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Especificações de contrato de derivativos inverso de Coin-M
Last updated: 14 de nov. de 2025
Abaixo você encontra três seções com informações detalhadas sobre os contratos de derivativos perpétuos inversos de Coin-M e de vencimento fixo da Kraken.
Esses contratos estão listados na Kraken MTF.
Os derivados perpétuos são um tipo de contrato de derivados que não têm data de vencimento e têm um recurso de rolagem automática a cada hora.
Os contratos perpétuos apresentam uma taxa de financiamento, um pagamento entre traders destinado a manter o preço do contrato alinhado com o preço à vista do ativo subjacente. Mais informações sobre esse mecanismo podem ser encontradas em "Informações sobre a taxa de financiamento de contratos perpétuos" no próximo menu suspenso.
A classe de margem e a alavancagem máxima por tamanho da posição são detalhadas em Tabela de margem de derivativos e Alavancagem máxima.
| Símbolo | Moeda base | Min Lot | Tamanho do tick | Tamanho máximo da posição | Impacto médio | Classe de margem e alavancagem máxima |
|---|---|---|---|---|---|---|
| PI_BTCUSD* | Bitcoin (BTC) | USD | 0,5 | 75.000.000 USD | 1.000 USD | Classe B (50x) |
| PI_ETHUSD | Ethereum (ETH) | USD | 0,05 | 45.000.000 USD | 1.000 USD | Classe B (50x) |
| PI_LTCUSD | Litecoin (LTC) | USD | 0,01 | 5.000.000 USD | 1.000 USD | Classe C (25x) |
| PI_XRPUSD | Ripple (XRP) | USD | 0,0001 | 3.000.000 USD | 1.000 USD | Classe C (25x) |
| PI_LINKUSD | Chainlink (LINK) | USD | 0,001 | 15.000.000 USD | 1.000 USD | Classe C (25x) |
| PI_SOLUSD | Solana (SOL) | USD | 0,01 | 15.000.000 USD | 1.000 USD | Classe C (25x) |
| PI_ADAUSD | Cardano (ADA) | USD | 0,0001 | 15.000.000 USD | 1.000 USD | Classe C (25x) |
| PI_DOGEUSD | Dogecoin (DOGE) | USD | 0,000001 | 15.000.000 USD | 1.000 USD | Classe C (25x) |
*O BTC é usado na interface do usuário da plataforma. O XBT é usado na API e nos registros de conta. Ambos se referem ao Bitcoin (BTC).
Informações adicionais | |
|---|---|
Método de liquidação PnL | Os derivativos inversos são liquidados em dinheiro na moeda base |
Período de rolagem automática | A cada uma hora, no final da hora |
Janela de cálculo da definição de taxa | A taxa para o próximo período é calculada ao longo do período atual de uma hora (por exemplo, a taxa para o período de 12h a 13h UTC é calculada na janela entre 11h e 12h UTC) |
Taxa de depósitos e retiradas | Entre o início e o fim do período de definição de taxa, a taxa de depósitos e retiradas é calculada como o prêmio médio ponderado pelo tempo e padronizada para uma base por hora. Faixa permitida por 1 hora: [-0.25%, +0.25%] (ou seja, magnitude de 600 pontos-base para o período de realização de 24 horas) |
Frequência de pagamento | Continuamente baseado na taxa de depósitos e retiradas definida no final do período de depósitos e retiradas anterior. As posições receberão ou enviarão depósitos imediatamente e continuamente enquanto estiverem abertas nos contratos perpétuos. Os depósitos e retiradas são acumulados como lucro/perda não realizado e liquidados a cada 1 hora no final do período de depósitos e retiradas. ou quando o usuário altera a posição em aberto líquida (o que ocorrer primeiro). |
Multiplicador de taxa de depósitos e retiradas | n = 24 Este é o coeficiente usado no cálculo da taxa de depósitos e retiradas. Um valor de 1/n significa que. ceteris paribus. levará n horas para realizar o Prêmio médio. Exemplo: se o Prêmio médio for de 0,36% para o período de 1 hora, a taxa de depósitos e retiradas será igual a 0,015%, o que significa que ao longo de 24 horas, esse total de 0,36% será realizado. |
