Gestão de margem e liquidações na negociação Coin-M

Última atualização: 29 de setembro de 2026
Deslistagem de futuros inversos – 30 de outubro

Os futuros inversos serão deslistados a 30 de outubro; todos os contratos inversos de BTC, ETH, LTC e XRP são liquidados às 16:00 UTC com base nas taxas de referência CME CF. Transfira a garantia restante para a sua carteira de garantias múltiplas ou à vista; qualquer saldo que permaneça após 15 de novembro, às 08:00 UTC, é transferido automaticamente para a carteira à vista. Os contratos lineares não são afetados.

Saiba como funcionam a margem, o valor do portefólio e a liquidação nos derivados Coin-M, e como gerir o seu risco de forma eficaz.

Como funciona a margem Coin-M

Os contratos Coin-M utilizam exclusivamente margem cruzada. Cada um dos quatro ativos suportados tem a sua própria carteira separada, e a garantia depositada nessa carteira cobre todas as posições dentro dela.

Ponto importante:

As carteiras Coin-M estão completamente isoladas entre si e da sua carteira Multi-M. Uma liquidação na sua carteira BTC Coin-M não afeta os fundos nas carteiras ETH, LTC, XRP ou Multi-M.

Ativo

Índice

Ágio

Carteira de margem

BTC

BRTI

N/A

FI_BTCUSD

ETH

ETHUSD_RTI

N/A

FI_ETHUSD

LTC

LTCUSD_RTI

N/A

FI_LTCUSD

XRP

XRPUSD_RTI

N/A

FI_XRPUSD

Nos contratos inversos Coin-M, a margem é exigida no valor em USD da moeda base. Não são aplicados ágios à garantia Coin-M (ao contrário do Multi-M, onde a garantia em moeda não USD está sujeita a ágios).

 

O valor do portefólio determina se a sua conta dispõe de garantia suficiente. O cálculo é feito por carteira da seguinte forma:

Fórmula

Valor do portefólio = Margem disponível + P&L total não realizado (em USD)

Se o valor do portefólio for igual ou superior ao requisito de margem de manutenção das posições em aberto, a conta está totalmente coberta por garantias. Se cair abaixo desse nível, a liquidação pode ser ativada.

O netting de margem aplica-se quando detém posições longas e curtas em maturidades diferentes dentro da mesma carteira Coin-M, por exemplo, um BTC Perpétuo longo e um contrato BTC Fixed curto.

Quando o netting de margem se aplica, o requisito total de margem é:

Fórmula:

Requisito Total de Margem = Máx(Margem para Posições Longas, Margem para Posições Curtas)

Apenas o lado maior (longo ou curto) é contabilizado para o requisito de margem. Isto aplica-se tanto à margem inicial como à margem de manutenção.

Porque é que isto importa: O netting de margem torna a negociação de estratégias de spread mais eficiente. Por exemplo, se considerar que um contrato Fixed está sobrevalorizado em relação ao Perpétuo, pode vender o Fixed a descoberto e comprar o Perpétuo. O netting de margem garante que não lhe é cobrada a margem total de cada lado de forma independente.

Importante:

O netting de margem só funciona dentro da mesma carteira. Não existe netting entre ativos diferentes: uma posição longa em BTC e uma posição curta em ETH estão em carteiras separadas e a margem é calculada de forma independente.

Liquidações

A liquidação ocorre quando o valor do portefólio desce abaixo do requisito de margem de manutenção para todas as posições em aberto numa carteira Coin-M.

A liquidação é ativada quando:

Valor do portefólio < Margem de manutenção

Quando a liquidação é ativada, as posições nessa carteira são encerradas pelo sistema. Os fundos nas suas outras carteiras (Multi-M, Holding ou outras carteiras Coin-M) não são afetados.

Vários cenários podem desencadear liquidações:

  • •

    O preço move-se contra a sua posição. Se o mercado se mover significativamente na direção oposta à da sua negociação, a perda não realizada faz descer o Valor do portefólio abaixo do limiar de margem de manutenção.

  • •

    Prémio ou desconto elevado em contratos Fixed. Os contratos de maturidade fixa podem ser negociados com prémio ou desconto em relação ao preço de índice. Uma variação acentuada no prémio pode fazer descer o Valor do portefólio abaixo da margem de manutenção, mesmo que o preço de índice subjacente não tenha registado uma variação significativa.

  • •

    Taxa de financiamento em posições de maturidade cruzada. Se mantiver posições em simultâneo num contrato Perpétuo e num contrato Fixo (com netting de margem), os pagamentos da taxa de financiamento do contrato Perpétuo podem corroer gradualmente o valor do portefólio. Combinado com variações no prémio do contrato Fixo, este efeito pode acionar a liquidação.

Para mais informações sobre liquidações, consulte as Perguntas frequentes sobre liquidação. Para informações sobre liquidações Multi-M, consulte Margem e liquidações – Derivados Multi-M.

  • •

    Monitorize a sua alavancagem efetiva. Quanto mais a dimensão da posição se aproximar do saldo total da carteira, maior será a alavancagem e menor a margem disponível antes da liquidação. Verifique regularmente a sua alavancagem efetiva na vista Detalhes da Posição.

  • •

    Adicione garantia à sua carteira. Transferir fundos adicionais para a carteira Coin-M relevante aumenta o valor do portefólio e dá à sua posição mais margem de manobra.

  • •

    Reduza a dimensão da posição. O fecho parcial de uma posição reduz o requisito de margem, melhorando o rácio de margem.

  • •

    Utilize ordens de limitação de perdas. Associar uma limitação de perdas à abertura de uma posição define um ponto de saída predefinido, limitando as perdas antes de a liquidação ser acionada.

  • •

    Mantenha os fundos na carteira correta. As carteiras Coin-M são específicas de cada ativo. Certifique-se de que a sua garantia está na carteira certa para os contratos que está a negociar. Os fundos na carteira BTC não protegem as suas posições em ETH.