Gestionarea portofoliului

Marja inițială și marja de întreținere necesare pentru a deschide o poziție pornesc de la 1%, ceea ce reprezintă un nivel maxim de levier de 100x. Cerințele de marjă cresc odată cu dimensiunea poziției, iar aceste valori trebuie avute în vedere la orice calcul.

Detalii complete privind cerințele de marjă inițială și de întreținere se găsesc în Graficul de marjă al nostru.

Valoarea portofoliului se calculează separat pentru fiecare portofel de marjă, adăugând soldul contului la profitul sau pierderea din pozițiile deschise din portofel:

Valoare a portofoliului = Valoare sold în USD + Profit sau Pierdere din Poziții Deschise

Acest calcul se efectuează în timp real și îl poți urmări în panoul Solduri pe măsură ce piața evoluează.

Calculăm profitul sau pierderea din pozițiile deschise pe baza estimării noastre privind prețul curent al instrumentului:

Pentru instrumente derivate inverse, profitul sau pierderea se calculează astfel:

Profit sau Pierdere din Poziții Deschise = ( 1 / Preț de intrare - 1 / Preț curent ) * Dimensiunea poziției

Pentru instrumente derivate liniare, profitul sau pierderea se calculează astfel:

Profit sau Pierdere din Poziții Deschise = ( Preț curent - Preț de intrare ) * Dimensiunea poziției

Actualizăm continuu estimările privind prețurile curente ale instrumentelor pe baza prețurilor spot curente (furnizate de indicii noștri în timp real) și a estimării noastre privind prima sau discountul forward curent:

Preț de marcare = Preț de indice + Prima sau Discountul Forward Curent

Calculăm prima sau discountul forward curent ca deviație procentuală a prețului mediu curent al instrumentului față de prețul spot. Prima sau discountul maxim permis este limitat la 1% pentru instrumente derivate cu 1 zi până la maturitate și la 20% pentru instrumente derivate cu 210 zile până la maturitate, cu interpolare liniară între aceste valori (instrumentele derivate perpetue, care nu expiră, au un plafon al primei de 1%).

Reține că estimarea noastră privind prețurile curente ale instrumentelor este utilizată exclusiv pentru gestionarea marjei și nu afectează profitul sau pierderea efectivă odată ce o poziție este închisă sau decontată.

Levierul efectiv reprezintă multiplul valorii poziției față de valoarea portofoliului contului, care include profitul sau pierderea nerealizate.

Aceasta înseamnă că levierul afișat pentru o poziție deschisă se modifică odată cu prețul, deoarece reflectă „levierul efectiv".

Kraken oferă trei opțiuni distincte pentru marja de garanție aferentă instrumentelor derivate:

Marja încrucișată utilizează întregul sold al portofelului de tranzacționare drept garanție pentru poziție. Spre deosebire de aceasta, marja izolată presupune că poziția este independentă, iar doar garanția utilizată pentru deschiderea poziției este expusă riscului.

Levierul efectiv se calculează împărțind valoarea pozițiilor deschise la capitalul propriu total disponibil al contului. Cu alte cuvinte, levierul efectiv reprezintă raportul dintre capitalul utilizat și suma din portofelul de tranzacționare pe contracte futures.

Poți calcula levierul efectiv pentru poziții folosind formulele de mai jos:

Coin-M – Marjă încrucișată:

(Position Size * Value of 1 contract) / (Portfolio Value in Base * Mark Price)

Multi-M – Marjă încrucișată:

Sum of All Position’s Value at Entry / (USD Collateral Value - Isolated Initial Margin + Unrealised Profit/Loss* Isolated & Cross)

Multi-M – Marjă izolată:

(Position Value at Entry in USD) / (Isolated Margin in USD +/- Isolated Position's Profit or Loss*)

Reține că, la deschiderea a mai mult de o poziție pe perechi diferite cu Multi-M – Marjă încrucișată, garanția este partajată între acele poziții, iar nivelul levierului efectiv va fi mai ridicat pentru ambele.

Pentru componenta „Dimensiunea poziției în USD" din calcul, poți aduna valorile a două sau mai multe poziții pentru a determina levierul efectiv net generat de pozițiile multiple asupra contului tău.

* Pentru contractele Multi-M, Haircut se aplică profitului și pierderii nerealizate în alte valute decât USD.

Valoarea portofoliului din calculele de mai sus include Profitul/Pierderea nerealizată din pozițiile deschise. Valoarea portofoliului include, de asemenea, Profitul/Pierderea nerealizată din rata de finanțare, creditată sau debitată pe parcursul orei la tranzacționarea contractelor perpetue. Aceasta modifică soldul portofelului de tranzacționare și, implicit, levierul efectiv.

Calculul Valorii portofoliului folosește prețul de indice pentru evaluarea fiecărui activ.

Valoarea portofoliului = Valoare sold în USD + Total Profit/Pierdere nerealizată în USD

Valoarea garanției reprezintă valoarea în USD a soldurilor din cont utilizabile ca marjă. Pentru instrumentele derivate Multigaranție, se aplică haircut-uri garanțiilor non-USD.

Valoarea garanției = (Valoare sold în USD * Haircut)

Când prețul evoluează în favoarea ta și poziția ta este profitabilă, levierul efectiv va fi mai mic, deoarece portofoliul are acum o valoare mai mare datorită profitului nerealizat și, prin urmare, un raport de levier efectiv mai mic. Invers, când prețul evoluează împotriva poziției tale, levierul efectiv va fi mai mare, deoarece există acum mai puțină garanție disponibilă din cauza pierderii nerealizate.

Poziția (pozițiile) tale poate atinge un prag de marjă, cum ar fi marja de întreținere. În acest caz, o parte sau toate pozițiile deschise pot fi lichidate.

Lichidările diferă în funcție de tipul de portofel. Pentru detalii, consultă articolele despre marjă de mai jos:

Consultă și Întrebări frecvente despre lichidare.

NOTĂ: Retragerea fondurilor dintr-un portofel de tranzacționare cu poziții deschise va crește nivelul levierului efectiv și poate duce la lichidare.

Kraken Derivatives dispune de mai multe portofele:

Pentru un ghid despre transferul fondurilor între portofele, consultă: Alimentarea contului tău de instrumente derivate

Deschizi o poziție lungă de 10.000 de contracte pe BTCUSD la 9.000 USD. Nu ai alte poziții deschise, prețul curent de piață este de 8.000 USD, iar prețul de marcare este de 7.995 USD. Cantitatea de BTC din portofelul de tranzacționare BTCUSD este de 0,25 BTC. 

Levier efectiv = (Dimensiunea poziției * Valoarea unui contract) / (Valoarea portofoliului în Bază * Preț de marcare)

Prin urmare, levierul efectiv = (10.000 * 1 USD) / (0,1103 * 7.995) = 11,34x

Deschizi o poziție lungă de 1 BTC pe BTCUSD la 40.000 USD. Nu ai alte poziții deschise, prețul curent de piață este de 40.400 USD, iar prețul de marcare este de 40.402 USD. Cantitatea de BTC din portofelul de tranzacționare Multigaranție este de 0,5 BTC și 1 ETH. Prețul de piață al ETH este de 3.000 USD. BTC are un haircut de garanție de 4%, iar ETH de 6%. 

Levier efectiv = Valoarea poziției la intrare / (Valoarea garanției – Marjă inițială izolată + Profit/Pierdere nerealizată Izolat & Cross)

Prin urmare, levierul efectiv = (40.402) / (22.614) = 1,786592376403998, valoare pe care interfața o va trunchia la un levier de 1,78x.