All
Filtrare după:
Cum pot depune numerar în contul meu?
Am nevoie de ajutor pentru verificarea contului
De ce nu îmi pot accesa contul?
Există taxe pentru retragerea criptomonedelor?
Am nevoie de ajutor pentru a mă conecta la cont
Procesul de protecție a capitalului propriu
Ultima actualizare: 28 iulie 2026
Reține:
Acest articol acoperă Kraken Derivatives și nu se aplică conturilor deținute la NinjaTrader Clearing, LLC d/b/a Kraken Derivatives US. Protecția capitalului propriu este disponibilă doar în afara S.U.A., iar clienții Kraken Derivatives US nu sunt eligibili.
Contul tău nu poate intra niciodată pe minus – iată cum
Pe Kraken Derivatives, soldul contului tău nu poate niciodată să scadă sub zero. Acest lucru este posibil datorită Procesului de Protecție a Capitalului Propriu (EPP), un sistem automat care gestionează riscul pe toate pozițiile deschise pentru a asigura integritatea deplină a pieței.
Gândește-te la EPP ca la plasa ta de siguranță. Dacă o tranzacție evoluează brusc împotriva ta și valoarea contului scade prea mult, EPP intervine automat pentru a-ți închide poziția înainte ca datoriile să depășească disponibilitățile.
Noțiuni de bază: Marjă inițială și Marjă de întreținere
- Marjă inițială – suma necesară pentru a deschide o poziție.
- Marjă de întreținere – valoarea minimă a contului necesară pentru a menține o poziție deschisă. Dacă valoarea contului (capitalul propriu) scade sub acest nivel, EPP se activează.
EPP în funcție de tipul de produs:
Pașii pe care îi urmează EPP depind de tipul de contract tranzacționat. Selectează produsul de mai jos.
Extinde titlurile de mai jos pentru o prezentare detaliată a EPP pentru fiecare produs:
Contractele Coin-M utilizează un proces în 3 pași:
- 1
Lichidare completă
- 2
Alocare
- 3
Lichidare
Fiecare pas se activează doar dacă cel anterior nu a fost suficient pentru a închide complet poziția.
Pasul 1 – Lichidare
Când capitalul propriu scade sub marja de întreținere, Kraken încearcă automat să închidă poziția ta plasând un ordin Immediate-or-Cancel (IOC) pe piață. Acest ordin are un preț limită setat astfel încât, dacă este onorat, contul tău să nu devină negativ.
Important: Dacă poziția ta se închide la un preț mai bun decât prețul cel mai nefavorabil (de faliment), păstrezi marja rămasă. Multe alte burse rețin întreaga ta marjă de întreținere indiferent de situație – noi nu facem asta.
Exemplu: Ai o poziție lungă pe 1.000 de contracte BTC-USD, deschisă la 8.000 $. Marja ta de întreținere este 0,00125 BTC. Când prețul de marcare ajunge la 7.481 $, poziția ta intră în lichidare. Kraken transmite un ordin IOC de vânzare la 7.407 $ – prețul la care valoarea contului tău ar fi exact deasupra lui zero. Dacă ordinul este onorat la orice preț mai bun de 7.407 $, păstrezi suma rămasă.
Pasul 2 – Alocare
Uneori un ordin de lichidare nu poate fi onorat integral – de exemplu, dacă nu există suficienți cumpărători pe piață în acel moment. În acest caz, contractele rămase trec prin alocare: Kraken le direcționează către furnizori de lichiditate înregistrați, care au acceptat să preia poziții în astfel de situații.
Prețul de alocare este prețul de capital zero, nivelul la care soldul contului tău ar fi exact zero, astfel încât contrapartea ta din tranzacția inițială să își poată păstra poziția.
Exemplu: Un client are două poziții lungi deschise în același cont de marjă:
- •
LONG 1.760.000 Contracte pe PI_BTCUSD
- •
LONG 300.000 Contracte pe FI_BTCUSD_200228
Când se declanșează lichidarea:
Poziția | Dimensiune totală | Lichidat prin piață | Alocat furnizorilor de lichiditate |
|---|---|---|---|
PI_BTCUSD | 1.760.000 | 1.007.379 | 752.621 |
FI_BTCUSD_200228 | 300.000 | 300.000 | 0 |
Contractul FI a fost vândut integral pe piața deschisă. Contractul PI a putut fi vândut doar parțial – astfel, cele 752.621 de contracte rămase au fost atribuite furnizorilor de lichiditate.
