Ordlista för derivathandelstermer

Account Margin Equity (Multi-M Derivatives):

Vad det är: Ditt kontos marginalkapital för Multi-M, inklusive orealiserad vinst och förlust som räknas mot marginalen.
Varför det är viktigt: Detta är ett övergripande ”hur hälsosamt är mitt marginalkonto?”-mått.
Formel: Account Margin Equity = Collateral Value + Unrealised As Margin
Relaterat: Collateral Value, Margin Equity, Unrealised As Margin

Ask:

Vad det är: En säljorder som ligger i orderboken (priset någon är villig att sälja för).
Varför det är viktigt: Det bästa ask-priset är det lägsta tillgängliga försäljningspriset.
Exempel: Om det bästa ask-priset för BTC är $50 010 och du lägger en marknadsköporder, skulle du köpa BTC för detta pris. (Förutsatt att säljorder har tillräcklig volym för att täcka din köporder.)

Assignment:

Vad det är: När en position överförs till en likviditetsleverantör efter att en likvidation inte kan fyllas helt på marknaden.
Varför det är viktigt: Det beskriver vad som händer när plattformen behöver en annan mekanism för att stänga risk som orderboken inte absorberade.
Se även: Position Assignment System.

Available Margin:

Vad det är: Marginal du fortfarande kan använda för att lägga nya orderar.
Varför det är viktigt: Om detta närmar sig noll kan nya orderar avvisas och likvidationsrisken ökar.
Formel: Available Margin = Margin Equity − Total Initial Margin
Relaterat: Margin Equity, Initial margin, Total Initial Margin

Base: 

Vad det är: Den första valutan i ett handelspar.
Exempel: I BTC/USD är BTC basvalutan och USD är offertvalutan.
Relaterat: Quote

Backwardation:

Vad det är: När derivatpriser handlas under spotpriset (eller indexet) för samma underliggande tillgång.
Varför det är viktigt: Ofta förknippat med stark kortsiktig efterfrågan på tillgången i förhållande till framtida leverans.
Relaterat: Premium

Balance Value:

Vad det är: USD-värdet av kollateralbalanser innan haircuts tillämpas.
Varför det är viktigt: Detta är en ”rå” värdering; den kan vara högre än det marginalanvändbara värdet om haircuts tillämpas.
Relaterat: Collateral Value, Haircut, Wallet Balance Value

Bid:

Vad det är: En köporder som ligger i orderboken (priset någon är villig att köpa för).
Varför det är viktigt: Det bästa bid-priset är det högsta tillgängliga köppriset.

Exempel: Om det bästa bid-priset för BTC är $50 010 och du lägger en marknadssäljorder, skulle du sälja BTC för detta pris. (Förutsatt att bid-ordern har tillräcklig volym för att täcka din säljorder.)

Cash & Carry:

Vad det är: En strategi som syftar till att fånga prisskillnaden mellan spot och derivat genom att hålla motverkande positioner. Om priset på en perpetual är högt och finansieringen är positiv, kan en handlare blanka perpetualen och hålla spot lång (eller en annan motverkande lång exponering). Om ett kontrakt med fast löptid handlas med en stor premie, kan en handlare blanka terminen och hålla spot lång.

Varför det är viktigt: Det används ofta för att sikta på avkastning från finansiering/basis snarare än riktade prisrörelser.
Relaterat: Premium, Funding rate

Coin-M: 

Vad det är: En plånboks- och kontraktstyp där positioner stöds av en kollateral tillgång (single-collateral).
Obs: Coin-M-plånböcker är isolerade per tillgång (inte per löptid).
Relaterat: Multi-M, Inverse contract, Trading wallet

Collateral Value (Multi-M Derivatives):

Vad det är: USD-värdet av saldon som är användbara som marginal efter att haircuts tillämpats.
Varför det är viktigt: Detta är närmare ”hur mycket marginalkraft har jag egentligen?” än Balance Value.
Formel: Collateral Value = Balance Value × (1 − Haircut)
Relaterat: Balance Value, Haircut, Margin Equity

