Abaixo, pode encontrar três secções com informações detalhadas sobre os contratos de derivados Coin-M inversos, perpétuos e de maturidade fixa da Kraken.
Estes contratos estão listados na MTF da Kraken.
Os derivados perpétuos são um tipo de contrato de derivados que não têm data de vencimento e incluem uma funcionalidade de renovação automática a cada hora.
Os contratos perpétuos incluem uma taxa de financiamento, um pagamento entre traders destinado a manter o preço do contrato alinhado com o preço à vista do ativo subjacente. Pode encontrar mais informações sobre este mecanismo em "Informações sobre a taxa de financiamento dos contratos perpétuos", no menu pendente seguinte.
A classe de margem e a alavancagem máxima por tamanho da posição são detalhadas em Tabela de margem de derivados e alavancagem máxima.
| Símbolo | Moeda base | Lote mínimo | Tamanho do tick | Tamanho máximo da posição | Preço médio de impacto | Classe de margem e alavancagem máxima |
|---|---|---|---|---|---|---|
| PI_BTCUSD* | Bitcoin (BTC) | 1 USD | 0,5 | 75 000 000 USD | 1000 USD | Classe B (50x) |
| PI_ETHUSD | Ethereum (ETH) | 1 USD | 0,05 | 45 000 000 USD | 1000 USD | Classe B (50x) |
| PI_LTCUSD | Litecoin (LTC) | 1 USD | 0,01 | 5 000 000 USD | 1000 USD | Classe C (25x) |
| PI_XRPUSD | Ripple (XRP) | 1 USD | 0,0001 | 3 000 000 USD | 1000 USD | Classe C (25x) |
| PI_LINKUSD | Chainlink (LINK) | 1 USD | 0,001 | 15 000 000 USD | 1000 USD | Classe C (25x) |
| PI_SOLUSD | Solana (SOL) | 1 USD | 0,01 | 15 000 000 USD | 1000 USD | Classe C (25x) |
| PI_ADAUSD | Cardano (ADA) | 1 USD | 0,0001 | 15 000 000 USD | 1000 USD | Classe C (25x) |
| PI_DOGEUSD | Dogecoin (DOGE) | 1 USD | 0,000001 | 15 000 000 USD | 1000 USD | Classe C (25x) |
*BTC é utilizado na interface da plataforma. XBT é utilizado na API e nos registos da conta. Ambos se referem a Bitcoin (BTC).
Informações adicionais | |
|---|---|
Método de liquidação de PnL | Os derivados inversos são liquidados em numerário na moeda base |
Período de rollover automático | A cada 1 hora, no final da hora |
Janela de cálculo para definição da taxa | A taxa do período seguinte é calculada com base no período atual de 1 hora (por exemplo, a taxa do período das 12–13 UTC é calculada na janela entre as 11–12 UTC) |
Taxa de financiamento | Entre o início e o fim do período de definição da taxa, a taxa de financiamento é calculada como o prémio médio ponderado pelo tempo e normalizada para uma base por hora. Intervalo permitido por 1 hora: [-0,25%, +0,25%] (ou seja, uma magnitude de 600 pontos-base para um período de realização de 24 horas) |
Frequência dos pagamentos | Continuamente, com base na Taxa de financiamento definida no final do Período de financiamento anterior. As posições receberão ou pagarão imediatamente e de forma contínua financiamento enquanto estiverem abertas nos contratos perpétuos. O financiamento acumula-se como lucro/prejuízo não realizado e é liquidado a cada 1 hora, no final do Período de financiamento, ou quando o utilizador altera a posição líquida aberta (consoante o que ocorrer primeiro). |
Multiplicador da taxa de financiamento | n = 24 Este é o coeficiente utilizado no cálculo da taxa de financiamento. Um valor de 1/n significa que, ceteris paribus, serão necessárias n horas para realizar o prémio médio. Exemplo: se o prémio médio for de 0,36% no período de 1 hora, então a taxa de financiamento é igual a 0,015%, o que significa que, ao longo de 24 horas, este total de 0,36% será realizado. |