Vei primi o notificare prin e-mail dacă poziția ta este atribuită. Furnizorii de lichiditate sunt, de asemenea, notificați imediat prin WebSocket. Furnizorul de lichiditate primește imediat notificarea prin feed-ul WebSocket, care îl alertează cu privire la atribuire. Mesajul are următorul format:
Bash
{ "feed": "fills",
"username": "[email protected]",
"fills": [ { "instrument": "PI_XBTUSD",
"time": 1581026151,
"price": 9292.5,
"seq": 103,
"buy": true,
"order_id": "87755b99-bfb7-4f51-a72b-70f542f793a5",
"fill_id": "89f0f4f9-66b5-45eb-ba3f-6eeb2da5cadd",
"fill_type": "assignee",
"qty": 184317 } ]}Format răspuns API REST:
Bash
{ "result": "success",
"fills": [ {
"fill_id": "89f0f4f9-66b5-45eb-ba3f-6eeb2da5cadd",
"symbol": "pi_xbtusd",
"side": "buy",
"order_id": "87755b99-bfb7-4f51-a72b-70f542f793a5",
"size": 184317,
"price": 9292.5,
"fillTime": "2020-02-06T21:55:51.000Z",
"fillType": "assignee" } ... ]}Pentru a detecta o atribuire programatic, caută fill_type: "assignee" (WebSocket) sau fillType: "assignee" (REST).
Notă: Poți gestiona preferințele de atribuire din secțiunea Assignment Program a platformei. Nu vei primi niciodată o atribuire mai mare decât marja ta disponibilă.
Pasul 3 – Desfacere
Dacă niciun furnizor de lichiditate nu poate prelua contractele rămase, acestea sunt desfăcute. Aceasta înseamnă:
- Contractele dintre tine și contrapărțile tale sunt anulate.
- Orice valoare rămasă în contul de marjă este transferată contrapărților tale drept compensație.
- Desfacerea unui cont de marjă nu afectează celelalte conturi de marjă ale tale.
Mecanismul de desfacere este conceput să fie echitabil. Pragurile de desfacere sunt calibrate să acopere aproximativ o mișcare adversă de preț din percentila 99 pe parcursul unei ore – adică, compensația primită ar trebui să fie suficientă pentru a reintra într-o tranzacție similară fără pierdere (și cu un potențial profit mic).
Exemplu: Un client deține poziții lungi pe:
- 2.920.000 de contracte pe PI_ETHUSD
- 400.000 de contracte pe FI_ETHUSD_200625
După lichidare și atribuire:
Poziția | Dimensiune totală | Volum lichidat | Volum alocat | Volum desfăcut |
|---|---|---|---|---|
PI_ETHUSD | 2.920.000 | 2.007.379 | 751.605 | 161.016 |
FI_ETHUSD_210625 | 400.000 | 0 | 0 | 0 |
Cele 161.016 contracte rămase, care nu au putut fi lichidate sau atribuite, au fost desfăcute.
Contrapartidele ale căror poziții sunt desfăcute primesc o notificare prin e-mail și o alertă imediată prin WebSocket.
Formatul notificării WebSocket:
Bash
{
"feed": "fills",
"username": "[email protected]",
"fills": [
{
"instrument": "PI_ETHUSD",
"time": 1623344903068,
"price": 1647.0,
"seq": 1,
"buy": false,
"qty": 10000.0,
"order_id": "9bae454b-ec93-43f8-b31c-33d3881fe7ae",
"fill_id": "1298e9ed-4284-43b9-ab9e-0d93591efb36",
"fill_type": "unwindCounterparty",
"fee_paid": -0.00182149362,
"fee_currency": "ETH"
}
]
}Format răspuns API REST:
Bash
{
"result": "success",
"fills": [
{
"fill_id": "1298e9ed-4284-43b9-ab9e-0d93591efb36",
"symbol": "pi_ethusd",
"side": "sell",
"order_id": "9bae454b-ec93-43f8-b31c-33d3881fe7ae",
"size": 10000,
"price": 1647,
"fillTime": "2021-06-10T17:08:23.068Z",
"fillType": "unwindCounterparty"
}
]
}Pentru a detecta programatic o desfacere, caută fill_type: "unwindCounterparty" (WebSocket) sau fillType: "unwindCounterparty" (REST).
Cum sunt alese contrapartidele pentru desfacere?
