Gestionarea marjei și a lichidărilor în tranzacționarea Coin-M

Ultima actualizare: 29 septembrie 2026
Delistare contracte futures inverse – 30 octombrie

Contractele futures inverse vor fi delistate pe 30 octombrie; toate contractele inverse pe BTC, ETH, LTC și XRP se decontează la 16:00 UTC pe baza ratelor de referință CME CF. Transferă garanția rămasă în portofelul tău multigaranție sau spot; orice sumă rămasă după 15 noiembrie, ora 08:00 UTC, va fi transferată automat în spot. Contractele liniare nu sunt afectate.

Înțelege cum funcționează marja, valoarea portofoliului și lichidarea în cazul instrumentelor derivate Coin-M și cum să îți gestionezi eficient riscul.

Cum funcționează marja Coin-M

Contractele Coin-M utilizează exclusiv marja încrucișată. Fiecare dintre cele patru active acceptate are propriul portofel separat, iar garanția din acel portofel acoperă toate pozițiile deschise în cadrul lui.

Punct-cheie:

Portofelele Coin-M sunt complet izolate unele față de altele și față de portofelul tău Multi-M. O lichidare în portofelul tău BTC Coin-M nu afectează fondurile din portofelele ETH, LTC, XRP sau Multi-M.

Activ

Indice

Haircut

Portofel de marjă

BTC

BRTI

Nu este cazul

FI_BTCUSD

ETH

ETHUSD_RTI

Nu este cazul

FI_ETHUSD

LTC

LTCUSD_RTI

Nu este cazul

FI_LTCUSD

XRP

XRPUSD_RTI

Nu este cazul

FI_XRPUSD

Contractele inverse Coin-M sunt marjate în valoarea USD a monedei de bază. Nu se aplică haircut-uri asupra garanției Coin-M (spre deosebire de Multi-M, unde garanția non-USD este supusă haircut-urilor).

 

Valoarea portofoliului determină dacă contul tău este suficient garantat. Se calculează pe portofel astfel:

Formula

Valoarea portofoliului = Marjă disponibilă + P&L total nerealizat (în USD)

Dacă valoarea portofoliului tău este mai mare sau egală cu cerința de marjă de întreținere pentru pozițiile deschise, contul tău este integral garantat. Dacă scade sub acest nivel, lichidarea poate fi declanșată.

Netting-ul de marjă se aplică atunci când deții atât poziții lungi, cât și scurte pe scadențe diferite în același portofel Coin-M, de exemplu, un BTC Perpetuu long și un contract BTC Fixed short.

Când se aplică netting-ul de marjă, cerința totală de marjă este:

Formulă:

Cerință totală de marjă = Max(Marjă pentru poziții lungi, Marjă pentru poziții scurte)

Doar latura mai mare (long sau short) contează pentru cerința ta de marjă. Aceasta se aplică atât pentru marja inițială, cât și pentru marja de întreținere.

De ce contează: Netting-ul de marjă eficientizează tranzacționarea strategiilor de tip spread. De exemplu, dacă consideri că un Contract Fixed este supraevaluat față de Perpetuu, poți adopta poziție scurtă pe Fixed și poziție lungă pe Perpetuu. Netting-ul de marjă garantează că nu ești taxat cu marja integrală pentru ambele laturi separat.

Important:

Netting-ul de marjă funcționează doar în cadrul aceluiași portofel. Nu există netting între active diferite – o poziție long BTC și una short ETH se află în portofele separate, cu marjă calculată independent.

Lichidări

Lichidarea are loc atunci când valoarea portofoliului tău scade sub cerința de marjă de întreținere pentru toate pozițiile deschise dintr-un portofel Coin-M.

Lichidarea este declanșată când:

Valoare a portofoliului < Marjă de întreținere

Când este declanșată o lichidare, pozițiile din acel portofel sunt închise automat de sistem. Fondurile din celelalte portofele ale tale (Multi-M, Holding sau alte portofele Coin-M) nu sunt afectate.

Mai multe scenarii pot declanșa lichidări:

  • •

    Prețul se mișcă împotriva poziției tale. Dacă piața se mișcă semnificativ în direcția opusă tranzacției tale, pierderea nerealizată reduce valoarea portofoliului sub pragul de marjă de întreținere.

  • •

    Agio ridicat sau discount la contractele Fixed. Contractele cu maturitate fixă pot fi tranzacționate cu agio sau discount față de prețul de indice. O variație mare a agio-ului poate coborî valoarea portofoliului tău sub marja de întreținere, chiar dacă prețul de indice de bază nu s-a modificat semnificativ.

  • •

    Rata de finanțare la pozițiile cross-maturitate. Dacă deții poziții atât pe un contract Perpetuu, cât și pe un contract Fixed (cu netting de marjă), plățile ratei de finanțare aferente contractului Perpetuu pot eroda treptat valoarea portofoliului tău. Combinate cu modificările agio-ului pe segmentul Fixed, acestea pot declanșa lichidarea.

Pentru mai multe informații despre lichidări, consultă Întrebări frecvente despre lichidare. Pentru informații despre lichidările Multi-M, consultă Marjă și lichidări – Instrumente derivate Multi-M.

  • •

    Monitorizează-ți levierul efectiv. Cu cât dimensiunea poziției tale se apropie mai mult de soldul total al portofelului, cu atât levierul este mai mare și marja disponibilă înainte de lichidare este mai mică. Verifică-ți periodic levierul efectiv în secțiunea Detalii poziție.

  • •

    Adaugă garanție în portofelul tău. Transferul de fonduri suplimentare în portofelul Coin-M relevant îți crește valoarea portofoliului și oferă poziției tale mai mult spațiu de manevră.

  • •

    Reduce dimensiunea poziției. Închiderea parțială a unei poziții scade cerința de marjă și îmbunătățește raportul de marjă.

  • •

    Folosește ordine stop-loss. Adăugând un stop-loss la deschiderea unei poziții, stabilești un punct de ieșire predefinit care îți limitează pierderile înainte de atingerea pragului de lichidare.

  • •

    Păstrează fondurile în portofelul corect. Portofelele Coin-M sunt specifice fiecărui activ. Asigură-te că garanția ta se află în portofelul corespunzător contractelor pe care le tranzacționezi. Fondurile din portofelul tău BTC nu protejează pozițiile pe ETH.