Contract:

Vad det är: Ett derivatinstrument som representerar ett avtal kopplat till en underliggande tillgång.
I praktiken: På Kraken Derivatives betyder ”kontrakt” en specifik handlingsbar marknad (par + typ), såsom ett perpetual-kontrakt.
Relaterat: Perpetuals, Fixed maturities, Linear, Inverse

Conversion:

Vad det är: En automatisk konvertering mellan icke-USD och USD-medel för kollateral- eller P&L-ändamål (när det krävs av systemregler).
Varför det är viktigt: Konverteringar kan påverka visade saldon och kan innebära avgifter eller haircut-effekter.
Se även: Derivatives Collateral Currencies.

Contango:

Vad det är: När derivatpriser handlas över spotpriset (eller indexet) för samma underliggande tillgång.
Varför det är viktigt: Ofta förknippat med marknader som prissätter bärkostnader eller förväntningar på högre framtida priser.
Relaterat: Backwardation, Premium

Cross margin:

Vad det är: Ett marginalläge där all kollateral i plånboken stöder en eller flera positioner.
Varför det är viktigt: Cross margin kan minska likvidationsrisken för en enskild position genom att dela kollateral, men det innebär också att förluster i en position kan hota hela plånboken.
Relaterat: Isolated margin, Cross Margin Equity

Cross Margin Equity (Multi-M Derivatives):

Vad det är: Den del av kapitalet som är tillgänglig för att stödja cross-margin-positioner efter att isolerad initial marginal har beaktats.
Formel: Cross Margin Equity = Collateral Value + Cross Unrealised As Margin − Isolated Initial Margin
Relaterat: Collateral Value, Isolated Initial Margin, Unrealised As Margin

Effective Leverage:

Vad det är: Ett mått på exponering i förhållande till ditt kontos totala värde (inklusive orealiserad vinst och förlust).
Varför det är viktigt: Det berättar ”hur hävstångsbelånad är jag egentligen?” även när vinst och förlust ändras.
Se även: Portfolio Management

Fixed maturities:

Vad det är: Derivatkontrakt som förfaller/avvecklas på ett specifikt framtida datum.
Varför det är viktigt: De förlitar sig inte på finansiering som perpetuals, men de har ett förfallo- och avvecklingsförfarande.
Relaterat: Settlement, Perpetuals, Contract

Full Liquidation Fee:

Vad det är: Debiteras vid fulla likvidationer, beräknas som 50 % av den lägsta underhållsmarginalen för kontraktet.
Relaterat: Partial Liquidation Fee, Liquidation

Funding rate:

Vad det är: En användare-till-användare-betalning på perpetual-kontrakt utformad för att hålla kontraktspriset nära indexpriset.

Om kontraktet handlas över indexet, betalar longs till shorts.

Om kontraktet handlas under indexet, betalar shorts till longs.

Varför det är viktigt: Finansiering kan avsevärt påverka avkastningen för längre innehavsperioder.

För mer information se våra specifikationer för linjära kontrakt och specifikationer för inversa kontrakt.

Good 'Til Cancel:

Vad det är: En orderinställning där en limitorder ligger kvar i orderboken tills den fylls eller du avbryter den.
Varför det är viktigt: Standard för många handlare som lägger vilande limitorderar.
Relaterat: Immediate or cancel, Order

Haircut:

Vad det är: En rabatt som tillämpas på marginalvärdet av en kollateral tillgång (minskar hur mycket den räknas som användbar kollateral).
Exempel: En 2 % haircut på EUR innebär att €100 räknas som €98 i kollateralvärde (före eventuell FX-konvertering/visning).
Varför det är viktigt: Haircuts minskar hävstångskapaciteten och påverkar likvidationsbuffertar.
Relaterat: Collateral Value, Balance Value

Holding wallet:

Vad det är: En plånbok som används för att hålla medel separerade från handelsrisk. Medel här används inte som kollateral för positioner.
Varför det är viktigt: Det är en säkerhets”sluss” mellan förvaring och handel. För att handla med dessa medel måste du överföra dem till en trading wallet.
Relaterat: Trading wallet

Immediate or cancel:

Vad det är: En order som exekveras omedelbart mot tillgänglig likviditet; eventuellt ofyllt återstående belopp avbryts och ligger inte kvar i orderboken.
Undantagsfall: Om det finns noll tillgänglig kvantitet på den valda prisnivån, avvisas/avbryts ordern omedelbart.
Se även: Order Types.

