Ce sunt instrumentele derivate? (Întrebări frecvente)

Kraken Derivatives oferă contracte atât perpetue, cât și cu scadență fixă (lunare, trimestriale și semianuale*) pentru două tipuri de portofele: Coin-M și Multi-M. Contractele vin în două structuri de plată: inversă și liniară.

Pentru detalii complete despre contractele listate, consultați:

*Contractele semianuale sunt disponibile numai pentru BTC și ETH.

Contractele inverse (Coin-M) au o plată neliniară. Depuneți crypto ca și colateral, iar P&L este decontat în aceeași crypto. Deoarece colateralul și denumirea contractului sunt monede diferite, curba de plată este neliniară, ceea ce înseamnă că o creștere de preț de 10% la un contract invers BTC/USD generează un profit BTC de 9,09%, în timp ce o scădere de 10% generează un profit BTC de 11,1%.

Contractele liniare (Multi-M) au o plată directă de 1:1. Dacă prețul se mișcă cu 10% în favoarea dumneavoastră, profitul dumneavoastră este de 10%. P&L este decontat în USD în mod implicit, cu opțiunea de a alege o altă monedă colaterală.

Exemplu invers (Coin-M):

Cumpărați 100.000 de contracte BTC/USD (PI_BTCUSD) la 35.000 $. Fiecare contract valorează 1 $, deci aceasta este o poziție noțională de 100.000 $. Prețul crește la 40.000 $ și vindeți.

(1 / Preț de intrare − 1 / Preț de ieșire) × Dimensiunea poziției

(1 / 35.000 − 1 / 40.000) × 100.000 = 0,3571 profit BTC

Exemplu liniar (Multi-M):

Cumpărați 1.000 de contracte SOL/USD (PF_SOLUSD) la 85 $. Fiecare contract valorează 1 SOL. Prețul crește la 105 $ și vindeți.

(Preț de ieșire − Preț de intrare) × Dimensiunea poziției

(105 − 85) × 1.000 = 20.000 $ profit USD

Comisioanele de tranzacționare sunt aceleași pentru ambele contracte Coin-M și Multi-M și urmează un model maker/taker bazat pe volumul dumneavoastră de tranzacționare pe 30 de zile. Un volum mai mare aduce comisioane mai mici. Consultați Programul de comisioane pentru detalii complete.

Rata de finanțare este o plată periodică între deținătorii de poziții long și short pe contractele perpetue. Aceasta este determinată de prima sau discountul contractului perpetuu în raport cu prețul indexului și se aplică atât contractelor perpetue Coin-M, cât și Multi-M. Ratele pot diferi între perechile Coin-M și Multi-M pentru același activ din cauza condițiilor de piață diferite.

Da. Multi-M are două tipuri de comisioane suplimentare care nu se aplică Coin-M:

Comisioane de conversie: Atunci când P&L, finanțarea sau comisioanele de tranzacționare trebuie decontate și portofelul dumneavoastră nu deține suficient USD, colateralul non-USD este convertit automat și se percepe un comision.

Dobândă: Se poate aplica la pierderile nerealizate mari care nu sunt susținute de USD.

Pentru detalii complete, consultați Comisioane pentru derivatele Multi-M.

Ambele tipuri de portofele acceptă un levier de până la 50x, cu cerințe de marjă care se ajustează în funcție de dimensiunea poziției. Consultați Programul de marjă și levierul maxim.

Coin-M utilizează exclusiv marja încrucișată. Fiecare activ are propriul portofel, astfel încât riscul este izolat în mod natural per activ, dar în cadrul unui portofel, toate fondurile sunt expuse riscului. Compensarea marjei este disponibilă între pozițiile perpetue și fixe ale aceluiași activ.

Multi-M oferă atât marjă încrucișată, cât și marjă izolată. Marja încrucișată utilizează întregul sold al portofelului ca și colateral. Marja izolată vă permite să desemnați un colateral specific pentru o singură poziție, protejând restul portofelului dumneavoastră. De asemenea, puteți retrage profitul nerealizat în timp ce mențineți o poziție deschisă.

Nu. Procesul de protecție a capitalului și Sistemul de alocare a pozițiilor de la Kraken asigură că lichidările nu duc niciodată la solduri negative, fără a necesita un fond de asigurare sau claw-back-uri. Dacă o lichidare nu poate fi executată în registrul de ordine, aceasta trece printr-un proces de desfacere ordonată: mai întâi este oferită market maker-ilor, apoi este încheiată ca ultimă soluție pentru a preveni pierderile sistemului. 

Depinde de obiectivul dumneavoastră. Contractele perpetue sunt cele mai bune pentru pozițiile pe termen lung, deoarece nu expiră și nu trebuie reînnoite, deși implică o rată de finanțare care poate fi pozitivă sau negativă. Contractele perpetue tind să aibă cea mai profundă lichiditate. Contractele cu scadență fixă (lunare, trimestriale, semestriale) pot fi mai potrivite pentru strategiile de hedging sau pentru a adopta o perspectivă pe un orizont de timp specific.

Poziția dumneavoastră va fi decontată în numerar la o rată care reprezintă prețul pieței spot subiacente.

Diferența este determinată în principal de dezechilibrele dintre cerere și ofertă. Atunci când există o cerere puternică pentru expunere long cu levier, derivatele pot tranzacționa la o primă față de prețul spot. Opusul creează un discount. Pe piețele tradiționale, factori precum ratele dobânzilor și dividendele joacă, de asemenea, un rol.

Kraken Derivatives nu acționează ca și contraparte a tranzacției dumneavoastră. Atunci când plasați un ordin, acesta este corelat cu un ordin opus al unui alt client de către sistemul de tranzacționare. Bursa își rezervă dreptul de a refuza ordinele care ar putea duce la manipularea pieței sau la alte circumstanțe incorecte.

Nu în aceeași scadență. Dacă dețineți o poziție long și plasați un ordin de vânzare de dimensiune egală pe același contract, poziția long va fi închisă. Cu toate acestea, puteți deține o poziție long într-o scadență (ex. cea perpetuă) și o poziție short într-o alta (ex. cea fixă lunară) pe același activ.

Da. Puteți închide orice poziție în orice moment plasând un ordin opus (vânzare pentru a închide o poziție long, cumpărare pentru a închide o poziție short). Partea de pe cealaltă parte a tranzacției dumneavoastră de ieșire preia obligațiile dumneavoastră.

Nu, cu excepția cazului în care există ordine limită deschise care ar închide poziția dacă ar fi executate. În acest caz, sistemul le consideră ordinele dumneavoastră de închidere, iar orice ordine suplimentare pe același contract sunt tratate ca noi ordine de poziție care necesită marjă. Consultați Tipurile de ordine pentru detalii.