Cálculo da taxa de depósitos e retiradas | Em um determinado período de depósitos e retiradas de 1 hora, os valores de Prêmio calculados a partir de preços minuciosos de contratos perpétuos (60 observações) usando um Impacto médio são registrados em comparação com o Ticker de plataforma em tempo real. O Impacto médio é a mediana da venda de mercado de preço de entrada médio x valor dos contratos e compra de mercado x valor dos contratos. Consulte a tabela acima para obter os valores específicos do contrato. O Prêmio médio é calculado como a média dos 30 valores médios registrados a partir das 60 observações acima. Finalmente, esse valor é ponderado pelo Multiplicador de taxa de depósitos e retiradas. Se o Prêmio médio for maior que 0 para o período de 1 hora, aqueles em posições long pagarão continuamente para as posições short, o que aproxima o preço do Índice. Se o Prêmio médio for menor que 0 para o período de 1 hora, aqueles em Posições short pagarão continuamente para as Posições long, o que aproxima o preço do Índice. |
Horários de negociação | 24 horas por dia, 7 dias por semana, 365 dias por ano (excluindo manutenção) |
Estrutura de Taxas | A Kraken Derivatives usa uma estrutura de taxas maker-taker. As taxas são calculadas como uma porcentagem do valor nocional da ordem para uma negociação correspondida. Não são cobradas taxas de rolagem automática ou pagamentos de depósitos e retiradas. Esses pagamentos e taxas ocorrem estritamente entre contrapartes. |
Validade do contrato | Os derivativos perpétuos não têm data de validade, o que significa que as posições no contrato nunca "expiram" ou "vencem", no entanto, há um processo de liquidação a cada hora que se aplica aos depósitos e retiradas para ancorar o valor spot ao índice. Consulte Última negociação para obter mais informações. |
Tempo de liquidação | A cada uma hora no final da hora: Os depósitos acumulados não realizados são liquidados e a nova taxa é definida com base no prêmio TWAP para indexar no período de taxa anterior. |
Última negociação | Este contrato permanece negociando perpetuamente e só expirará em uma situação de emergência, se o local do mercado considerar necessário liquidar/expirar o contrato. Isso só ocorreria em circunstâncias exigentes se o Comitê de Risco de Mercado considerasse necessário facilitar um mercado justo e ordenado. O local do mercado reserva-se o direito de estabelecer o contrato para pós-venda, suspensão ou liquidação do contrato a qualquer momento e sem aviso, devido a condições adversas do mercado ou risco regulatório. |
Primeira negociação | 31 de agosto de 2018 |
Margem inicial | |
Margem de manutenção | Metade da margem inicial |
Alavancagem inicial máxima | |
Preço de referência | Preço de índice mais a média móvel exponencial de 30 segundos do preço médio do livro de ofertas menos o preço de índice (base dos futuros). O prêmio para contratos perpétuos é limitado a 1%. Cálculo: Preço de índice + Média móvel exponencial de 30 segundos (Preço médio de impacto - Preço de índice) |
Moeda de margem e liquidação | Moeda base (por exemplo, PI_ETHUSD realiza PnL em ETH) |
A taxa de depósitos e retiradas para um determinado contrato perpétuo é representada de duas maneiras diferentes:
- •
taxa absoluta: O valor de depósitos que uma conta receberá mantendo uma posição short de uma unidade de contrato por uma hora. Isso é mais útil para fins de registro de contas.
- •
pagamento de depósitos absolutos = número de contratos * taxa de depósitos absolutos * tempo decorrido dentro do período de depósitos sem alteração de posição
- •
taxa relativa: A taxa de depósitos absolutos em relação ao preço spot no momento do cálculo da taxa de depósitos. Esse é um valor intermediário no cálculo da taxa de depósitos absolutos e é o número que apresentamos no front-end (como %) como a "taxa de depósitos e retiradas".