Cálculo da taxa de financiamento | Num determinado Período de financiamento de 1 hora, os valores do Prémio calculados a partir dos preços por minuto dos contratos perpétuos (60 observações), utilizando um Impact Mid, são registados em comparação com o Real Time Platform Ticker. O Impact Mid é a mediana do preço médio de entrada de mercado da venda do valor x de contratos e da compra de mercado do valor x de contratos. Consulte a tabela acima para ver os valores específicos de cada contrato. O Prémio médio é calculado como a média dos 30 valores centrais registados nas 60 observações acima. Por fim, este valor é ponderado pelo Multiplicador da taxa de financiamento. Se o Prémio médio for superior a 0 no período de 1 hora, as posições Long pagarão continuamente às posições Short, aproximando o preço do Índice. Se o Prémio médio for inferior a 0 no período de 1 hora, as posições Short pagarão continuamente às posições Long, aproximando o preço do Índice. |
Horário de negociação | 24 horas/dia, 7 dias/semana, 365 dias/ano (exceto manutenção) |
Estrutura de comissões | Kraken Derivatives utiliza uma estrutura de comissões maker-taker. As comissões são calculadas como uma percentagem do valor nocional da ordem para uma transação correspondida. Não são cobradas comissões pelo rollover automático nem pelos pagamentos de financiamento – estes ocorrem estritamente entre as contrapartes. |
Vencimento do contrato | Os derivados perpétuos não têm vencimento, o que significa que as posições no contrato nunca «expiram» nem «atingem a maturidade». No entanto, existe um processo de liquidação a cada hora que aplica o financiamento para ancorar o valor à vista ao Índice. Consulte Última negociação para obter mais informações. |
Hora de liquidação | A cada 1 hora, no final da hora: o financiamento não realizado acumulado é liquidado e é definida uma nova taxa com base no prémio TWAP em relação ao índice no período de definição da taxa anterior. |
Última negociação | Este contrato continua a ser negociado perpetuamente e só expiraria numa situação de emergência, caso o mercado considerasse necessário liquidar ou fazer expirar o contrato. Isto só aconteceria em circunstâncias urgentes, caso o Comité de Risco de Mercado considerasse necessário facilitar um mercado justo e ordenado. O mercado reserva-se o direito de definir o contrato como apenas para colocação, suspender a sua negociação ou liquidar o contrato a qualquer momento e sem aviso prévio, devido a condições de mercado adversas ou a risco regulamentar. |
Primeira negociação | 31 de agosto de 2018 |
Margem inicial | |
Margem de manutenção | Metade da margem inicial |
Alavancagem inicial máxima | |
Preço de referência | Preço do índice mais a média móvel exponencial de 30 segundos do preço médio do livro de ordens menos o preço do índice (base do futuro). O prémio dos contratos perpétuos está limitado a 1%. Cálculo: Index Price + EMA_30seconds(Impact Mid Price - Index Price) |
Moeda de margem e liquidação | Moeda base (por exemplo, PI_ETHUSD realiza o PnL em ETH) |
taxa absoluta: o montante de financiamento que uma conta receberá por manter uma posição curta de 1 unidade de contrato durante 1 hora. Esta medida é mais útil para o registo da conta.
pagamento de financiamento absoluto = número de contratos * taxa de financiamento absoluta * tempo decorrido dentro do período de financiamento sem alteração da posição
taxa relativa: a taxa de financiamento absoluta em relação ao preço à vista no momento do cálculo da taxa de financiamento. Este é um valor intermédio no cálculo da taxa de financiamento absoluta e corresponde ao número que apresentamos na interface (em %) como a «taxa de financiamento».