Când contractele sunt desfăcute, sistemul selectează contrapartidele de pe latura opusă (de ex., poziții scurte atunci când o poziție lungă este desfăcută), clasificate de la cea mai mare la cea mai mică prioritate. Clasamentul este calculat separat pentru pozițiile lungi și scurte folosind:
- Valoarea poziției = Mărime / Preț (contracte inverse)
- Rentabilitatea capitalului propriu (RoE) = Profit și Pierdere / Marjă inițială
- Levier efectiv = Valoare a portofoliului / Valoare a portofoliului
Scor de clasament:
- Dacă RoE este negativ: RoE / Levier efectiv
- Dacă RoE este pozitiv: RoE × Levier efectiv
Pozițiile cu cel mai mare scor de clasament sunt vizate primele.
- •
Valoarea poziției = [absolute(Size/Price)] (contract invers)
- •
Rentabilitatea capitalului propriu = [PnL/IM]
- •
Levier efectiv = [Position Value/Portfolio Value]
Rang (1, 2, 3...) – Separat pentru pozițiile LONG și SHORT:
- •
dacă este negativ: [RoE/Effective Leverage]
- •
dacă pozitiv: [RoE*Effective Leverage]
De ex.: Când o poziție lungă este desfăcută, sistemul vizează pozițiile short după cel mai mare rang (1 primul, 2 al doilea, 3 al treilea etc.) până când este complet desfăcută.
EPP Multi-M urmează cinci pași principali:
- 1
Lichidare parțială
- 2
Lichidare completă
- 3
Alocare
- 4
Lichidare acoperită
- 5
Lichidare
Pasul 1 – Lichidare parțială
Dacă capitalul propriu al contului de marjă este sub pragul marjei de întreținere, dar peste Marja de Lichidare, sistemul încearcă să restabilească capitalul propriu prin închiderea parțială a poziției în pași de 10%, înainte de a declanșa o lichidare completă. Procesul continuă până când capitalul propriu depășește din nou Marja de Întreținere sau până când poziția este închisă complet.
Un Comision de Lichidare Parțială se aplică pentru fiecare iterație onorată în care prețul de onorare este mai favorabil decât Prețul de Capital Zero. Comisionul reprezintă diferența dintre prețul de onorare (plafonat la prețul de marcare) și Prețul de Capital Zero, înmulțită cu cantitatea onorată.
Exemplu: Ai o poziție long pe 10 contracte PF_BTCUSD la un preț de marcare de 20.000$. Capitalul propriu al contului de marjă este de 1.900$, față de cerința de marjă de întreținere de 2.000$, dar peste Marja de Lichidare.
Iterația 1: 1 contract se închide la 19.820$. Comision perceput: 10$ (surplus față de Prețul de Capital Zero de 19.810$). Capitalul propriu ajunge la 1.710$
Iterația 2: 1 contract se închide la 19.850$. Comision perceput: 40$. Capitalul propriu ajunge la 1.520$
Iterația 3: 1 contract se închide exact la Prețul de Capital Zero. Nu se percepe niciun comision. Capitalul propriu ajunge la 1.330$
Iterația 4: 1 contract se închide la 20.100$, peste prețul de marcare. Comisionul este plafonat la prețul de marcare, rezultând un surplus de 190$ față de Prețul de Capital Zero. Comision perceput: 190$. Traderul păstrează cei 100$ rămași peste prețul de marcare. Capitalul propriu ajunge la 1.240$
Iterația 5: Capitalul propriu de 1.240$ depășește Marja de Întreținere de 1.200$. Procesul de lichidare parțială s-a încheiat.
În total, 4 contracte au fost închise pentru o valoare noțională de 79.580$, cu comisioane totale de 240$.
Pasul 2 – Lichidare completă
Același concept de bază ca o lichidare Coin-M, cu o diferență esențială: se aplică un comision de lichidare completă când acest pas este declanșat. Comisionul este egal cu jumătate din procentul minim al marjei de întreținere pentru contract. (ex. pentru PF_XBTUSD, comisionul de lichidare este 0,5%, adică jumătate din MM-ul minim de 1%).
Exemplu: Ești long pe 10 contracte PF_XBTUSD la un preț de intrare de 20.000 USD. Valoarea totală a poziției: 200.000 USD. Marja ta de întreținere este de 2.000 USD.
Lichidarea se declanșează când prețul de marcare atinge 19.200 USD
Se debitează imediat un comision de lichidare de 1.000 USD (0,5% × 200.000 USD)
Se transmite un ordin de vânzare IOC în jurul valorii de 19.100 USD – prețul la care capitalul propriu pe marjă ar fi zero.
Pasul 3 – Atribuire
Același proces ca la Coin-M, cu o diferență la prețuri: în Multi-M, dacă Fondul de lichidități pentru instrumente derivate dispune de fonduri suficiente, prețul de atribuire va fi stabilit în intervalul 0,75%–2,5% față de prețul de marcare (nu strict la zero-capital). Dacă fondul nu are fonduri suficiente, se aplică implicit prețul zero-capital.