Impact Mid price:

Vad det är: Ett mittprismått baserat på det genomsnittliga exekveringspriset du skulle få genom att köpa och sälja ett specificerat nominellt belopp, och sedan ta mitten av dessa två värden.
Varför det är viktigt: Det är avsett att återspegla en mer ”handlingsbar” mittpunkt än enkel best-bid/best-ask mitt, särskilt i tunnare orderböcker.
Obs: Det nominella beloppet (”x värde av kontrakt”) är kontraktsspecifikt.
 

Initial margin:

Vad det är: Mängden kollateral som krävs för att öppna (och bibehålla vid öppning) en position eller lägga orderar som ökar exponeringen.
Varför det är viktigt: Detta är ”insättningen” som stöder ditt risktagande.
Relaterat: Maintenance margin, Total Initial Margin

Inverse contract:

Vad det är: Ett kontrakt som avvecklas i basvalutan för handelsparet.
Exempel: För BTC/USD sker avvecklingen i BTC (bas).
Relaterat: Linear contract, Coin-M

Isolated Initial Margin (Multi-M Derivatives): 

Vad det är: Den initiala marginal som för närvarande är allokerad till öppna orderar och positioner som är i isolerat läge.
Varför det är viktigt: Denna del hålls separat och stöder inte cross-positioner.
Relaterat: Isolated margin, Cross Margin Equity

Isolated margin:

Vad det är: Ett marginalläge där en specifik mängd kollateral allokeras till en enskild position.
Varför det är viktigt: Förluster är begränsade till den allokerade isolerade kollateralen (resten av plånboken förbrukas inte direkt av den positionens förluster).
Relaterat: Cross margin

Linear contract:

Vad det är: Ett kontrakt som avvecklas i offertvalutan för handelsparet.
Exempel: För BTC/USD sker avvecklingen i USD (offert).
Relaterat: Inverse contract, Multi-M

Liquidation:

Vad det är: Den påtvingade stängningen/avvecklingen av en position när marginalkraven inte uppfylls.

Hur det händer: Kontraktspriset rör sig mot dig och kapitalet faller under underhållsmarginalen. Eller så sjunker ditt portföljvärde på grund av förluster eller förändringar i kollateralvärdet.

Relaterat: Maintenance margin, Assignment, Unwind

Se här för mer information om likvidationer.

Liquidation Margin:

Vad det är: Procentandelen av underhållsmarginalkravet för positionen/positionerna som innehas på det marginalkontot, vid vilken den partiella likvidationsprocessen upphör att gälla och den fullständiga likvidationsprocessen utlöses.

Hur det händer: Standardvärdet är 0,7, vilket innebär att om underhållsmarginalkravet är $1 000, är likvidationsmarginaltröskeln $700.

Relaterat: Liquidation, Maintenance Margin

Maintenance margin:

Vad det är: Den minsta marginal som krävs för att hålla en position öppen. Att falla under detta kan utlösa likvidationsprocesser.
Relaterat: Initial margin, Liquidation

Maker Order:

Vad det är: En limitorder som inte omedelbart matchar en befintlig order och istället ligger kvar i orderboken, vilket tillför likviditet.
Varför det är viktigt: Makers tillhandahåller vanligtvis likviditet; avgiftsscheman behandlar ofta makers annorlunda än takers. (Lägre avgifter)
Relaterat: Taker Order, Order

Margin Equity: 