- •
pagamento de depósitos relativos = número de contratos * (taxa de depósitos relativos/preço spot) * tempo decorrido dentro do período de depósitos sem alteração de posição
Exemplos
Para obter um entendimento completo da dinâmica de taxas do Contrato perpétuo, apresentamos exemplos para demonstrar os principais recursos. Clique nos títulos de exemplo abaixo para expandir:
Exemplo de taxa de depósitos e retiradas 1: (duração da realização da taxa de 24 horas)
Suponha que o tempo seja de 12 UTC e que o preço do BTC seja de US$ 7.000 (por meio de índice em tempo real) e o perpétuo seja negociado a US$ 7.010 o tempo todo até 13 UTC. O prêmio médio é calculado como 0,1428% para o período de uma hora (US$ 10/US$ 7.000). Isso leva a uma taxa de depósitos de 0,1428/24 = 0,01785% por hora.
Agora suponha que você esteja em uma posição short de 100.000 contratos. Se você mantiver essa posição de 13 a 14 UTC e o prêmio em 13-14 UTC permanecer em 0,1428%, você ganhará juros de US$ 17,85 para o período de uma hora (US$ 100.000 * 0,0001785) em termos de BTC, portanto, US$ 17,85/US$ 7.000 = 0,00255 BTC.
Exemplo de taxa de depósitos e retiradas 2: (taxa máxima)
Suponha que a hora seja de 12 UTC e que o preço do BTC seja de US$ 7.000 e o perpétuo seja negociado a US$ 7.500 até 13 UTC. O prêmio médio é calculado como 7,142% para o período de uma hora. Isso leva a uma taxa de depósitos e retiradas de 7,142/24 = 0,2975% por hora.
A taxa máxima de depósitos por hora em qualquer período é de 0,25%. O mínimo é -0,25%.
Como resultado, essa taxa por hora de 0,2975% é limitada para um mínimo de 0,25% por hora, de modo que a realização máxima de 24 horas não excederá 6%.
Observe que não há "amortecimento" das taxas feitas neste modelo: se uma taxa calculada de quatro horas for próxima de 0, ela permanecerá como valor não 0 mesmo que seja ínfima.
Exemplo de taxa de depósitos e retiradas 3: (taxa absoluta vs. relativa)
Suponha que a hora seja 12 UTC e que o preço de índice em tempo real de BTCUSD seja de US$ 7.000 e que a taxa relativa definida para o período de uma hora seja de 0,05% por hora.
Agora, suponha que a hora seja 13 UTC e o perpétuo seja negociado a US$ 8.000, e você insere uma posição short de 125.000 contratos a esse preço.
Você começará imediatamente a receber depósitos a uma taxa absoluta de 0,05%/US$ 7.000 = 0,000007142% por hora por unidade de contrato.
No seu registro de conta, você verá essa taxa se aplicando em seu PnL não realizado por meio de pagamento contínuo de depósitos igual a:
- •
0,00000007142 * 125.000 = 0,008928 BTC por hora
- •
0,00000248 BTC por segundo
Isso será pago continuamente até 14 UTC, em que a taxa de depósitos relativa mudará com base na atividade de mercado entre 13 UTC e 14 UTC.
Suponha que essa nova taxa de depósitos relativa agora seja de 0,03% e que o índice spot em tempo real seja de US$ 7.900 para BTCUSD em 14 UTC.
Em sua posição short de 125.000 contratos, no final do período de uma hora, você terá 0,008928 BTC aplicado em seu registro de conta em 14 UTC.
De 14 UTC a 15 UTC, uma nova taxa de depósitos absoluta começará a ser aplicada de 0,03%/US$ $7.900 = 0,000003797% por hora por unidade de contrato.
Exemplo de taxa de depósitos e retiradas 4: (taxa de vários períodos)
Suponha que a hora seja 14 UTC e você insira uma posição long de 200.000 contratos em BTCUSD a US$ 7.000. Suponha que a taxa de depósitos para o período de uma hora (13 UTC a 14 UTC) seja definida como -0,04% por hora.