Exemplu: Un client deține:
- 10 contracte pe PF_XBTUSD
- 3 contracte pe FF_XBTUSD_230728
Poziția | Mărime | Cantitate lichidată | Cantitate atribuită |
|---|---|---|---|
PF_XBTUSD | 10 | 8 | 2 |
FF_XBTUSD_230728 | 3 | 3 | 0 |
Formatele de răspuns WebSocket și REST sunt identice cu cele Coin-M – caută fill_type: „assignee" / fillType: „assignee".
Notă: Îți poți gestiona preferințele de alocare în secțiunea Assignment Program. Nu vei primi niciodată o alocare care depășește marja ta disponibilă.
Pasul 4 – Lichidare acoperită
Acest pas este specific Multi-M. Dacă atribuirea nu reușește să plaseze toate contractele rămase, iar Fondul de lichidități pentru instrumente derivate dispune de fonduri suficiente pentru a acoperi deficitul, iar spread-ul curent de pe piață este sub 4%, Kraken va încerca o nouă lichidare folosind fondurile pool-ului.
Aceasta se realizează prin trimiterea unui alt ordin IOC cu prețul limită setat la 5% față de cel mai bun preț Bid/Ask. Dacă ordinul este onorat, pool-ul acoperă orice pierderi suplimentare prin creditarea contului de marjă, asigurând că soldul tău nu devine negativ.
Dacă pool-ul nu dispune de fonduri suficiente, procesul trece la pasul final: Unwind.
Exemplu: Un client deține:
- 50 de contracte pe PF_ETHUSD
- 15 contracte pe FF_ETHUSD_230728
Poziția | Mărime | Sumă | Sumă | Cantitate lichidată (acoperită) | Sumă |
|---|---|---|---|---|---|
PF_ETHUSD | 50 | 30 | 15 | 5 | 0 |
FF_ETHUSD_230728 | 15 | 15 | 0 | 0 | 0 |
Pasul 5 – Unwind
Dacă, din orice motiv, lichidarea acoperită nu poate fi executată, contractele rămase sunt supuse procedurii de „unwind". Aceasta înseamnă că contractele dintre tine și contrapărțile tale se încheie, iar valoarea rămasă a portofoliului din contul de marjă este transferată contrapărților tale. Procedura de unwind aplicată unui portofel de marjă nu afectează niciun alt portofel de marjă.
Exemplu de unwind
Să presupunem că un client are următoarele poziții deschise:
– LONG 50 de contracte pe PF_ETHUSD
– LONG 15 contracte pe FF_ETHUSD_230728
Ambele poziții folosesc marjă încrucișată prin portofelul de marjă Multi-M, care monitorizează riscul în timp real, evaluând garanția față de valoarea poziției pentru a determina dacă se impune lichidarea.
Odată ce capitalul propriu pe marjă al portofelului Multi-M scade sub cerința de marjă de întreținere pentru ambele poziții, se declanșează lichidarea, iar sistemul vinde acele poziții în registrul de ordine la prețul imputat corespunzător capitalului propriu zero pentru fiecare contract.
În acest caz, lichidarea clientului se desfășoară astfel:
Poziția | Mărime | Sumă | Sumă | Cantitate lichidare acoperită | Sumă |
|---|---|---|---|---|---|
PF_ETHUSD | 50 | 30 | 15 | 3 | 2 |
FF_ETHUSD_230728 | 15 | 15 | 0 | 0 | 0 |
Dacă lichidarea acoperită eșuează și ea, contractele rămase sunt desfăcute, la fel ca în Coin-M. Contractele sunt anulate, valoarea rămasă a portofoliului este transferată contrapartidelor, iar desfacerea nu afectează niciun alt portofel de marjă.
Formatele WebSocket și REST sunt identice cu cele din Coin-M – caută fill_type: „unwindCounterparty" / fillType: „unwindCounterparty".
Cum sunt alese contrapartidele pentru desfacere?
Logica de clasare este aceeași ca în Coin-M, cu o diferență: Valoarea poziției se calculează diferit pentru Multi-M (cu marjă în USD):
- Valoarea poziției = Dimensiune × Preț
- Rentabilitatea capitalului propriu (RoE) = Profit și Pierdere / Marjă inițială
- Levier efectiv = Valoare a portofoliului / Valoare a portofoliului
Scor de clasament:
- Dacă RoE este negativ: RoE / Levier efectiv
- Dacă RoE este pozitiv: RoE × Levier efectiv