Vad det är: Det marginalrelevanta kapitalvärdet: användbart kollateralvärde plus orealiserad vinst och förlust som räknas mot marginalen.
Varför det är viktigt: Många gränser och riskkontroller baseras på marginalkapital.
Formel: Margin Equity = (Balance Value i USD × (1 − Haircut)) + (Total Unrealised P&L som marginal i USD)
Relaterat: Balance Value, Collateral Value, Unrealised As Margin

Mark price:

Vad det är: Priset som används för att beräkna orealiserad vinst och förlust samt likvidationskontroller (snarare än senast handlade pris).
Obs: Beräknas som Index Price + en 30-sekunders EMA av derivatets basis.
Varför det är viktigt: Hjälper till att minska likvidationsutlösare från kortvariga extrema prisrörelser.
Se även: Kontraktsspecifikationer (Multi-M linjär / Coin-M invers)

Mid price:

Vad det är: Mittpunkten mellan bästa bid och bästa ask.
Formel: Mid = (Bästa Bid + Bästa Ask) / 2
Varför det är viktigt: En snabb prisreferens, men kan vara missvisande i tunnare orderböcker.
Relaterat: Spread, Impact Mid

Multi-M:

Vad det är: En plånboks- och kontraktstyp där positioner kan stödjas av flera kollateraltyper (multi-collateral).
Varför det är viktigt: Ger flexibilitet i kollateralhantering, men introducerar haircuts/konverteringar och portföljbaserad riskredovisning.
Relaterat: Coin-M, Collateral Value, Haircut

Open Interest:

Vad det är: Den totala storleken på utestående kontrakt som för närvarande är öppna på marknaden.
Viktig nyans: Varje öppet kontrakt har en lång och en kort position, så OI återspeglar de totala öppna kontrakten, inte en nettoposition.
Exempel: Om OI är 1 BTC (i kontraktstermer), innebär det att 1 BTC i långa positioner och 1 BTC i korta positioner är öppna mot varandra.
Relaterat: Handel, Öppna positioner

Öppna positioner:

Vad det är: Kontrakt du för närvarande innehar som inte har stängts, avvecklats eller likviderats.
Hur man stänger: Lägg en order i motsatt riktning för det belopp du vill minska/stänga.
Exempel: Långa 10 kontrakt kan minskas genom att sälja upp till 10 kontrakt.
Se även: Order Types, Reduce only

Order:

Vad det är: Instruktioner för att köpa eller sälja ett derivatkontrakt (inklusive typ, storlek, pris och giltighetstid).
Varför det är viktigt: Ordertyp och parametrar påverkar exekveringskvalitet, avgifter och risk.
Se även: Order Types

Partial Liquidation Fee

Vad det är: Debiteras vid partiella likvidationer, den absoluta skillnaden mellan:

(A) det lägre av exekveringspriset och Mark Price, vid en säljorder, eller det högre av exekveringspriset och Mark Price, vid en köporder; och

(B) Zero Equity Price, multiplicerat med kvantiteten av den exekverade Ordern

Relaterat: Liquidation, Full Liquidation Fee

Perpetuals:

Vad det är: Kontrakt utan utgångsdatum (de kan hållas på obestämd tid).
Nyckelmekanism: Använd funding för att hålla priset nära indexet.
Relaterat: Funding rate, Fixed maturities

Portföljvärde:

Vad det är: Det totala värdet av portföljen i USD, inklusive orealiserad P&L.
Formel: Portföljvärde = Balance Value + Total Unrealized Profit/Loss
Relaterat: Total Unrealized, Balance Value, Effective Leverage

Premium:

Vad det är: Hur långt ett kontrakt handlas över eller under indexpriset, uttryckt i procent.
Tolkning: Positiv premium = kontrakt över index; negativ premium = under index.
Relaterat: Contango, Backwardation, Mark price

Quote: 

Vad det är: Den andra valutan i ett handelspar.
Exempel: I BTC/USD är USD quote-valutan.
Relaterat: Base, Linear contract

Reduce only:

Vad det är: En orderflagga som förhindrar en order från att öka din positionsstorlek. Den kan endast minska (eller stänga) en befintlig position.
Varför det är viktigt: Användbart för utgångar och riskkontroller, särskilt under volatilitet.
Se även: Order Types