pagamento de financiamento relativo = número de contratos * (taxa de financiamento relativa/preço à vista) * tempo decorrido dentro do período de financiamento sem alteração da posição
Para obter uma compreensão completa da dinâmica da taxa do contrato Perpetual, apresentamos exemplos que demonstram as principais características. Clique nos títulos dos exemplos abaixo para expandir:
Exemplo de taxa de financiamento 1: (duração da realização da taxa de 24 horas)
Suponha que são 12 UTC e que o preço de BTC é de 7000 $ (através do índice em tempo real) e que o Perpetual é negociado a 7010 $ durante todo o período até às 13 UTC. O prémio médio é calculado como 0,1428% para o período de 1 hora (10 $/7000 $). Isto resulta numa taxa de financiamento de 0,1428 / 24 = 0,00595% por hora.
Suponha agora que tem uma posição curta de 100 000 contratos. Se mantiver esta posição das 13 às 14 UTC e o prémio no período das 13 às 14 UTC permanecer em 0,1428%, receberá juros de 5,95 $ pelo período de uma hora (100 000*0,0000595) em termos de BTC, ou seja, 5,95 $/7000 $ = 0,00085 BTC.
Exemplo de taxa de financiamento 2: (taxa máxima)
Suponha que são 12 UTC e que o preço de BTC é de 7000 $ e que o Perpetual é negociado a 7500 $ até às 13 UTC. O prémio médio é calculado como 7,142% para o período de 1 hora. Isto resulta numa taxa de financiamento de 7,142 / 24 = 0,2975% por hora.
A taxa de financiamento máxima por hora em qualquer período é de 0,25%. A mínima é de -0,25%.
Consequentemente, esta taxa horária de 0,2975% é limitada a 0,25% por hora, para que a realização máxima em 24 horas não exceda 6%.
Note que não é aplicado qualquer "amortecimento" às taxas neste modelo: se uma taxa calculada para quatro horas estiver próxima de 0, continuará a pagar um valor diferente de 0, mesmo que seja de minimis.
Exemplo de taxa de financiamento 3: (taxa absoluta vs. relativa)
Suponha que são 12 UTC e que o preço do índice em tempo real de BTCUSD é de 7000 $ e que a taxa relativa definida para o período de uma hora é de 0,05% por hora.
Suponha agora que são 13 UTC, que o Perpetual é negociado a 8000 $ e que abre uma posição curta de 125 000 contratos a este preço.
Começará imediatamente a receber financiamento a uma taxa absoluta de 0,05%/7000 $ = 0,000007142% por hora e por unidade de contrato.
No registo da sua conta, verá então esta taxa aplicada ao seu PnL não realizado através de um pagamento de financiamento contínuo igual a:
0,00000007142 * 125 000 = 0,008928 BTC por hora
0,00000248 BTC por segundo
Este valor será pago continuamente até às 14 UTC, altura em que a taxa de financiamento relativa será alterada com base na atividade do mercado entre as 13 e as 14 UTC.
Suponha que esta nova taxa de financiamento relativa seja agora de 0,03% e que o índice spot em tempo real seja de 7900 $ para BTCUSD às 14 UTC.
Na sua posição curta de 125 000 contratos, no final do período de 1 hora, serão creditados 0,008928 BTC no registo da sua conta às 14 UTC.
Entre as 14 e as 15 UTC, começará a aplicar-se uma nova taxa de financiamento absoluta de 0,03%/7900 $=0,000003797% por hora e por unidade de contrato.
Exemplo de taxa de financiamento 4: (taxa para vários períodos)
Suponha que são 14 UTC e que abre uma posição longa de 200 000 contratos sobre BTCUSD a 7000 $. Suponha que a taxa de financiamento para o período de uma hora (13–14 UTC) está definida em -0,04% por hora.
Às 15 UTC, depois de manter esta posição durante uma hora completa, terá obtido 80 $ por hora (0,0004*200 000 $). Isto corresponde a 80 $/7000 $ = 0,0114 BTC, creditados continuamente ao longo da hora durante a qual mantém a posição.