Às 15 UTC, depois de ter mantido essa posição por uma hora completa, você terá ganhado US$ 80 por hora (0,0004 * US$ 200.000). Isso equivale a US$ 80/US$ 7.000 = 0,0114 BTC, que credita continuamente durante o período de uma hora que você o mantém.
No entanto, durante esse período, o preço foi a um prêmio e, portanto, a nova taxa de uma hora definida para 14 UTC a 15 UTC é de 0,04% por hora. Depois de uma hora mantendo a posição, você pagou 0,0114 BTC e fecha às 16 UTC, duas horas após a abertura da posição.
Seus depósitos para as duas horas que você manteve a posição é de 0,0114 BTC para o primeiro período, e de -0,0114 BTC para o segundo período e seus fluxos líquidos são 0.
Exemplo de taxa de depósitos e retiradas 5: (reserva de depósitos e retiradas não realizados)
Suponha que sejam 12 UTC, você está em uma posição long de 250.000 contratos em BTCUSD com índice em tempo real em US$ 7.000 e a taxa no período de depósitos é de -0,05%. Isso dá a você ganhos de depósitos de:
- •
0,0005 * 250.000 = US$ 125
- •
US$ 125/US$ 7.000 = 0,01785 BTC por hora
- •
0,0002976 BTC por minuto
- •
0,00000496 BTC por segundo
- •
0,00000000496 BTC por milissegundo
Isso é creditado e debitado a cada milissegundo para cada usuário com uma posição em aberto. É creditado primeiro como lucro e perda não realizados, mas você tem os fundos disponíveis imediatamente para usar em outras posições ou transferir para sua conta corrente.
Os depósitos são reservados no seu registro de conta e realizados quando um dos seguintes eventos ocorre:
- 1
Você ajusta sua posição em aberto para cima ou para baixo em qualquer quantidade
- 2
Você mantém até o final do período de depósitos e retiradas, quando ele é reservado (ocorre no final de cada hora)
Símbolo | Vencimentos ativos | Moeda base | Min Lot | Tamanho do tick | Tamanho máximo da posição | Impacto médio | Classe de margem e Alavancagem máxima | Índices de liquidação |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
FI_XBTUSD* | Mensal, trimestral, semestral | Bitcoin (BTC) | USD | 0,5 USD | 40.000.000 USD | 1.000 USD | Classe B (50x) | |
FI_ETHUSD | Mensal, trimestral, semestral | Ethereum (ETH) | USD | 0,05 USD | 15.000.000 USD | 1.000 USD | Classe B (50x) | |
FI_LTCUSD | Mensal, Trimestral | Litecoin (LTC) | USD | 0,01 USD | 5.000.000 USD | 1.000 USD | Classe C (25x) | |
FI_XRPUSD | Mensal, Trimestral | Ripple (XRP) | USD | 0,0001 USD | 3.000.000 USD | 1.000 USD | Classe C (25x) |
*O BTC é usado na interface do usuário da plataforma. O XBT é usado na API e nos registros de conta. Ambos se referem ao Bitcoin (BTC).