Return on Equity (ROE):

Vad det är: Vinst eller förlust i förhållande till den initiala marginal som användes för att öppna positionen.
Formel: ROE = P&L Amount / Initial Margin Amount (visas ofta som en %)
Varför det är viktigt: Ett hävstångsmedvetet prestandamått.
Relaterat: Initial margin, P&L

Settlement:

Vad det är: Processen att avsluta ett kontrakts skyldigheter vid dess settlement-tid.
Obs: Fixed maturity contracts avvecklas på det förutbestämda utgångsdatumet; UI kan visa »Days til Maturity» som en nedräkning.
Relaterat: Fixed maturities, Contract

Spread:

Vad det är: Gapet mellan bästa ask och bästa bid (ibland uttryckt i %).
Varför det är viktigt: Ett nyckelmått på likviditet och transaktionskostnad.
Relaterat: Bid, Ask, Mid price

Taker Order:

Vad det är: En order som omedelbart matchar med vilande ordrar på motsatt sida av orderboken. (market orders är alltid taker; aggressive limit orders kan också vara taker)
Varför det är viktigt: Takers tar bort likviditet; avgiftsscheman skiljer sig ofta från maker fees. (Högre avgifter)
Relaterat: Maker Order

Handel:

Vad det är: En fylld matchning mellan en köp- och en säljorder (helt eller delvis).
Relaterat: Order, Open Interest

Trading wallet:

Vad det är: En wallet vars saldon används som säkerhet för öppna positioner.
Obs: Olika trading wallets är isolerade från varandra; Coin-M wallets är isolerade från varandra och från Multi-M wallet.
Relaterat: Holding wallet, Multi-M, Coin-M

Total Equity:

Vad det är: Kontobred marginal equity justerad för orealiserad P&L, visad i USD.
Varför det är viktigt: Används ofta som ett övergripande »kontovärde enligt marginalregler»-nummer.
Relaterat: Account Margin Equity, Margin Equity

Total Initial Margin (Multi-M Derivatives):

Vad det är: Total initial margin som används av alla öppna ordrar och positioner över isolerade och cross-lägen.
Varför det är viktigt: Högre total initial margin innebär generellt mindre tillgänglig marginal.
Relaterat: Available Margin, Initial margin

Total Maintenance Margin (Multi-M Derivatives):

Vad det är: Den totala maintenance margin som krävs kontobred för att undvika likvidationsprocesser.
Varför det är viktigt: Tänk på det som den lägsta buffertlinjen du inte vill korsa.
Relaterat: Maintenance margin, Liquidation

Total Unrealized:

Vad det är: Den kombinerade orealiserade P&L från positioner plus orealiserad funding P&L, visad i USD.
Formel: Total Unrealized = (Unrealized Position P&L + Unrealized Funding P&L) × USD rate
Relaterat: Funding rate, Unrealized As Margin

Unrealized As Margin (Multi-M Derivatives):

Vad det är: Den del av orealiserad P&L (inklusive orealiserad funding) som kan användas för att stödja marginalkrav.
Varför det är viktigt: Om orealiserade vinster räknas som marginal kan de öka din tillgängliga marginal; om orealiserade förluster räknas, minskar de den.
Relaterat: Margin Equity, Total Unrealized, Conversion, Haircut

Unwind: 

Vad det är: En process som kan inträffa när en likvidation inte kan tilldelas; positionens återstående portföljvärde överförs mellan motparter enligt plattformens skyddsmekanism.
Varför det är viktigt: Det beskriver »vad som händer härnäst» när normala likvidations-/tilldelningsvägar inte slutförs.
Se även:  Equity Protection Process.

Wallet Balance Value:

Vad det är: Totala wallet-saldon konverterade till USD med hjälp av indexpriset (före eventuell haircut-logik, beroende på hur ditt UI definierar det).
Formel: Wallet Balance Value = Balances × USD rate
Relaterat: Balance Value, Collateral Value