No entanto, durante este período, o preço estava a prémio e, por isso, a nova taxa horária definida para as 14–15 UTC é de 0,04% por hora. Depois de manter a posição durante uma hora, terá pago 0,0114 BTC e fechará a posição às 16 UTC, duas horas depois de a abrir.
Assim, o seu financiamento pelas duas horas durante as quais manteve a posição é de 0,0114 BTC no primeiro período e depois de -0,0114 BTC no primeiro período, pelo que os seus fluxos líquidos são 0.
Exemplo de taxa de financiamento 5: (contabilização do financiamento não realizado)
Suponha que são 12 UTC, que tem uma posição longa de 250 000 contratos sobre BTCUSD, com um índice em tempo real de 7000 $, e que a taxa no período de financiamento é de -0,05%. Isto gera o seguinte financiamento:
0,0005 * 250 000 = 125 $
125 $/7000 $=0,01785 BTC por hora
0,0002976 BTC por minuto
0,00000496 BTC por segundo
0,00000000496 BTC por milissegundo
Este valor é creditado e debitado a cada milissegundo a todos os utilizadores com uma posição aberta. É inicialmente creditado como lucro e perda não realizados, mas os fundos ficam imediatamente disponíveis para utilizar noutras posições ou transferir para a sua conta de numerário.
O financiamento é registado no registo da sua conta e realizado quando ocorre um dos seguintes eventos:
Ajusta a sua posição aberta, aumentando-a ou reduzindo-a em qualquer montante
Mantém a posição até ao final do período de financiamento, altura em que o valor é registado (isto ocorre no final de cada hora)
Símbolo | Vencimentos ativos | Moeda base | Lote mínimo | Tamanho do tick | Tamanho máximo da posição | Preço médio de impacto | Classe de margem e alavancagem máxima | Índices de liquidação |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
FI_XBTUSD* | Mensal, trimestral, semestral | Bitcoin (BTC) | 1 USD | 0,5 USD | 40 000 000 USD | 1000 USD | Classe B (50x) | |
FI_ETHUSD | Mensal, trimestral, semestral | Ethereum (ETH) | 1 USD | 0,05 USD | 15 000 000 USD | 1000 USD | Classe B (50x) | |
FI_LTCUSD | Mensal, trimestral | Litecoin (LTC) | 1 USD | 0,01 USD | 5 000 000 USD | 1000 USD | Classe C (25x) | |
FI_XRPUSD | Mensal, trimestral | Ripple (XRP) | 1 USD | 0,0001 USD | 3 000 000 USD | 1000 USD | Classe C (25x) |
*BTC é utilizado na interface da plataforma. XBT é utilizado na API e nos registos da conta. Ambos se referem a Bitcoin (BTC).
