Gestão de portefólio

A margem inicial e a margem de manutenção necessárias para abrir uma posição partem de 1%, o que representa um nível máximo de alavancagem de 100x. Os requisitos de margem aumentam à medida que a dimensão da posição cresce, pelo que é importante ter estes valores em conta nos cálculos.

Os detalhes completos sobre os requisitos de margem inicial e margem de manutenção estão disponíveis na nossa Tabela de Margens.

O valor do portefólio é calculado separadamente para cada carteira de margem, somando o saldo da conta ao lucro ou perda das posições em aberto nessa carteira:

Valor do portefólio = Valor do saldo em USD + Lucro ou perda das posições em aberto

Este cálculo ocorre em tempo real e pode ser consultado no painel de Saldos à medida que o mercado evolui.

Calculamos o lucro ou perda das posições em aberto com base na nossa estimativa do preço atual do instrumento:

Para Derivados inversos, o lucro ou perda é calculado da seguinte forma:

Lucro ou perda das posições em aberto = ( 1 / Preço de entrada - 1 / Preço atual ) * Dimensão da posição

Para Derivados lineares, o lucro ou perda é calculado da seguinte forma:

Lucro ou perda das posições em aberto = ( Preço atual - Preço de entrada ) * Dimensão da posição

Atualizamos continuamente as nossas estimativas dos preços atuais dos instrumentos com base nos preços à vista correntes (fornecidos pelos nossos índices em tempo real) e na nossa estimativa do prémio ou desconto a prazo atual:

Preço de referência = Preço de índice + Prémio ou desconto a prazo atual

Calculamos o prémio ou desconto a prazo atual como o desvio percentual do preço médio atual do instrumento face ao preço à vista. O prémio ou desconto máximo permitido é limitado a 1% para Derivados com um dia até à maturidade e a 20% para Derivados com 210 dias até à maturidade, sendo interpolado linearmente entre estes valores (os derivados perpétuos, que não expiram, têm um limite de prémio de 1%).

A nossa estimativa dos preços atuais dos instrumentos destina-se exclusivamente à gestão de margem e não afeta o lucro ou perda efetivos quando uma posição é fechada ou liquidada.

A alavancagem efetiva é o múltiplo do valor da posição face ao valor do portefólio da conta, incluindo o lucro ou perda não realizado(a).

Isto significa que o nível de alavancagem apresentado para uma posição em aberto se altera com o preço, uma vez que representa a «alavancagem efetiva».

A gestão da margem de garantia dos Derivados Kraken tem três opções distintas:

A margem cruzada utiliza o saldo total da carteira de negociação como garantia da posição. Ao contrário, na margem isolada, a posição é independente e apenas a garantia utilizada para abrir a posição está em risco.

A alavancagem efetiva é calculada dividindo o valor das posições em aberto pelo capital total disponível na conta. Por outras palavras, a alavancagem efetiva corresponde ao capital utilizado em relação ao saldo da carteira de negociação de futuros.

Pode calcular a alavancagem efetiva das posições com as seguintes fórmulas:

Coin-M Cross Margin:

(Dimensão da posição * Valor de 1 contrato) / (Valor do portefólio em moeda base * Preço de referência)

Multi-M Cross Margin:

Soma do valor de entrada de todas as posições / (Valor de garantia em USD - Margem inicial isolada + Lucro/Perda não realizado* Isolado e Cruzado)

Multi-M Isolated Margin:

(Valor da posição à entrada em USD) / (Margem isolada em USD +/- Lucro ou Perda da Posição isolada*)

Tenha em atenção que, ao abrir mais do que uma posição em pares diferentes com Multi-M Cross Margin, a garantia é partilhada entre essas posições, pelo que o nível de alavancagem efetiva será superior em ambas.

Na parcela «Dimensão da posição em USD» do cálculo, pode somar o valor de duas ou mais posições para obter o resultado líquido da alavancagem efetiva que múltiplas posições exercem sobre a sua conta.

* Para contratos Multi-M, o ágio aplica-se ao Lucro e Perda não realizado em moedas que não o USD

O Valor do portefólio nos cálculos acima tem em conta o Lucro/Perda não realizado das posições em aberto. O valor do portefólio inclui também o Lucro/Perda não realizado decorrente da taxa de financiamento creditada ou debitada ao longo da hora, durante a negociação de contratos perpétuos. Esta variação afeta o saldo da carteira de negociação e, consequentemente, a alavancagem efetiva.

O cálculo do Valor do portefólio utiliza o preço de índice para valorizar cada ativo.

Valor do portefólio = Valor do saldo em USD + Lucro/Perda total não realizado em USD

O Valor de garantia corresponde ao valor em USD dos saldos da conta utilizáveis como margem. Para Derivados com garantias múltiplas, aplica-se um ágio à garantia que não seja em USD.

Valor de garantia = (Valor do saldo em USD * Ágio)

Quando o preço evolui a seu favor e a sua posição apresenta lucro, a alavancagem efetiva será inferior, uma vez que o portefólio passa a ter um valor superior devido ao Lucro/Perda não realizado e, por isso, um rácio de alavancagem efetiva inferior. O oposto também se verifica: quando o preço evolui contra a sua posição, a alavancagem efetiva será superior, uma vez que passa a haver menos garantias disponíveis devido ao Lucro/Perda não realizado.

A(s) sua(s) posição(ões) pode(m) atingir um limiar de margem, como a margem de manutenção. Neste caso, algumas ou todas as posições em aberto poderão ser liquidadas.

As liquidações variam consoante o tipo de carteira. Para mais informações, consulte os artigos sobre margens abaixo:

Consulte também as perguntas frequentes sobre liquidações.

NOTA: Retirar fundos de uma carteira de negociação com posições em aberto aumenta o nível de alavancagem efetiva e pode conduzir à liquidação.

O Kraken Derivatives dispõe de várias carteiras:

Para obter um guia sobre a transferência de fundos entre carteiras, consulte: Financiar a sua Conta de derivados

Abre uma posição longa de 10 000 contratos em BTCUSD a 9000 USD. Não tem outras posições em aberto; o preço de mercado atual é 8000 USD e o preço de referência é 7995 USD. A quantidade de BTC na sua carteira de negociação BTCUSD é 0,25 BTC. 

Alavancagem efetiva = (Dimensão da posição * Valor de 1 contrato) / (Valor do portefólio em Base * Preço de referência)

Assim, a alavancagem efetiva = (10 000 * 1 $ USD) / (0,1103 * 7995) = 11,34x

Abre uma posição longa de 1 BTC em BTCUSD a 40 000 USD. Não tem outras posições em aberto; o preço de mercado atual é 40 400 USD e o preço de referência é 40 402 USD. A quantidade de BTC na sua carteira de negociação Multi-Collateral é 0,5 BTC e 1 ETH. O preço de mercado do ETH é 3000 USD. O BTC tem um ágio de garantia de 4% e o ETH tem um ágio de garantia de 6%. 

Alavancagem efetiva = Valor da posição na entrada / (Valor de garantia - Margem inicial isolada + Lucro/Perda não realizado Isolado e Cruzado)

Por conseguinte, a alavancagem efetiva = (40402) / (22614) = 1,786592376403998, que a interface irá truncar para uma alavancagem de 1,78x.