Уровень маржин-колла и уровень ликвидации маржи

Уровень маржин-колла – это уровень маржи, при котором некоторые из ваших позиций могут быть принудительно закрыты (или «ликвидированы»). Уровень маржин-колла равен приблизительно 80%, хотя точный порог зависит от волатильности цен на соответствующих рынках.

Когда ваш уровень маржи достигает уровня маржин-колла, вы можете получить уведомление с предложением закрыть некоторые позиции или внести дополнительные залоговые средства. Уведомления об уровне маржин-колла обычно отправляются по электронной почте. Тем не менее получение вами уведомлений об уровне маржин-колла не гарантируется. Поэтому важно заблаговременно отслеживать уровень маржи. Если ваш уровень маржи опускается ниже уровня маржин-колла, вы разрешаете нам по нашему разумному усмотрению ликвидировать либо все ваши открытые позиции, либо только те, которые позволят поднять уровень маржи выше 100%. Позиции будут ликвидированы в порядке First In, First Out («первым пришел – первым ушел», FIFO) вне зависимости от валютной пары или от того, является ли позиция прибыльной. Порядок исполнения может варьироваться в зависимости от условий рынка на данный момент.

Когда ваша доступная маржа достигает точки ликвидации (для спотовой маржи это 40% Margin Health), ваши позиции будут ликвидированы до тех пор, пока состояние вашей маржи не восстановится, либо путем закрытия ваших позиций, либо путем доведения состояния вашей маржи до уровня выше 100%.

Процесс ликвидации будет осуществляться по усмотрению Kraken для управления риском закрытия позиций с учетом текущих рыночных условий. Чтобы уменьшить проскальзывание при ликвидациях и улучшить задержку при закрытии позиций, Kraken может автоматически ликвидировать позиции по текущей index price рынка, немедленно закрывая позицию и фиксируя любые связанные убытки. Этот процесс может включать спред к index price как способ управления риском, связанным с этим рынком. Поскольку эти ордера не проходят через книгу ордеров, они не оплачивают торговую комиссию.

В качестве альтернативы ликвидации выставляются как market order в книгу ордеров и будут исполнены по лучшей цене, доступной на данный момент. Как и любые другие market order, они оплачивают комиссию taker fee, соответствующую вашему текущему fee tier.

В случае с позицией лонг можно использовать ряд линейных уравнений для оценки того, насколько цена актива должна упасть, чтобы уровень маржи снизился до 80% («цена маржин-колла»).

Например, предположим, что вы только что открыли спотовую позицию лонг BTC с маржой, купив 1 BTC с кредитным плечом 5:1 по цене 20 000 $. Вы можете оценить приблизительную цену маржин-колла приобретенного вами BTC, как указано ниже. Предположим, что после приобретения 1 BTC показатели вашего аккаунта Kraken будут следующими:

Торговый баланс – 10 000 $ (допустим, ваши залоговые балансы на 100% состоят из долларов США)

Используемая маржа – 4000 $ Стоимость открытия – 20 000 $ Текущий уровень маржи – 250%

Начнем с расчета того, каким должен быть ваш капитал, чтобы уровень маржи снизился до 80%:

Дано: уровень маржи = капитал / используемая маржа

Решение: Уровень маржи * используемая маржа = капитал

Результат: 80% * 4000 $ = 3200 $

Используя рассчитанную сумму капитала (в данном примере – 3200 $), мы можем оценить совокупную сумму приобретенного вами BTC, которую необходимо уменьшить для запуска маржин-колла.

Дано: капитал = торговый баланс + прибыль/убыток

Решение: капитал - торговый баланс = прибыль/убыток Результат: 3200 $ - 10 000 $ = -6800 $

Теперь с учетом рассчитанной прибыли/убытка (в данном примере: -6800 $) мы можем приблизительно определить «текущую оценку» для вашей спотовой позиции с маржой. Помните, что эта формула работает только в случае, если актив является позицией лонг.

Для спотовой позиции лонг с маржой рассчитайте следующее.

Дано: прибыль/убыток = текущая оценка - стоимость открытия Решение: прибыль/убыток + стоимость открытия = текущая оценка

Результат: -6800 $ + 20 000 $ = 13 200 $

Таким образом (при условии что ваши залоговые балансы на 100% состоят из долларов США), чтобы ваш уровень маржи снизился до 80%, цена BTC должна упасть приблизительно до 13 200 $. Вышеприведенные уравнения можно использовать для оценки того, какая должна быть цена BTC, чтобы ваш уровень маржи также снизился до уровня ликвидации маржи в 40%.

Для расчета цены маржин-колла для позиции лонг также можно использовать следующее уравнение.

*Открытый объем – это объем купленного актива, если вы не закрыли ни одной части позиции, то есть это открытый объем за вычетом закрытого объема.

Например, если вы открываете позицию лонг на 2 BTC и закрываете 1 BTC, открытый объем составляет 1 BTC.

Почему формулы для позиций лонг и шорт различаются?
На позиции лонг маржа используется из валюты котировки.

На позиции шорт маржа используется из базовой валюты.

Поскольку используемая маржа изменяется на позиции шорт, а не на позиции лонг, применяются разные формулы.

Расчет цены маржин-колла для позиций шорт

Предположим следующее: - баланс аккаунта составляет 5000 $; - цена BTC/USD составляет 30 000 $.

В это время открывается позиция шорт с: - ценой входа в размере 30 000 $; - объемом в размере 0,2 BTC; - используемым кредитным плечом в четырехкратном размере.

В этом примере цены маржин-колла и ликвидации рассчитываются по следующим формулам:

Как рассчитать цену маржин-колла?

Цена маржин-колла = кредитное плечо x (торговый баланс + (цена входа x открытый объем)) / (открытый объем x (0,8 + кредитное плечо)) Цена маржин-колла = 4 x (5000,00 $ + (30 000,00 $ x 0,20)) / (0,20 x (0,8 + 4)) Цена маржин-колла = 4 x (5000,00 $ + 6000,00 $) / (0,20 x 4,8) Цена маржин-колла = 4 x 11 000,00 $ / 0,96 Цена маржин-колла = 44 000,00 $ / 0,96 Цена маржин-колла = 45 833,33 $

Обратите внимание: вышеприведенные уравнения используются для расчета цены маржин-колла при условии, что ваши залоговые балансы на 100% состоят из долларов США. Если вы используете цифровые активы (например, BTC или ETH) в качестве залога, стоимость вашего залога в долларах США будет понижаться по мере снижения цены данных цифровых активов. Это приведет к тому, что цена маржин-колла фактически будет выше, чем предполагалось в вышеприведенных расчетах. Для более точного определения цены маржин-колла необходимо пересчитать цену в отдельные интервалы времени. Аналогичным образом, если цена валюты залога повышается, цена маржин-колла может снизиться, так как стоимость залога будет выше.