Informações adicionais | |
|---|---|
Método de liquidação PnL | Os derivativos inversos são liquidados em dinheiro na moeda base |
Horários de negociação | 24 horas por dia, 7 dias por semana, 365 dias por ano (excluindo manutenção) |
Estrutura de Taxas | A Kraken Derivatives usa uma estrutura de taxas maker-taker. As taxas são calculadas como uma porcentagem do valor nocional da ordem para uma negociação correspondida. |
Tempo de liquidação | Dentro de 15 minutos após a última negociação |
Última negociação | 16h00, horário de Londres. Mês: Última sexta-feira do mês. Trimestre: Última sexta-feira de um mês no ciclo trimestral de março (março, junho, setembro, dezembro). Semestral: Última sexta-feira de um mês no ciclo trimestral de março (março, junho, setembro, dezembro). O vencimento semestral está disponível apenas para contratos FI_BTCUSD e FI_ETHUSD. |
Primeira negociação | Para contratos FI_BTCUSD e FI_ETHUSD: 16h00, horário de Londres. Mês: A última sexta-feira do mês civil em que não existe contrato no mês civil seguinte. Trimestre: A última sexta-feira do mês civil em que existe um contrato no mês civil seguinte. Semestral: A última sexta-feira do mês civil em que existe um contrato de mês e um contrato de trimestre. Para FI_BTCUSD e FI_ETHUSD, o cronograma de listagem de vencimento fixo resulta em três contratos listados sempre simultaneamente: um contrato mensal, um contrato trimestral e um contrato semestral. Nenhum contrato pode ter o mesmo número de dias restantes até o vencimento que outro contrato atualmente listado. Portanto, no vencimento, se os dias restantes até o vencimento de um contrato corresponderem ao vencimento de um contrato com menos dias até o vencimento, ele será transferido para esse vencimento, e um novo contrato com mais dias até o vencimento será listado. Por exemplo, se o contrato mensal expirar no dia 31 de maio, então o contrato trimestral de junho se tornará o contrato mensal de junho, o contrato semestral de setembro se tornará o contrato trimestral de setembro e o novo contrato semestral de dezembro será listado. Para todos os outros contratos inversos: 16h00, horário de Londres. Mês: A última sexta-feira do mês civil em que não existe contrato no mês civil seguinte. Trimestre: A última sexta-feira do mês civil em que existe um contrato no mês civil seguinte. O cronograma de listagem de vencimento fixo resulta em dois contratos listados sempre simultaneamente: um contrato mensal e um contrato trimestral. Nenhum contrato pode ter o mesmo número de dias restantes até o vencimento que outro contrato atualmente listado. Portanto, no vencimento, se os dias restantes até o vencimento de um contrato corresponderem ao vencimento de um contrato com menos dias até o vencimento, ele será transferido para esse vencimento, e um novo contrato com mais dias até o vencimento será listado. Por exemplo, se o contrato mensal expirar em 31 de maio, então o contrato trimestral de junho se tornará o contrato mensal de junho e o novo contrato trimestral de setembro será listado. |
Margem inicial | |
Margem de manutenção | Metade da margem inicial |
Alavancagem inicial máxima | |
Preço de referência | Preço de índice mais a média móvel exponencial de 30 segundos do preço médio do livro de ofertas menos o preço de índice (base dos futuros). O prêmio é limitado a 1% para contratos com 1 dia até o vencimento e a 20% para contratos com 210 dias até o vencimento, sendo interpolado linearmente entre esses dois pontos. Cálculo: Preço de índice + Média móvel exponencial de 30 segundos (Preço médio de impacto - Preço de índice) |
Moeda de margem e liquidação | Moeda base (por exemplo, FI_ETHUSD_220930 realiza PnL em ETH) |
**Observação: se, por qualquer motivo, a taxa de liquidação informada pelo provedor do Índice for considerada inadequada para representar o mercado subjacente, o Comitê de Risco de Mercado da Crypto Facilities se reserva o direito de selecionar sua própria taxa de liquidação justa e apropriada. Se o provedor do índice retificar o preço, a Crypto Facilities liquidará com base no primeiro valor publicado pelo provedor do índice no horário de publicação ou após ele.
Os separadores de decimais e de milhares mostrados neste artigo podem ser diferentes dos formatos exibidos em nossas plataformas de negociação. Confira nosso artigo sobre como usamos pontos e vírgulas para obter mais informações.
Observação: O tamanho máximo da ordem é de US$ 20.000.000 em todos os contratos e tipos de ordens. As ordens com um valor de USD superior a esse valor não serão executados.
Os separadores de decimais e de milhares mostrados neste artigo podem ser diferentes dos formatos exibidos em nossas plataformas de negociação. Confira nosso artigo sobre como usamos pontos e vírgulas para obter mais informações.
Última atualização: 9 de abril de 2025