สามารถทำได้สำหรับ Long และ Short Position ใน Maturity เดียวกัน ตัวอย่างเช่น Long และ Short ใน PI_BTCUSD จะไม่สามารถทำได้พร้อมกัน แต่ Long ในรายเดือนและ Short ใน Perpetual จะสามารถทำได้ หากเทรดเดอร์มี Long Position 20,000 สัญญาใน PI_BTCUSD และพยายามเข้าสู่ Short Position ที่มีขนาดเท่ากันโดยการดำเนินการ Sell Order 20,000 สัญญา Long Position จะถูกปิดเมื่อดำเนินการ Sell Order

Open Positions สามารถปิดได้ก่อน Maturity โดยการส่ง Buy หรือ Sell Order ที่ปิด Position (เช่น หากคุณมี Long Position คุณจะขาย หากคุณมี Short Position คุณจะซื้อคืน) ฝ่ายที่คุณทำ Exit Trade ด้วยจะรับผิดชอบภาระผูกพันของคุณที่เกี่ยวข้องกับ Original Counterparty ของคุณ

ไม่เหมือนกับ Crypto Derivatives Exchanges อื่นๆ Equity Protection Process และ Position Assignment System ของเราช่วยให้การ Liquidations ไม่นำไปสู่ Negative Balances โดยไม่จำเป็นต้องมี Insurance Fund หรือ Claw-backs หากคุณซื้อ เราจะจับคู่คุณกับผู้ขาย และหากคุณขาย เราจะจับคู่คุณกับผู้ซื้อ หากคุณทำกำไร กำไรนี้จะมาจากความสูญเสียของเทรดเดอร์รายอื่นบนแพลตฟอร์ม ในฐานะ Exchange ที่เป็นกลาง เราจัดการ Margin ของ Counterparties แบบเรียลไทม์และโอนกำไรและขาดทุน หาก Liquidation ไม่สามารถดำเนินการได้ จะผ่านกระบวนการ Unwinding ที่เป็นระเบียบซึ่งพยายามที่จะมอบหมายให้ Market Maker ก่อนแล้วจึงยุติเพื่อหลีกเลี่ยง System Losses เป็นทางเลือกสุดท้าย ดังนั้น ระบบ Risk Management จึงถูกออกแบบมาเพื่อไม่ให้เกิดความสูญเสียที่ต้องใช้กลไกเช่น "Claw-back"