Informações adicionais | |
|---|---|
Método de liquidação de PnL | Os derivados inversos são liquidados em numerário na moeda base |
Horário de negociação | 24 horas por dia, 7 dias por semana, 365 dias por ano (exceto durante a manutenção) |
Estrutura de comissões | A Kraken Derivatives utiliza uma estrutura de comissões maker-taker. As comissões são calculadas como uma percentagem do valor nocional da ordem numa transação correspondida. |
Hora de liquidação | Nos 15 minutos seguintes à última negociação |
Última negociação | 16:00, hora de Londres. Mês: última sexta-feira do mês. Trimestre: última sexta-feira de um mês do ciclo trimestral de março (março, junho, setembro, dezembro). Semestral: última sexta-feira de um mês do ciclo trimestral de março (março, junho, setembro, dezembro). O vencimento semestral está disponível apenas para os contratos FI_BTCUSD e FI_ETHUSD. |
Primeira negociação | Para os contratos FI_BTCUSD e FI_ETHUSD: 16:00, hora de Londres. Mês: a última sexta-feira do mês civil em que não existe qualquer contrato no mês civil seguinte. Trimestre: a última sexta-feira do mês civil em que existe um contrato no mês civil seguinte. Semestral: a última sexta-feira do mês civil em que existe um contrato mensal e um contrato trimestral. Para FI_BTCUSD e FI_ETHUSD, o calendário fixo de listagem dos vencimentos faz com que estejam sempre listados simultaneamente três contratos: um contrato mensal, um contrato trimestral e um contrato semestral. Nenhum contrato pode ter o mesmo número de dias restantes até ao vencimento que outro contrato atualmente listado. Por conseguinte, no vencimento, se os dias restantes até ao vencimento de um contrato corresponderem ao vencimento de um contrato com menos dias restantes até ao vencimento, esse contrato transita para esse vencimento e será listado o novo contrato com mais dias restantes até ao vencimento. Por exemplo, se o contrato mensal vencer a 31 de maio, o contrato trimestral de junho passará a ser o contrato mensal de junho, o contrato semestral de setembro passará a ser o contrato trimestral de setembro e será listado o novo contrato semestral de dezembro. Para todos os outros contratos inversos: 16:00, hora de Londres. Mês: a última sexta-feira do mês civil em que não existe qualquer contrato no mês civil seguinte. Trimestre: a última sexta-feira do mês civil em que existe um contrato no mês civil seguinte. O calendário fixo de listagem dos vencimentos faz com que estejam sempre listados simultaneamente dois contratos: um contrato mensal e um contrato trimestral. Nenhum contrato pode ter o mesmo número de dias restantes até ao vencimento que outro contrato atualmente listado. Por conseguinte, no vencimento, se os dias restantes até ao vencimento de um contrato corresponderem ao vencimento de um contrato com menos dias restantes até ao vencimento, esse contrato transita para esse vencimento e será listado o novo contrato com mais dias restantes até ao vencimento. Por exemplo, se o contrato mensal vencer a 31 de maio, o contrato trimestral de junho passará a ser o contrato mensal de junho e será listado o novo contrato trimestral de setembro. |
Margem inicial | |
Margem de manutenção | Metade da margem inicial |
Alavancagem inicial máxima | |
Preço de referência | Preço do índice mais a média móvel exponencial de 30 segundos do preço médio do livro de ordens, menos o preço do índice (base do futuro). O prémio está limitado a 1% para contratos com 1 dia até ao vencimento e a 20% para contratos com 210 dias até ao vencimento, sendo interpolado linearmente entre estes valores. Cálculo: Index Price + EMA_30seconds(Impact Mid Price - Index Price) |
Moeda de margem e liquidação | Moeda base (por exemplo, FI_ETHUSD_220930 realiza o PnL em ETH) |
**Tenha em atenção que, se a taxa de liquidação comunicada pelo fornecedor do índice for, por qualquer motivo, considerada uma representação inadequada do mercado subjacente, o Comité de Risco de Mercado da Crypto Facilities reserva-se o direito de selecionar a sua própria taxa de liquidação adequada pelo justo valor. Se o fornecedor do índice republicar o preço, a Crypto Facilities liquidará pelo primeiro valor publicado pelo fornecedor do índice no momento da publicação ou posteriormente.
Os separadores decimais e de milhares apresentados neste artigo podem diferir dos formatos apresentados nas nossas plataformas de negociação. Consulte o nosso artigo sobre a forma como utilizamos pontos e vírgulas para obter mais informações.
Nota: O tamanho máximo da ordem é de 20 000 000 $ para todos os contratos e tipos de ordem. As ordens colocadas com um valor em USD superior a este montante não serão executadas.
Os separadores decimais e de milhares apresentados neste artigo podem diferir dos formatos apresentados nas nossas plataformas de negociação. Consulte o nosso artigo sobre a forma como utilizamos pontos e vírgulas para obter mais informações.
Última atualização: 14 de novembro de 2025